L'action AMD est-elle à acheter, à vendre ou à conserver en 2026 ?

Advanced Micro Devices (AMD +0,61 %) a été une action un peu volatile. Depuis le début de 2025, elle a augmenté d’environ 71 %, mais elle est actuellement en baisse d’environ 22 % par rapport à son sommet historique atteint fin octobre 2025.

Bien que les offres d’intelligence artificielle (IA) d’AMD se soient améliorées, la réalité est qu’elle reste derrière Nvidia (NVDA +2,21 %), et avec d’autres options informatiques lancées par Broadcom, les chances d’AMD de faire rebondir son cours en bourse deviennent de plus en plus faibles.

La direction reste optimiste quant à la réussite d’AMD au cours des cinq prochaines années, et certains signes solides pourraient déclencher une forte hausse. L’action AMD pourrait évoluer dans plusieurs directions, mais quelle est la voie la plus appropriée pour les investisseurs à long terme en ce moment ?

Source de l’image : Getty Images.

Pourquoi acheter : les dépenses en IA stimuleront l’activité d’AMD

La direction est très optimiste quant à ses perspectives sur cinq ans. En novembre, la direction a prévu une croissance annuelle composée (CAGR) de 60 % dans sa division data center — la division la plus exposée à toutes les dépenses en IA en cours. Avec les plans d’investissement en capital désormais dévoilés par plusieurs hyperscalers en IA, et avec seulement Amazon, Meta Platforms et Alphabet qui s’engagent à dépenser plus de 500 milliards de dollars en investissements en capital en 2026, il y a beaucoup de potentiel de revenus à capter.

Développer

NASDAQ : AMD

Advanced Micro Devices

Variation d’aujourd’hui

(0,61 %) 1,25 $

Prix actuel

207,19 $

Points clés

Capitalisation boursière

338 milliards de dollars

Fourchette de la journée

204,00 $ - 210,00 $

Fourchette sur 52 semaines

76,48 $ - 267,08 $

Volume

1 million

Volume moyen

37 millions

Marge brute

45,99 %

Historiquement, AMD n’a pas été un acteur majeur dans le domaine de l’IA, et ses équipements ont principalement été considérés comme une alternative à l’offre de Nvidia. Si AMD peut changer cette perception, le succès devrait suivre. La croissance projetée de 60 % du CAGR d’AMD devrait à elle seule faire augmenter l’action au cours des cinq prochaines années.

Pourquoi conserver : les investisseurs doivent voir une reprise substantielle

Dans les résultats du quatrième trimestre d’AMD, des progrès ont été observés vers l’atteinte de l’objectif de croissance de 60 %, mais AMD est encore loin de l’avoir réalisé. Au quatrième trimestre, le segment data center d’AMD a augmenté ses revenus de 39 % d’une année sur l’autre. Ce n’est pas 60 %, comme prévu, mais c’est une amélioration importante par rapport à la croissance de 22 % du troisième trimestre. Les investisseurs doivent voir encore quelques trimestres d’amélioration avant d’être convaincus que la reprise d’AMD est réelle. Cela suggère qu’il serait judicieux de conserver l’action plutôt que d’en acheter davantage.

Pourquoi vendre : pourquoi posséder AMD par rapport à Nvidia ?

Même si AMD se redresse, pourquoi les investisseurs voudraient-ils posséder AMD plutôt que Nvidia ? Il est beaucoup plus facile d’investir dans des entreprises qui excellent déjà, et Nvidia fait justement cela. Elle développe ses activités en IA à un rythme beaucoup plus rapide qu’AMD, et l’action se négocie également à une valorisation plus basse.

Données par YCharts. PE = ratio cours/bénéfice.

À 24 fois le bénéfice attendu, Nvidia semble une bonne affaire comparée à AMD, et il n’est pas nécessaire d’attendre un redressement — elle excelle dès maintenant.

Parmi ces trois arguments, je me situe quelque part entre la position de conservation et celle de vente. Je pense qu’AMD pourrait se redresser, mais j’ai besoin de voir des preuves que cela se produit. Même si cela se produit, Nvidia est une entreprise beaucoup plus solide, et il est plus logique d’y investir.