Qu'est-ce que la couverture et comment appliquer 6 stratégies de protection de portefeuille

La notion de symétrie dans la gestion de portefeuille

Dans le monde de la finance, la protection d’un investissement contre des fluctuations imprévues est une compétence essentielle. Qu’est-ce qu’un hedge ? C’est une méthode utilisant des instruments dérivés pour réduire le risque potentiel d’un portefeuille. Son mécanisme repose sur le principe de corrélation inverse : lorsqu’une position perd de la valeur, la position de couverture augmente pour compenser.

Prenons un exemple concret : début 2022, lorsque la tension entre la Russie et l’Ukraine s’intensifie, les investisseurs détenant des actions à long terme constatent que le marché pourrait entrer en récession à court terme. Au lieu de vendre tout leur portefeuille, ils peuvent ouvrir une position Short simultanément pour équilibrer la perte. Si le marché chute fortement, le profit de la position Short compensera la perte de la position Long. C’est cela la véritable nature d’une stratégie de protection de portefeuille.

Les principaux outils pour mettre en œuvre une stratégie de protection

Les instruments dérivés couramment utilisés incluent les contrats à terme, les options et les CFD. Chaque outil possède ses caractéristiques propres, adaptées à différentes situations et tailles de capital.

Diversification des actifs est la méthode la plus basique. Vous pouvez combiner actions, or, obligations d’État ou immobilier. Les actifs sûrs comme l’or ont souvent une corrélation inverse avec les actions.

Ouvrir simultanément deux positions Long-Short sur le même actif ou un instrument lié est aussi une approche courante. Cette méthode nécessite une compréhension de la corrélation entre les actifs, car si vous ne choisissez pas le bon outil de couverture, les deux positions peuvent être stoppées.

Avantages et limites de la stratégie de protection

Du côté des avantages, cette stratégie aide à minimiser les pertes lors des phases de volatilité du marché. Elle protège le portefeuille contre l’inflation et la récession économique, tout en optimisant les gains dans l’ensemble.

Cependant, ses limites ne sont pas négligeables. Le coût d’utilisation des instruments dérivés peut être élevé, notamment avec les contrats à terme et les options qui nécessitent un capital important. Si le risque ne se matérialise pas, vous subirez une perte sur la position de couverture. De plus, identifier la bonne corrélation inverse est un défi majeur car cette corrélation évolue dans le temps et selon les conditions du marché.

CFD - L’outil le plus populaire pour les investisseurs particuliers

Le CFD est l’un des instruments les plus prisés en raison de son faible capital initial et de sa grande flexibilité. Contrairement aux contrats à terme qui exigent un capital conséquent, le CFD permet de commencer avec une petite somme grâce à un effet de levier pouvant aller jusqu’à 1:200.

Comment mettre en œuvre une stratégie de protection avec les CFD

Vendre à découvert un CFD sur un indice ou une action : Supposons que vous détenez 1 000 $ d’actions Tesla. En constatant que l’inflation américaine augmente à partir d’octobre 2021, vous anticipez une baisse du marché. Au lieu de vendre vos actions, vous ouvrez une position Short $10 CFD sur le NASDAQ avec un levier de 1:200. En réalité, depuis octobre 2021, Tesla a baissé de -15,68 % alors que le NASDAQ a chuté de -19,04 %. Le profit de la position Short ( +380,8) compense suffisamment la perte de la position Long TSLA ( -156,8), laissant un bénéfice net de 224 $.

Investir dans un CFD sur l’or : Dans un contexte d’inflation, vous pouvez prendre une position Long $10 CFD sur l’or avec un levier de 1:100. Le prix de l’or a augmenté de 7,36 % durant cette période, générant un profit de 73,6 $. Bien que cela ne suffise pas à couvrir la perte totale sur Tesla ( -156,8), cette méthode permet de réduire la perte globale à seulement -83,2 $. Cette stratégie est plus adaptée si vous allouez un capital plus important à la position de couverture.

CFD vs Contrats à terme

Les CFD n’ont pas de date d’échéance et peuvent être utilisés pour trader tout type d’actif (actions, indices, cryptomonnaies, devises, matières premières). Cependant, les frais de détention sont calculés quotidiennement, ce qui peut devenir coûteux sur le long terme. Les contrats à terme ont une échéance précise, s’appliquent uniquement aux matières premières, au Bitcoin et aux indices, mais offrent une grande transparence puisqu’ils sont négociés sur des marchés réglementés.

Six stratégies efficaces de protection de portefeuille

Première : Vendre à découvert des instruments dérivés
Lorsque vous n’êtes pas certain que le risque se matérialisera, vous ne souhaitez pas manquer une opportunité de vendre des actions puis de devoir les racheter à un prix plus élevé. La solution optimale est de vendre à découvert un CFD, un contrat à terme ou une option sur les instruments qui risquent de subir la plus forte baisse en cas de risque.

Deuxième : Utiliser des paires de devises refuges
Le USD, le CHF ( franc suisse) et le JPY ( yen japonais) sont des monnaies refuges. Elles ont une corrélation inverse avec les indices boursiers. Lors de tensions politiques (comme la crise Russie-Ukraine en 2022), ces devises s’apprécient fortement. Ouvrir une position Long sur ces paires liées au USD est une méthode efficace pour protéger un portefeuille d’actions.

Troisième : Construire un portefeuille diversifié
Détenir plusieurs types d’actifs peu corrélés permet de réduire le risque global. Par exemple, en plus du S&P 500, ajoutez des devises et des obligations à votre portefeuille. Ces actifs alternatifs perdent moins de valeur lors d’un marché en baisse, ce qui réduit la perte moyenne.

Quatrième : Conserver de la liquidité
L’argent liquide est roi en période de volatilité. Maintenir une partie du portefeuille en cash permet de réduire le risque de fluctuation et de baisse. Plus votre allocation en actifs risqués est faible, moins votre perte sera importante lors d’un krach.

Cinquième : Acheter des ETF inverses (Inverse ETF)
Les ETF inverses sont conçus pour générer un rendement inverse à celui d’un indice. Ils utilisent la vente à découvert, les dérivés et l’effet de levier. Lorsqu’un marché baisse, ces ETF inverses voient leur prix augmenter. Leur avantage est qu’ils peuvent être négociés directement sur un compte-titres sans accès aux instruments dérivés.

Sixième : Trader l’indice de volatilité (VIX)
L’indice VIX augmente forcément en cas de risque. Vous pouvez acheter des contrats à terme VIX, des ETF ou des options basés sur cet indice. La volatilité augmente souvent lors des phases de correction du marché, ce qui fait que ces instruments prennent de la valeur lorsque votre position Long subit des pertes. Acheter un ETF volatilité lorsque le VIX est à un niveau historiquement bas est une méthode efficace de couverture.

Pourquoi choisir le CFD pour la stratégie de protection

Les CFD offrent une grande flexibilité avec la possibilité d’ouvrir des positions Long ou Short sur n’importe quel actif. Le capital initial requis est faible grâce à un effet de levier pouvant aller jusqu’à 1:200 — vous n’avez besoin que de $10 pour acheter plus de 1 oz d’or d’une valeur de 2 000 $. Trading mondial facilité — tous types d’actifs dans tous les pays accessibles via un seul courtier.

Conclusion

Les risques politiques et réglementaires sont hors de votre contrôle. La meilleure façon d’investir efficacement est de savoir comment protéger son portefeuille. Bien que cette stratégie puisse réduire les gains en marché stable, elle vous protège contre des pertes potentielles.

Cependant, les stratégies de couverture ne sont pas toujours couronnées de succès. Si le risque ne se matérialise pas, vous subirez une perte sur la position de couverture. Pour que le hedge soit réellement efficace, il faut s’entraîner et tester différentes stratégies sur un compte démo avant de les appliquer avec du capital réel.