De PlusToken à la réserve nationale, comment la Chine est-elle devenue le deuxième plus grand détenteur de Bitcoin au monde

Un phénomène apparemment contradictoire commence à émerger : la Chine interdit totalement la négociation et le minage de cryptomonnaies au niveau politique, mais accumule discrètement au niveau national une réserve de Bitcoin proche de celle des États-Unis. Selon les dernières informations, le gouvernement chinois détient actuellement environ 194 000 BTC, approchant des 198 000 BTC détenus par les États-Unis, un chiffre qui pourrait réécrire notre compréhension de « l’allocation d’actifs nationale ».

Contradiction entre interdiction politique et détention nationale

Comparaison des réserves de Bitcoin entre la Chine et les États-Unis

| Pays | Volume de détention | Source principale | Attitude politique | |------|---------------------|---------------------|---------------------| | Chine | 19,4万枚 | Cas PlusToken confisqué | Interdiction totale de la négociation et du minage | | États-Unis | 19,8万枚 | Saisie lors d’enquêtes transnationales | Régulation relativement ouverte | | États-Unis (estimations de certains organismes) | 32,8万枚 | Idem | Idem |

Cette comparaison révèle une logique profonde : la restriction gouvernementale sur la négociation publique de cryptomonnaies ne signifie pas une négation de la valeur intrinsèque du Bitcoin. La démarche chinoise est en réalité une stratégie de « prohibition en surface, détention en coulisses », ce qui reflète la position particulière du Bitcoin dans l’allocation d’actifs au niveau national.

Cas PlusToken : d’un incident risqué à un actif national

L’affaire PlusToken, survenue en 2019, impliquait un flux massif d’actifs cryptographiques illégaux. Par la suite, les autorités ont pris en charge ces actifs, faisant de la Chine l’un des plus grands détenteurs de Bitcoin au niveau gouvernemental. Ce n’est pas une stratégie proactive, mais le résultat d’une récupération judiciaire, illustrant une réalité : lorsque de grandes quantités d’actifs cryptographiques sont saisies par l’État, celui-ci ne cherche pas à les détruire, mais à les conserver et à les gérer.

En comparaison, la majorité des Bitcoins détenus par les États-Unis proviennent de confiscations lors de plusieurs opérations transnationales. Les deux pays ont des voies d’acquisition différentes, mais ont fait le même choix — conserver ces BTC comme réserve stratégique.

La transformation du rôle stratégique du Bitcoin

De l’actif d’investissement à la réserve stratégique

Selon des analyses du secteur, ces Bitcoins ressemblent davantage à une réserve stratégique, avec une fonction proche de l’or ou des devises étrangères, servant à couvrir les risques et à assurer la liquidité dans des environnements financiers extrêmes. Ce jugement est crucial : il indique que le Bitcoin est désormais considéré par les États comme un actif numérique à potentiel de stockage à long terme, et pas seulement comme un outil de spéculation.

Le prix actuel du Bitcoin est de 87 977,81 dollars, et la réserve chinoise de 194 000 BTC vaut environ 170 milliards de dollars. Bien que cette taille ne soit pas énorme par rapport aux réserves de change nationales, elle suffit à montrer que la position du Bitcoin dans l’allocation d’actifs officielles a évolué, passant du « risque » au « stratégique ».

Une nouvelle variable dans la structure de l’offre du marché

Ce phénomène modifie également la structure de l’offre sur le marché du Bitcoin. Selon les données, le volume circulant actuel est de 19,98 millions de BTC (95,15 % en circulation), avec une capitalisation de 1,76 billion de dollars, représentant 59,01 % du marché. Si l’on considère que les gouvernements chinois et américain détiennent ensemble environ 400 000 BTC (estimation prudente), cela signifie qu’une proportion significative de Bitcoin en circulation est verrouillée au niveau national, incapable d’entrer sur le marché.

L’impact sur le marché est double : d’un côté, ces détentions nationales offrent un support psychologique en limitant la baisse des prix ; de l’autre, leur verrouillage à long terme réduit l’offre effective sur le marché.

Réaction du marché

Les investisseurs commencent à prêter une attention accrue au volume de Bitcoin détenu par chaque gouvernement, car cela influence non seulement la structure de l’offre, mais reflète aussi, dans une certaine mesure, une reconnaissance implicite des actifs numériques par les États. La réduction de l’écart entre la réserve de Bitcoin de la Chine et celle des États-Unis envoie un signal : la position stratégique mondiale du Bitcoin devient de plus en plus claire.

Il est important de noter que ces détentions gouvernementales ne modifient pas la régulation chinoise sur la négociation de cryptomonnaies, mais elles confirment une réalité : en tant qu’actif numérique, la valeur du Bitcoin est désormais reconnue par les décideurs au plus haut niveau.

Conclusion

La révélation des 194 000 BTC chinois brise un stéréotype : l’interdiction politique n’équivaut pas à une négation de la valeur. Ces 194 000 BTC, issus de la récupération judiciaire dans l’affaire PlusToken, sont aujourd’hui devenus une réserve stratégique nationale, proche de la taille de celle détenue par les États-Unis. Ce phénomène montre que le Bitcoin évolue d’un actif spéculatif vers une réserve stratégique, et la reconnaissance au niveau national dépasse largement les déclarations politiques. Pour le marché, il est essentiel de comprendre l’impact de ces détentions sur la structure de l’offre et la vision à long terme des États vis-à-vis des actifs numériques.