Oubliez D-Wave Quantum : ce géant du cloud monétise discrètement la technologie quantique pendant que d'autres tentent de vendre un rêve

D-Wave Quantum (QBTS +5,30 %) est l’un des noms les plus visibles dans l’informatique quantique commerciale et est déjà une entreprise générant des revenus. La société voit une adoption croissante de ses systèmes d’annealing quantique pour résoudre des problèmes d’optimisation dans divers secteurs.

Cependant, malgré des succès auprès des clients et un déploiement commercial en expansion, les revenus restent relativement faibles, tandis que la rentabilité semble encore lointaine et les risques de valorisation restent élevés.

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Les investisseurs souhaitant s’exposer à l’innovation quantique sans prendre de risques excessifs peuvent envisager d’acquérir une participation dans Amazon (AMZN +1,00 %). Le plus grand fournisseur d’infrastructures cloud au monde, la société a déjà intégré des services quantiques dans son écosystème plus large, permettant aux chercheurs et aux entreprises d’accéder à des ordinateurs et simulateurs quantiques via le cloud. La société dispose également d’un cœur d’activité très rentable pour soutenir des investissements à long terme dans l’informatique quantique.

Activité quantique monétisée

Amazon monétise déjà l’informatique quantique via Amazon Braket. Ce service entièrement géré, payant à l’usage, offre aux clients un accès à la demande ou réservé à plusieurs processeurs quantiques, simulateurs et flux de travail hybrides quantique-classique directement dans le cloud AWS. Les clients ne paient que pour les services traditionnels et quantiques qu’ils utilisent, comme pour tout autre service cloud.

Développer

NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation d’aujourd’hui

(1,00 %) $2,08

Prix actuel

$210,64

Points clés

Capitalisation boursière

$2,2 trillions

Fourchette journalière

$208,94 - $211,59

Fourchette sur 52 semaines

$161,38 - $258,60

Volume

1,7 millions

Volume moyen

47 millions

Marge brute

50,29 %

Amazon Braket est également indépendant du matériel. Ainsi, via AWS, les utilisateurs peuvent accéder à des systèmes informatiques quantiques de diverses entreprises telles que IonQ, Rigetti Computing et IQM. Par conséquent, le succès de l’initiative quantique d’Amazon ne dépend pas de la technologie quantique qui finira par l’emporter. Au lieu de cela, Amazon se positionne comme une couche de distribution basée sur le cloud, générant efficacement des revenus en tant que partenaire plateforme.

Braket est également conçu pour supporter des charges de travail hybrides, où l’informatique classique gère les tâches routinières et l’informatique quantique les tâches relativement complexes. Un exemple concret de ce modèle hybride a été observé en juin 2025, lorsque IonQ, AstraZeneca, Nvidia et Amazon ont collaboré sur un flux de travail de découverte de médicaments. Le processeur quantique Forte d’IonQ a été accessible via Amazon Braket, tandis que la plateforme logicielle CUDA-Q de Nvidia et les GPU H200 fonctionnant sur AWS ont effectué l’informatique classique. Les entreprises ont rapporté une amélioration de 20 fois du temps de résolution par rapport aux méthodes antérieures.

Ainsi, même lorsque l’informatique quantique est impliquée, de nombreux problèmes concrets nécessiteront probablement une approche hybride. Ces charges de travail hybrides réalisées via Braket stimuleront également l’utilisation et les revenus d’AWS.

Au-delà de l’infrastructure, Amazon propose aussi des services de conseil liés à l’informatique quantique via des initiatives telles que Quantum Embark et Amazon Quantum Solutions Lab. Ces services de conseil contribuent à créer une clientèle fidèle et à renforcer les relations avec les entreprises dès les premières phases d’adoption.

Activités générant des flux de trésorerie

Le principal avantage concurrentiel d’Amazon est que la société n’a pas besoin que l’informatique quantique devienne une activité générant rapidement des flux de trésorerie importants.

Au quatrième trimestre (se terminant le 31 décembre 2025), Amazon a enregistré 213,4 milliards de dollars de ventes nettes, 25 milliards de dollars de résultat opérationnel et 11,2 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible sur 12 mois. AWS continue d’être un moteur de croissance majeur, avec un chiffre d’affaires annuel de 142 milliards de dollars. AWS bénéficie également d’une forte visibilité sur ses revenus, ayant terminé l’exercice 2025 avec un carnet de commandes de 244 milliards de dollars, en hausse de 40 % par rapport à l’année précédente. Ainsi, alors que l’activité principale connaît une croissance rapide, la société dispose aussi d’une flexibilité financière suffisante pour financer la recherche en informatique quantique.

La direction a également souligné que la société monétise la nouvelle capacité AWS liée à l’IA « aussi vite qu’elle peut l’installer ». AWS est très rentable, avec 12,5 milliards de dollars de résultat opérationnel au quatrième trimestre. Amazon prévoit également d’investir 200 milliards de dollars en capex en 2026, principalement pour étendre l’infrastructure AWS.

Le secteur de la publicité numérique d’Amazon gagne également du terrain, avec une croissance de 22 % en glissement annuel pour atteindre 21,3 milliards de dollars. Ce secteur publicitaire à forte marge, peu capitalistique, contribue à réduire la dépendance à l’égard de l’activité AWS, qui nécessite d’importants investissements.

Valorisation

Amazon se négocie actuellement à 21,7 fois le bénéfice prévu (au 23 février 2026), ce qui n’est pas bon marché. Cependant, ce n’est pas aussi cher que les actions purement axées sur l’informatique quantique, qui sont valorisées pour une exécution parfaite (multiples de prix sur les ventes élevés), malgré leur perte et leur flux de trésorerie négatif.

Les investisseurs d’Amazon ne bénéficieront peut-être pas du potentiel de croissance explosive d’une société purement quantique à long terme, mais la société comporte beaucoup moins de risques à la baisse.

Ainsi, pour les investisseurs souhaitant s’exposer à l’informatique quantique sans parier sur la technologie d’une seule entreprise, acheter une participation dans Amazon pourrait s’avérer une décision judicieuse en 2026.