Les actions privilégiées sont l'un des instruments d'investissement potentiels mais souvent négligés. Conviennent aux investisseurs qui apprécient un revenu fixe.

Pourquoi les actions privilégiées sont intéressantes lorsque les actions ordinaires ne rapportent pas suffisamment

Les investisseurs se concentrent souvent sur les (Actions Ordinaires) car ils croient que c’est la seule façon de détenir des parts dans une entreprise et de recevoir une part des bénéfices. Cependant, en réalité, les actions privilégiées (Preferred Stock) offrent une autre option tout aussi précieuse. Ce n’est pas une nouveauté, mais beaucoup ne comprennent pas pleinement de quel type de titre il s’agit, quels sont ses avantages, et où il peut être négocié.

Les actions privilégiées sont des instruments financiers avec des droits supérieurs

Les actions privilégiées ou (Preferred Stock) sont des instruments hybrides, combinant des caractéristiques des actions ordinaires. Les détenteurs d’actions privilégiées sont propriétaires d’une partie de l’entreprise, mais avec des avantages distincts.

Les principales différences entre actions privilégiées et actions ordinaires :

• Droit de vote : Les détenteurs d’actions privilégiées n’ont pas le droit de voter lors des assemblées générales, contrairement aux actionnaires ordinaires.

• Priorité de paiement des dividendes : En cas de bénéfice et de décision de distribution, les actionnaires privilégiés reçoivent leur dividende en premier, sous forme d’un montant fixe initialement prévu. Il n’y a pas de risque supplémentaire. Les actions ordinaires, quant à elles, peuvent recevoir plus, moins, ou rien du tout, selon la performance de l’entreprise.

• Priorité en cas de liquidation : En cas de liquidation, de perte ou de faillite, après le paiement des dettes et des frais, le reste des fonds est distribué en priorité aux actionnaires privilégiés, puis aux actionnaires ordinaires.

Voici l’avantage principal des actions privilégiées : elles sont payées en premier, même si elles ne donnent pas de droit de vote, en échange d’une sécurité accrue.

Types d’actions privilégiées à connaître

Toutes les actions privilégiées ne se ressemblent pas. Leur conception comporte différentes clauses qui influencent les bénéfices pour l’investisseur.

Actions privilégiées cumulatives et non cumulatives : Si l’entreprise ne verse pas de dividende une année, celui-ci peut s’accumuler (Cumulatif) ou disparaître (Non cumulatif), selon le type détenu par l’investisseur.

Actions privilégiées rachetables et non rachetables : La société peut avoir le droit de racheter ses actions privilégiées à une date et un prix déterminés (Rachetable) ou ne pas avoir ce droit (Non rachetable).

Actions privilégiées convertibles : Certaines catégories permettent à l’investisseur de convertir ses actions en actions ordinaires à un moment donné, offrant ainsi une flexibilité supplémentaire.

Actions privilégiées avec ou sans participation aux dividendes : Les premières reçoivent un dividende fixe, tandis que les autres ne reçoivent pas de taux prédéfini.

Avantages et inconvénients - À qui s’adressent-elles ?

Les avantages des actions privilégiées :

• Dividendes prioritaires souvent plus élevés que ceux des actions ordinaires
• Priorité dans le paiement des actifs en cas de liquidation, avec un risque moindre
• Conviennent aux investisseurs institutionnels grâce à des avantages fiscaux
• Flux de trésorerie plus stables

Les inconvénients à surveiller :

• Pas de droit de vote lors des assemblées
• Très faible liquidité sur le marché, difficile à vendre, et parfois à un prix défavorable
• Nécessite une planification d’investissement à long terme, peu adaptée au trading à court terme

Qui devrait acheter des actions privilégiées :

• Les investisseurs conservateurs cherchant à réduire le risque
• Ceux recherchant des revenus réguliers à long terme
• Les entreprises et institutions souhaitant bénéficier d’avantages fiscaux

Comment acheter et vendre des actions privilégiées

La négociation des actions privilégiées** se fait via deux canaux :**

Canal 1 : Marché primaire (Primary Market) Les investisseurs suivent l’émission d’actions privilégiées par une entreprise, soumettent leur ordre et paient selon le prix proposé par la société. Ensuite, les actions sont transférées au nom de l’acheteur, sous forme de certificat, déposées sur un compte ou transférées à un courtier.

Canal 2 : Marché secondaire ###Secondary Market( Si vous ne suivez pas l’émission ou souhaitez négocier des actions privilégiées déjà échangées, vous pouvez utiliser un compte de courtage classique.

Sur la Bourse de Thaïlande, il existe 8 actions privilégiées : BH-P, CSC-P, JUTHA-P, KTB-P, SCB-P, TCAP-P, TISCO-P et U-P.

)Exemple réel : KTB-P (Action privilégiée de Krung Thai Bank)

En comparant les dividendes entre KTB-P et l’action ordinaire KTB :

• Année 2021 : KTB-P verse 0,4295 THB contre 0,275 THB pour KTB (Dividende plus élevé)
• Année 2020 : KTB-P verse 0,9075 THB contre 0,753 THB pour KTB (Dividende plus élevé)
• Année 2019 : KTB-P verse 0,8725 THB contre 0,718 THB pour KTB Dividende plus élevé

Pour un investisseur qui ne souhaite pas de droit de vote mais privilégie un flux de revenus via dividendes, KTB-P pourrait être une meilleure option que KTB ordinaire.

Cependant, si vous souhaitez vendre des actions privilégiées avant leur date de rachat, il faut passer par le marché secondaire, qui présente une faible liquidité, ce qui peut entraîner une vente à un prix peu favorable. La décision d’investir dans des actions privilégiées doit donc être pensée sur le long terme, avec un plan d’investissement clair, plutôt que comme un simple trading d’actions ordinaires.

En résumé : Les actions privilégiées sont un outil pour les investisseurs prudents

Les actions privilégiées ne sont pas une nouveauté, mais elles sont souvent négligées, en partie parce qu’elles ne donnent pas de droit de vote. En réalité, pour les investisseurs qui recherchent :

• des dividendes élevés et stables
• des actifs plus sûrs
• une croissance à long terme sans avoir à voter

les actions privilégiées répondent parfaitement à ces besoins. En plus de donner priorité dans le paiement des dividendes et des actifs, elles offrent souvent des dividendes plus importants que les actions ordinaires. Si l’investisseur n’a pas besoin de voter lors des assemblées et souhaite conserver ses investissements sur le long terme, détenir ce type d’actif peut réduire le risque et ouvrir des opportunités d’investissement efficaces à long terme.