Action : qu'est-ce que c'est et comment choisir entre ordinaires et privilégiées

¿Sabes realmente qué es une action ? Toutes ne se ressemblent pas, et cette différence peut avoir un impact significatif sur ta stratégie d’investissement. Les entreprises émettent principalement deux catégories d’actions avec des droits et caractéristiques totalement différentes : les ordinaires et les préférentielles. Choisir entre les deux dépend de ton profil de risque et de tes objectifs financiers.

Comprendre ce qu’est une action : ordinaires vs préférentielles

Une action représente une fraction de propriété dans une entreprise. Mais voici l’important : ce qu’est une action exactement dépend de son type. Les ordinaires offrent un pouvoir de décision et un potentiel de gain plus élevé, tandis que les préférentielles garantissent des revenus prévisibles mais sans influence sur la gestion de l’entreprise.

Actions ordinaires : pour ceux qui recherchent la croissance

Les actions ordinaires sont le type le plus courant sur les marchés. Si tu possèdes une action ordinaire, tu as :

• Droit de vote lors de décisions importantes de l’entreprise
• Dividendes variables qui dépendent de la performance de l’entreprise
• Potentiel d’appréciation significatif si la société croît
• Moindre priorité en cas de faillite (après créanciers et actionnaires préférentiels)

L’attractivité principale réside dans la croissance du capital. Pendant les périodes d’expansion économique, ces actions peuvent multiplier leur valeur. Cependant, elles sont aussi plus volatiles : en période d’incertitude, les prix peuvent chuter fortement.

Actions préférentielles : pour ceux qui recherchent la stabilité

Les actions préférentielles jouent dans une autre catégorie. Elles sont le pont entre actions ordinaires et obligations. Leurs caractéristiques :

• Sans droit de vote (tu ne participes pas aux décisions)
• Dividendes fixes ou à taux prédéfini, plus prévisibles
• Priorité en liquidation si l’entreprise fait faillite (avant les ordinaires, mais après les dettes)
• Potentiel de croissance limité comparé aux actions ordinaires

Ces actions attirent les investisseurs conservateurs qui ont besoin d’un flux de revenus régulier. Les dividendes s’accumulent s’ils ne sont pas versés dans une période, garantissant une compensation future.

Types d’actions préférentielles : catégories clés

Dans les préférentielles, il existe des variantes qui élargissent tes options :

• Accumulation : les dividendes non versés se récupèrent ultérieurement
• Non accumulative : tu perds le droit sur les dividendes arriérés
• Convertibles : tu peux les convertir en actions ordinaires sous certaines conditions
• Rachetables : l’entreprise peut les racheter à l’avenir
• Participatives : les dividendes sont liés directement aux résultats financiers
• Avec protection : incluent des clauses en cas d’événements spécifiques

Droits et priorités : la hiérarchie des paiements

Lorsqu’une entreprise distribue des bénéfices ou fait face à une liquidation, il existe un ordre de priorité :

1. Créanciers et obligataires (premiers à récupérer leur argent)
2. Actionnaires préférentiels (deuxième rang garanti)
3. Actionnaires ordinaires (dernier rang, sans garantie)

En matière de dividendes, les préférentielles ont un avantage clair. Si l’entreprise ne peut verser qu’un seul dividende, ce sont elles qui le reçoivent en premier. Les ordinaires ne touchent que si des fonds restent disponibles.

Tableau comparatif : différences clés

| Aspect | Actions préférentielles | Actions ordinaires | |--------|--------------------------|---------------------| | Droits de vote | Nuls | Oui, lors des décisions corporatives | | Dividendes | Fixes ou taux prédéfinis | Variables selon la rentabilité | | Priorité en paiement | Avant les ordinaires | Après les préférentielles | | Potentiel de croissance | Limité | Élevé, lié à la volatilité | | Risque | Faible, rendements prévisibles | Élevé, soumis aux fluctuations | | Liquidité | Généralement limitée | Potentiellement élevée sur les marchés principaux | | Influence sur la gestion | Nulle en raison des restrictions | Importante si cotée sur les marchés principaux |

Sensibilité aux taux d’intérêt : un facteur critique

Les actions préférentielles se comportent comme des obligations face aux variations des taux d’intérêt. Si les taux augmentent, leurs prix ont tendance à baisser car leurs dividendes fixes deviennent moins attractifs. Les actions ordinaires, bien qu’elles soient aussi affectées, réagissent davantage à la rentabilité de l’entreprise qu’aux taux externes.

Cela explique pourquoi l’indice S&P U.S. Preferred Stock Index a chuté de 18,05 % sur cinq ans, tandis que le S&P 500 a augmenté de 57,60 %. Pendant cette même période, la politique monétaire restrictive a favorisé les actions ordinaires par rapport aux préférentielles.

L’indice S&P U.S. Preferred Stock Index représente environ 71 % du marché des actions préférentielles négociées aux États-Unis, reflétant l’ampleur de ce segment.

Comment commencer à investir en actions

Si tu souhaites acheter des actions ordinaires ou préférentielles, suis ces étapes :

1. Choisis une plateforme réglementée
Cherche un courtier avec des licences vérifiables et une bonne réputation.

2. Ouvre ton compte
Complète la vérification d’identité et les données financières. Effectue un dépôt initial.

3. Définis ta stratégie
Informe-toi sur l’entreprise : analyse ses chiffres, secteur, concurrence et perspectives.

4. Passe ton ordre
Choisis entre ordres au marché (prix actuel) ou ordres limités (prix spécifique).

Bonus : certains courtiers proposent des CFD sur actions, te permettant d’opérer sans posséder directement l’action. Vérifie disponibilité et liquidité.

Stratégie selon ton profil d’investisseur

Ton choix entre actions ordinaires et préférentielles doit s’aligner avec ta situation financière :

Pour les jeunes investisseurs ou à haut risque :
Les actions ordinaires sont idéales. Elles ont un horizon temporel long pour se remettre des baisses de marché et nécessitent une croissance du capital. La volatilité est une opportunité, pas un problème.

Pour les investisseurs proches de la retraite ou conservateurs :
Les actions préférentielles conviennent mieux. Elles privilégient des revenus réguliers à une croissance spectaculaire et nécessitent de réduire l’exposition au risque. Le flux de dividendes prévisible est précieux à ce stade.

Stratégie optimale : diversification
Mixe les deux types dans ton portefeuille. Ajuste le pourcentage selon ton âge et tes objectifs. Par exemple : à 30 ans, 80 % ordinaires et 20 % préférentielles ; à 55 ans, investis 50-50.

La performance réelle : données importantes

La comparaison historique entre indices révèle des comportements différents. Sur cinq ans de changements en politique monétaire :

• L’indice S&P U.S. Preferred Stock Index a chuté de 18,05 %
• Le S&P 500 a augmenté de 57,60 %

Cet écart montre qu’en environnement de taux en hausse, les actions ordinaires surpassent les préférentielles. Mais en période de taux bas, les préférentielles peuvent briller.

Conclusion : choisis selon ton besoin

Maintenant que tu sais ce qu’est une action ordinaire et préférentielle, la décision t’appartient. Il n’existe pas « la meilleure » action, mais l’action adaptée à ta situation. Les investisseurs agressifs prospèrent avec les ordinaires ; les conservateurs trouvent la paix avec les préférentielles. L’intelligence consiste à ajuster ton portefeuille à ta vie actuelle et à le réviser périodiquement à mesure que le marché évolue.