Possédant 14 000 hôtels, le deuxième groupe hôtelier mondial se relance à la Bourse de Hong Kong, et pourrait devenir la première entreprise chinoise « A+H »

Selon des informations confirmées par Jinjiang International Group, le 27 mars, Jinjiang Hotels, la chaîne d’hôtels qui compte le plus grand volume parmi les groupes hôteliers en Chine, a déposé une demande d’inscription sur le marché principal de la Bourse de Hong Kong. Jinjiang Hotels a été cotée à la Bourse de Shanghai en 1996. Si cette démarche pour viser les actions de Hong Kong aboutit, Jinjiang Hotels pourrait devenir le premier groupe hôtelier chinois à réaliser une cotation « A+H ».

Le site d’information de la HKEX « Discloseable » indique le prospectus d’introduction en bourse de Jinjiang Hotels.

En parallèle du dépôt du dossier, Jinjiang Hotels a publié le 27 mars soir son rapport annuel 2025, présentant un bilan de résultats : un bénéfice net après déduction des profits et pertes non récurrents de 945 millions de RMB, en hausse substantielle de 75,19% en glissement annuel. La qualité de la rentabilité du métier principal continue de s’améliorer, fournissant un socle fondamental solide pour cette introduction en bourse (IPO) à Hong Kong. Par segment, la société a enregistré un bénéfice net hors déduction des éléments non récurrents des hôtels à services limités dans son activité en Chine en hausse de 64,48% en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable des hôtels à service complet a augmenté de 40,00% en glissement annuel ; et grâce à la synergie de plusieurs segments, l’entreprise a amélioré la qualité et l’efficacité.

Le parfum des fleurs de magnolia blanc de Shanghai flotte autour de la marque Jinjiang ; elle trouve son origine dans le Jinjiang Tea Room de Shanghai, fondé en 1935. En 1951, Jinjiang Hotels a été créée. À ce jour, elle a accueilli plus de 500 chefs d’État et responsables gouvernementaux provenant de plus de 150 pays et régions. Au 31 décembre 2025, Jinjiang Hotels exploite 14 132 hôtels dans 339 villes, réparties dans 31 provinces, municipalités relevant directement de l’autorité centrale et régions autonomes en Chine, ainsi que dans 57 pays ou régions en Europe, en Asie, en Afrique et en Amérique, avec 1,368057 million de chambres. À l’échelle mondiale, il existe encore 4 083 hôtels en construction. Le nombre d’hôtels ouverts est le premier en Chine et dans le monde, et le nombre de chambres en exploitation est le plus élevé en Chine et le deuxième au monde.

Jinjiang Hotels a construit une matrice de marques complète couvrant différents niveaux : économiques, milieu de gamme, milieu-haut de gamme, haut de gamme et au-delà. Les marques haut de gamme incluent J Hotels, Radisson, etc. Les marques milieu-haut de gamme incluent Jinjiang City, Laibai, Hilton Joy, etc. Les marques milieu de gamme incluent Yifeng Hotel (麗枫酒店), Vienne Hotel (维也纳酒店), etc. Les marques économiques incluent Jinjiang Star (锦江之星), Magnolia Hotel (白玉兰酒店), etc.

Matrice de marques de la marque Jinjiang.

À l’heure actuelle, l’industrie hôtelière domestique entre dans une concurrence sur le marché existant. Le taux d’occupation et l’ADR annuel (tarif moyen quotidien des chambres) subissent tous une pression. Face aux défis du secteur, l’activité domestique de l’entreprise présente une tendance favorable : réparation progressive par trimestre, avec un profil « bas puis haut ». La baisse du RevPAR annuel (revenu moyen par chambre disponible) continue de se réduire ; au quatrième trimestre, la croissance en glissement annuel a été positive. Les points de vente en propre, grâce à l’optimisation de la structure, affichent une hausse moyenne du RevPAR supérieure de 4,6 points de pourcentage à celle des points de vente franchisés, et la base de rentabilité par boutique continue d’être consolidée.

Parallèlement, l’activité à l’étranger de Jinjiang Hotels, dans l’ensemble de son plan, occupe une position stratégique claire et apporte une contribution stable à sa taille. À ce jour, le groupe hôtelier Louvre Hotels est une composante importante de l’activité internationale de Jinjiang Hotels. Dès 2015, Jinjiang Hotels’ prédécesseur, Jinjiang Co., a acquis à 100% le groupe Louvre Hotels en France, filiale de Starwood, pour un montant de 1,288 milliard d’euros, afin de se lancer pleinement sur le marché européen et de se classer rapidement parmi les 8 premiers groupes hôteliers mondiaux. Le prospectus indique que la contribution de l’activité outre-mer de Jinjiang Hotels représente aujourd’hui près d’un tiers du total. En plus d’un positionnement stable sur les marchés européens matures, la société approfondit en 2025 sa stratégie de mondialisation et ouvre activement de nouveaux marchés en Asie du Sud-Est. Actuellement, les hôtels 7 Days à Kuala Lumpur (Malaisie) et Jinjiang City Hotel à Luang Prabang (Laos) sont entrés dans la phase d’attente avant ouverture, permettant de déployer en parallèle des marques économiques et milieu-haut de gamme. Appuyée par la plateforme d’achats mondiaux GPP (GPP全球采购平台), qui construit un réseau de services d’achats sur toute la chaîne couvrant 74 pays, l’entreprise continue d’améliorer son système de chaîne d’approvisionnement mondiale, afin d’apporter une aide complète au développement de ses activités à l’étranger.

En juin 2025, Jinjiang Hotels a présenté pour la première fois une demande d’IPO sur le marché des actions de Hong Kong, avec pour objectif d’utilisation des fonds levés un libellé du type « investissements liés aux dépenses en capital et aux dépenses relatives aux hôtels à l’étranger ». Lors de cette seconde tentative d’IPO, le financement de Jinjiang Hotels se concentre sur la « transformation numérique et intégrée globale », avec en parallèle la rationalisation de la structure financière, l’ajout de fonds de roulement et d’autres usages multiples.

Il est indiqué que, sur le marché domestique, deux autres grands acteurs de l’hôtellerie ont également déjà été cotés. Huazhu est une société cotée à la fois sur le Nasdaq américain et sur la Bourse de Hong Kong ; Atour Group a été cotée en 2022 sur le Nasdaq américain, étant « la première société chinoise d’économie de l’hébergement ». Le redémarrage de l’IPO de Jinjiang Hotels à Hong Kong serait peut-être une démarche stratégique visant à permettre au vieil acteur historique de Shanghai de maintenir sa position concurrentielle en s’appuyant sur le chemin des marchés de capitaux.