En baisse de 75 % en 12 mois, la action d'Iovance Biotherapeutics peut-elle inverser la tendance ?

Lorsqu'une action est en chute libre apparemment sans fin, il peut être difficile de prendre le risque d'investir. Même si sa valorisation semble suffisamment attrayante pour prendre une position, il y a toujours une inquiétude persistante quant à savoir si elle ne va pas continuer à baisser. Bien que toucher un plus bas sur 52 semaines puisse donner l'impression que les actions sont devenues une bonne affaire, un nouveau plus bas pourrait encore être imminent.

Iovance Biotherapeutics (IOVA 11,88 %) a atteint de nouveaux plus bas cette année, et elle a perdu plus de 75 % en 12 mois. Ses performances ont été franchement désastreuses. Bien que la société dispose d’un traitement approuvé dans son portefeuille, le risque pour les investisseurs n’est pas absent. Y a-t-il une raison d’espérer un retournement pour Iovance, ou vaut-il mieux simplement éviter cette action du secteur de la santé ?

Source de l’image : Getty Images.

Iovance montre des progrès dans ses résultats récents

Le 6 novembre, Iovance a publié ses résultats du troisième trimestre, ce qui a provoqué une hausse de plus de 20 %. Le chiffre d’affaires s’élevait à 67,5 millions de dollars, en hausse de 13 % par rapport à l’année précédente. Les ventes de son traitement phare Amtagvi, une thérapie cellulaire pour le mélanome avancé, ont représenté la majeure partie du chiffre d’affaires avec 58 millions de dollars. La société a également indiqué que sa marge brute s’était améliorée, atteignant environ 43 %.

Le problème est que la société de santé doit encore parcourir un long chemin pour atteindre le seuil de rentabilité. Sa perte du troisième trimestre s’élevait à 91,3 millions de dollars, contre 83,5 millions de dollars lors de la même période l’année précédente. Bien que ses coûts de vente, généraux et administratifs (SG&A) aient diminué, la société a beaucoup dépensé en recherche et développement (R&D), qui s’élevait à 75,2 millions de dollars ce trimestre, soit plus que son chiffre d’affaires.

Cela pourrait-il marquer le début d’une plus grande remontée pour Iovance ?

Les investisseurs semblaient clairement satisfaits des résultats récents, ce qui a donné un coup de pouce bienvenu à l’action Iovance. Mais il faudra probablement bien plus qu’un seul trimestre pour convaincre le marché qu’il s’agit d’un achat sûr. La bonne nouvelle est que la société est encore au début de la commercialisation d’Amtagvi, qui a obtenu l’approbation des régulateurs en février 2024.

Cette année est la première année complète de commercialisation d’Amtagvi, et la société prévoit que son chiffre d’affaires sera compris entre 250 et 300 millions de dollars. C’est une amélioration considérable par rapport à 164 millions de dollars en 2024, et une étape importante par rapport aux années précédentes où ses revenus étaient nuls. Avec beaucoup plus de croissance en perspective, Iovance pourrait continuer à attirer davantage d’investisseurs.

Un autre point positif : la société indique qu’avec environ 307 millions de dollars en liquidités et investissements à la fin septembre, elle pense pouvoir financer ses opérations jusqu’au moins le deuxième trimestre 2027, ce qui signifie qu’il n’y aura peut-être pas besoin de nouvelles injections de capital (ce qui pourrait diluer la participation). Mais chaque fois qu’une entreprise n’est pas rentable, la consommation de trésorerie devient inévitablement une préoccupation, car de nouvelles émissions d’actions peuvent rapidement affaiblir une action.

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NASDAQ : IOVA

Iovance Biotherapeutics

Changement d’aujourd’hui

(-11,88 %) $-0,57

Prix actuel

4,26 $

Points clés

Capitalisation boursière

2,0 milliards de dollars

Fourchette de la journée

4,20 $ - 4,74 $

Fourchette sur 52 semaines

1,64 $ - 5,63 $

Volume

311 000

Volume moyen

15 millions

Marge brute

17,09 %

Iovance est-elle une bonne action à acheter aujourd’hui ?

Les actions Iovance ont chuté au cours de l’année passée, mais l’entreprise elle-même progresse dans la bonne direction. Les ventes augmentent et les marges s’améliorent. Le marché ne fait pas preuve de patience avec cette action, et il y a encore beaucoup de risques. Cependant, si vous avez une tolérance au risque élevée, vous pourriez envisager de prendre une petite position à ce stade.

C’est une action de croissance intrigante qu’une grande société pharmaceutique pourrait finir par acquérir à l’avenir. Et si Iovance parvient à devenir rentable et à continuer à augmenter ses ventes, cela pourrait aussi entraîner de fortes gains pour les investisseurs à long terme.

Iovance Biotherapeutics n’est pas une action pour les âmes sensibles, et rien ne garantit qu’elle ne puisse pas encore baisser, même après sa forte chute de l’année dernière. Mais si vous êtes à l’aise avec le risque et l’incertitude, je pense qu’Iovance pourrait être une opportunité d’achat sous-estimée en ce moment.