Quelles sont les meilleures entreprises d'or à surveiller en 2024 ?

La dynamique du marché redéfinit l'industrie de l'or

Le secteur des métaux précieux connaît un dynamisme remarquable. Avec le prix de l'or atteignant des sommets sans précédent—dépassant 2 450 $ US l'once tout au long de 2024—les principaux acteurs du marché se positionnent stratégiquement. Les pressions inflationnistes, l'instabilité géopolitique et l'incertitude économique ont collectivement entraîné cette hausse, tandis que les contraintes simultanées dans les chaînes d'approvisionnement mondiales ont intensifié la concurrence entre les principales entreprises d'extraction d'or au monde.

Les données du US Geological Survey indiquent que la production mondiale d'or a atteint 3 000 tonnes métriques en 2023, avec la Chine, l'Australie et la Russie en tête des volumes de production. Dans ce contexte, comprendre quelles entreprises dominent le secteur devient crucial pour les investisseurs et les observateurs de l'industrie.

Le paysage des meilleures entreprises d'or

1. Newmont : Établir la norme mondiale

172,3 tonnes produites en 2023

Newmont se positionne comme le leader incontesté parmi les meilleures entreprises aurifères au monde. Opérant en Amérique du Nord et du Sud, en Asie, en Australie et en Afrique, ce titan dirige des opérations de production sur plusieurs continents.

L'ascension de l'entreprise s'est intensifiée grâce à une consolidation agressive. Suite à son acquisition de Goldcorp en 2019 pour $10 milliards de dollars, Newmont s'est encore étendue en établissant Nevada Gold Mines en partenariat avec Barrick Gold. Cette coentreprise—38,5 % Newmont, 61,5 % Barrick—est devenue le premier complexe aurifère au monde, produisant 94,2 tonnes métriques en 2022.

Le moment transformationnel est arrivé en 2023 lorsque Newmont a absorbé la société australienne Newcrest Mining dans une transaction de 16,8 milliards de dollars US, consolidant sa position en tant que producteur de métaux précieux prééminent. Newcrest a contribué avec 67,3 tonnes métriques provenant des opérations de 2022. En regardant vers l'avenir, Newmont prévoit une production de 6,9 millions d'onces (215,6 tonnes) en 2024, soulignant sa position dominante sur le marché parmi les meilleures entreprises aurifères.

2. Barrick Gold : Le Concurrent Diversifié

126 tonnes produites en 2023

En tant que deuxième plus grande parmi les meilleures entreprises aurifères, Barrick Gold maintient un portefeuille redoutable s'étendant sur plusieurs géographies. Au-delà de sa participation de 61,5 % dans Nevada Gold Mines, l'entreprise exploite la mine de Pueblo Viejo en République dominicaine (335 000 onces en 2023) et la mine de Loulo-Gounkoto au Mali (547 000 onces).

Les indicateurs de performance récents révèlent des signaux mitigés. D'ici la mi-2024, Barrick a généré 1,89 million d'onces, représentant une baisse de 4 % par rapport à l'année précédente. La réduction des teneurs en minerai de son exploitation North Mara en Tanzanie et les ajustements de débit à Cortez (, partie de Nevada Gold Mines lors de sa transition Phase 6 ), expliquent cette faiblesse. La société a prévu une production de 2024 entre 3,9 et 4,3 millions d'onces (121,9-134,4 tonnes ).

3. Agnico Eagle Mines : La puissance canadienne

106,8 tonnes produites en 2023

Agnico Eagle Mines, représentant les meilleures sociétés aurifères basées au Canada, a livré 106,8 tonnes en 2023. Exploitant 11 mines à travers le Canada, l'Australie, la Finlande et le Mexique, l'entreprise a atteint une production annuelle record tout en élargissant simultanément ses réserves.

Une acquisition décisive au début de 2023—l'achat des actifs de Yamana Gold pour un total combiné—a permis de prendre le contrôle des opérations de Canadian Malartic et de Detour Lake, toutes deux parmi les mines les plus productives au monde. Les réserves d'or ont augmenté de 10,5 % pour atteindre 53,8 millions d'onces (1,29 millions de tonnes métriques avec un grade de 1,3 g/ton).

Les prévisions prospectives indiquent entre 3,35 et 3,55 millions d'onces en 2024 (104,7-110,9 tonnes), avec une production anticipée de 3,4 à 3,6 millions d'onces en 2025 et 2026, reflétant la confiance dans les initiatives d'expansion à court terme.

4. Polyus : le géant doré de la Russie

90,3 tonnes produites en 2023

Polyus dirige la plus grande opération d'extraction d'or en Russie tout en détenant les plus hautes réserves prouvées et probables au monde, dépassant 101 millions d'onces. Parmi les meilleures entreprises d'or au monde, Polyus exploite six installations concentrées en Sibérie orientale et dans l'Extrême-Orient russe.

L'opération Olimpiada se classe comme la troisième plus grande mine d'or au monde en termes de volume de production. Pour 2024, Polyus anticipe une production d'environ 2,7 à 2,8 millions d'onces (84,4-87,5 tonnes).

5. Navoi Mining and Metallurgical Company : Le producteur non échangé

88,9 tonnes produites en 2023

Malgré l'absence de cotation sur les bourses occidentales, la Navoi Mining and Metallurgical Company figure parmi les meilleures entreprises aurifères en termes de production absolue, générant 88,9 tonnes en 2023. Opérant en continu depuis les années 1960 avec une production initiale de lingots d'or en 1969, l'entreprise exploite la mine de Muruntau, la cinquième plus profonde opération à ciel ouvert au monde et abritant l'un des plus grands dépôts d'or de la Terre.

Les ambitions d'expansion visent une production annuelle dépassant 3 millions d'onces, prévue pour être atteinte en 2025. L'entreprise a alloué plus de US$100 millions pour les initiatives d'exploration en 2024.

6. AngloGold Ashanti : opérations axées sur l'Afrique

82 tonnes produites en 2023

AngloGold Ashanti exploite neuf installations aurifères dans sept pays sur trois continents, se positionnant parmi les meilleures entreprises d'or avec une diversification géographique. Les opérations africaines ont contribué à la majorité—1,54 million d'onces représentant 59 % de la production totale de 2023.

Cependant, la société a connu une baisse de production de 3 %, avec une production tombant à 2,59 millions d'onces contre 2,67 millions d'onces en 2022. Malgré une performance inférieure par rapport aux années précédentes, les résultats ont dépassé les fourchettes de prévisions internes. La performance du premier semestre 2024 a atteint 1,25 million d'onces, avec une prévision annuelle établie entre 2,59 et 2,79 millions d'onces.

7. Gold Fields : Le stratège axé sur l'acquisition

71,7 tonnes produites en 2023

Gold Fields maintient des opérations dans neuf mines en Australie, au Chili, au Pérou, en Afrique de l'Ouest et en Afrique du Sud, exemplifiant la quête d'optionnalité géographique des meilleures entreprises aurifères. La société a récemment établi un partenariat avec AngloGold Ashanti pour consolider les avoirs d'exploration ghanéens, créant ce que les partenaires de la coentreprise identifient comme la plus grande future mine d'or d'Afrique.

Le projet ghanéen prévoit une production annuelle moyenne de 900 000 onces (28,1 tonnes) au cours de sa première fenêtre opérationnelle de cinq ans. En regardant vers l'avenir, Gold Fields a orienté la production de 2024 entre 2,33 et 2,43 millions d'onces (72,8-75,9 tonnes).

L'expansion stratégique s'est poursuivie lorsque Gold Fields a annoncé en août son acquisition de 1,6 milliard de dollars US de la société canadienne Osisko Mining, qui a contribué indépendamment à hauteur de 2,94 millions d'onces en 2023.

8. Kinross Gold : le producteur basé en Amérique

67 tonnes produites en 2023

Kinross Gold exploite six installations réparties sur les Amériques (Brésil, Chili, Canada, États-Unis) et en Afrique de l'Est (Mauritanie), positionnant l'entreprise parmi les meilleures sociétés aurifères. L'opération Tasiast en Mauritanie et l'installation Paracatu au Brésil servent de principaux moteurs de production.

L'élan de performance s'est accéléré en 2023 lorsque Kinross a généré 67 tonnes, reflétant une amélioration robuste de 10 % par rapport aux niveaux de 2022. Les augmentations de production à La Coipa (Chili) combinées à des teneurs en minerai améliorées à Tasiast ont alimenté cette avancée. Le rapport de mi-année 2024 a indiqué que l'entreprise était toujours en mesure d'atteindre son objectif annuel de 2,1 millions d'onces.

9. Freeport-McMoRan : La contribution en or du géant du cuivre

62 tonnes produites en 2023

Bien que principalement reconnue comme une puissance dans l'extraction du cuivre, Freeport-McMoRan s'est classée parmi les meilleures entreprises aurifères, avec une production de 62 tonnes en 2023. L'exploitation de Grasberg en Indonésie—la deuxième plus grande mine d'or au monde par production—a fourni la majorité de cette production.

Les initiatives de développement à long terme visent le dépôt de Kucing Liar, qui devrait produire plus de 7 milliards de livres de cuivre et 6 millions d'onces d'or entre 2029 et 2041. Cependant, les prévisions du deuxième trimestre 2024 ont été révisées à la baisse à 1,8 million d'onces, reflétant des ajustements de 150 000 onces attribuables à des modifications de séquençage opérationnel nécessaires en raison de conditions d'humidité élevées au sein de l'installation de cavité souterraine.

10. Solidcore Resources : Le joueur restructuré

53,72 tonnes produites en 2023

Solidcore Resources ( anciennement Polymetal International) opère parmi les meilleures entreprises aurifères malgré des réductions substantielles de portefeuille. Avec des opérations principales limitées à deux mines au Kazakhstan, la société a cédé des actifs russes au cours du premier trimestre de 2024 - une transaction réduisant considérablement la capacité de production future.

Y compris les mines russes désormais cédées, la production de 2023 a totalisé 1,71 million d'onces, bien que les opérations principales au Kazakhstan aient connu une contraction en raison de la réduction de la qualité des minerais. Les prévisions actuelles projettent environ 475 000 onces équivalentes en or des actifs restants durant 2024 contre 486 000 onces en 2023. Néanmoins, les réserves de minerai au Kazakhstan ont augmenté de 3 % pour atteindre 11,6 millions d'onces équivalentes en or.

Conclusion

Les meilleures entreprises aurifères continuent de naviguer dans des dynamiques de marché volatiles grâce à une consolidation stratégique, une diversification géographique et une optimisation opérationnelle. Alors que les prix des métaux précieux restent à des niveaux élevés dans un contexte d'incertitude macroéconomique, ces leaders du secteur resteront essentiels pour satisfaire les besoins d'approvisionnement mondiaux tout en générant de la valeur pour les actionnaires.