Pourquoi les actions des logiciels d'IA sont prêtes pour leur grand moment en 2026 (Et pourquoi cela importe)

La stratégie du "Second Derivative" : Comprendre la prochaine vague

Voici ce qu'il faut savoir sur les dérivés en investissement — si les actions dans les semi-conducteurs sont la stratégie principale et l'infrastructure IA la première dérivée, alors le logiciel IA est la seconde dérivée. Et 2026 pourrait enfin être l'année où cette seconde vague explose.

Pendant des années, le marché s'est concentré sur les puces et les centres de données. Maintenant, il se rend compte de quelque chose d'aussi important : ce que vous faites réellement avec toute cette puissance de calcul. Trois entreprises de logiciels sont parfaitement positionnées pour capter ce changement.

SoundHound AI : Le leader des agents IA vocalisés

SoundHound AI [(NASDAQ : SOUN)]( n'est plus seulement une entreprise de reconnaissance vocale — elle devient l'infrastructure pour les agents IA activés par la voix. Et c'est une distinction cruciale.

Pourquoi ? Parce que lorsque les agents IA doivent comprendre l'intention à grande échelle, l'entrée vocale devient une fonctionnalité essentielle. Les années de leadership de SoundHound dans la technologie vocale lui donnent un avantage injuste ici.

Les chiffres le confirment. Au cours des neuf premiers mois de 2025, le chiffre d'affaires a plus que doublé. La société est déjà intégrée dans deux industries majeures :

• Automobile : développement d'assistants vocaux plus intelligents pour la voiture
• Restauration rapide : alimenter les systèmes de commande vocale à grande échelle

Il y a aussi l'acquisition d'Amelia. Cette opération ne concernait pas seulement l'achat de technologie — il s'agissait d'acquérir des relations clients dans la santé, les services financiers et le commerce de détail. Désormais, SoundHound peut intégrer des capacités vocales dans ces secteurs.

Le point d'orgue ? Les marges brutes s'élargissent, et l'entreprise approche du seuil de rentabilité en flux de trésorerie. La plateforme d'IA Amelia 7 est encore en déploiement. L'exécution semble propre.

Salesforce : La stratégie méconnue de consolidation des données

Salesforce [)NYSE : CRM(]) a passé les dernières années à être considéré comme un retardataire en IA. Cette narration est dépassée.

L'idée clé : les systèmes IA ont besoin de données propres et organisées pour fonctionner. Salesforce possède déjà le système de référence du front-office pour des millions d'entreprises dans le monde — service client, marketing, opérations commerciales. Ce n'est pas un "plus" ; c'est fondamental.

L'acquisition d'Informatica a mis un point final à cette idée. Informatica se spécialise dans la collecte de données provenant de sources fragmentées et leur unification. Combiné avec les relations clients existantes de Salesforce, cela crée une barrière puissante autour de la gouvernance des données d'entreprise.

Il y a aussi Agentforce, la solution d'agents IA de l'entreprise. Elle est intégrée à Slack, Tableau, et à l'écosystème Salesforce dans son ensemble. L'adoption a été explosive :

• L'ARR a augmenté de 330 % le dernier trimestre
• (millions de revenus récurrents annuels avec Agentforce
• La tarification flexible )par siège ou en fonction de la consommation$540 stimule une forte expansion client

La valorisation est également attrayante. L'action se négocie à :

• Un P/S futur inférieur à 5,5x
• Un P/E futur autour de 20x
• Un ratio PEG inférieur à 0,65 (tout ce qui est en dessous de 1,0 indique une sous-évaluation)

C'est une entreprise que le marché avait laissée pour morte, mais ses fondamentaux s'améliorent rapidement.

Snowflake : L'infrastructure de données la plus collante

Snowflake [(NYSE : SNOW)]( gère un entrepôt de données cloud avec une architecture ingénieuse : le stockage et le calcul sont séparés. Les clients chargent les données une fois, puis les interrogent via n'importe quel fournisseur cloud )AWS, Azure, GCP(. Pas de verrouillage fournisseur au niveau des données.

Sauf — et c'est là toute la subtilité — une fois que vos données vivent dans Snowflake, les déplacer devient un cauchemar. Les effets de réseau et les coûts de changement sont brutaux.

L'entreprise a récemment lancé Snowflake Intelligence, qui permet aux clients de créer des agents IA propriétaires avec un accès sécurisé à leurs données Snowflake. Les indicateurs de croissance :

• Plus de 1 200 clients utilisant Snowflake Intelligence
• )millions de revenus IA en rythme annuel
• 29 % de croissance séquentielle du chiffre d'affaires le dernier trimestre
• 125 % de rétention nette de revenus sur les 12 derniers mois (presque tous les revenus provenant de clients existants augmentant leurs dépenses)

Le point fort : Snowflake était initialement considéré comme un retardataire en IA. Au contraire, il surperforme. Ajouts record de clients, forte rétention, croissance accélérée des revenus IA — cela ressemble à une entreprise qui fonctionne à plein régime en vue de 2026.

La conclusion : le timing est crucial

Les actions dans les semi-conducteurs continueront de performer. Les stratégies d'infrastructure ne disparaîtront pas. Mais le vrai enjeu en 2026 pourrait résider dans la couche logicielle — les entreprises qui aident l'IA à faire réellement un travail utile.

SoundHound, Salesforce et Snowflake ne profitent pas seulement de l'IA. Elles deviennent des infrastructures essentielles pour la façon dont les entreprises la déploient. C'est une toute autre catégorie.