Prédiction du prix du platine en 2025 : ce que prévoient les analystes du marché

Le marché du platine entre dans 2025 confronté à une intersection unique de défis structurels et de forces de stabilisation des prix. Après avoir évolué dans une fourchette de $900 US( à US$1 100 tout au long de 2024, la trajectoire du métal précieux pour l’année à venir dépend de trois facteurs critiques : des déficits persistants en offre, des changements dans la demande automobile, et la transition accélérée vers les véhicules électriques.

La tension sur l’offre se poursuit, mais les stocks offrent un filet de sécurité

Le déséquilibre entre l’offre et la demande de platine s’intensifiera en 2025, les producteurs étant incapables de suivre le rythme de la consommation. La production totale de platine devrait atteindre seulement 7,32 millions d’onces, soit une augmentation marginale de 0,76 % par rapport aux 7,27 millions d’onces de 2024. Cette croissance modeste masque des problèmes plus profonds dans la production raffinée, qui devrait se contracter de 1 % pour atteindre 5,55 millions d’onces.

L’Afrique du Sud, historiquement le plus grand producteur mondial de platine, poursuit sa spirale descendante. Les leaders de l’industrie ont commencé à reconnaître ce que de nombreux observateurs savaient déjà : la région entre dans une phase de déclin structurel en raison d’une combinaison de prix des matières premières déprimés et d’une réduction de la demande à mesure que le secteur automobile s’électrifie. Cette érosion de l’offre est partiellement compensée par le recyclage sur le marché secondaire, qui devrait atteindre 1,77 million d’onces — son niveau le plus élevé depuis 2021 — alors que le complexe des métaux précieux s’adapte à la rareté.

Malgré ces vents contraires, une troisième année consécutive de déficit d’offre )539 000 onces( ne se traduira pas nécessairement par une hausse des prix. La raison : les stocks de platine hors sol dépassent 3,01 millions d’onces, offrant une marge de manœuvre substantielle contre les pics de prix et permettant au marché de fonctionner sans contraintes physiques immédiates.

Le paysage de la demande se redéfinit autour de l’adoption des VE

La prévision du prix du platine pour 2025 doit prendre en compte une évolution rapide de la demande. La consommation globale devrait diminuer de 1 % pour atteindre 7,86 millions d’onces selon le Conseil mondial du platine )WPIC$900 , marquant une contraction modérée même si certains secteurs se renforcent.

L’industrie automobile reste le principal moteur de la demande de platine, mais son rôle change fondamentalement. Alors que les ventes de véhicules légers devraient croître de 1,7 % en 2025, la composition de ces ventes se transforme. Les véhicules électriques représentent désormais 16,7 % de la part de marché mondiale prévue — un saut spectaculaire par rapport à seulement 7 % en 2023 — et les VE ne nécessitent pas de métaux du groupe platine dans leurs groupes motopropulseurs. Ce vent contraire structurel pèsera de plus en plus sur la demande de catalyseurs, qui est historiquement le principal usage du platine.

La consommation dans la joaillerie offre un point de croissance, le WPIC prévoyant une hausse de 2 % pour atteindre 1,98 million d’onces. La demande d’investissement devrait également se renforcer, augmentant de 7 % pour atteindre 420 000 onces, alors que les investisseurs cherchent à s’exposer à des métaux précieux sous-évalués.

Cependant, les applications industrielles connaissent une contraction plus marquée. La demande industrielle devrait diminuer de 9 % pour atteindre 2,22 millions d’onces, avec la plus forte baisse dans la production de verre. L’utilisation du platine dans la fabrication de verre — notamment pour la production d’écrans à cristaux liquides — devrait chuter de 57 %, pour atteindre seulement 286 000 onces. La hausse de la capacité des fours qui avait stimulé la demande de platine en 2021 s’est normalisée, éliminant le coup de pouce exceptionnel que le métal précieux avait connu durant cette période.

Perspectives de prix : stable avec un potentiel limité de hausse

Le consensus des experts sur la prévision du prix du platine pour 2025 converge vers une fourchette relativement étroite avec une légère tendance à la baisse. Le partenaire gestionnaire du CPM Group prévoit que les prix oscilleront entre US$850 et US$1 000, reflétant le déficit d’offre persistant et une dynamique de demande modérée. Heraeus Precious Metals envisage une fourchette plus large mais tout aussi peu inspirante, de US à US$1 220, suggérant une conviction limitée quant à une appréciation significative des prix.

UBS Group a fixé un objectif médian de US$1 100 pour le prix du platine en 2025, pariant sur le soutien des actifs réels apporté par un assouplissement des taux de la Réserve fédérale américaine. Cependant, même cette prévision relativement optimiste reconnaît que le platine risque de sous-performer l’or jusqu’à ce qu’une activité industrielle plus forte se matérialise.

La prévision du prix du platine reflète en fin de compte un marché pris entre des forces structurelles déflationnistes et des dynamiques techniques de soutien. Les contraintes d’offre posent un plancher aux prix, mais l’érosion de la demande due à l’adoption des VE et à la contraction industrielle limite le potentiel de hausse. Les chocs géopolitiques — tels que les menaces de sanctions contre la Russie, historiquement un producteur important de palladium — pourraient créer une volatilité temporaire, mais l’attente de base reste celle d’un trading dans une fourchette avec peu de momentum directionnel en 2025.