#稳定币去利息化博弈升温

Aujourd'hui marque le 643ème jour où je publie régulièrement, chaque publication étant soigneusement préparée, et non pas bâclée. Si vous pensez que je suis une personne sérieuse, vous pouvez m'accompagner, et j'espère que le contenu quotidien pourra vous être utile. Le monde est vaste, et moi je suis tout petit. N'hésitez pas à suivre, pour ne pas me perdre de vue.

Aujourd'hui, nous sommes ici pour parler d'une bataille centrale qui fait monter en puissance le monde financier — la « désintéressement » des stablecoins.

Depuis longtemps, la logique de la finance traditionnelle est « emprunter de l'argent, payer des intérêts ». Mais aujourd'hui, les stablecoins, guidés par la conformité réglementaire et l'innovation technologique, tentent de briser cette règle. Ce qu'on appelle la « désintéressement » ne vise pas à éliminer le rendement du capital, mais à séparer complètement le « droit d'usage » du « droit aux revenus ». L'intensification de cette bataille reflète en réalité la confrontation entre la monnaie souveraine et le dollar numérique privé. D'une part, si l'émetteur s'approprie les intérêts des obligations d'État, il n'est qu'une banque déguisée ; d'autre part, si les intérêts sont rendus transparents et tokenisés aux utilisateurs, cela bouleversera le modèle de profit des acteurs traditionnels du paiement. La désintéressement, c'est la déconstruction du monopole des intermédiaires financiers, laissant place à une infrastructure de paiement efficace et transparente. Ce n'est pas seulement une compétition commerciale, c'est aussi une délégation et une reconstruction de la souveraineté monétaire.

Dans cette bataille, celui qui pourra, dans le cadre de la conformité, réellement rendre les « intérêts » aux utilisateurs, détiendra le pouvoir de fixer le prix de la prochaine génération d'infrastructures financières.