Aave V4 dévoile un moteur de liquidation avancé avec facteur de santé cible et système de bonus

En Bref

La mise à niveau V4 d’Aave introduit un moteur de liquidation redessiné qui permet un remboursement précis de la dette, des bonus variables et une liquidation complète des dettes résiduelles pour améliorer l’efficacité et la stabilité du protocole.

DeFi (DeFi) Le protocole de prêt décentralisé Aave a lancé un nouveau moteur de liquidation dans sa mise à niveau V4, avec un mécanisme repensé qui améliore celui utilisé dans la V3. Cette mise à jour modifie la façon dont les liquidations sont exécutées et vise à rendre le processus plus précis et efficace.

Dans la V4, les liquidations ne reposent plus sur le remboursement d’une portion fixe de la dette d’un emprunteur. Au lieu de cela, les liquidateurs peuvent rembourser uniquement le montant nécessaire pour restaurer le facteur de santé de l’emprunteur à un niveau prédéfini appelé Facteur de Santé Cible. Cette cible est fixée par la gouvernance pour chaque Spoke, donnant au protocole un contrôle accru sur les procédures de liquidation. Lorsqu’une liquidation se produit, le protocole calcule le remboursement exact de la dette nécessaire pour atteindre le Facteur de Santé Cible. En général, les liquidateurs remboursent uniquement ce montant calculé, évitant la sur-liquidation et permettant une action plus efficace.

Le moteur V4 introduit également un bonus de liquidation variable. La récompense pour les liquidateurs s’ajuste en fonction du facteur de santé de l’emprunteur, augmentant à mesure que ce facteur diminue. Cela crée un système de type enchère hollandaise où l’incitation à liquider augmente avec le niveau de risque, encourageant les liquidateurs à traiter rapidement les positions les plus précaires et renforçant la stabilité globale du protocole.

Plusieurs paramètres guident ce processus en arrière-plan. Le maxLiquidationBonus fixe la limite supérieure des bonus qu’un liquidateur peut recevoir pour un type de collatéral donné. Le healthFactorForMaxBonus spécifie le facteur de santé auquel le bonus maximal s’applique. Le liquidationBonusFactor définit le bonus minimum attribué au seuil de liquidation. Ensemble, ces paramètres établissent la relation entre le facteur de santé et le bonus, permettant à la gouvernance d’affiner le mécanisme de liquidation.

De plus, un défi dans les systèmes de liquidation est la gestion de la dette résiduelle (dust), qui correspond à de petites positions de dette restantes peu rentables à liquider. Dans Aave V3, la dust est gérée via des règles complexes basées sur des seuils pour les montants avant et après une liquidation. Bien que cela empêche l’accumulation de dust, cela peut également laisser des positions partiellement liquidées.

Aave V4 aborde cela différemment. Si la dette restante ou la garantie après une liquidation tombe en dessous du DUST_LIQUIDATION_THRESHOLD, et si le liquidateur choisit de rembourser la totalité de la position, le protocole ajuste dynamiquement la dette maximale pouvant être liquidée. Cela garantit que la position est entièrement effacée, empêchant l’accumulation de dust.

Aave V4 Introduit un Système de Liquidation Plus Intelligent et Plus Efficace Pour Renforcer la Stabilité et la Protection des Utilisateurs

Globalement, la V4 introduit un processus de liquidation plus précis et efficace. Alors que la V3 limite généralement le remboursement à un pourcentage fixe de la dette, la V4 calcule le remboursement nécessaire pour ramener l’emprunteur au Facteur de Santé Cible fixé par la gouvernance. Cette approche évite la sur-liquidation et ne rembourse que la dette nécessaire.

Le bonus de liquidation est également restructuré. Dans la V3, le bonus est fixe et ne varie pas en fonction du facteur de santé de l’emprunteur, nécessitant une intervention de la gouvernance pour toute modification. Dans la V4, le bonus s’ajuste selon le facteur de santé, augmentant à mesure que le risque de l’emprunteur augmente. Cela incite les liquidateurs à traiter rapidement les positions à risque élevé, renforçant la résilience du protocole.

Le nouveau moteur V4 rend le protocole plus convivial et plus efficace en capital. Les emprunteurs sont protégés contre une liquidation excessive, car les liquidateurs ne peuvent rembourser que ce qui est nécessaire pour restaurer une position saine. Par ailleurs, le bonus variable encourage une action rapide sur les positions à haut risque, réduisant la probabilité d’accumulation de mauvaises dettes.

Le traitement simplifié de la dette dust améliore la fiabilité, car il est désormais plus facile de liquider complètement de petites positions restantes. De plus, la V4 est plus efficace en termes de consommation de gaz, réduisant le coût des liquidations par rapport à la V3. Ces changements créent collectivement un système plus flexible, équitable et aligné sur le risque. Étant donné l’ampleur des liquidations d’Aave, qui peuvent atteindre des centaines de millions de dollars chaque mois, ces améliorations devraient renforcer la stabilité du protocole et l’expérience globale des utilisateurs.