Focalisation hebdomadaire : forte hausse des médicaments innovants à la baisse, le signal d'une stratégie arrive-t-il ? Les conflits géopolitiques persistent, les secteurs des métaux précieux et de la chimie connaissent une nouvelle vague de hausse ?

Vendredi (27 mars), le marché A des actions a ouvert en baisse avant de remonter, l’indice des actions de Shenzhen (composant ChiNext/深成指) a progressé de plus de 1 %, les transactions sur les deux marchés se sont contractées à 1,85 mille milliards de yuans, et plus de 4 300 actions ont augmenté sur l’ensemble du marché. Les thèmes d’actualité du marché se concentrent principalement sur deux secteurs : les médicaments innovants et les batteries au lithium.

Les médicaments innovants ont explosé collectivement. Les actifs liés au secteur pharmaceutique, sur le marché A comme sur le marché de Hong Kong, ont affiché d’excellentes performances. Parmi eux, l’actif de recherche-développement 100 % sur les médicaments innovants — l’ETF Innovation Drug (médicaments innovants) de Huabao via le Stock Connect de Hong Kong (520880) a bondi de 5,51 %, l’ETF du médicament Huabao (562050) chargé en médicaments innovants du marché A a aussi bondi de 4,21 %, et les deux ont enregistré des hausses maximales historiques sur une seule journée.

La chaîne de l’industrie des batteries au lithium a tiré vers le haut les secteurs des métaux non ferreux et de la chimie, qui ont monté en ensemble. L’ETF Métaux non ferreux Huabao (159876), axé sur les leaders de l’industrie des métaux non ferreux, a encore progressé d’environ 3 % sur la journée ; cette semaine, le redressement s’est poursuivi et la semaine a mis fin à trois semaines consécutives de clôtures dans le rouge. L’ETF Chimie Huabao (516020) a clôturé en hausse de 2,74 %, réalisant trois séances consécutives de hausse à la clôture ; la semaine a également mis fin à trois séances consécutives de baisse.

Selon Guoxin Securities (興业证券), les tensions géopolitiques au Moyen-Orient continuent de s’intensifier, les perturbations s’accentuent sur les marchés mondiaux de matières premières, et les investisseurs peuvent se concentrer fortement sur la sécurité de l’approvisionnement en énergie, l’évolution des anticipations d’inflation et la direction de l’allocation aux grandes classes d’actifs. Au niveau stratégique, le marché A ne devrait pas être excessivement pessimiste, car il dispose de soutiens clairs. La certitude concernant le développement économique à moyen et long terme de la Chine apporte un soutien solide au marché ; en même temps, la régulation des marchés de capitaux domestiques et la prise de décision macroéconomique accordent une grande importance à la stabilité du marché, et le marché A joue le rôle de « pilier stabilisateur ». *

【ETF : tout savoir sur les points chauds】 Parlez surtout des activités de négociation et des fondamentaux des ETF thématiques, comme les médicaments innovants, les métaux non ferreux et la chimie.

1. L’offensive démarre ? Explosion à bas niveau des médicaments innovants via le Stock Connect de Hong Kong, 520880 bondit en volume de 5,5 % ! Le leader mène la danse avec +14 %, Intasyn (英矽智能), Weili Zhibo-B (维立志博-B) déchaînent +10 %

Les actifs médicaux A+H explosent avec force, en tête de l’ensemble du marché ! Les médicaments innovants ouvrent la marche : l’actif de recherche-développement 100 % sur les médicaments innovants — l’ETF Innovation Drug (médicaments innovants) de Huabao via le Stock Connect de Hong Kong (520880) a bondi de 5,51 %, l’ETF du médicament Huabao (562050), chargé en médicaments innovants du marché A, a aussi bondi de 4,21 %, et les deux ont enregistré les plus fortes hausses sur une seule journée de toute leur histoire. La santé est également active : l’ETF Santé Huabao via le Stock Connect de Hong Kong (159137) et l’ETF Santé Huabao (512170) ont clôturé respectivement en hausse de 3,36 % et 2,51 %.

Dans les actifs médicaux A-H, la tendance haussière des médicaments innovants via le Stock Connect de Hong Kong est la plus forte ! L’ETF Innovation Drug de Huabao via le Stock Connect de Hong Kong (520880) montre pleinement sa forte élasticité : amplitude sur toute la journée proche de 7 %, plus haut en séance à 5,72 %, avec une très longue bougie « engulfing » haussière, « qui engloutit le rouge ». Les échanges au sein du compartiment sont particulièrement actifs : le volume de transactions sur une journée atteint 740 millions de yuans, soit une hausse d’environ 80 % par rapport à hier, et un plus haut depuis près de 4 mois et demi !

L’ETF Innovation Drug via le Stock Connect de Hong Kong de Huabao (520880) couvre 50 entreprises cotées à Hong Kong, axées sur des activités de R&D en médicaments innovants ; l’augmentation médiane des titres composant le panier est proche de 5 %, et 6 titres ont augmenté de plus de 10 %. Le leader en pondération, Shijun Group (石药集团), a explosé à +13,85 %, et Sanyou Pharmaceutical (三生制药) à +10,41 % ; Intasyn (英矽智能), Weili Zhibo-B (维立志博-B) et d’autres nouveaux titres ajoutés au panier ce mois-ci ont bondi ensemble de plus de 10 %.

Quels sont les facteurs de catalyse des cours ? Concentrez-vous sur les points suivants.

1、Le leader des médicaments innovants reçoit de l’augmentation d’actions de la part du principal actionnaire réel. Le 26 mars, le contrôleur effectif de Shijun Group, Cai Dongchen (蔡东晨), a fortement augmenté sa participation de 49,40 millions d’actions, pour un montant de 413 millions de HKD ; l’ampleur de l’augmentation est particulièrement notable, témoignant de la confiance ferme de la direction dans la valeur à long terme de la société.

2、Plusieurs sociétés de médicaments innovants arrivent à un point d’inflexion de leurs bénéfices. À ce jour, l’ETF Innovation Drug de Huabao via le Stock Connect de Hong Kong (520880) a déjà publié les rapports annuels 2025 de 30 titres composant le panier ; parmi eux, 17 sociétés de médicaments innovants axées sur la R&D sont rentables, et 16 sociétés affichent une croissance des bénéfices nets d’une année sur l’autre à deux chiffres ; des sociétés comme Xinda Biotech (信达生物) voient aussi une croissance à deux chiffres dépassant 100 % sur une base annuelle pour 6 sociétés, et la plus forte croissance dépasse 11 fois !

3、Catalyse d’événements majeurs à venir, avec attentes fortes. La conférence AACR se tiendra du 17 au 22 avril 2026 à San Diego (États-Unis). D’après des statistiques incomplètes, 104 entreprises pharmaceutiques chinoises participeront et présenteront plus de 250 médicaments innovants. La visibilité globale des entreprises chinoises de médicaments innovants sera nettement améliorée.

Sur le marché secondaire, la correction actuelle de l’ETF Innovation Drug via le Stock Connect de Hong Kong dure depuis deux trimestres ; la fenêtre de positionnement sur la gauche devient progressivement plus claire. Pour l’outil de positionnement, choisissez l’actif de recherche-développement 100 % sur les médicaments innovants — l’ETF Innovation Drug via le Stock Connect de Hong Kong de Huabao (520880), qui investit à 100 % dans des entreprises de R&D sur les médicaments innovants ; les 10 premières pondérations représentent plus de 70 %, le caractère « leader » est marqué, l’actif sous-jacent est coté à Hong Kong, avec une forte élasticité et un avantage T+0.

2. Vague de hausses plafonnées des actions minières du lithium ! Ganfeng Lithium grimpe en tête du classement d’aspiration de capitaux du marché A ; les métaux énergétiques mènent les deux marchés ! L’ETF Métaux non ferreux de Huabao (159876) atteint jusqu’à 3,6 %

Le marché A a connu une trajectoire indépendante dans un contexte de forte baisse des actions américaines la veille ; les métaux énergétiques ont mené l’ensemble du marché, la vague de hausses plafonnées des actions minières du lithium a déferlé, et Ganfeng Lithium, Yongxing Materials, Shengxin Lithium Energy ont tous atteint la limite de hausse. Le leader des petits métaux, Yunnan Germanium (云南锗业), a également atteint la limite de hausse, et le cours a établi un nouveau record historique.

Côté ETF à la une, l’ETF Métaux non ferreux de Huabao (159876), qui capte les leaders du secteur des métaux non ferreux, a la plus forte hausse en séance, atteignant jusqu’à +3,61 %, et clôture à +2,91 %, récupérant la moyenne mobile sur 10 jours.

Sur le plan des flux de fonds, plus de 14,8 milliards de yuans de capitaux principaux ont massivement acheté le secteur des métaux non ferreux. En termes d’absorption de fonds, le secteur se classe en première position parmi les 31 industries de niveau 1 de Shen Wan. Ganfeng Lithium a reçu des flux nets de fonds principaux de 3,734 milliards de yuans sur la journée, et s’est hissé en tête du classement d’absorption de capitaux du marché A.

Côté actualités, le contrat principal à terme du carbonate de lithium a franchi d’un coup la barre des 160 000 yuans/tonne ; sur les 5 derniers jours, la hausse cumulée dépasse 14 %. Lorsque la dynamique mondiale de l’offre et de la demande s’inverse, que le « manque d’approvisionnement » rencontre une « ruée sur les commandes de stockage d’énergie », un nouveau cycle est susceptible de démarrer :

1、Côté offre : le Zimbabwe, 4e producteur mondial de minerai de lithium, a annoncé fin février le report indéfini de l’arrêt de l’exportation de tous les minerais bruts et concentrés de lithium ; cette interdiction dure depuis près d’un mois, bien plus que la perturbation temporaire anticipée par le marché. Le Zimbabwe contribue à environ 10 % de la production mondiale de ressources en lithium, et près de 20 % du concentré de lithium de ce pays est dirigé vers la Chine ; cet effet de « rupture d’approvisionnement » a, à court terme, considérablement resserré la circulation des liquidités spot nationales.

2、Côté demande : le marché du stockage d’énergie en 2026 présente une tendance à un « boom ». Selon les données, la production domestique de cellules de stockage d’énergie en janvier-février 2026 a bondi de 91 % en glissement annuel. Sous l’effet conjugué de la vague de construction de centres de données IA et de l’effet de substitution dû à des prix du pétrole élevés provoqués par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, UBS prévoit que la demande d’entreposage d’énergie lithium-ion en 2026 augmentera de 55 %. Le stockage d’énergie passe de rôle secondaire à rôle principal ; on s’attend à ce que sa part dans la demande de lithium grimpe de quelques pourcents aujourd’hui jusqu’à 42 % d’ici 2035. *

Selon Guoxin Securities (興业证券), la demande en cellules en aval reste à un niveau élevé. En même temps, côté offre, les perturbations liées au renouvellement des permis miniers dans le Jiangxi se poursuivent, ce qui laisse subsister des préoccupations sur l’offre. Dans le contexte d’une demande spot actuellement forte, d’une reprise de la production des mines de lithium inférieure aux attentes, et des perturbations liées à l’interdiction d’exporter des mines de lithium de Zibadu (津巴锂矿), le prix du lithium pourrait continuer à être plutôt en hausse et en fluctuation à court terme. *

Quant aux perspectives du secteur des métaux non ferreux, Shen Wan Hongyuan a indiqué que les perturbations géopolitiques récentes au Moyen-Orient et la hausse des prix de l’énergie exercent une pression sur l’ensemble du secteur. La préoccupation liée au scénario de stagflation combinée à une forte volatilité des actifs exerce aussi une pression globale. Sous l’impulsion long terme de la déglobalisation, la logique d’investissement s’est transformée : des métaux précieux, des matières premières, jusqu’aux « petits métaux stratégiques », est entrée dans un nouveau paradigme. Les métaux non ferreux pourraient continuer de monter ; les fluctuations à court terme offrent une opportunité de positionnement sur l’année en cours. *

3. Le carbonate de lithium continue de rebondir ! Le point de bascule de la conjoncture déclenche une ruée en chasse des fonds, près de 20 milliards de yuans mobilisés ! L’ETF Chimie de Huabao (516020) bondit de plus de 3 % en séance

Le secteur chimique attaque de front et dans tous les sens ! L’ETF Chimie de Huabao (516020), qui reflète la trajectoire globale du secteur chimique, fluctue et monte après l’ouverture ; l’après-midi, il continue de fluctuer à un niveau élevé. En séance, la hausse maximale de son prix atteint 3,28 % ; à la clôture, il gagne 2,74 %.

Concernant les valeurs composantes : certains titres des segments comme les engrais potassiques, les engrais azotés et les résines synthétiques figurent parmi les plus fortes hausses. À la clôture, Yajun International (亚钾国际) explose de plus de 8 %, Salt Lake Co. (盐湖股份) grimpe de plus de 7 %, et Luoxi Chemical (鲁西化工), Blue Sail Technology (蓝晓科技), Guangdong Hongda (广东宏大), etc. sont aussi parmi les plus fortes hausses.

Sur le plan des fonds, le secteur chimique continue d’attirer davantage de capitaux principaux. D’après les données de Wind, à la clôture, le secteur des produits chimiques de base a enregistré une entrée nette de capitaux principaux de 18 793 millions de yuans sur la journée ; sur les 5 derniers jours, l’absorption cumulée de fonds par le secteur des produits chimiques de base atteint 39 540 millions de yuans, et les montants de flux nets se classent tous en tête parmi les 30 industries de niveau 1 au niveau « Zhongxin », en positions haute.

Côté actualités, le gouvernement du Zimbabwe a récemment annoncé une suspension indéfinie de toutes les exportations de minerai de spodumène (lithium), et jusqu’à présent n’a pas publié de détails réglementaires clairs ; la durée de l’interdiction dépasse largement les attentes du marché. On dit que le pays est un fournisseur majeur mondial de ressources en lithium ; cette mesure aggrave nettement la tension dans l’approvisionnement mondial en matières premières de lithium. Sous l’effet de cela, le prix du carbonate de lithium affiche une tendance à se stabiliser puis à remonter.

Selon certaines analyses, le problème des permis miniers pour l’extraction de minerai de mica (云母矿) en Chine n’est pas encore résolu ; la probabilité de reprise de la production des mines de lithium dans la zone de Guansh/Wa (枧下窝锂矿) au cours de l’année est extrêmement faible. Parallèlement, la politique des mines de lithium du Zimbabwe à l’étranger n’est pas encore réglée, ce qui affectera l’approvisionnement en matières premières à plus long terme. Côté demande : les ventes de véhicules à énergie nouvelle (nouveaux véhicules énergétiques) sont faibles, et l’effet de substitution lié à la fermeture de la fenêtre de « course aux exportations » fait craindre aux fonds un besoin saisonnier affaibli entraînant un cumul de stocks ; cependant, au niveau des maillons en aval, la production est maintenue à pleine capacité et la vente est bonne, avec un niveau élevé de motivation à l’exploitation. Il est donc prévu que cela apportera encore un certain soutien au prix du carbonate de lithium.

En regardant vers l’avenir, Guikang Securities (开源证券) indique que le point de bascule de la conjoncture du secteur chimique devient progressivement plus clair. À l’heure actuelle, la volatilité du pétrole brut a déjà montré une tendance à la baisse marginale ; même si une volatilité élevée par phases persiste plus tard, l’effet de choc marginal sur le secteur continuera de s’affaiblir. Après ce cycle de correction, la plupart des leaders du secteur chimique sont entrés dans une zone de profonde valeur ; on s’attend à ce que le cycle de conjoncture favorable du secteur chimique s’accélère. *

Comment saisir les opportunités du secteur chimique ? Passer par l’ETF Chimie de Huabao (516020) pour une efficacité de positionnement supérieure. D’après les informations publiques, l’ETF Chimie de Huabao (516020) suit l’indice thématique CICC des sous-secteurs de l’industrie chimique (C证细分化工产业主题指数). La pondération combinée du secteur « pétrole et raffinage + chimie de base » dépasse 80 %. Les investisseurs hors bourse peuvent également investir dans le secteur chimique via le fonds de liaison de l’ETF Chimie de Huabao (012537, catégorie A / 012538, catégorie C).

Remarque : pour les taux, voir les documents juridiques de chaque fonds.

Source : Bourses de Shanghai et Shenzhen, etc., au 27/03/2026. Rappel : les fluctuations du marché récentes peuvent être importantes ; les variations à court terme à la hausse ou à la baisse ne présagent pas les performances futures. Les investisseurs doivent impérativement investir de manière rationnelle en fonction de leur situation de fonds et de leur capacité à supporter le risque, et accorder une attention élevée à la gestion de la position et du risque.

* Références des points de vue des institutions : source des informations selon le rapport de Caixin Media 《兴业证券王涵谈中东局势，美元与黄金走势是“晴雨表”》 ; 《锂价开启第三轮上涨周期，供需缺口驱动行业高景气》 publié par UBS le 7 février ; avis d’兴业证券 du 26 mars, voir l’article 《兴业证券：江西锂矿换证+津巴出口禁令，锂价短期偏强》 ; 《2026年春季有色金属行业投资策略：波动中前进》 publié par Shen Wan Hongyuan le 18 mars ; rapport hebdomadaire d’开源证券 du 22 mars 2026 sur le secteur des produits chimiques de base 《化工进入击球区，全面继续坚定看好化工牛市》

Avertissement relatif aux risques : l’ETF Métaux non ferreux de Huabao suit passivement l’indice CICC des métaux non ferreux, dont la base de l’indice est 2013.12.31 et publié le 2015.7.13 ; l’ETF Chimie de Huabao suit passivement l’indice thématique de l’industrie chimique subdivisée, dont la base de l’indice est 2004.12.31 et publié le 2012.4.11 ; la composition des titres composant l’indice est ajustée à tout moment selon les règles de construction de l’indice ; les performances historiques de backtest ne préjugent pas les performances futures de l’indice. Les actions individuelles mentionnées dans l’article sont uniquement des présentations objectives des titres composant l’indice, et ne constituent pas une recommandation de quelque valeur que ce soit ; elles ne reflètent pas non plus les orientations d’investissement du gestionnaire de fonds et ne représentent pas la direction d’investissement des fonds. Toute information apparaissant dans cet article (y compris, mais sans s’y limiter, actions individuelles, commentaires, prévisions, graphiques, indicateurs, théories, toute forme d’énoncés, etc.) ne sert qu’à titre de référence ; l’investisseur est tenu responsable de toute action d’investissement décidée par lui-même. En outre, tout avis, analyse et prévision dans cet article ne constituent pas une recommandation d’investissement sous quelque forme que ce soit pour les lecteurs, et aucune responsabilité n’est assumée pour les pertes directes ou indirectes résultant de l’utilisation du contenu de cet article. L’investisseur doit lire attentivement les documents juridiques du fonds tels que « Contrat de fonds », « Prospectus » et « Fiche d’informations sur le produit de fonds », afin de comprendre les caractéristiques risque-rendement du fonds et de choisir un produit adapté à sa propre capacité de tolérance au risque. Les performances passées du fonds ne préjugent pas des performances futures ; les performances des autres fonds gérés par le gestionnaire ne constituent pas une garantie des performances du fonds. Selon l’évaluation du gestionnaire de fonds, le niveau de risque des ETF Chimie de Huabao, ETF Métaux non ferreux de Huabao, ETF Médicaments de Huabao et ETF Santé de Huabao est R3- risque moyen ; ils conviennent aux investisseurs de type équilibré (C3) et au-dessus. Le niveau de risque des ETF Innovation Drug via le Stock Connect de Hong Kong de Huabao et ETF Santé via le Stock Connect de Hong Kong de Huabao est R4- risque moyen-élevé ; ils conviennent aux investisseurs de type actif (C4) et au-dessus. Les opinions d’adéquation appropriée doivent être basées sur l’avis des institutions de vente. Les institutions de vente (incluant les canaux de vente directe du gestionnaire de fonds et d’autres canaux) évaluent les risques des fonds ci-dessus selon les lois et règlements pertinents ; les investisseurs doivent accorder une attention en temps opportun aux avis d’adéquation émis par le gestionnaire de fonds. Les opinions des différentes institutions de vente concernant l’adéquation ne sont pas nécessairement identiques, et le niveau de risque du produit de fonds évalué par l’institution de vente ne doit pas être inférieur au niveau de risque évalué par le gestionnaire de fonds. Le « Contrat de fonds » relatif aux caractéristiques risque-rendement et aux niveaux de risque peuvent présenter des différences en raison de facteurs pris en compte différents. Les investisseurs doivent comprendre la situation risque-rendement des fonds, choisir prudemment les produits en tenant compte de leurs objectifs d’investissement, de leur horizon temporel, de leur expérience et de leur capacité de tolérance au risque, et assumer eux-mêmes les risques. L’enregistrement de ces fonds par la CSRC de Chine ne signifie pas qu’elle fait une décision ou une garantie substantielle sur la valeur d’investissement, les perspectives de marché et les rendements de ce fonds. L’investissement dans des fonds implique des risques, il faut être prudent.

Le signal de croisement MACD en « golden cross » se forme ; certaines actions affichent une très bonne tendance haussière !

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Responsable éditorial : Yang Hongbo