Attention : La nouvelle administration signale des mouvements commerciaux agressifs. Le mois prochain, nous envisageons des tarifs de 10 % sur plusieurs nations européennes — apparemment dans le cadre d'une stratégie plus large impliquant une levée de levier géopolitique. L'objectif déclaré ? Faire pression sur le Danemark concernant les négociations territoriales. Voici pourquoi cela importe pour les observateurs du marché : les escalades tarifaires ont généralement un impact sur les marchés des devises, les attentes d'inflation et le sentiment de risque. Lorsque le USD subit des vents contraires dus à des frictions commerciales, cela reconfigure les flux de capitaux. Par ailleurs, les actifs risqués — y compris la crypto — deviennent soit une couverture, soit subissent une pression de vente selon la façon dont les marchés interprètent les implications de croissance. Pour les traders, surveillez comment les marchés intègrent les risques de stagflation et si la demande de refuge sûr se déplace. La direction politique suggère une volatilité à venir.