Le prix le plus élevé jamais atteint par Silver : la percée de 2025 et ce que cela signifie

L'argent a atteint son prix le plus élevé jamais enregistré en 2025, marquant un moment décisif pour les investisseurs en métaux précieux. Le 11 décembre 2025, l'argent a culminé à 64,31 US$ par once, brisant le record précédent qui tenait depuis 45 ans. Cette avancée représente bien plus qu’un simple chiffre — elle signale un changement dans la dynamique du marché, un regain de la demande en valeur refuge, et une évolution des pressions géopolitiques qui remodelent le paysage mondial des métaux précieux.

Briser le record de 1980 : le contexte est important

Pour comprendre la signification du prix le plus élevé jamais atteint par l'argent, il faut d’abord revenir en 1980. Le précédent sommet historique de 49,95 US$ a été atteint dans des circonstances discutables. Les frères Hunt, deux traders fortunés, ont tenté de monopoliser le marché en accumulant d’importantes quantités d’argent physique et de contrats à terme sur l’argent. Leur plan s’est finalement effondré le 27 mars 1980 — une journée désormais appelée Silver Thursday — lorsqu’ils ont manqué un appel de marge et que le marché s’est effondré à 10,80 US$.

La montée de 2025, en revanche, reflète de véritables fondamentaux de marché plutôt qu’une spéculation mal gérée. L’argent a grimpé régulièrement de début janvier à décembre, porté par une demande d’investissement légitime, des applications industrielles, et des facteurs macroéconomiques. Cette distinction est importante pour les investisseurs qui évaluent si le prix le plus élevé jamais enregistré par l’argent représente une dynamique durable ou une bulle potentielle.

L’ascension de 2025 : de US$30 à 64,31 US$

L’année a débuté avec l’argent franchissant la barrière des US$30 le 5 janvier, atteignant 31,31 US$ à la fin du mois. La dynamique positive s’est poursuivie au printemps, avec un pic à 34,21 US$ fin mars. Une baisse temporaire a suivi les annonces de tarifs douaniers de Trump en avril, mais les inquiétudes concernant une demande industrielle affaiblie ont été éclipsées par des attentes croissantes de baisse des taux par la Réserve fédérale.

La véritable accélération a commencé en juin. L’argent a bondi à 36,05 US$ le 5 juin, puis a dépassé US$37 le 16 juin pour la première fois depuis mai 2011. Les tensions au Moyen-Orient, les développements Russie-Ukraine, et l’optimisme autour de l’industrie solaire chinoise ont poussé le métal au-delà de US$40 fin août — la première fois depuis 2011. En septembre, l’argent testait US$47, ayant progressivement franchi plusieurs niveaux.

Le quatrième trimestre a marqué le mouvement décisif. L’argent a dépassé le sommet de 2011 le 3 octobre, franchissant US$48, puis a atteint le moment véritablement historique le 9 octobre en dépassant le record de 1980 de 49,95 US$. Les préoccupations géopolitiques persistantes et les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ont alimenté des achats supplémentaires. Une brève correction à US$48 fin octobre s’est inversée lorsque la fermeture du gouvernement américain a pris fin le 9 novembre. Le métal a ensuite bondi à 56,53 US$ le 28 novembre suite à une suspension des échanges sur le Comex en raison de problèmes techniques dans un centre de données CyrusOne.

La dernière poussée est survenue début décembre. Le 11 décembre, un jour après que la Réserve fédérale a annoncé une baisse de 25 points de base de ses taux et a indiqué ses plans d’achat de titres à court terme — potentiellement un retour à l’assouplissement quantitatif — l’argent a atteint son prix le plus élevé jamais enregistré : 64,31 US$.

Comment fonctionne le trading de l’argent : comprendre la mécanique

Le prix le plus élevé jamais atteint par l’argent a été réalisé via plusieurs canaux de trading. La métaille se négocie mondialement en dollars par once sur des marchés clés comme New York, Londres, et Hong Kong. Londres domine le marché physique de l’argent, tandis que la division COMEX de NYMEX (New York Mercantile Exchange) est le centre névralgique du trading papier via des contrats à terme.

Les investisseurs accèdent à l’argent principalement de trois façons. La bullion physique — barres, pièces, et rounds — se négocie sur le marché au comptant, nécessitant un paiement immédiat et une livraison. Les contrats à terme sur l’argent, négociés sur le COMEX, permettent aux investisseurs de prendre des positions longues (acceptation de livraison) ou courtes (fourniture de livraison) à des prix et dates prédéfinis. Ce marché papier offre des avantages de levier et élimine les préoccupations de stockage. Les fonds négociés en bourse (ETFs) représentent une troisième voie, imitant la négociation d’actions et permettant une exposition soit à l’argent physique, soit aux contrats à terme, soit aux actions des sociétés minières d’argent.

L’offre d’argent face à la demande croissante : un marché déséquilibré

Comprendre pourquoi le prix le plus élevé jamais enregistré par l’argent a été atteint nécessite d’examiner les fondamentaux de l’offre et de la demande. La production mondiale d’argent extrait a augmenté de 0,9 % pour atteindre 819,7 millions d’onces en 2024, en partie grâce à la reprise des opérations à la mine Peñasquito de Newmont au Mexique et à l’amélioration des récupérations chez Fresnillo et dans la coentreprise MAG Silver. Le Mexique, la Chine et le Pérou restent les trois premiers producteurs, bien que l’argent soit généralement un sous-produit de l’extraction de l’or, du plomb ou du cuivre.

Le rapport Metals Focus World Silver prévoit une croissance de 1,9 % de la production pour atteindre 823 millions d’onces en 2025, avec une expansion au Mexique, au Chili, et en Russie compensant une baisse de la production en Australie et au Pérou. Cependant, cette croissance de l’offre est faible comparée aux attentes de demande. La demande industrielle pourrait diminuer en raison des pressions tarifaires mondiales, mais cela sera largement compensé par une demande d’investissement physique en barres et pièces.

Le résultat : un déficit d’offre prévu de 117,6 millions d’onces en 2025 — la sixième année consécutive de pénurie. Ce déficit structurel soutient le prix record de l’argent et suggère un potentiel de hausse supplémentaire.

Volatilité et manipulation : naviguer dans les risques du marché

Les mouvements de prix de l’argent peuvent être spectaculaires en raison de ses deux sources de demande — les investisseurs le considérant comme une réserve de richesse et les fabricants l’utilisant pour diverses applications, notamment batteries, catalyseurs, médecine, et composants automobiles. Cette dualité crée de la volatilité.

Il est également crucial de comprendre les préoccupations historiques concernant la manipulation. En 2015, une enquête américaine a examiné la manipulation des prix des métaux précieux par dix banques, Deutsche Bank ayant fourni des preuves que UBS, HSBC, et la Bank of Nova Scotia avaient manipulé les taux de l’argent entre 2007 et 2013. JPMorgan a été accusée de manipulation pendant plusieurs années ; en 2020, la banque a payé 920 millions de dollars pour régler des enquêtes fédérales concernant plusieurs cas de manipulation de marché.

La transparence du marché s’est améliorée lorsque la fixation du prix de l’argent à Londres a été remplacée en 2014 par le LBMA Silver Price $920 administré par ICE Benchmark Administration(. Les observateurs du secteur suggèrent que les opportunités de manipulation ont diminué, bien que la vigilance reste de mise.

Quelles perspectives : l’avenir de l’investissement dans l’argent

Avec le prix le plus élevé jamais enregistré à 64,31 US$, les investisseurs se posent une question cruciale : le métal peut-il maintenir ces niveaux ? La réponse dépend du maintien du niveau de support à US) et de la surveillance de la performance de l’or, des développements géopolitiques, des données économiques, et des signaux de demande industrielle.

La montée de 2025 diffère fondamentalement de l’événement Hunt de 1980 — elle reflète une demande légitime en valeur refuge, des attentes de baisse des taux, une réallocation de portefeuille motivée par les tarifs, et de véritables pénuries d’offre. Ces fondamentaux suggèrent que le prix record de l’argent pourrait ne pas être une pointe spéculative, mais plutôt un nouvel équilibre reflétant des conditions de marché modifiées.

Pour les investisseurs, suivre les prévisions d’experts, surveiller la dynamique offre-demande des métaux précieux, et comprendre comment les événements géopolitiques influencent la demande d’actifs refuges seront essentiels pour naviguer sur les marchés de l’argent à l’avenir.