ADRs indiens sur les bourses américaines : 11 opportunités de trading que vous devriez connaître

Vous souhaitez vous exposer à l'histoire de croissance de l'Inde sans les tracas des configurations de compte international ? Les American Depository Receipts (ADRs) sont votre réponse. Ces instruments vous permettent de négocier des actions d'entreprises indiennes directement sur des plateformes d'échange américaines comme le NYSE et le Nasdaq, éliminant les maux de tête liés aux échanges de devises et aux complications des heures de négociation.

Voici pourquoi les ADR sont importants : ils sont en quelque sorte un filtre. Seules les entreprises indiennes les plus solides réussissent à traverser le parcours réglementaire exigé par les grandes plateformes d'échange américaines. Cela signifie un risque de fraude réduit et plus de transparence pour votre portefeuille. Décomposons les 11 ADR indiens majeurs à surveiller.

Les Titans de l'IT : Exposition technologique à l'économie numérique de l'Inde

Infosys Limited (INFY) est le leader en tant que deuxième plus grande entreprise de services informatiques en Inde. Fondée par sept ingénieurs avec seulement $250 en 1981, elle est désormais une puissance avec un chiffre d'affaires de 8,71 milliards de dollars. L'entreprise a connu une expansion de 5,6 % d'une année sur l'autre au cours de l'exercice 2015, avec des actions grimpant d'environ 20 % pendant cette période. La direction prévoit une croissance de 10 à 12 % pour 2016 et vise un objectif de chiffre d'affaires de $20 milliards d'ici 2020—en supposant qu'ils atteignent cet objectif, INFY devient encore plus attrayante.

WIPRO Limited (WIT) est un autre poids lourd dans le domaine des technologies de l'information et du conseil. Avec 7,51 milliards de dollars de revenus annuels et 1,38 milliard de dollars de bénéfice net (pour l'exercice 2015), WIPRO a montré une croissance régulière : revenus en hausse de 10,1 % (2013), 5,5 % (2014), et 3,2 % (2015). L'action a grimpé de 59 % en 2013, a chuté de 10 % en 2014, mais a récupéré 9 % depuis le début de l'année jusqu'à la mi-2015. La capitalisation boursière de l'entreprise de 30,11 milliards de dollars reflète de solides perspectives d'expansion tant domestiques que mondiales.

Opportunités bancaires : Où le secteur financier indien joue

HDFC Bank Limited (HDB) se distingue comme l'une des institutions bancaires les plus réputées en Inde, opérant depuis 1995. La banque a déclaré un revenu de 9,28 milliards de dollars ( en hausse de 12,38 % par rapport à l'année précédente) et un revenu net de 1,58 milliard de dollars ( en hausse de 19,40 %) pour l'exercice 2015. Performance des actions ? En baisse de 18 % en 2013, mais elle a rebondi avec des gains de 54 % en 2014 et a maintenu un gain de 18 % depuis le début de l'année. Avec la population massivement sous-bancarisée de l'Inde, la trajectoire de croissance d'HDFC semble considérable.

ICICI Bank Limited (IBN) contrôle $103 milliards d'actifs totaux et opère dans 17 pays. Cependant, 2015 a apporté des défis : les problèmes de prêts non performants ont augmenté de $112 millions à $694 millions d'une année sur l'autre, entraînant une baisse de 31 % des actions depuis le début de l'année. Cela pourrait représenter une opportunité pour les investisseurs à long terme—si ICICI stabilise la qualité de ses actifs, le potentiel de reprise est significatif.

Industriel & Santé

Tata Motors Limited (TTM) domine le secteur automobile indien. Les revenus ont atteint 42,04 milliards de dollars ( en hausse de 7 % par rapport à l'année précédente ) pour l'exercice 2015, soutenus par des acquisitions majeures comme Jaguar Land Rover. La société d'une capitalisation boursière de 11,91 milliards de dollars a gagné 7 % en 2013 et 37 % en 2014, mais a chuté de 47 % depuis le début de l'année alors que le ralentissement économique en Chine a pesé sur les ventes de véhicules de luxe. Des fondamentaux solides suggèrent qu'il pourrait s'agir d'un investissement de valeur.

Dr. Reddy's Laboratories Limited (RDY) est un poids lourd pharmaceutique mondial avec un chiffre d'affaires annuel de 2,38 milliards de dollars (fiscal 2015). L'entreprise a affiché des gains impressionnants : 23 % en 2013 et 2014, puis 27 % depuis le début de l'année. Avec une capitalisation boursière solide de 10,90 milliards de dollars et des niveaux d'endettement raisonnables, elle émerge comme une solide valeur de santé.

Processus d'affaires & Externalisation de services

WNS Holdings Limited (WNS) a évolué d'une unité interne de British Airways (1996) en un leader mondial du BPM avec une capitalisation boursière de 1,45 milliard de dollars. Les revenus ont grimpé à 533,89 millions de dollars (en hausse de 6,22 % en glissement annuel) tandis que le bénéfice net a bondi de 40 % à 58,61 millions de dollars au cours de l'exercice 2015. L'action ? En hausse de 110 % en 2013, corrigée de 5,71 % en 2014, puis a gagné 36 % depuis le début de l'année—une dynamique solide.

Le secteur des matières premières et des ressources : avancez avec prudence

Vedanta Limited (VEDL) gère l'un des plus grands portefeuilles de ressources naturelles au monde sur plusieurs continents. Cependant, la baisse des prix des matières premières nuit à la rentabilité : les revenus ont chuté de 8,72 % (2014) et de 3,47 % (2015). L'action a chuté de 63 % depuis le début de l'année en 2015, reflétant l'anxiété des investisseurs concernant le cycle des matières premières. C'est un territoire à haut risque à moins que vous ne croyiez que les matières premières atteignent leur point bas.

Voyage, Technologie & Services Numériques

MakeMyTrip Limited (MMYT), la plateforme d'échange de voyages en ligne dominante en Inde, détient 47% de part de marché mais a récemment rencontré des difficultés. Les revenus ont augmenté de 17% pour l'exercice 2015, mais le revenu net est resté négatif malgré d'importants investissements dans la croissance. Les actions ont chuté de 48% depuis le début de l'année alors que les investisseurs sont devenus impatients. À long terme, la pénétration d'internet en Inde et l'augmentation de la classe moyenne soutiennent la croissance—mais la volatilité à court terme est réelle.

SIFY Technologies Limited (SIFY) fournit des solutions ICT intégrées avec un chiffre d'affaires de 205,56 millions $ en hausse de 17 % au cours de l'exercice 2015(. Cependant, une performance nette faible et une capitalisation boursière de 187,45 millions $ racontent l'histoire : les actions ont augmenté de 9 % en 2013, ont chuté de 37 % en 2014 et ont baissé de 23 % depuis le début de l'année. Celui-ci a du mal à trouver son équilibre.

Rediff.com India Limited )REDF( était le premier dot-com indien sur Nasdaq mais n'a pas bien vieilli. Avec des revenus en baisse de 4,86 % à 15,34 millions de dollars et des pertes nettes de 13,81 millions de dollars )fiscal 2015(, l'action a été malmenée : en baisse de 19 % )2013(, 15 % )2014(, et 47 % depuis le début de l'année. À éviter sauf si vous pariez sur un retournement.

Transactions de gré à gré : Opportunités émergentes d'ADR

Au-delà des grandes plateformes d'échange, deux entreprises indiennes négocient en OTC :

Grasim Industries Limited )GRSXY( s'est transformée de textiles en production de fibres de viscose et de ciment. Elle se négocie sous forme de certificats de dépôt mondiaux sur la plateforme d'échange du Luxembourg et offre un accès OTC pour les investisseurs américains.

Mahanagar Telephone Nigam Limited )MTENY( est le fournisseur de télécommunications détenu par l'État en Inde, desservant Mumbai, Delhi, le Népal et l'île Maurice. À mesure que l'infrastructure de télécommunications s'étend, la cotation OTC de MTNL offre une entrée par la porte arrière.

Des rapports suggèrent que plus de 50 entreprises indiennes supplémentaires lanceront bientôt des ADR de niveau 1 non parrainés sur les marchés OTC—surveillez cet espace.

La Conclusion

Investir dans des ADR indiens via des plateformes d'échange américaines offre une simplicité sans sacrifier l'exposition à l'une des économies à la croissance la plus rapide au monde. Le contrôle réglementaire requis pour les cotations à la NYSE et au Nasdaq signifie qu'un filtrage de qualité est intégré. Cependant, ce n'est pas une solution universelle : certains secteurs )services informatiques, pharmaceutiques, bancaires( montrent de la force, tandis que d'autres )commodités, e-commerce traditionnel( font face à des vents contraires. Faites vos devoirs sur les fondamentaux des entreprises individuelles avant de déployer du capital.

Remarque : Les données reflètent l'exercice financier se terminant le 31 mars, avec des rendements YTD et des capitalisations boursières au 30 septembre 2015.