Quels sont les véritables avantages et inconvénients d'investir dans des ETF à effet de levier ?

L'une des catégories à la croissance la plus rapide sur le marché des fonds négociés en bourse (ETF) est celle de l’effet de levier. Ce qui a commencé comme un groupe relativement restreint de fonds principalement axés sur les principaux indices et secteurs s’est développé pour atteindre plusieurs centaines de fonds. Environ la moitié ont été lancés depuis le début de 2025.

En réalité, les produits à effet de levier peuvent être très dangereux s’ils sont mal utilisés. Même lorsqu’ils sont utilisés comme prévu, ces ETF peuvent exposer les investisseurs à un risque de perte considérable très rapidement. Comme toujours en investissement, la règle de « savoir dans quoi vous investissez » est particulièrement pertinente ici.

Dans la plupart des cas, les ETF à effet de levier et inverses ne conviennent pas aux investisseurs particuliers quotidiens. Ils ne sont pas destinés à être détenus au-delà de très courtes périodes. Mais il existe des situations où ils peuvent être utiles. Pour donner une image équilibrée, examinons les avantages et inconvénients de l’investissement dans ces produits à effet de levier.

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Avantage : Moins cher que de le faire soi-même

Si vous tentiez d’appliquer les stratégies de ces ETF à effet de levier par vous-même, vous devriez obtenir une approbation pour un compte sur marge. Trader sur marge peut être coûteux et compliqué si vous ne savez pas ce que vous faites.

En utilisant un ETF à effet de levier à la place, vous n’avez pas besoin d’approbation spéciale ni de fonds en avance. Vous achetez et vendez simplement comme avec tout autre ETF. La simplicité d’utilisation est l’un des principaux avantages.

Inconvénient : La volatilité est l’ennemi de l’effet de levier

La perte liée à la volatilité peut poser un vrai problème pour les ETF à effet de levier. Sur des marchés agités, de fortes fluctuations de prix nuisent souvent aux rendements, car le coût de la réinitialisation quotidienne de l’effet de levier augmente. Cela peut en réalité entraîner des rendements négatifs pour l’ETF à effet de levier même si vous avez bien anticipé la direction.

Le meilleur exemple de cela s’est produit lors de la crise financière. Le secteur oscillait violemment, ce qui a conduit à des rendements fortement négatifs pour le Direxion Daily Financial Bull 3x Shares ETF (FAS 2,58 %) et le Direxion Daily Financial Bear 3x Shares ETF (FAZ +2,47 %).

Données du prix total de FAS par YCharts

Plus un titre est volatile, plus vous risquez de subir des pertes à un moment donné.

Avantage : Ne nécessite pas de connaissances sophistiquées en trading

Comprendre comment appliquer correctement l’effet de levier et exécuter les transactions pour y parvenir peut être très complexe. En possédant un ETF à effet de levier, tout ce travail est fait pour vous. Les traders peuvent simplement utiliser l’ETF comme un outil pour exprimer leur position sans se soucier des mécanismes.

Inconvénient : Rendements déclinants avec le temps

Les ETF à effet de levier sont conçus pour amplifier le rendement d’une seule journée pour un titre donné. Le conserver plus d’une journée de trading peut entraîner des rendements très différents avec le temps.

Si vous possédez un ETF à effet de levier 2x sur un secteur qui évolue exactement latéralement, le rendement de cet ETF sera presque certainement négatif. En effet, le fonds supporte des coûts pour rétablir sa position à effet de levier chaque jour. Ces coûts grignotent les rendements au fil du temps. Plus vous gardez longtemps l’ETF à effet de levier, plus la dégradation du rendement sera importante.

Dans l’ensemble, les ETF à effet de levier doivent être considérés comme des outils de trading, non comme des investissements. Ils sont destinés à être détenus uniquement pour une journée, et non pour une période indéfinie. Cela les rend mieux adaptés à une utilisation tactique à court terme. Ils ne conviennent pas à une stratégie d’achat et de conservation à long terme.

Bien qu’ils puissent être tentants comme moyen d’accroître les rendements, le risque de perte est important. La plupart des investisseurs quotidiens devraient simplement résister à la tentation et les éviter complètement.