Wu Jihan quitte avec 600 millions de dollars, la lutte interne de Bitmain se termine

Après plus de deux ans de confrontation intense, la dispute entre le fondateur de Bitmain(Bitmain) a enfin connu un tournant. Le co-fondateur Wu Jihan a officiellement annoncé, via un message crypté, qu’un accord de réconciliation avait été conclu avec un autre fondateur, Jihan Wu. Ce conflit interne, qui avait secoué toute l’industrie des cryptomonnaies, touche désormais à sa fin. Cela aura un impact majeur non seulement sur la trajectoire future de Wu Jihan lui-même, mais aussi sur la recomposition du paysage concurrentiel de l’industrie des mineurs.

Cette réconciliation apporte des changements concrets pour toutes les parties. En tant que spectateur, il n’est plus nécessaire de suivre en permanence l’évolution des luttes internes ; en tant que mineur, on peut enfin confirmer la stabilité des livraisons de machines et la clarté de la structure de l’entreprise ; en tant qu’employé de Bitmain, il n’est plus obligé de choisir entre deux directions opposées des fondateurs ; en tant qu’investisseur, on peut voir une clarification de la gouvernance de l’entreprise et une perspective claire pour l’introduction en bourse. En résumé, cette réconciliation insuffle une nouvelle vitalité à ce géant minier valant plusieurs milliards.

La sortie stratégique de Wu Jihan : que vaut 600 millions de dollars ?

La manière dont Wu Jihan quitte l’entreprise reste symboliquement significative. Le 26 janvier 2026, Wu Jihan a publié un message crypté sur Twitter, décrypté par des techniciens, annonçant le résultat final de cette dispute : Jihan Wu a racheté près de la moitié des parts de Bitmain détenues par Wu Jihan et ses actionnaires soutiens, pour 600 millions de dollars. En contrepartie, Wu Jihan a officiellement démissionné de ses fonctions de CEO et de président le même jour.

Les clauses principales de cet accord sont très détaillées. Pour réaliser le rachat, Jihan Wu a obtenu un prêt interne de 400 millions de dollars de Bitmain, tout en s’engageant à lever 200 millions de dollars via des financements externes. Selon la lettre de démission, au 25 janvier, Bitmain disposait de réserves en monnaie fiat de 327 millions de dollars, avec un déficit de liquidités à court terme de 92 millions de dollars, et la santé financière globale de l’entreprise restait stable.

Outre la cession d’actions, l’accord prévoit également une scission d’activités. Selon le plan de réconciliation, BitDeer et ses opérations de mines aux États-Unis et en Norvège seront séparées de Bitmain, Wu Jihan devenant président de BitDeer, avec Matt Kong en tant que CEO. Antpool(Antpool) sera transformé en une société indépendante dirigée par Jihan Wu. De plus, Wu Jihan devrait également obtenir l’exploitation des mines à l’étranger de Bitmain et du pool BTC.COM, ainsi que la plateforme financière cryptographique Matrixport, déjà séparée auparavant.

D’un point de vue financier, il reste à discuter si Wu Jihan a subi une perte ou non. Selon le prospectus de Bitmain de septembre 2018, Jihan Wu détenait 36 % des actions, étant le plus grand actionnaire, tandis que Wu Jihan détenait 25,25 %. En incluant d’autres actionnaires du camp de soutien, la part totale de Wu Jihan s’élevait à environ 40,59 %. La cession de près de la moitié des actions représente environ 15 % à 20 % du capital de l’entreprise. Selon le classement Hurun, la valorisation de Bitmain à l’époque était estimée entre 4 et 5 milliards de dollars, et certains analystes pensent que la valeur des parts de Wu Jihan aurait été d’environ 1 milliard de dollars. La rachat de 600 millions de dollars, combiné à la scission des activités, semble à première vue faire une certaine concession, mais cela reflète la priorité de Wu Jihan pour la stabilité de l’entreprise et le développement sectoriel.

Plus important encore, Wu Jihan indique dans son message que cet accord rendra le modèle commercial de Bitmain plus clair et transparent, facilitant ainsi le processus d’introduction en bourse. Après cet ajustement, la participation des investisseurs de la série B et B+ a doublé, rendant les perspectives de profit plus évidentes. De l’annonce de la réconciliation à l’introduction en bourse, le conseil d’administration de Bitmain sera composé de 5 membres, dont Jihan Wu pourra nommer 3, Wu Jihan conservant 2 droits de nomination. La société a également invité les membres fondateurs de Bitmain, Zhu Xiang, ainsi que le directeur financier Liu Jianchun, à rejoindre le conseil, afin d’assurer le professionnalisme des administrateurs indépendants.

En clôture, Wu Jihan a exprimé ses vœux et ses souhaits pour Jihan Wu, évoquant leur moment d’émotion lors de la réunion annuelle de 2019. Après des années de confrontation et de rebondissements, ils se retrouvent enfin avec un sourire. Wu Jihan a écrit en fin de message : « Après la conclusion de cet accord aujourd’hui, Bitmain ouvrira sans aucun doute un nouveau chapitre. En tant que co-fondateur, j’ai vécu 2815 jours de voyage, bénéficié de l’aide désintéressée de nombreux clients, collègues, amis et investisseurs, et je souhaite adresser mes vœux les plus sincères à Jihan Wu et à la direction de Bitmain. »

La double signature cryptée en début et en fin de message semble rendre hommage à l’algorithme double sha256 de Bitcoin, tout comme Elon Musk gravant « Of Course I Still Love You » sur le bateau de récupération de fusée, témoignant de l’attachement de Wu Jihan à Bitcoin, à l’industrie minière et à ses années d’efforts.

Du coup d’État à la réconciliation : un bref historique des luttes internes de Bitmain en trois ans

Les origines de cette lutte interne remontent à octobre 2019. À cette époque, Wu Jihan a lancé un « coup d’État » en modifiant la personne morale de Bitmain à Pékin, en démettant Jihan Wu, sous prétexte de « revenir au sommet ». Wu Jihan, ayant une longue expérience dans le domaine des cryptomonnaies, était le traducteur chinois du livre blanc de Bitcoin et un pionnier de la diffusion de la cryptomonnaie, ayant créé le plus grand empire mondial de machines de minage et promu l’indépendance de BCH. Il jouissait d’un bon réseau dans l’industrie. Ce coup d’État a été largement salué à l’époque, considéré comme le retour en force du leader de l’industrie des cryptomonnaies.

Mais la suite a été une lutte interne complexe et une confrontation à distance, ternissant la réputation des deux camps. Jihan Wu est ensuite revenu dans l’entreprise, avec des mesures de contre-attaque qui se sont intensifiées. Les deux parties ont commencé à contrôler chacune un domaine : Jihan Wu contrôlait la ligne de production à Shenzhen, Wu Jihan détenait le pouvoir financier. Cela a conduit à une impasse grave : le premier ne pouvait pas passer de commandes pour produire des mineurs faute de fonds, le second recevait des paiements sans pouvoir fournir rapidement.

Pendant cette période, un accord provisoire a permis de maintenir l’exploitation de Bitmain, mais la confrontation s’est intensifiée au niveau juridique : Jihan Wu a porté plainte devant la cour des îles Caïmans, accusant Wu Jihan de procédure de changement de personne morale illégale, et envisageait une action judiciaire pour le contrôle de l’entreprise. Par ailleurs, les deux camps se disputaient également le contrôle des sceaux, des licences commerciales et autres symboles de pouvoir, ces détails étant devenus un scandale majeur dans le monde des affaires en 2019. Après cet accord, ils ont évité un procès, et les litiges juridiques ont été résolus.

Après la relance de Bitmain : comment le paysage minier sera-t-il remodelé ?

Cette réconciliation est cruciale pour l’avenir de Bitmain. La première étape est la clarification du projet d’introduction en bourse. Si la lutte interne se prolonge, l’entreprise risque de faire face à d’énormes pénalités de pari, de perdre la confiance des clients et des employés, et de voir sa compétitivité sur le marché diminuer. La réconciliation a permis d’accélérer le processus, même si cela a pris six mois pour aboutir, la complexité et la nécessité étant évidentes.

La gestion future de l’entreprise par Jihan Wu est également très attendue. Les accusations de Wu Jihan à l’encontre de la gestion de Jihan Wu pourraient conduire à des ajustements et améliorations pour consolider ce contrôle précieux.

Pour l’écosystème minier, la restructuration de Bitmain et son engagement total dans la production sont des bonnes nouvelles majeures. Actuellement, en raison de la hausse continue des prix des cryptomonnaies, les commandes des principaux fabricants de machines minière sont planifiées jusqu’en août ou septembre, et la pénurie de puces en amont constitue un goulot d’étranglement commun à toute l’industrie. Avec la résolution des divisions internes de Bitmain, sa crédibilité auprès des fabricants de puces en amont pourrait se restaurer et s’améliorer, permettant à l’entreprise de concentrer ses efforts sur la recherche et le développement de la prochaine génération de puces de pointe. Cela aura un impact positif sur l’innovation et le développement de toute l’industrie des machines de minage.

Pour les concurrents, cette renaissance d’un géant minier longtemps retardé par des luttes internes représentera sans aucun doute un défi de taille. Après une ascension fulgurante, Bitmain, une fois ses problèmes internes résolus, reprendra sa dynamique, ce qui sera un facteur clé dans l’industrie.

Enfin, il est à espérer que cette réconciliation, sous la conduite des nouveaux projets des fondateurs Wu Jihan et Jihan Wu, pourra devenir une solution véritablement fondamentale plutôt qu’un simple compromis, permettant à Bitmain de retrouver sa domination dans le secteur des cryptomonnaies de plusieurs milliards de dollars.