Où sont passés tous les titres d'or ? Vont-ils revenir ?

De nombreuses actions minières aurifères ont atteint des plus hauts historiques après avoir enregistré une croissance à trois chiffres au cours de l’année écoulée. Les valeurs aurifères ont récemment dominé pendant un bon moment la liste IBD 50 du Investor’s Business Daily, mais elles n’y figurent plus, désormais, sur ce prestigieux groupe de valeurs de croissance.

Après avoir progressé d’environ 65% en 2025, les cours de l’or ont atteint un sommet en janvier avant de chuter d’environ 20%. Cela a amené beaucoup de personnes à se demander pourquoi les prix de l’or ont soudainement plongé et quel est le panorama pour, en général, le métal et les actions des sociétés minières.

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« La récente vague de ventes sur l’or découle de plusieurs pressions convergentes : liquidation généralisée sur les actifs à risque, attentes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra les taux plus élevés plus longtemps, et regain de vigueur du dollar », a déclaré Matthew Miller, vice-président de la recherche sur les actions chez CFRA Research.

Dans une déclaration envoyée par e-mail à IBD, Miller a ajouté : « Après que les actions minières aurifères ont bondi près de 200% entre février 2025 et février 2026, de nombreux investisseurs prennent leurs profits. Pendant les périodes de volatilité plus large du marché, même des actifs “refuge” sont vendus lorsque les investisseurs liquident pour faire face aux appels de marge ou rééquilibrent leurs portefeuilles. »

Alors que certaines actions aurifères chutent d’environ 30% par rapport à leurs plus hauts sur 52 semaines au cours des dernières semaines, il n’est pas surprenant qu’elles aient été évincées de la liste IBD 50. L’écran repère des valeurs affichant une croissance récente des profits, des Indices IBD Composite Ratings solides, de bonnes performances relatives du cours sur les 12 derniers mois et une hausse du parrainage par des fonds communs de placement.

Les cours de l’or reculent

Les investisseurs ont tendance à se tourner vers l’or comme valeur refuge en période d’incertitude, y compris en cas de risques géopolitiques tels que la guerre États-Unis-Iran. Et les actions du précieux métal suivent généralement les cours de l’or. Mais de nombreuses actions aurifères sont passées sous leurs moyennes mobiles sur 10 semaines avec un fort volume, déclenchant des signaux de vente.

Une autre partie du problème pourrait être la hausse récente des prix du pétrole liée à la guerre contre l’Iran, estiment les analystes.

« Depuis le déclenchement de la guerre contre l’Iran, les marchés des (métaux) ont globalement été négatifs : l’or est en baisse de 12%, l’argent de 22%, le cuivre de 10%, et le S&P 500 (en baisse) de 4%, tandis que le pétrole a bondi de 43% », ont indiqué les analystes de Canaccord Genuity dans une note récente adressée à leurs clients. Ils ont ajouté : « Selon nous, le marché s’inquiète d’un prochain resserrement monétaire futur découlant du choc pétrolier. »

Mais les analystes sont généralement optimistes : l’or devrait faire son retour. D’après Vitaly Kononov, analyste chez Freedom Broker, l’or présente un attrait d’investissement dans l’un des deux scénarios issus de la guerre contre l’Iran. Si elle dure, une inflation plus élevée soutient l’or en tant qu’actif refuge. Et si la situation se désescalade, les achats des banques centrales, un dollar plus faible et une forte demande joueraient aussi en faveur de l’or.

« Dans les deux scénarios, l’or conserve son attrait d’investissement malgré la volatilité à court terme », a-t-il déclaré dans une déclaration envoyée par e-mail.

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Actions minières aurifères à surveiller

Pour revenir dans l’IBD 50, les valeurs aurifères doivent afficher une forte solidité relative, une croissance continue des profits et un regain de soutien des grands gestionnaires de fonds. De nombreuses actions aurifères présentent actuellement des notations d’Accumulation/Distribution IBD de D ou E, indiquant une vente institutionnelle modérée ou importante.

Pour CFRA, Miller voit des facteurs tels que la stabilisation des prix du pétrole, une résolution du conflit iranien afin de contribuer à réduire l’inflation énergétique, et des baisses de taux comme des éléments potentiellement positifs pour les actions aurifères. Il s’attend à ce que plusieurs noms récemment présents dans l’IBD 50 affichent une croissance saine des bénéfices en 2026.

« Même si les actions minières aurifères ont essuyé des coups, le tableau des résultats pour les principaux producteurs reste solide », a déclaré Miller. « Nous prévoyons une croissance impressionnante des profits cette année : Barrick Mining (B) devrait voir ses bénéfices grimper de 57%, les bénéfices de Newmont (NEM) devraient augmenter de 25%, et Agnico Eagle Mines (AEM) devrait publier une hausse de 63%, ce qui reflète les marges solides qui persistent même aux niveaux de prix de l’or actuels. »

En attendant, Canaccord a deux anciens titres IBD 50 dans sa liste des meilleures idées sur les métaux précieux : Aris Mining (ARIS) et Royal Gold (RGLD).

Suivez Kimberley Koenig pour plus d’actualités sur le marché boursier sur X, la plateforme auparavant connue sous le nom de Twitter, @IBD_KKoenig.

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