Pendle a récemment effectué une mise à niveau majeure de son modèle économique de jetons. Le projet a ajusté son modèle de gouvernance vePendle en un système de staking sPendle, et cette itération soulève des considérations dignes d'attention.

Les principales modifications du nouveau modèle sont : passer d'une logique complexe de verrouillage + de jeu de gouvernance à une distribution de revenus de staking plus directe. Quelles sont les implications ? D'une part, cela réduit l'espace d'arbitrage des intérêts dans le modèle, rendant l'entrée plus accessible ; d'autre part, la manière dont les stakers ordinaires perçoivent leurs gains devient plus claire et directe, sans nécessiter une participation approfondie à la gouvernance pour obtenir des rendements significatifs.

En résumé, le nouveau modèle échange la « complexité » contre « l'inclusion » — sacrifiant l'espace de jeu pour certains joueurs avancés, mais permettant à un plus grand nombre de membres de la communauté de bénéficier du staking. Cette approche de conception devient de plus en plus courante dans les projets DeFi.