Les milliardaires s'emparent de ces 3 actions du secteur de la santé

Suivre l'activité trimestrielle des superinvestisseurs milliardaires peut être un excellent moyen de découvrir des pépites cachées, ou peut-être d'éviter des trous potentiels. Après tout, les milliardaires sont riches pour une raison. En ce qui concerne le domaine complexe mais gratifiant de la santé, Baker Brothers Advisors, un fonds spéculatif dirigé par les frères milliardaires Felix et Julian Baker, est sans conteste le meilleur du secteur pour dénicher de grands gagnants dans ce secteur volatil.

Bien que Felix et Julian Baker n'aient pas toujours eu raison avec leurs choix d'actions dans la santé, ils ont frappé le jackpot de nombreuses fois au fil des ans. Certains de leurs meilleurs choix à ce jour incluent des actions de croissance telles que Axsome Therapeutics, Exact Sciences et GW Pharmaceuticals plc. Donc, quand les Baker Brothers commencent à investir de l'argent dans une entreprise de santé peu connue, il est probablement judicieux d'en prendre note.

Quelles actions relativement inconnues les Baker Brothers ont-ils discrètement accumulées en 2020 ? Le fonds a récemment divulgué des achats massifs dans Aurinia Pharmaceuticals (AUPH 3,22 %), Kodiak Sciences (KOD +9,76 %) et Zymeworks (ZYME 0,85 %). Ces actions de biotechnologie sont-elles adaptées aux investisseurs ordinaires ? Approfondissons pour le découvrir.

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Aurinia : Une histoire de croissance convaincante

Les actions d'Aurinia ont augmenté de près de 200 % avant la vente induite par la COVID-19. L'action de la société a récemment fortement progressé en réponse à la performance impressionnante de son médicament expérimental contre la néphrite lupique, le voclosporin, lors d'un essai clinique décisif. La néphrite lupique est caractérisée par un gonflement des reins chez les patients, principalement des femmes, atteints du trouble auto-immun appelé lupus érythémateux systémique.

Selon les propres estimations d'Aurinia, le voclosporin pourrait cibler environ 220 000 patients aux États-Unis pour cette première indication. Cependant, la société a également des projets pour élargir éventuellement l'étiquette du médicament afin d'inclure le syndrome de l'œil sec et la glomérulosclérose segmentaire focale, une autre affection rénale.

L'information clé est que le voclosporin pourrait générer des ventes maximales d'environ 770 millions de dollars en tant que traitement pour la néphrite lupique seule. Mais si Aurinia peut réussir à ajouter ces deux autres indications, les ventes maximales du médicament pourraient même dépasser 1,6 milliard de dollars d'ici la fin de la décennie. C'est un joli coup pour une société dont la capitalisation boursière est actuellement de 1,7 milliard de dollars.

Quelle est l'opportunité ? D'un point de vue des ventes organiques, l'histoire de croissance d'Aurinia pourrait prendre quelques années avant de décoller. La plupart des biopharmas en phase commerciale précoce, après tout, ont tendance à avoir du mal à générer des ventes dès le départ en raison d'un manque d'infrastructure, d'expérience en réseautage et de ressources financières limitées.

La bonne nouvelle est qu'Aurinia ne devrait probablement jamais avoir à se soucier du côté commercial de l'équation. Aurinia devrait soit attirer un partenaire marketing désireux, soit recevoir une offre de rachat complète dans les 12 mois, à condition que le voclosporin passe avec succès son examen réglementaire à venir aux États-Unis.

Ce n'est pas un résultat garanti, c'est sûr. Mais le voclosporin est exactement le type d'actif bien différencié et à forte valeur qui a tendance à attirer des acheteurs dans le monde des produits pharmaceutiques. Donc, si vous êtes à l'aise avec le risque associé aux décisions réglementaires binaires, l'action d'Aurinia devrait définitivement figurer sur votre radar en ce moment. Après tout, cette action pourrait facilement doubler d'ici la fin de l'année.

Kodiak : Plus de place pour progresser

Kodiak Sciences a été l'une des actions les plus performantes l'année dernière, grâce à son médicament expérimental contre la dégénérescence maculaire liée à l'âge humide, le KSI-301. En fait, les résultats préliminaires du KSI-301 étaient si impressionnants que les Baker Brothers ont décidé de conclure un accord de redevance plafonné à 225 millions de dollars avec Kodiak. C'est certainement un développement inhabituel pour un médicament qui est encore à quelques années de son arrivée sur le marché. Mais cela souligne le potentiel commercial énorme du KSI-301. En résumé, ce médicament expérimental pour les yeux pourrait éventuellement réaliser 3 à 4 milliards de dollars de ventes annuelles d'ici 2030.

Quel est le gros problème ? La plupart des actions biopharmaceutiques en phase commerciale se négocient à pas moins de trois fois les estimations de ventes maximales de leurs produits phares. Donc, dans le bas de la fourchette, les actions de Kodiak semblent plus que capables de gagner encore 300 %, par rapport aux niveaux actuels, dans quelques années. Maintenant, il y a encore pas mal de risques cliniques et réglementaires sur la table avec cette action. Mais le potentiel de hausse stupéfiant de Kodiak devrait définitivement séduire ceux qui ont un appétit pour le risque.

Zymeworks : Un acteur majeur dans le cancer

Zymeworks conçoit et teste des anticorps contre le cancer. Les actions de la société ont grimpé en flèche au cours de l'année écoulée grâce à un certain nombre de partenariats de premier ordre avec plusieurs grandes sociétés pharmaceutiques, un important financement par actions qui a renforcé son bilan, et les progrès constants de ses thérapies anticancéreuses HER2-positives, appelées ZW25 et ZW49, respectivement. Pourtant, les actions de Zymeworks pourraient être une véritable aubaine à des niveaux actuels, même après la récente montée du titre. Pour faire simple : la capitalisation boursière de la société de 1,72 milliard de dollars ne reflète en rien le potentiel commercial énorme de son pipeline clinique.

Quel est le risque ? Zymeworks cible un certain nombre de malignités difficiles à traiter, et son pipeline ne produira pas de produit en phase commerciale de sitôt. Cela dit, le pipeline robuste d'anticorps novateurs de la société pourrait attirer un prétendant dans un avenir pas trop lointain. Les grandes entreprises pharmaceutiques ont déjà montré un vif intérêt pour la plateforme anticancéreuse de la société, après tout. Pour souligner ce point, les entreprises d'oncologie avec des actifs bien différenciés en développement précoce à intermédiaire ont constamment été parmi les cibles de rachat les plus attrayantes depuis plusieurs années maintenant.

Dans l'ensemble, Zymeworks est une action biotechnologique risquée, c'est sûr, mais la société a beaucoup à offrir aux investisseurs orientés vers la croissance.