[Red envelope] La grande beauté et le chat persan entrent en guerre, que va-t-il advenir du grand A ?

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La meilleure attaque est la défense, maîtriser le rythme émotionnel, contrôler la position de manière flexible, gérer strictement la répartition des positions, limiter le risque de retracement. Lentement, c’est rapide, la capitalisation composée ouvrira votre imagination ! La stratégie de relais pour les leaders, combien de leaders peut-on avoir en un an ? C’est une voie sans retour, 9 sur 10 échouent, en sauver un seul, c’est un génie !

Le blogueur a réussi sa transition après avoir été un trader de masse. Ici, pas besoin de faire du trading à la hausse, c’est la compréhension du marché qui prime ! Cela ouvrira de nouvelles perspectives, le trading consiste essentiellement à rivaliser dans la connaissance du marché. Seul en étant aux côtés de ceux qui ont une haute compréhension, on peut voir la véritable nature du marché, éviter les risques, et saisir la dynamique de la richesse.

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Revenons au sujet principal

1. Résumé de la revue des cas de cette semaine :

Premier jour de trading, la fermentation du SD 2.0 et l’exportation de tokens suite à la fête ont été réalisées par les fonds, la quantification a été lancée dans les métaux précieux, les métaux non ferreux et la chimie. Avant la fête, le déploiement de l’IA et de la puissance de calcul IA était difficile à supporter. Joyu Century a été désabonné de la cotation, le 12 février, Capital Online a été désabonné. La dernière journée de trading avant la fête, Macro View Technology a été désabonnée après achat à bas prix. Le marché n’a pas de ligne directrice claire, la stratégie est de répartir sur plusieurs branches, en surveillant Jiang BLong et Wang Bian Electric à court terme. Concernant la puissance de calcul IA, attention à Dawan Technology en limite de baisse, et à Wangsu Technology en profondeur.

Deuxième jour de trading, la fermentation concerne les phosphates, les métaux non ferreux, la chaîne industrielle de Nvidia, la communication optique, le PCB, la fibre électronique, etc. Le secteur de l’aérospatiale commerciale a montré des mouvements inhabituels. La puissance de calcul nationale a connu une fluctuation à l’ouverture, puis a été liquidée. La stratégie de suivi ce jour-là : deux indications de prix pour les phosphates, arbitrage avec Chuan Jin Nuo ; en aérospatiale commerciale, positionnement furtif sur Western Materials et Xinwei Communication. Pour la puissance de calcul nationale, désabonnement de Dawan Technology et Wangsu Technology. Sur Wang Bian Electric, maintien de l’attention. Les deux premiers jours, le rythme n’a pas été bien saisi.

Troisième jour, les phosphates ont été liquidés, le métal précieux a continué, le PCB s’est renforcé, la puissance de calcul nationale s’est légèrement réparée, l’émotion étant plus forte que l’indice. La stratégie du jour : répartir sur les petits métaux et la puissance de calcul nationale. Nouveaux suivis : Gejiu Zinc, Chihong Zinc & Ge. Pour la puissance de calcul nationale, suivi de Runze Technology, Huasheng Tiancheng, Capital Online. Annulation de suivi pour Chuan Jin Nuo, Western Materials, Xinwei Communication. Maintien de Wang Bian Electric. Le troisième jour, le rythme a été retrouvé.

Quatrième jour, l’électricité et les métaux non ferreux ont continué à monter, Nvidia a été liquidé, la puissance de calcul nationale a connu une hausse puis une baisse, le secteur a été liquidé. La stratégie du jour : en se basant sur la prévision avant ouverture que la puissance de calcul nationale se renforcerait, de nouveaux suivis : Huawei Ascend, Taijia Shares, Capital Online, Huasheng Tiancheng, Runze Technology, Xiaolv, puis en fin de matinée, la puissance de calcul a reculé, trois positions ont été faites en T+0. Pour les petits métaux, suivi de Xianglu Tungsten. Gejiu Zinc est resté suivi. Annulation de suivi pour Wang Bian Electric et Chihong Zinc & Ge. En début de séance, tout en étant en position pleine, l’après-midi, la chute de Wangsu Technology a entraîné la chute du secteur, Huasheng Tiancheng a ouvert en gap, pour éviter le risque, réduction des positions, désabonnement de toutes les positions de base. Sur un marché sans ligne directrice claire, la stratégie reste de répartir et de faire du roulis, en avançant ou en reculant selon la situation.

Ce week-end, le cours XI est suspendu, l’énergie est limitée, la pression est grande, veuillez excuser. Ce week-end, je me concentre sur le trading personnel, le reste du temps pour continuer à remercier votre soutien à long terme, en préparant sérieusement chaque idée avant ouverture et en partageant en cours de journée. Je souhaite à tous mes amis, nouveaux et anciens, que leurs comptes soient en hausse la semaine prochaine !

2. Revue des idées avant et pendant la séance

3. Prévisions pour la semaine prochaine : indices et thèmes

(1) Prévision de l’indice Shanghai

Une grande embellie, la guerre entre Bosi Mao et Da Pao, n’affecte que brièvement l’indice Shanghai. La grande A a son propre rythme. Vendredi dernier, Nvidia a connu la plus forte chute quotidienne depuis avril de l’année dernière. Pour la grande A, cela n’impacte que la cotation. L’indice Shanghai a ouvert en baisse de 0,43 %, à 4128 points, le plus bas, puis a oscillé en hausse, clôturant en hausse de 0,39 %, à 4162 points. Le volume est de 2,49 trillions, en léger recul de 504 millions. L’indice a dépassé les attentes, même sans influence extérieure, la résistance autour de 4190 points reste forte. Sans un volume de 3 trillions, un dédoublement de sommet pourrait apparaître près du sommet précédent, entraînant une correction. La pression extérieure ce week-end pourrait faire subir une brève pression à l’indice A, mais la grande embellie et l’incident Bosi Mao ne sont pas une surprise, ce n’est que la chute du chausson. Le niveau 4100 sera une zone de défense, avec une résistance probable de la part des grandes banques et autres poids lourds. Même si on le casse, cela n’affecte pas le rythme du grand A, au maximum, on pourrait tester une troisième jambe.

(2) Prévision des thèmes clés

1. Pétrole, métaux précieux, petits métaux

L’incident de Bosi Mao et la guerre avec Da Pao étaient anticipés, favorisant directement le pétrole et les métaux précieux. Mais beaucoup de fonds sont en embuscade, il faut observer si la cotation peut sortir quelques lignes droites, la force des ordres de blocage. Sans prise d’initiative, prudence pour la suite, car cela pourrait être une réaction de fonds quantitatifs. Pour les petits métaux : germanium, tungstène, antimoine, indium, ces ressources stratégiques ont une logique de hausse, avec la sortie de la Chine en tant que fournisseur, la hausse des prix reste valable. La tendance de début d’année montre une accélération du mouvement, notamment pour le tungstène, avec une forte hausse. La stratégie consiste à se concentrer sur des positions à bas prix, notamment pour l’indium, le germanium, l’antimoine, le gallium, l’indium.

Prenons l’indium phosphide (InP) comme exemple : c’est un semi-conducteur de la deuxième génération III-V, avec un avantage clé de bande interdite directe, haute mobilité électronique, émission à 1,3-1,6 μm, résistance aux radiations, utilisé comme substrat pour la communication optique et la radiofréquence haute fréquence.

Communication optique (application principale, besoin en puissance de calcul IA) :

• Noyau des modules optiques haute vitesse : seul substrat pratique pour 800G/1.6T/3.2T
• Émetteur : DFB/EML laser (1310/1550 nm)
• Récepteur : photodétecteur PIN/APD
• Modulateurs, amplificateurs optiques, moteurs en silicium photoniques
• Scénarios : centres de données IA, stations 5G/6G, backbone, câbles sous-marins

Radiofréquence haut de gamme (6G, satellites, radars) :

• Composants à très haute fréquence : 100 GHz+ millimètres/THz, performance supérieure à GaAs/GaN
• Transistors HBT/HEMT, circuits intégrés micro-ondes MMIC
• Applications : stations 6G/millimètres, communication satellite (Starlink, Beidou), radars phased array, guerre électronique, guidage de missiles, radioastronomie, exploration spatiale

Conduite autonome et capteurs :

• LiDAR : source lumineuse/ détecteur LiDAR à 1550 nm pour longue portée
• Supporte la détection à plus de 250 m, adapté pour la conduite autonome L3+/L4
• Radar millimétrique : front-end à 77/79 GHz

Aérospatiale et défense :

• Cellules solaires résistantes aux radiations : pour l’espace, satellites, efficacité supérieure de 15 % à celle du silicium, utilisées pour Jilin-1, exploration martienne NASA
• Détecteurs optoélectroniques spatiaux : capteurs IR/visible dans des environnements extrêmes

Technologie quantique :

• Laser à points quantiques, sources de photons uniques : matériel clé pour calcul et communication quantiques
• Capteurs quantiques : détection de déplacement/magneticité à l’échelle nanométrique, pour imagerie biologique, géologie

Sur le marché américain, l’indium phosphide a connu une multiplication par 8 en 4 mois, avec des homologues. Voici quelques actions principales liées à l’indium phosphide et aux petits métaux indium.

Yunnan Geology (002428) :

• Seul producteur en masse d’InP en Chine, filiale XinYao Semiconductor (investie par Huawei Hubble)
• Capacité : 150 000 wafers/an, prévue pour 2026 : 300-400 000 wafers ; rendement >70 % sur 6 pouces
• Clients : Huawei, Guangxun, Sanan ; part de marché domestique en 2026 espérée >50 %
• Logique : modules optiques IA + besoins en RF 6G, déficit mondial >70 %, prix et volume en hausse

锡业股份 (000960) :

• Leader mondial de l’indium : réserves de 4821 tonnes (premier mondial), capacité annuelle de 127 tonnes (11 %+ du marché mondial)
• Contrôle de Hualian Zinc Indium (plus grand producteur d’indium natif), chaîne complète auto-suffisante (extraction → raffinage → indium haute pureté → cibles)
• Logique : forte élasticité du prix de l’indium, moteurs pour modules IA, écrans, photovoltaïque

华锡有色 (600301) :

• Grande mine dans le Guangxi, réserves 3500 tonnes (29 % du pays), capacité annuelle 50 tonnes
• Barrières techniques : production d’indium ultra-pur à 7N, approvisionnement direct pour semi-conducteurs, modules optiques, cibles haut de gamme
• Logique : rareté des matériaux d’indium haut de gamme, bénéfices de l’expansion de l’IA et du phosphure d’indium

株冶集团 (600961) :

• Recyclage de sous-produits de zinc, capacité annuelle 60 tonnes, taux de récupération >95 %, pureté 5N-6N
• Fournisseur clé pour BOE, TCL, avec avantage en coûts pour l’indium recyclé
• Logique : hausse du prix de l’indium, presque tout profit, forte élasticité à court terme

锌业股份 (000751) :

• Principal fournisseur d’indium haute pureté en Asie, capacité annuelle 30 tonnes, pureté jusqu’à 8N
• Part de marché pour les cibles ITO >30 %, coût inférieur de 15 % à l’industrie
• Logique : demande conjointe pour panneaux, photovoltaïque, semi-conducteurs

豫光金铅 (600531) :

• Recyclage de sous-produits de plomb-zinc, production en petite série d’indium à 7N, pour semi-conducteurs/modules optiques
• Technologie avancée, champion invisible des matériaux haut de gamme, petite mais très flexible

隆华科技 (300263) :

• Capacité annuelle de 50 tonnes d’indium haute pureté, part de marché de 15 % pour cibles ITO, marge >60 %
• Chaîne complète : recyclé → haute pureté → cibles, partenariat avec CATL, Longi
• Logique : transition de la vente de matières premières à la vente de produits à haute valeur ajoutée, forte prévisibilité des résultats

(2) Exportation de tokens (question directe à Doubao)

Exportation de tokens = packager la puissance de calcul d’un grand modèle IA chinois en tokens (unités de calcul IA), vendu via API/cloud/open source à l’échelle mondiale, réalisant une exportation de services numériques “sans sortie d’électricité, avec valeur transfrontalière”.

 Essence : “exportation d’électricité + puissance de calcul” numérique

• Packager l’électricité verte à faible coût + puissance de calcul à grande échelle + modèles optimisés en tokens mesurables, vendus globalement
• Sans droits de douane, sans logistique, sans stock, c’est le commerce de services numériques

Deux modes principaux (dominants en 2026) :

1️⃣ TaaS (Inference as a Service, mode principal de profit)

• Mode : utilisateurs étrangers connectent directement aux API/cloud chinois, payant en tokens
• Où se trouve la puissance : centres de calcul chinois ou centres de calcul étrangers contrôlés par la Chine pour l’inférence
• Représentants : MiniMax, Kimi, Zhipu GLM, DeepSeek, API global
• Avantages : gains en devises étrangères, contrôle de la qualité, croissance rapide
• Défis : latence transfrontalière, conformité, paiements, SLA

2️⃣ SaaS (écosystème standard, expansion légère)

• Mode : téléchargement de modèles open source chinois (ex : GLM-5), déploiement local ou à l’étranger, fine-tuning
• Où sont les tokens : en production à l’étranger, la Chine exporte les standards et l’écosystème
• Représentants : Tongyi Qianwen, Llama 2 version chinoise, open source de Kunlun Wanfang
• Avantages : assets légers, sans latence, large pénétration, influence mondiale
• Défis : faibles profits, coûts de maintenance élevés

Pourquoi la sortie de tokens chinoise peut réussir (avantages clés) :

1️⃣ Coût écrasant (logique la plus forte)

• Électricité verte de l’ouest (0,2 yuan/kWh) + calcul à grande échelle, coût par token seulement 1/20 de celui des États-Unis
• Coût de l’inférence 1/3–1/5 d’OpenAI/Gemini, performance proche du top

2️⃣ La taille dépasse déjà celle des États-Unis (point d’inflexion février 2026)

• Données d’OpenRouter : 5,16 trillions de tokens par semaine pour modèles chinois, première fois au-dessus des États-Unis
• Part de marché mondiale : 61 %, les trois premiers sont tous des modèles chinois (MiniMax, Kimi, Zhipu)

3️⃣ Conformité + canaux exonérés de taxes

• Export de services numériques, zéro droit de transit électronique WTO
• Transfrontalier de données, change, conformité cybersécurité, sans barrières commerciales physiques

4️⃣ Avantages en ingénierie + écosystème

• Itérations hebdomadaires, capacités d’agents/ code, adaptées aux développeurs mondiaux
• Écosystème open source sur Hugging Face, GitHub, en rapide expansion

Chaîne complète de l’industrie de l’exportation de tokens (bénéfice pour A-shares) :

1️⃣ Niveau modèle (imprimante à tokens)

• Grands modèles chinois : MiniMax, Kimi, Zhipu, DeepSeek, Kunlun Wanfang (Tian Gong)
• Actions A liées : Kunlun Wanfang (300418), Zhejiang Wenhulian (Kimi), Meiri Hudong (DeepSeek)

2️⃣ Location de puissance / IDC (besoin critique)

• Fourniture de clusters GPU, centres de calcul IA, pour l’inférence de tokens
• Actions A : Hongbo (exclusif pour MiniMax), Capital Online (Zhipu), Runze Tech (ByteDance/Tencent), Xiechuang Data (海外万卡)

3️⃣ Réseaux transfrontaliers / CDN (stations de péage du trafic)

• Résolution de la latence transocéanique, garantie de stabilité
• Actions A : Wangsu (plus de 2800 nœuds mondiaux), 263 (réseau privé transfrontalier + câbles sous-marins)

4️⃣ Infrastructure matérielle (substitution nationale)

• Serveurs IA, puces, modules optiques, refroidissement liquide, alimentation électrique
• Actions A : Tuowei (Ascend), Haiguang, Cambrian, Inspur, Zhongji Xuchuang (modules optiques)

Impact clé pour A-shares (2026) :

1️⃣ Ligne directrice établie : synergie entre puissance de calcul + exportation + substitution nationale

• Exportation de tokens = explosion de la demande en puissance de calcul + accélération de la substitution nationale + pouvoir de fixation des prix mondial, la plus forte ligne directrice 2026

2️⃣ Chemin de réalisation des résultats clair

• Modèles → location de puissance → IDC → matériel → électricité, croissance de toute la chaîne
• Entreprises avec forte part de revenus étrangers : Hongbo, Xiechuang, Wangsu, premiers à réaliser

3️⃣ Restructuration de la valorisation

• De “AI domestique” à “fournisseur mondial de services IA”, valorisation comparable aux SaaS/puissance de calcul étrangers
• La location de puissance et les réseaux transfrontaliers ont la plus grande flexibilité de valorisation

4️⃣ Ordre de rotation sectorielle

• Court terme : location de puissance, réseaux transfrontaliers (bénéfices directs)
• Moyen terme : matériel IA, modules optiques, refroidissement liquide (commandes concrètes)
• Long terme : électricité verte, équipements électriques (expansion de l’infrastructure de puissance)

Après une poussée vendredi, la sortie de tokens a reculé, ma compréhension personnelle est que le secteur n’est pas terminé, il y aura encore des rebonds. En particulier vendredi, la grande embellie, Nvidia a encore chuté de 4 %, ce qui a impacté la chaîne Nvidia en A-shares. Vendredi, ce n’était qu’une influence sur la cotation, Tianfu Communication a résisté vaillamment, le marché n’est pas aussi chanceux lundi, la chaîne Nvidia sera encore sous pression, ce qui profite au secteur de la puissance de calcul nationale. La sortie de tokens pourrait devenir une ligne directrice après des rebonds, la plus forte fermentation vendredi concerne Huawei Ascend, l’émotion est fixée sur Taijia Shares. Même si lundi, sous l’impact de mauvaises nouvelles extérieures, le secteur ne rebondit pas suffisamment, la différenciation de la reconnaissance reste une stratégie valable.

Comment réagir lundi ? Voir la prévision avant ouverture vers 8h, Ding Ge a ses stratégies en or, en attente de votre découverte ! J’espère que vous, amis, donnerez un like gratuit, ou un soutien avec 100 points ou un coupon, cela me rendra heureux et motivé à continuer à faire des analyses pour vous.

Avertissement :
Le résumé des cas est uniquement pour ma revue personnelle !
Investir comporte des risques, trader avec prudence, le plan ne peut jamais suivre le marché aussi vite que ses changements, tout doit suivre le marché !
Les articles sont une simple expression de ma compréhension du marché, à titre personnel.
Ce n’est pas un conseil d’investissement, à vous de décider, gains ou pertes à votre propre risque !

Merci à tous pour la dernière article, amis qui ont donné des pourboires, votre soutien est précieux, que la chance vous accompagne chaque jour, que vos comptes soient aussi rouges que des koi, pas de pertes possibles !