GFA Strategy : La poursuite de l'ambiance haussière sur le marché non américain pendant les vacances est favorable à une reprise légère du marché A après les fêtes

En se basant sur la performance des principales classes d’actifs à l’étranger pendant la période du Nouvel An, les variables macroéconomiques et politiques mondiales, ainsi que les catalyseurs sectoriels, nous constatons que les actifs non américains ont généralement poursuivi leur tendance haussière, avec une forte dynamique des actifs risqués, et plusieurs indices boursiers en Europe, en Asie de l’Est et en Amérique du Sud ont successivement atteint de nouveaux sommets historiques.

(Cela ressemble à la situation de 2025, avec un dollar faible et volatile, et un marché boursier non américain bénéficiant d’une liquidité et de performances supérieures à celles du marché américain.)

D’une part, cela signifie qu’au cours des vacances, l’appétit pour le risque à l’étranger est resté élevé, et certains facteurs de « black swan » à l’étranger, qui inquiétaient certains investisseurs avant les fêtes, ont été dissipés, ce qui favorise une reprise légère des actions A après les vacances ; (bien que la question iranienne reste en suspens, la majorité des capitaux mondiaux privilégient l’augmentation de l’allocation d’actifs liés au pétrole et au gaz comme couverture contre les risques de « black swan », plutôt que de réduire globalement leurs positions en actions.)

D’autre part, cela indique également que la liquidité mondiale demeure très abondante, avec des flux continus vers des économies et des marchés boursiers où des changements marginaux sont attendus. Dans cette optique, de nombreuses actions chinoises présentant des marges de changement sont également susceptibles d’attirer l’attention des capitaux mondiaux.

En résumé, nous maintenons l’avis exprimé dans le rapport d’avant-fête « Le moment, le lieu, l’homme : un nouveau cycle de hausse » : à mesure que plusieurs facteurs se concrétisent ou que les « bottes » tombent, il est conseillé de retrouver confiance, de se ressaisir et de se préparer pour la première vague de hausse de l’année du Cheval.

Avertissements de risque : risques géopolitiques, risques d’inflation à l’étranger, faibles prévisions pour les politiques de stabilisation de la croissance intérieure, etc.

(Source : Guotai Securities)