Cantor Fitzgerald : « crypto-hiver » renforcera les institutionnels - ForkLog : cryptomonnaies, IA, singularité, avenir

# Cantor Fitzgerald : «crise crypto» renforcera les institutionnels

Le marché des actifs numériques est probablement dans la première phase d'une baisse prolongée. Cependant, cela ne sera qu'une préface à une étape plus stable et institutionnelle du développement de l'industrie, selon l'analyste de la banque d'investissement Cantor Fitzgerald, Brett Knoblauch.

Selon lui, le segment est dans la première phase « d'hiver », suivant le cycle quadriennal historique du bitcoin. Depuis le pic de prix, environ 85 jours se sont écoulés. La pression sur les cotations pourrait durer des mois. Un test du seuil de rentabilité de la société Strategy dans la zone de $75 000 n'est pas exclu.

La baisse actuelle diffère des précédentes par l'absence de liquidations massives et de défaillances structurelles. Les contours du marché sont désormais déterminés non pas par les traders de détail, mais par les acteurs institutionnels. Knoblauch a souligné le fossé croissant entre les prix des tokens et le développement réel de l'infrastructure, notamment dans les secteurs DeFi et RWA.

Le volume des actifs tokenisés du monde réel a été multiplié par trois en un an, atteignant 18,5 milliards de dollars. Cantor Fitzgerald prévoit qu'en 2026, ce chiffre dépassera $50 milliards à mesure que les banques adopteront les règlements on-chain. Les échanges décentralisés, en particulier dans le segment des contrats à terme perpétuels, continueront de prendre des parts de marché aux plateformes centralisées, même face à une baisse générale des volumes de trading.

L'analyste a également noté la croissance des marchés de prédiction. Le volume des paris dans le segment sportif a dépassé 5,9 milliards de dollars. Des acteurs comme Robinhood, Coinbase et Gemini ont déjà investi dans ce secteur, proposant des mécanismes plus transparents comparés aux bookmakers traditionnels.

Le principal risque reste le prix de la première cryptomonnaie. Le cours du bitcoin dépasse de seulement 17 % le prix moyen d'achat de Strategy. Une chute en dessous de ce seuil pourrait effrayer les acteurs du marché, bien que Knoblauch doute que la société commence à vendre ses actifs.

Selon l'expert, l'année prochaine ne verra probablement pas une croissance explosive, mais constituera une base pour une adoption à long terme des technologies.

## Opinions sur l'inévitabilité de la baisse

Plusieurs experts pensent que le cycle quadriennal habituel de la première cryptomonnaie est rompu. Les raisons évoquées incluent le lancement des ETF spot, l'assouplissement de la réglementation aux États-Unis, le changement de direction de la Fed et l'augmentation de la liquidité mondiale.

Nicolas Rach, directeur de LVRG Research, a déclaré que la périodicité historique commence à se désintégrer en 2025. La demande constante des fonds et des entreprises a atténué la volatilité et évité un effondrement profond, caractéristique des années passées. L'analyste prévoit une consolidation, mais anticipe une poursuite de la croissance en 2026.

Une position similaire est adoptée par Grayscale et Standard Chartered. Les premiers attendent un nouveau sommet historique au premier semestre 2026, tandis que les seconds qualifient la théorie des cycles de « non valable » et fixent un objectif pour le bitcoin à $150 000.

Marc Tilden, directeur de 10x Research, pense que l'or numérique est entré dans un marché baissier dès fin octobre 2025, devenant le premier actif risqué à réagir au ralentissement économique.

L'analyste PlanB a souligné le facteur psychologique : les ventes sont provoquées par des vétérans du marché « traumatisés par 2021 », qui, par habitude, attendent une chute deux ans après le halving.

> Pourquoi le bitcoin ne monte pas ?
>
> Parce que 50 % vendent (OGs traumatisés par 2021, les investisseurs techniques regardant le RSI, les fans du cycle de 4 ans s'attendant à un marché baissier 2 ans après le halving ) alors que l'autre 50 % achètent (investisseurs fondamentaux, tradfi, banques ).
>
> Combat épique… jusqu'à ce que les vendeurs soient à court de munitions. pic.twitter.com/er7upg25RV
>
> — PlanB (@100trillionUSD) 16 décembre 2025

L'expert Alex Wacy a ajouté que le cycle n'est pas cassé, mais étendu : l'absence de saison des altcoins et d'euphorie « provoque l'ennui », mais ne signifie pas la fin de la croissance.

> Le cycle de 4 ans n’est pas cassé.
>
> Les attentes le sont.
> Les altcoins saignent. Pas d’euphorie. Pas de saison des altcoins. Juste de l’ennui et de la douleur.
>
> Alors que les actions atteignent des ATH, l’IA devient verticale, l’or surperforme.
> Les cycles ne se terminent pas toujours. Parfois, ils s’étirent.
>
> La plupart ont déjà abandonné.
> Quand cela inversera, ils ne seront pas là…
>
> — AlΞx Wacy 🌐 (@wacy_time1) 23 décembre 2025

Rappelons qu’en décembre, les traders ont évalué la probabilité d’une « crypto-hiver » à 7 %. Plus tard, les analystes de CryptoQuant ont averti du début d’un marché baissier.