Paysage mondial de l'approvisionnement en cuivre : où en sont les principaux producteurs mondiaux sur le marché en 2024

Le marché du cuivre a connu des transitions cruciales tout au long de 2024, entraînées par des forces concurrentes de pressions macroéconomiques et de dynamiques d'offre-demande resserrées. La production mondiale de cuivre a atteint 23 millions de tonnes métriques, mais les mines dans les principaux pays producteurs continuent de vieillir sans capacité de remplacement adéquate. Par ailleurs, la demande provenant de la transition énergétique et de l’électrification devrait exploser, créant des déficits structurels d’offre dans les années à venir. Mai 2024 a marqué une étape importante avec des prix du cuivre dépassant pour la première fois US$5 par livre, signalant une tension du marché malgré une demande limitée des consommateurs en Chine, le hub traditionnel de consommation de cuivre mondial.

Comprendre quels pays dominent la production de cuivre par pays est devenu essentiel pour évaluer la fiabilité future de l’offre et les opportunités d’investissement. Cette analyse décompose les 10 principaux pays producteurs de cuivre, leurs volumes de production, leurs principales opérations minières, et ce qui motive la contribution de chaque pays à l’offre mondiale.

Chili en tête avec près d’un quart de l’offre mondiale

Production de cuivre : 5,3 millions de tonnes métriques

La domination du Chili dans le secteur mondial du cuivre reste sans égal, représentant environ 23 % de la production mondiale. La production de 5,3 millions de MT en 2024 provient principalement d’opérations de grandes sociétés minières telles que Codelco (société d’État), Anglo American, Glencore et Antofagasta. La pièce maîtresse du Chili est Escondida, la plus grande mine de cuivre au monde, exploitée par BHP (57,5 % de participation), Rio Tinto (30 %), et Jeco. La contribution de BHP d’Escondida a atteint 1,13 million de MT en 2024, soulignant l’ampleur de cette opération.

Pour l’avenir, le classement de la production de cuivre par pays du Chili devrait se renforcer encore. Les prévisions industrielles tablent sur un rebond de la production à des niveaux record d’environ 6 millions de MT en 2025, grâce à la montée en puissance de nouveaux développements miniers.

La puissance émergente en Afrique : la montée rapide du Congo

Production de cuivre : 3,3 millions de tonnes métriques

La République démocratique du Congo s’est imposée comme le deuxième plus grand producteur de cuivre, représentant plus de 11 % de l’offre mondiale avec 3,3 millions de MT en 2024 — une hausse significative par rapport à 2,93 millions de MT l’année précédente. Cette trajectoire de croissance reflète des améliorations structurelles dans le secteur minier du pays, notamment via le projet Kamoa-Kakula d’Ivanhoe Mines et Zijin Mining Group, qui a atteint la production commerciale en Phase 3 en août 2024.

Kamoa-Kakula a contribué à hauteur de 437 061 MT de cuivre en 2024, contre 393 551 MT en 2023. Avec une prévision de production de 520 000 à 580 000 MT pour 2025, le rôle de la République démocratique du Congo dans la stabilisation de la production mondiale de cuivre par pays continue de s’étendre.

La production sud-américaine : la position du Pérou sous pression

Production de cuivre : 2,6 millions de tonnes métriques

La production de cuivre du Pérou a atteint 2,6 millions de MT en 2024, en baisse de 160 000 MT d’une année sur l’autre. L’opération Cerro Verde de Freeport McMoRan, la principale mine de cuivre du Pérou, a connu une baisse de 3,7 % de sa production en raison d’un stock moindre de minerai en lixiviation et de réductions liées à la maintenance du moulin. Cerro Verde a généré 1,94 million de MT de concentré de cuivre, conservant sa position de plus grande opération du pays malgré les vents contraires.

La contribution du Pérou à la production de cuivre par pays s’étend à travers les opérations Quellaveco d’Anglo American et Tía María de Southern Copper. La majorité du cuivre péruvien est exportée vers les marchés asiatiques, notamment la Chine et le Japon, avec des exportations secondaires vers la Corée du Sud et l’Allemagne.

Asie-Pacifique : la domination de la Chine dans le raffinage et la stabilisation de la production

Production de cuivre : 1,8 million de MT

La production minière chinoise a légèrement diminué pour atteindre 1,8 million de MT en 2024, reflétant une baisse progressive par rapport au pic de 1,91 million de MT enregistré en 2021. Cependant, la véritable force de la Chine réside dans le cuivre raffiné — la Chine a produit 12 millions de MT de cuivre raffiné en 2024, représentant 44 % de la capacité mondiale de raffinage et plus de six fois la production de raffinage du Chili.

La Chine détient les plus grandes réserves prouvées de cuivre au monde, avec 190 millions de MT. La mine de cuivre-molybdène-argent-or de Qulong au Tibet, récemment consolidée sous Zijin Mining Group (qui a acquis une participation de 50,1 % en 2024), est devenue la plus grande mine de cuivre de Chine. L’exploitation a produit environ 366 millions de livres de cuivre en 2024, contre 340 millions de livres l’année précédente, démontrant la capacité de la Chine à maintenir une offre à long terme malgré la baisse de la production minière.

L’essor de l’Indonésie : progression dans le classement

Production de cuivre : 1,1 million de MT

La production de cuivre de l’Indonésie par pays a fortement augmenté pour atteindre 1,1 million de MT en 2024, dépassant la Russie et les États-Unis pour se hisser à la cinquième place. La croissance de la production est robuste, passant de 907 000 MT en 2023 et seulement 731 000 MT en 2021 — une trajectoire principalement portée par le complexe Grasberg de Freeport McMoRan, qui a généré 1,66 milliard de livres de cuivre en 2023.

L’opération Batu Hijau de PT Amman Mineral a ajouté davantage de capacité, avec une production prévue en hausse pour atteindre 1,84 milliard de livres de concentré de cuivre en 2024, alors que la mine passe à un minerai de haute teneur en phase 7. La nouvelle installation de fusion de la société traite 900 000 MT de concentré par an, produisant 222 000 MT de cathodes de cuivre et soutenant la stratégie d’intégration en aval de l’Indonésie.

États-Unis : légère baisse depuis la production centrée en Arizona

Production de cuivre : 1,1 million de MT

Les États-Unis ont maintenu une production de 1,1 million de MT en 2024, en baisse notable par rapport aux 1,23 million de MT de 2022. L’Arizona domine la production nationale de cuivre par pays, fournissant 70 % de la production américaine via 17 grandes mines responsables de 99 % de la production nationale.

La mine Morenci de Freeport McMoRan, exploitée en joint-venture avec Sumitomo, est la plus grande productrice de cuivre du pays, avec 700 millions de livres de cuivre en 2024 et des réserves prouvées et probables de 12,63 milliards de livres. Les opérations complémentaires à Safford et Sierrita ont ajouté respectivement 249 millions de MT et 165 millions de MT, tandis que des productions importantes proviennent également d’opérations dans le Michigan, le Missouri, le Montana et le Nevada.

La phase d’expansion de la Russie : accélération de la production sibérienne

Production de cuivre : 930 000 MT

La production de cuivre de la Russie par pays a renforcé pour atteindre 930 000 MT en 2024, soit une augmentation significative de 40 000 MT par rapport à l’année précédente. La mine d’Udokan en Sibérie, exploitée par Udokan Copper, a conduit cette expansion grâce à la montée en puissance de la Phase 1, contribuant à environ 135 000 MT malgré des perturbations opérationnelles dues à des incendies en fin d’année 2023.

La mine positionne la Russie pour une croissance soutenue, la Phase 2 devant débuter en 2028 avec une production portée à 450 000 MT par an, remodelant fondamentalement la contribution de la Russie aux chaînes d’approvisionnement mondiales en cuivre.

Australie : production modeste, réserves substantielles

Production de cuivre : 800 000 MT

L’Australie a produit 800 000 MT de cuivre en 2024, en légère hausse par rapport à 778 000 MT en 2023. La contribution du pays à la production par pays est principalement assurée par l’opération Olympic Dam de BHP en Australie-Méridionale, qui a atteint un sommet de 216 000 MT en 10 ans. Mount Isa, exploité par une filiale de Glencore dans le Queensland, a historiquement contribué de manière significative, bien que ses opérations cesseront au second semestre 2025.

Bien que la production soit modeste par rapport aux principaux producteurs, l’Australie détient les deuxième plus grandes réserves mondiales de cuivre avec 100 millions de MT — derrière seulement la Chine avec 190 millions de MT — ce qui en fait une ressource stratégique pour la sécurité à long terme de l’offre.

Kazakhstan : en passe de devenir un acteur du top 10

Production de cuivre : 740 000 MT

Le Kazakhstan est entré dans le top 10 des producteurs de cuivre en 2024 avec 740 000 MT, dépassant le Mexique et la Zambie malgré une stabilité d’année en année. La trajectoire de la production de cuivre du pays a connu une croissance rapide, passant de seulement 510 000 MT en 2021. Le plan national de développement du Kazakhstan de février 2024 vise une augmentation de 40 % de la production minière d’ici 2029 grâce à une exploration accrue, un cofinancement de projets et des incitations fiscales.

La mine Aktogay de KAZ Minerals, la plus grande opération de cuivre du pays, a produit 228 800 MT en 2024, en légère baisse par rapport à 252 400 MT l’année précédente, mais témoignant d’une opération à grande échelle.

Mexique : contribution stable à l’offre nord-américaine

Production de cuivre : 700 000 MT

Le Mexique complète le top 10 mondial avec 700 000 MT de production de cuivre en 2024, quasiment stable par rapport à 2023. La mine Buenavista del Cobre de Grupo Mexico dans le Sonora domine la production nationale, générant 725 millions de livres de concentré de cuivre et 193 millions de livres de cathodes de cuivre en 2023. La deuxième plus grande opération de Grupo Mexico, La Caridad, a contribué à hauteur de 387 000 MT de concentré de cuivre et 51 millions de livres de cathodes de cuivre.

Ce que cela signifie pour le marché du cuivre à venir

Le paysage actuel de la production de cuivre par pays révèle un marché en resserrement structurel. Alors que les mines vieillissantes dans les régions établies font face à des contraintes de capacité, de nouvelles opérations dans des producteurs émergents comme la République démocratique du Congo et l’Indonésie se développent, compensant en partie les déclins ailleurs. Cependant, le consensus prévoit que des déficits d’offre apparaîtront dans les prochaines années, ce qui constitue un vent favorable pour les prix du cuivre et les bilans des grandes sociétés minières.

Les investisseurs surveillant la dynamique de l’offre mondiale de cuivre doivent prêter une attention particulière aux calendriers de développement des nouvelles mines, notamment au Chili, en République démocratique du Congo et en Russie, où d’importants projets d’expansion sont en cours. Ces développements du côté de l’offre seront cruciaux pour déterminer si la demande liée à l’électrification mondiale et à la transition énergétique pourra être satisfaite sans escalade supplémentaire des prix des matières premières.