Étude thématique sur les produits d'assurance-vie à dividendes⑦ Quelles sont les caractéristiques des produits de trois compagnies d'assurance-vie « historiques » : Tai Bao Life, Taikang Life et PICC Life ?

Chaque année, lorsque le bonus de fin d'année est versé, où va l'argent ? C'est la « première question » que se posent de nombreuses familles au début du printemps. Face à la baisse des taux d'intérêt et à la volatilité des marchés financiers, les investisseurs qui souhaitent à la fois « une stabilité heureuse » et la possibilité de réaliser des gains excédentaires commencent à se tourner vers une catégorie de produits classiques : les assurances à dividendes. Elles offrent non seulement une protection à long terme contre le décès et la retraite, mais permettent aussi de partager les résultats opérationnels des compagnies d'assurance via la distribution de dividendes, devenant ainsi une option populaire dans la gestion d'actifs actuelle.

Sur le marché des assurances à dividendes, China Life, China Pacific Life et Taikang Life, en tant que grandes compagnies d'assurance vie historiques, sont également des acteurs majeurs. Elles disposent non seulement d'une vaste base de clients et d'un réseau de distribution, mais aussi d'une riche expérience dans la conception de produits à dividendes, les mécanismes de lissage des dividendes et l'écosystème des services de santé et de bien-être. Face à la multitude de produits à dividendes disponibles, comment les investisseurs peuvent-ils percer le discours marketing et comprendre la véritable valeur derrière la police d'assurance ?

En mars, la rubrique d'étude approfondie sur l'assurance « Baotongshe » de « Daily Economic News » a sélectionné trois produits d'assurance à dividendes très populaires de China Life, China Pacific Life et Taikang Life pour une évaluation spécifique, analysant de manière exhaustive leur forme, leurs modalités de perception, leur mode de distribution des dividendes, leurs services additionnels, leur solidité financière et leur taux de réalisation des dividendes, selon six dimensions.

Dans cette évaluation, nous allons détailler : le produit « Taikang Shengshi Hongyun » d'assurance vie entière à dividendes (ci-après « Shengshi Hongyun »), l'assurance vie entière à dividendes « Taikang Xinxiang Shijia 2026 » (ci-après « Xinxiang Shijia 2026 »), et l'assurance retraite à dividendes « China Life Zun Yue Changhong » (ci-après « Zun Yue Changhong »), afin de voir lequel correspond le mieux à vos besoins en gestion d'actifs et en protection.

Modes de paiement, contenu de la couverture, modalités de perception : des différences clés

Les trois produits ont des positions fondamentales différentes : Shengshi Hongyun et Xinxiang Shijia 2026 sont des assurances vie à dividendes, centrées sur la protection contre le décès ou l'invalidité totale, avec les dividendes comme valeur ajoutée complémentaire, adaptées à la transmission de patrimoine et aux besoins de garanties élevées ; tandis que Zun Yue Changhong est une assurance retraite à dividendes, axée sur un flux de trésorerie fixe, privilégiant la retraite et l’épargne à long terme.

Concernant l’âge d’adhésion, Zun Yue Changhong couvre le plus large éventail, jusqu’à 80 ans ; Xinxiang Shijia 2026 limite l’âge à 71 ans, ce qui est très favorable pour les personnes âgées. En termes de modes de paiement, tous supportent le paiement unique et annuel. Xinxiang Shijia 2026 offre jusqu’à cinq options de paiement : paiement en 3, 6, 10, 15 ou 20 ans, tandis que les deux autres produits proposent moins de modalités.

En tant qu’assurance vie à long terme, Zun Yue Changhong privilégie la stabilité des revenus de la police et des flux de trésorerie, couvrant la retraite, le capital à l’échéance, et l’indemnité de décès. Si l’option de paiement est de 3 ans, la valeur de rachat pourrait dépasser la prime versée dès la septième année, et continuer à croître jusqu’à la retraite. Shengshi Hongyun et Xinxiang Shijia 2026 se concentrent principalement sur la couverture du décès et de l’invalidité totale, pouvant également assurer la protection de 1 ou 2 personnes, avec versement d’une indemnité en cas de sinistre.

En tant qu’assurances à dividendes, Shengshi Hongyun tire ses dividendes de la différence de mortalité et de la marge d’intérêt, tandis que les deux autres produits distribuent des dividendes issus de la marge d’intérêt, sous forme de dividendes en espèces. Concernant la distribution, Xinxiang Shijia 2026 offre le plus de possibilités, avec quatre modes. Plus précisément, Zun Yue Changhong ne propose que deux options : perception en espèces ou accumulation des dividendes dans le compte pour générer des intérêts ; Shengshi Hongyun permet aussi d’utiliser les dividendes pour acheter une somme d’assurance de base en une seule fois, en plus de l’accumulation ; Xinxiang Shijia 2026 offre, en plus, la possibilité d’utiliser les dividendes pour payer la prime de la prochaine période.

De plus, Zun Yue Changhong et Xinxiang Shijia 2026 supportent le prêt sur police, et Xinxiang Shijia 2026 offre aussi un droit de conversion en rente.

En termes de distribution commerciale, tous ces produits sont vendus par des agents.

Possibilité de connexion avec des ressources de communautés pour personnes âgées

Outre la fonction de dividendes et de protection, les compagnies d’assurance offrent une série de services à valeur ajoutée, notamment aux clients détenant des polices à long terme comme celles à dividendes. En général, plus la prime est élevée et plus la police est détenue longtemps, plus les services et leur niveau sont importants.

En tant que compagnies historiques, ces trois acteurs ont tous développé des projets dans le domaine des communautés pour personnes âgées, ce qui constitue une de leurs caractéristiques majeures en matière de soins et de bien-être.

Taikang a été précurseur dans ce domaine : dès 2010, elle a lancé la marque « Taikang Home » pour ses communautés pour personnes âgées, introduisant le modèle de résidence avec soins continus (CCRC), innovant avec le concept « une communauté, un hôpital » et le modèle de soins multidisciplinaires « 1+N », offrant une couverture complète de la prévention, la gestion de la santé, les soins d’urgence et la réhabilitation. Aujourd’hui, Taikang Home compte 47 projets dans 37 villes, avec 27 communautés ouvertes dans 24 localités, accueillant plus de 20 000 résidents.

China Pacific Life, depuis l’ouverture de sa première communauté pour personnes âgées en 2021, a déployé 15 sites dans 13 villes, dont 9 déjà opérationnels, avec 16 500 lits prévus. La gamme « Taibao Home » couvre les services de « soins, loisirs et santé » à l’échelle nationale ; le projet « Baise Ju » dispose de centres d’expérience intelligents dans 127 villes, offrant aux seniors une gamme complète de services à domicile, incluant sécurité, soins médicaux et assistance.

China Life a lancé en 2022 le système de services « Warm Heart » pour le bien-être, avec cinq sous-marques extensibles : « Warm Heart Companion » (résidence assistée), « Warm Heart Home » (domicile), « Warm Heart Medical » (soins médicaux complets), « Warm Heart Care » (soins de santé) et « Warm Heart Travel » (résidence itinérante). D’ici septembre 2025, ce réseau couvre 14 provinces et 24 villes, avec 50 établissements partenaires, en expansion continue. Plus de 88 produits de services y sont intégrés, incluant des pensions personnelles abordables, pour répondre à la diversité des besoins.

Concernant ces trois produits, lorsque le montant assuré atteint un certain seuil, les assurés peuvent bénéficier d’un accès à une résidence dans une communauté pour personnes âgées gérée par la compagnie. Par exemple, pour Zun Yue Changhong, un total de prime de 1 million de yuans (primes payées + primes reçues) permet de bénéficier de l’accès à la communauté « Warm Heart » de China Life ; Shengshi Hongyun offre aussi cette possibilité via le système « Insurance + Wellness » de Taikang ; Xinxiang Shijia 2026 permet, une fois le seuil atteint, d’accéder à la communauté « Happiness Appointment » de Taikang.

Analyse de la solidité financière des trois compagnies

Les performances futures des assurances à dividendes dépendent étroitement de la capacité à respecter leurs engagements à long terme. En général, les compagnies ayant une longue expérience, des capitaux solides et une bonne notation sont plus à même de garantir les droits aux dividendes des assurés.

Taikang Life, créée en août 1996, a été restructurée en groupe en août 2016, devenant « Taikang Insurance Group Co., Ltd. » et a commencé ses activités en novembre de la même année. À fin 2025, ses actifs totaux dépassent 2 billions de yuans, avec un chiffre d’affaires de primes supérieur à 269 milliards de yuans, et un ratio de solvabilité global de 249 %. Forte d’une expérience de près de 30 ans, elle possède une expertise solide dans les assurances à dividendes : au quatrième trimestre 2025, ses flux de trésorerie nets pour les assurances à dividendes s’élevaient à 73,3 milliards de yuans, assurant une forte capacité de distribution. La société a publié que plus de 100 produits d’assurance à dividendes ont un taux de réalisation supérieur à 100 %, avec une longue histoire de plus de dix ans dans la publication de ces taux, et plusieurs produits affichant un taux de plus de 75 % sur près de 7 ans.

China Pacific Life, fondée en novembre 2001, filiale spécialisée de China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd., dispose d’un capital social de 8,6282 milliards de yuans et d’un total d’actifs de 2,68 billions de yuans. En 2024, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 261 milliards de yuans (+3,3 %), une nouvelle valeur commerciale de 13,26 milliards (+20,9 %), un bénéfice net de 35,82 milliards (+83,4 %), et un ratio de solvabilité de 210 %. Sur ses plus de 100 produits d’assurance à dividendes, le taux de réalisation maximal atteint 145 %, et le minimum 40 %. Parmi 20 produits à montant de garantie variable, le taux de croissance des dividendes additionnels est de 70 %, avec un maximum de 96 % et un minimum de 36 %. Les anciens produits restent stables, tandis que les nouveaux affichent un taux de réalisation entre 83 % et 145 %.

China Life, fondée en novembre 2005, est une filiale de China People’s Insurance Group. Avec un capital social de 25,761 milliards de yuans, son siège est à Pékin. Elle dispose d’un réseau étendu avec 36 filiales provinciales dans 31 provinces, régions autonomes et municipalités, ainsi que 50 agences et points de service dans 301 villes et 1593 comtés (districts).

En termes de rentabilité, toutes ces compagnies ont enregistré des profits nets positifs au cours des trois premiers trimestres de l’année dernière. Taikang Life a réalisé le plus haut profit, avec 34,08 milliards de yuans ; China Life a connu la croissance la plus rapide, avec 13,98 milliards de yuans, soit une hausse de 467,6 %.

En matière de rendement des investissements, la moyenne des trois dernières années montre que China Life (4,11 %) est en tête, suivie par Taikang Life (3,06 %) et China Pacific Life (2,92 %). Sur la base du rendement global moyen des investissements, China Life (6,1 %) domine, étant la plus performante, suivie par Taikang Life (6,09 %) et China Pacific Life (4,06 %).

Concernant la solvabilité, toutes ces compagnies cotées affichent un ratio de capacité de paiement supérieur à 100 %, avec un ratio de solvabilité global autour de 200 %, bien supérieur aux exigences réglementaires, assurant une marge de sécurité suffisante. Taikang Life affiche le ratio de capacité de paiement (195,24 %) et le ratio de solvabilité global (284,16 %) les plus élevés. Selon la dernière évaluation réglementaire, la note de risque globale de Taikang Life est AA, tandis que China Life et China Pacific Life ont une note A.

Les experts en assurance conseillent aux consommateurs de choisir leurs produits en fonction de leur profil de risque et de leur besoin de transfert de risque, tout en tenant compte de leurs besoins en protection familiale et de leur situation financière.