Vente | Bullet Finance

Auteur | Li Wei

Éditeur | Egghead

Graphisme | Qianqian

Vérification | Songwen

Mi-février cette année, la Guangzhou Bank a successivement publié trois annonces de projets d’achat, révélant son intention d’augmenter son capital par émission de nouvelles actions, dans le but de renforcer davantage ses fonds propres.

Cette augmentation de capital intervient après le retrait de la demande d’introduction en bourse sur A-shares de la Guangzhou Bank, qui avait initialement prévu une IPO en 2009, puis a finalement retiré sa demande en janvier 2025, après 16 ans de parcours pour devenir une société cotée. Cette opération reflète l’urgence de combler le déficit de capital.

La Guangzhou Bank Co., Ltd. (ci-après « Guangzhou Bank ») a été fondée en 1996 sous le nom de Guangzhou City Cooperative Bank, et est aujourd’hui la plus grande banque commerciale locale de la province du Guangdong.

Au troisième trimestre 2025, ses actifs totaux atteignaient 912,076 milliards de yuans, la classant parmi les banques commerciales urbaines « quasi-trillions ». Sur la même période, le chiffre d’affaires s’élevait à 9,722 milliards de yuans, en baisse de 9,67 % en glissement annuel, mais le résultat net n’a pas été divulgué.

Il est à noter que Guangzhou Bank a annoncé la fermeture de sept centres de cartes de crédit à la fin janvier. Ces dernières années, le secteur des cartes de crédit, qui représentait une moitié du secteur retail de la banque, a connu un déclin : fin 2024, le solde des prêts par carte de crédit a diminué de 18,11 % en glissement annuel, avec un taux de créances douteuses de 3,58 %, ce qui indique un risque de défaillance non négligeable.

De plus, selon des statistiques incomplètes, Guangzhou Bank a reçu 4 amendes en 2026, pour un total de 2,8 millions de yuans.

Face à la croissance des performances et aux défis de conformité interne, comment le président Li Dalong, en poste depuis un an, pourra-t-il inverser la tendance ? La récente augmentation de capital pourra-t-elle être menée à bien ?

1. Projet d’augmentation de capital, après l’arrêt de l’IPO pour renforcer les fonds propres

Récemment, Guangzhou Bank a annoncé son intention d’augmenter son capital par émission de nouvelles actions, et a lancé une procédure de consultation concurrentielle pour ses services d’intermédiaires.

Plus précisément, cette consultation concerne trois types d’intermédiaires : cabinets comptables, sociétés de valeurs mobilières, services juridiques (cabinet d’avocats, conseillers juridiques) et services d’évaluation d’actifs (organismes d’évaluation).

Au moment de la rédaction, le site officiel de Guangzhou Bank a supprimé les annonces de consultation, tandis que Tianyancha a révélé que le projet d’achat de services de conseil financier pour l’augmentation de capital a été évalué, avec deux candidats retenus.

Le premier candidat est Citic Securities et Wanshan Securities, avec une offre de 550 000 yuans ; le second est Guotai Haitong Securities, avec une offre de 280 000 yuans. La période de publication de l’annonce se termine le 6 mars, et après la période de consultation, le premier candidat sera désigné comme fournisseur final.

(illustration / Annonce de consultation pour le projet d’augmentation de capital de Guangzhou Bank (source : Tianyancha, site officiel de Guangzhou Bank))

Il est important de noter que cette augmentation de capital intervient après le retrait de la demande d’IPO sur A-shares.

Dès 2009, Guangzhou Bank avait présenté un projet d’introduction en bourse, et en juin 2020, sa demande d’IPO a été acceptée par la CSRC. Cependant, en 2024, l’IPO a été suspendue à cause de l’expiration des documents financiers et du changement de cabinet comptable.

En janvier 2025, la banque a finalement retiré sa demande d’IPO, la Shenzhen Stock Exchange ayant décidé de mettre fin à l’examen, mettant fin à une longue course de 16 ans pour devenir une société cotée.

Selon le prospectus publié précédemment, depuis sa création, la banque a réalisé sept tours d’augmentation de capital (y compris les attributions gratuites d’actions), en dehors des dividendes. Entre 2005 et 2008, le capital total est passé de 2 milliards à 8,3 milliards d’actions. Après un changement de nom, en 2018, une nouvelle augmentation de plusieurs milliards a été réalisée.

Face à la stratégie de report de l’IPO, l’augmentation de capital ou le renforcement des fonds propres semble être la solution optimale.

Au troisième trimestre 2025, le ratio de fonds propres de base de la Guangzhou Bank était de 7,73 %, le ratio de fonds propres de premier niveau de 9,2 %, et le ratio de fonds propres global de 12,65 %, en baisse par rapport à la fin de l’année précédente, respectivement de 1,37 %, 0,8 % et 0,96 %, illustrant l’urgence de renforcer ses fonds propres.

Plus important encore, en même temps que cette augmentation de capital, la banque doit continuer à optimiser sa structure actionnariale et à promouvoir un développement stable à moyen et long terme.

En ce qui concerne la structure actionnariale, Guangzhou Bank présente une forte caractéristique de contrôle par des capitaux publics locaux. Selon le rapport annuel 2024, Guangzhou Financial Holdings détient directement et indirectement 42,3 % des actions.

(illustration / Composition et détention des dix principaux actionnaires de Guangzhou Bank (source : rapport annuel 2024 de Guangzhou Bank))

Cependant, au second semestre 2025, Guangzhou Bank a connu un événement de « liquidation » de ses actionnaires publics.

Dans un article de Bullet Finance intitulé « Guangzhou Bank subit une liquidation par plusieurs actionnaires, le bénéfice net de l’année a chuté de 60 %, la route vers la cotation de 16 ans est terminée », il est expliqué en détail que la China Merchants Bank et China National Offshore Oil Corporation ont prévu de céder leurs parts dans Guangzhou Bank, alors que plusieurs autres actions ont été vendues aux enchères à plusieurs reprises sans succès.

Concernant les dernières avancées sur l’augmentation de capital, la planification du calendrier, ou le choix des intermédiaires, « Bullet Finance » a tenté d’obtenir des informations supplémentaires auprès de Guangzhou Bank, mais n’a pas encore reçu de réponse.

2. Performance en baisse, lancement d’une « seconde aventure »

Avec des actifs proches du trillion de yuans, Guangzhou Bank, en tant que banque commerciale locale du Guangdong, dispose d’un avantage compétitif notable.

Au troisième trimestre 2025, ses actifs totaux atteignaient 9120,76 milliards de yuans, en hausse de 6,7 % par rapport à la fin 2024 (8548,05 milliards). Elle est ainsi considérée comme une « quasi-trillions » parmi les banques commerciales urbaines.

De 2020 à 2024, la croissance annuelle des actifs a été respectivement de 14,33 %, 12,23 %, 10,25 %, 4,76 % et 2,77 %, montrant un ralentissement mais une poursuite de l’expansion, maintenant Guangzhou Bank comme la plus grande banque commerciale locale du Guangdong.

Cependant, malgré cette expansion, ses performances montrent des signes de déclin.

Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires s’élevait à 9,722 milliards de yuans, en baisse de 9,67 % par rapport à la même période en 2024 (10,763 milliards). Au premier semestre 2025, le chiffre d’affaires était de 6,702 milliards, en baisse de 10,16 %, sans que le résultat net ne soit divulgué.

« Bullet Finance » a constaté que, parmi les cinq banques commerciales urbaines locales du Guangdong, en dehors de Guangzhou Bank, seule Dongguan Bank a publié ses résultats pour 2025, avec un chiffre d’affaires de 6,918 milliards et un bénéfice net de 2,546 milliards. Guangzhou Bank dépasse donc Dongguan Bank en termes de revenus.

En comparant les performances de fin 2024, on constate que Guangzhou Bank, avec 13,785 milliards de yuans, reste en tête en termes de revenus, mais son bénéfice net (10,12 milliards) ne se classe que troisième, derrière Dongguan Bank (37,38 milliards) et Guangdong Huaxing Bank (28,52 milliards). La rentabilité de Guangzhou Bank doit donc encore être améliorée.

Avant 2024, la banque avait déjà connu deux années consécutives de baisse de revenus, et quatre années de baisse de bénéfices nets. Face à cette pression, la question de savoir comment le nouveau président Li Dalong, arrivé fin 2024, accélérera la transformation, est un sujet d’intérêt.

Au début de 2026, Guangzhou Bank a lancé une réforme de « seconde aventure », insistant sur une stratégie de développement « six axes » : caractérisation, localisation, différenciation, légèreté, digitalisation et normalisation, en ciblant notamment les parcs industriels, PME exportatrices, et « petits géants » spécialisés.

Concernant la qualité des actifs, la banque n’a pas publié de données depuis 2025.

« Bullet Finance » a rapporté qu’à la fin 2024, le taux de créances douteuses était de 1,84 %, en baisse de 0,21 % par rapport à l’année précédente ; le montant des prêts douteux s’élevait à 8,525 milliards de yuans, en baisse de 10,36 %. La couverture des provisions était de 158,76 % à la fin 2024.

Selon les statistiques de l’Administration de la régulation financière, la moyenne nationale des banques commerciales urbaines en 2024 était de 1,76 % pour le taux de créances douteuses, et de 188,08 % pour la couverture des provisions. La Guangzhou Bank se situe donc en dessous de ces moyennes pour ces deux indicateurs.

Concernant l’amélioration des performances après la prise de fonction du président Li Dalong, et la stratégie de « seconde aventure », « Bullet Finance » a tenté d’obtenir des précisions, mais n’a pas encore reçu de réponse.

Actuellement, la banque est à un tournant, passant d’une croissance par expansion à un développement de haute qualité. La question de savoir comment inverser la tendance de déclin reste ouverte.

3. Fermeture de tous les centres de cartes de crédit, amendes révélant des failles de conformité

Ces dernières années, la transformation du secteur retail est devenue une priorité pour les banques chinoises afin de renouveler leurs sources de profit. Cependant, au début 2026, Guangzhou Bank a successivement fermé ses centres de cartes de crédit hors de la région, ce qui a suscité des spéculations sur une réorganisation de ses activités retail.

Le 29 janvier 2026, le site officiel de Guangzhou Bank a publié un avis indiquant que, suite à l’approbation de la Commission de régulation bancaire, sept centres de cartes de crédit à Jiangmen, Shenzhen et Zhongshan ont été fermés.

Selon le rapport annuel 2024, la banque comptait à cette date 7 centres de cartes de crédit, ce qui implique la fermeture de tous ces centres.

(illustration / Annonce de fermeture des centres de cartes de crédit de Guangzhou Bank (source : site officiel de Guangzhou Bank))

En réalité, le volume de prêts par carte de crédit de la banque a déjà diminué, ce qui explique cette fermeture stratégique.

Les données financières montrent que, de 2020 à 2024, le solde des prêts par carte de crédit a été respectivement de 712,99 milliards, 889,38 milliards, 1 015,08 milliards, 860,17 milliards et 704,42 milliards de yuans, avec des taux de croissance annuels respectifs de 17,93 %, 24,74 %, 14,13 %, -15,26 % et -18,11 %.

2022 marque un tournant, avec la fin de la croissance à plus de 1000 milliards.

De plus, la part des prêts par carte de crédit dans le total des prêts retail a été de 46,28 %, 50,1 %, 55,08 %, 46,59 % et 44,83 % sur ces cinq années, ce qui montre que cette activité occupe une place importante dans le secteur retail de la banque. La réduction de cette activité pourrait avoir un impact significatif sur ses fondamentaux.

Le rapport de评级 de Guangzhou Bank par Zhongzheng Pengyuan en 2025 indique qu’à la fin 2024, le taux de créances douteuses sur les prêts par carte de crédit était de 3,58 %. La fiche de présentation de l’IPO indiquait un taux de 4,88 % à la fin 2023.

Ainsi, le problème des impayés sur les prêts par carte de crédit est un enjeu clé dans la révision de cette activité.

Plus important encore, selon une information publiée fin mai 2025 par YinDengWang, Guangzhou Bank a publié quatre annonces de cession de créances douteuses personnelles, toutes liées à des prêts par carte de crédit.

(illustration / Annonce de cession de créances douteuses personnelles de Guangzhou Bank (source : YinDengWang))

Les montants de ces créances (principal, intérêts et frais) s’élevaient respectivement à 875 millions, 874 millions, 871 millions et 1,167 milliards de yuans, pour un total de 3,787 milliards, illustrant la difficulté de la gestion des créances douteuses liées aux cartes de crédit.

De manière objective, la contraction du secteur des cartes de crédit n’est pas propre à Guangzhou Bank. Au second semestre 2025, les grandes banques publiques ont annoncé la fermeture progressive de leurs applications de cartes de crédit, migrées vers les plateformes de banque mobile. Au début 2026, la Bank of Communications et la China Merchants Bank ont également ajusté leurs responsables de centres de cartes.

L’avenir du marché des crédits retail, notamment pour la croissance future, est une préoccupation majeure.

Par ailleurs, la réduction du volume de prêts par carte de crédit s’accompagne de plusieurs amendes, révélant des failles dans la gestion du risque de crédit.

« Bullet Finance » a recensé, de façon non exhaustive, 4 amendes depuis début 2026 :

• 6 janvier, la succursale de Zhaoqing a été sanctionnée de 650 000 yuans pour « transfert illégal de primes d’assurance sur garanties pour micro-entreprises, détournement de fonds, enquête préalable insuffisante sur les prêts hypothécaires » ;

• 9 janvier, la même succursale a été condamnée à 1,35 million de yuans pour mauvaise gestion des prêts ;

• 14 janvier, la succursale de Zhanjiang a été sanctionnée de 300 000 yuans pour absence de gestion unifiée des crédits de groupe, avec avertissement et amende de 50 000 yuans à l’encontre de Niu Yuqi, ainsi que des avertissements pour Tan Shang et Peng Xiaojun ;

• 14 février, la succursale de Shantou a été sanctionnée de 500 000 yuans pour mauvaise gestion des prêts de fonds de roulement, ainsi que pour la gestion du personnel.

Ces amendes, bien que modérées, mettent en évidence des risques liés à la gestion du crédit dans les agences de Guangzhou Bank, principalement dans le domaine des prêts.

La question de savoir si ces infractions ont été corrigées, si la fermeture des centres de cartes de crédit affectera le volume de crédits retail, ou comment réduire le taux de créances douteuses, reste en suspens. « Bullet Finance » a tenté d’obtenir des précisions auprès de Guangzhou Bank, mais n’a pas encore reçu de réponse.

Pour une banque qui a suspendu son IPO sur A-shares, l’augmentation de capital pourrait attirer de nouveaux investisseurs stratégiques et favoriser une transformation stratégique.

Cependant, il ne faut pas sous-estimer que Guangzhou Bank doit faire face depuis deux ans à une baisse de ses performances, à un recul de ses prêts par carte de crédit, et à des failles de conformité interne. La réussite ou l’échec de ces efforts déterminera son avenir.

Les images de l’article proviennent de : Setu, sous licence VRF.