Comprendre la tendance du yen au cours des deux prochaines années 2025-2026

Yen japonais est un indicateur clé sur le marché mondial des changes. Sa tendance influence fortement les décisions d’investissement des acteurs internationaux. Cependant, le yen ne sert pas uniquement à échanger avec le Japon, il constitue aussi un actif refuge pour les investisseurs en période d’incertitude.

Principaux facteurs influençant le yen

Le Japon reste une économie majeure, avec un PIB estimé à environ 4,19 billions de dollars en 2025, ce qui en fait la 5e économie mondiale. Cette importance confère au yen une grande influence sur les marchés internationaux.

Les facteurs affectant le yen sont complexes et variés : politique monétaire de la Banque du Japon, comparaison des taux d’intérêt avec d’autres pays, géopolitique financière mondiale, et risques systémiques dans le système financier international.

Indicateurs clés : politique monétaire et inflation

Politique de taux d’intérêt de la Banque du Japon

La BOJ maintient une politique monétaire très accommodante, avec un taux directeur à -0,1%. Elle continue aussi la gestion de la courbe des rendements (YCC), contrairement à d’autres banques centrales qui ont commencé à réduire leur politique d’assouplissement quantitatif (QE).

Le YCC oblige la BOJ à acheter des obligations d’État à long terme pour maintenir les rendements dans une fourchette fixée, ce qui injecte beaucoup de liquidités dans le système financier, tendant à affaiblir le yen.

Différences de politique entre banques centrales majeures

Alors que la BOJ reste accommodante, la Fed et la BCE ont modifié leur politique suite à l’inflation mondiale élevée en 2022-2023. La hausse des taux américains a rendu le dollar plus attractif, incitant les investisseurs à vendre du yen pour profiter de rendements plus élevés ailleurs.

Inflation au Japon

L’inflation au Japon tourne autour de 2,5% à 3,5% début 2025, dépassant l’objectif de 2% de la BOJ. Malgré cela, la banque centrale reste prudente dans ses ajustements monétaires.

Situation du yen face au baht : 2025-2026

Situation actuelle et tendances à long terme

Le taux de change JPY/THB est en baisse continue depuis son sommet en 2012. Sur dix ans, le yen s’est déprécié de plus de 30%, surtout après 2020.

En 2024-2025, il oscille entre 0,2150 et 0,2250, tentant une reprise depuis ses niveaux de support passés, mais sans momentum haussier solide.

Actuellement, il est à 0,2176 THB par yen, légèrement au-dessus du support à 0,2150. Ce mouvement reflète une reprise technique après que la BOJ a réduit ses achats mensuels d’obligations de 9 à 7,5 trillions de yens au deuxième trimestre 2025.

Prévisions pour fin 2025

Si la BOJ poursuit prudemment la sortie du YCC et que l’inflation reste forte, le yen pourrait se renforcer vers 0,2250-0,2300 fin 2025.

Par ailleurs, la Thaïlande bénéficie d’un tourisme en reprise, d’un commerce régional solide et d’un flux de capitaux étrangers, soutenant la stabilité du baht. Cela maintient une pression à la baisse sur le yen face au baht.

Toutefois, si la BOJ ne resserre pas sa politique, un nouveau plus bas historique reste possible.

Perspectives pour 2026

Selon une analyse à long terme, si le support à 0,2150 tient et que les fondamentaux restent favorables, le yen pourrait remonter vers 0,2300-0,2400 en 2026.

Mais si la tendance s’inverse, un test de nouveaux plus bas sous 0,2100 pourrait survenir, surtout si le Japon maintient une politique accommodante alors que la Thaïlande profite de la croissance régionale.

Indicateurs à surveiller en 2026

Premier indicateur : différentiel de taux d’intérêt et inflation

Avec la stabilisation de l’inflation mondiale, la Fed et la BCE pourraient adopter une politique plus neutre ou accommodante. Si la Fed baisse ses taux pendant que la BOJ resserre, cet écart pourrait soutenir le yen.

Mais si la BOJ freine son resserrement, le yen pourrait rester sous pression.

Deuxième indicateur : signaux et actions de la BOJ

La BOJ pourrait annoncer une sortie radicale de son assouplissement. Des mesures concrètes comme la fin du taux négatif ou la modification du YCC pourraient renforcer le yen. Le timing reste crucial : une sortie tardive limiterait la reprise.

Troisième indicateur : flux de capitaux et risques géopolitiques

Les investisseurs institutionnels japonais pourraient rapatrier leurs fonds en cas d’incertitude accrue dans les marchés émergents, ce qui renforcerait le yen. La tension géopolitique en Asie pourrait aussi augmenter la demande pour le yen comme actif refuge régional.

Analyse globale et recommandations

Analyse technique actuelle

Le graphique horaire JPY/THB montre des signaux de vente mêlés à une tendance neutre. Sur 13 indicateurs, 7 signalent une vente, 1 un achat, et 5 sont neutres. La tendance à court terme est légèrement baissière.

Les moyennes mobiles sont équilibrées, avec 6 signaux d’achat et 6 de vente, indiquant une tendance légèrement baissière.

Conseils pour les investisseurs

Il faut faire preuve de prudence face à une majorité de signaux vendeurs, mais les supports à long terme pourraient indiquer une possible inversion si le sentiment change.

Le principal risque réside dans la politique de la BOJ. Si la BOJ ne resserre pas sa politique ou si l’inflation en Thaïlande et dans la région augmente fortement, le yen pourrait rester sous pression.

Inversement, une évolution rapide du contexte macroéconomique pourrait profiter au yen en tant qu’actif refuge. Il est crucial de suivre les indicateurs macroéconomiques clés : PIB japonais, emploi, annonces de la BOJ.

Conclusion

Les tendances du yen en 2025-2026 dépendront des changements de politique monétaire japonaise et des écarts de taux d’intérêt avec d’autres économies. 2025 pourrait marquer un tournant, notamment si la BOJ modifie sa politique. Le yen pourrait alors donner des signaux via ses politiques monétaires.

Les investisseurs doivent surveiller à la fois les facteurs techniques et macroéconomiques pour avoir une vision complète des perspectives du yen à court terme.