Le marché boursier ne parvient pas à maintenir les niveaux clés face aux inquiétudes concernant l'IA ; Nvidia chute malgré de solides résultats : revue hebdomadaire

Le marché boursier a reculé pour la semaine, malgré des craintes des investisseurs concernant la demande et la disruption liées à l'IA, même si ces deux préoccupations sont quelque peu contradictoires. Le Dow Jones et le S&P 500 ont perdu, retrouvé et perdu à nouveau leur support de la ligne des 50 jours, tandis que le Nasdaq est retombé de ce niveau clé. Nvidia (NVDA) a chuté malgré une croissance et des prévisions en plein essor, dans une semaine encore marquée par de grands gagnants et perdants en matière de résultats financiers. Novo Nordisk (NVO) a été en baisse suite à des données d'essai sur un médicament contre l'obésité.

Les logiciels ont tenté de rebondir durant la semaine, avec Snowflake (SNOW), Salesforce (CRM) et Workday (WDAY) dépassant les attentes en matière de bénéfices. Mais la crainte de disruption par l'IA a pesé sur le secteur vendredi.

Les rendements des obligations du Trésor ont chuté, malgré des données d'inflation PPI très élevées.

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Marché boursier

Les principaux indices ont légèrement reculé pour la semaine, mais ont terminé en mauvais état technique, subissant des dégâts. Le Dow Jones et le S&P 500 ont perdu, retrouvé et perdu à nouveau leur support de la ligne des 50 jours. Le Nasdaq a rencontré une résistance proche de ce niveau. Le Russell 2000, indice des petites capitalisations, a également chuté, mais a maintenu son support de 50 jours. Nvidia (NVDA) a affiché une croissance accélérée, dépassant largement les prévisions et guidant à la hausse, mais le géant de l'IA a quand même chuté après ses résultats, pesant sur les entreprises d'infrastructure IA. Les actions de logiciels ont tenté de rebondir, mais la crainte de disruption par l'IA est revenue en fin de semaine. Le rendement du Trésor à 10 ans est retombé en dessous de 4 %, tandis que le pétrole brut a augmenté dans une semaine volatile, au milieu des négociations entre les États-Unis et l'Iran.

Nvidia ne parvient pas à impressionner malgré un résultat exceptionnel

Nvidia (NVDA) a publié un rapport de résultats du quatrième trimestre fiscal exceptionnel, avec une hausse de 82 % des bénéfices d'une année sur l'autre et une croissance de 73 % du chiffre d'affaires à 68,13 milliards de dollars, tous deux marquant un autre trimestre de croissance accélérée. Pour le premier trimestre fiscal en cours, Nvidia prévoit une hausse de 77 % des ventes, atteignant 78 milliards de dollars. Le prochain catalyseur potentiel pour NVDA sera la prochaine conférence GTC de l'entreprise. Lors d'un discours principal le 16 mars, le PDG Jensen Huang présentera la feuille de route technologique de Nvidia, y compris sa récente acquisition de Groq.

Le problème de poids de Novo Nordisk

Novo Nordisk (NVO) a chuté à son niveau le plus bas depuis près de cinq ans après avoir annoncé que son prochain médicament contre l'obésité, CagriSema, s'est avéré moins efficace que le tirzepatide d'Eli Lilly dans une étude comparative. Sur 84 semaines, les patients recevant CagriSema ont perdu jusqu'à 23 % de leur poids corporel, contre 25,5 % avec tirzepatide, vendu par Lilly sous le nom de Zepbound pour le traitement de l'obésité. En examinant tous les patients, qu'ils aient respecté ou non le protocole de l'étude, le groupe CagriSema a perdu jusqu'à 20,2 % de leur poids, contre 23,6 % pour le groupe tirzepatide. L'action Lilly a légèrement augmenté.

Les biotechnologies offrent un mélange

Les entreprises de biotechnologie ont publié un mélange de résultats du quatrième trimestre et de nouvelles. Vir Biotechnology (VIR) a bondi de près de 28 % mardi après avoir signé un accord avec Astellas Pharma pour co-développer et co-commercialiser un traitement contre le cancer de la prostate. Ionis Pharmaceuticals (IONS), en revanche, a chuté de plus de 5 % suite à des prévisions de ventes faibles pour 2026. Arcutis Biotherapeutics (ARQT) et Axsome Therapeutics (AXSM) ont publié de solides résultats pour leurs médicaments principaux. Les ventes de Zoryve, un traitement pour les affections cutanées d'Arcutis, ont augmenté de 84 % d'une année sur l'autre, tandis que le revenu d'Auvelity, l'antidépresseur d'Axsome, a augmenté de 74 %. Arcutis a fortement progressé cette semaine, tandis qu'Axsome a chuté. Globus Medical (GMED) a fait un mouvement haussier après avoir dépassé les prévisions de bénéfices et relevé ses perspectives de profit.

Les acteurs du nucléaire

Ce fut une semaine chargée pour les entreprises liées au nucléaire et aux services publics. Le leader du nucléaire dans le S&P 500, Constellation Energy (CEG), a publié des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes, avec un bénéfice par action en baisse de 6 % mais un chiffre d'affaires en hausse de 13 %, atteignant 6,07 milliards de dollars. La société n'a pas fourni de prévisions pour 2026. Par ailleurs, NRG Energy (NRG), autre acteur du secteur, a également dépassé les attentes en matière de bénéfices du Q4 et se négocie juste autour d’un point d’achat. Vistra (VST) a publié des résultats mitigés pour le Q4 mais a donné des prévisions optimistes, tandis que Talen Energy (TLN) a dépassé les attentes en revenus. Les deux ont peu varié cette semaine.

De son côté, BWX Technologies (BWXT), principal fournisseur de réacteurs nucléaires pour la Marine américaine, a également dépassé les résultats du quatrième trimestre, avec une croissance de 17 % du bénéfice par action et une augmentation de près de 19 % du chiffre d'affaires, tout en dépassant les prévisions pour 2026. Le bénéfice par action du Q4 a augmenté de 17 %, avec des ventes en hausse de près de 19 %.

Rebond des actions de logiciels

Snowflake (SNOW), Salesforce (CRM) et Workday (WDAY) ont rebondi solidement cette semaine, dans un contexte de reprise sectorielle, même si les géants des logiciels d'entreprise ont donné des prévisions faibles. Les bénéfices de Snowflake ont augmenté de 7 %, tandis que le chiffre d'affaires a progressé de 30 %, atteignant 1,28 milliard de dollars, dépassant tous deux les prévisions du Q4. La société de logiciels d'analyse de données a prévu une croissance pour le Q1 et l'exercice 2027, mais sa marge opérationnelle était un peu faible. Les bénéfices de Salesforce ont augmenté de 37 %, dépassant les attentes, tandis que la croissance du chiffre d'affaires de 12 % à 11,2 milliards de dollars était conforme. La société a légèrement abaissé ses prévisions de revenus pour 2027, mais a annoncé un rachat d'actions de 50 milliards de dollars. Workday a vu ses bénéfices augmenter de 28 %, avec un chiffre d'affaires en hausse de 14,5 %, atteignant 2,532 milliards de dollars, tous deux supérieurs aux attentes. La société de logiciels RH a prévu un chiffre d'affaires par abonnement légèrement inférieur aux prévisions pour le trimestre en cours.

Les géants de la rénovation domestique en baisse suite aux prévisions

Les géants du commerce de détail en rénovation domestique du S&P 500 ont tous deux dépassé les prévisions du Q4, mais leurs actions ont reculé depuis leurs zones d’achat potentielles. Home Depot (HD) a annoncé un bénéfice ajusté en baisse de 13 %, à 2,72 dollars par action, et un chiffre d'affaires en baisse de 4 % par rapport à l'an dernier, à 38,19 milliards de dollars. Lowe's (LOW) a indiqué une hausse de 3 % du bénéfice par action, avec un chiffre d'affaires en hausse de 11 %, à 20,58 milliards de dollars. Home Depot a donné des perspectives prudentes pour 2027, tandis que Lowe's a été plus conservateur.

Les actions solaires principalement nuageuses

SolarEdge Technologies (SEDG) a bondi, avec un bénéfice en hausse de 96 % et une accélération de la croissance du chiffre d'affaires à 71 %. L'installateur solaire Sunrun (RUN) a réalisé un bénéfice surprise avec un chiffre d'affaires plus que doublé, mais ses actions ont chuté suite à des prévisions faibles. First Solar (FSLR), Shoals Technologies (SHLS) et Array Technologies (ARRY) ont toutes manqué leurs prévisions de bénéfices et ont guidé à la baisse, entraînant une forte chute de leurs actions.

Les acteurs de l'aérospatiale en difficulté

Les entreprises du secteur aérospatial ayant publié leurs résultats cette semaine ont généralement reculé. Rocket Lab (RKLB), malgré un dépassement des prévisions, a chuté vendredi après avoir retardé le premier lancement de sa fusée Neutron jusqu'au quatrième trimestre. La société a également signé un contrat de lancement pluriannuel avec BlackSky Technology (BKSY) et a présenté de nouvelles cellules solaires pour centres de données spatiaux. Heico (HEI) a légèrement dépassé les prévisions de bénéfices et de ventes pour le Q4 mercredi, mais ses actions ont plongé en raison d’un faible flux de trésorerie disponible. Le fabricant de drones Kratos Defense (KTOS) a dépassé ses prévisions pour le Q4 mardi, mais ses actions ont chuté suite à des prévisions faibles. KTOS a encore reculé vendredi après avoir vendu pour 1,2 milliard de dollars d’actions. Cependant, Astronics (ATRO) a légèrement progressé après avoir dépassé ses prévisions du Q4, malgré une chute initiale vers la ligne des 10 semaines.

Construction lourde

Everus Construction (ECG), spécialiste en services de construction de centres de données et de mécanique, a largement dépassé les attentes du quatrième trimestre et a donné des prévisions supérieures pour 2026. Le bénéfice par action du Q4 a augmenté de 61 %, avec un chiffre d'affaires en hausse de 33 % par rapport à l’année précédente. L’action ECG a ouvert en forte hausse. Un autre constructeur de centres de données, Primoris Services (PRIM), a dépassé ses attentes du Q4, même si le bénéfice a diminué de 4,4 %, avec une croissance de 7 % du chiffre d'affaires. Les actions ont reculé, mais sont restées au-dessus d’une zone d’achat. Par ailleurs, Sterling Infrastructure (STRL) a facilement dépassé les prévisions du Q4, avec une hausse de 78 % du bénéfice par action et une croissance de 51,5 % du chiffre d'affaires, montrant encore un trimestre de croissance accélérée. Les actions ont atteint un nouveau sommet, puis ont inversé leur tendance pour revenir à leur point d’achat.

Actualités boursières en bref

Warner Bros. (WBD) a jugé que l’offre la plus récente de Paramount Skydance (PSKY) était supérieure à celle de Netflix (NFLX). Netflix a décidé de ne pas continuer la lutte et empochera des frais de rupture de 2,8 milliards de dollars. Netflix et Paramount ont bondi, tandis que WBD a légèrement reculé.

Block (XYZ) a annoncé jeudi réduire de plus de 40 % ses effectifs, en expliquant que "les outils d'IA" rendent cela possible. Les actions du géant des paiements numériques ont explosé vendredi, tandis que la crainte de disruption par l'IA a ressurgi pour les éditeurs de logiciels.

OpenAI a annoncé vendredi que Amazon (AMZN) a investi 50 milliards de dollars dans une nouvelle levée de fonds, avec 30 milliards de dollars chacun de Nvidia et SoftBank.

FTAI Aviation (FTAI) a enregistré une hausse de 28 % du bénéfice par action au Q4, avec un chiffre d'affaires en hausse de 32 %, atteignant 662 millions de dollars, mais les deux ont manqué les prévisions. Cependant, FTAI a relevé ses prévisions ajustées d’EBITDA pour 2026. Les investisseurs restent optimistes quant aux plans récents de la société de réparation de moteurs à réaction pour transformer ces moteurs en turbines alimentant des centres de données.

Cava Group (CAVA) a atteint un sommet de six mois grâce à des résultats du Q4 supérieurs aux attentes et à des prévisions optimistes. Le restaurant à thème méditerranéen a enregistré une baisse de 20 % du bénéfice par action. Le chiffre d'affaires a augmenté de 21 %, avec une légère accélération, bien que les ventes en magasin n’aient augmenté que de 0,5 %. Les ouvertures de magasins et une croissance plus forte devraient soutenir les résultats de 2026.

Amer Sports (AS) a enregistré une hausse de 82 % du bénéfice par action, avec un chiffre d'affaires en hausse de 28 %, tous deux dépassant les prévisions du Q4. Mais le fabricant de vêtements et d’équipements sportifs en plein air a donné des prévisions faibles pour le Q1 et 2026. Les actions ont chuté sous leur zone d’achat.

Keysight Technologies (KEYS) a augmenté de 19 %, avec un chiffre d'affaires en hausse de 23 %, tous deux dépassant les prévisions du Q1. La société a relevé ses prévisions pour le Q2, soutenue par l’essor de l’IA. Les actions ont atteint un nouveau sommet.

Medline (MDLN), dans son premier rapport de résultats depuis l’IPO du 17 décembre, a annoncé une croissance de 15 % du chiffre d’affaires du Q4, atteignant 7,8 milliards de dollars, dépassant les estimations. Le bénéfice net a chuté de 38 %, à 180 millions de dollars, en raison de coûts tarifaires et opérationnels plus élevés, y compris les frais liés à l’IPO. La société de fournitures médicales prévoit une croissance organique des ventes de 8 à 9 % en 2026, avec un EBITDA ajusté de 3,5 à 3,6 milliards de dollars.

Jazz Pharmaceuticals (JAZZ) a enregistré une hausse de 10 % des ventes, à 1,2 milliard de dollars, avec une augmentation de 2 % du bénéfice ajusté par action, tous deux dépassant les attentes. La prévision pour 2026 est "mieux que prévu", selon un analyste. Les actions ont atteint un nouveau sommet.

Advanced Micro Devices (AMD) a annoncé un accord avec Meta Platforms (META) pour fournir au géant de Facebook 6 gigawatts de processeurs IA pour centres de données. Dans le cadre de cet accord pluriannuel, Meta recevra des warrants pour acheter 160 millions d’actions AMD, soit environ 10 % d’AMD. AMD a bondi suite à cette annonce, mais ses gains hebdomadaires ont été ensuite réduits.

Qnity Electronics (Q), fournisseur de matériaux pour la fabrication de semi-conducteurs, a dépassé largement les estimations de bénéfices du Q4 grâce à des ventes supérieures aux attentes. La récente scission du géant chimique DuPont (DD) a enregistré une baisse de 6 % du bénéfice par action, tandis que les ventes ont augmenté de 8 %, atteignant 1,19 milliard de dollars pour le trimestre de décembre.

ACM Research (ACMR) a fortement manqué ses prévisions de bénéfices du Q4, avec une chute de 55 %, entraînant une forte baisse de ses actions. La société de matériel pour puces a vu ses ventes augmenter de 9 %, à 244,4 millions de dollars, dépassant légèrement les attentes.

Dell Technologies (DELL) a surpassé ses prévisions pour le Q4 fiscal et ses perspectives, grâce à des ventes massives de centres de données IA. L’action Dell a bondi. Les bénéfices ont augmenté de 45 %, avec un chiffre d’affaires en hausse de 39 %, atteignant 33,38 milliards de dollars.

CoreWeave (CRWV) a chuté suite à une perte plus importante que prévu, mais ses revenus ont augmenté de 110 %, atteignant 1,572 milliard de dollars, dépassant légèrement les attentes. La société soutenue par Nvidia a relevé ses prévisions d’investissement pour 2026, dans un contexte de carnet de commandes en hausse pour les contrats de centres de données liés à l’IA. CoreWeave a également indiqué qu’elle prévoit une marge opérationnelle de 8 % en moyenne, bien en dessous des estimations de 20 %.

Cipher Digital (CIFR) a rebondi la semaine après que le mineur de bitcoins a annoncé mardi un changement de nom dans le cadre d’une stratégie axée sur le calcul haute performance. Malgré une hausse de 42 % de ses revenus, Cipher a manqué ses prévisions du Q4. Un autre mineur de bitcoins devenu acteur de l’IA, TeraWulf (WULF), a reculé vendredi après avoir annoncé des pertes accrues et des revenus inférieurs aux attentes. Mara Holdings (MARA) a rebondi vendredi après avoir annoncé un partenariat avec Starwood Capital pour se développer dans l’IA.

Applied Optoelectronics (AAOI) a fortement progressé grâce à de solides résultats et prévisions, alors qu’elle augmente la fabrication de dispositifs optiques de nouvelle génération. Applied Opto a perdu 1 cent par action, contre une perte de 2 cents l’année précédente, et ses revenus ont augmenté de 34 %, atteignant 134,3 millions de dollars, dépassant légèrement les attentes. Parmi ses clients pour centres de données figurent Microsoft (MSFT), Amazon.com et Oracle (ORCL).

Zscaler (ZS) a annoncé que ses bénéfices du deuxième trimestre fiscal ont augmenté de 29 %, tandis que ses revenus ont progressé de 26 %, atteignant 815,8 millions de dollars, dépassant largement les prévisions. La société de cybersécurité a également relevé ses prévisions pour le troisième trimestre.

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