Ventuals : Ouvrir le Gate à la Liquidité Pré-IPO pour Tout le Monde

Ventuals amène les marchés privés on-chain.

Construit sur Hyperliquid, il permet aux utilisateurs de trader les évaluations d'entreprises telles qu'OpenAI et SpaceX via des contrats perpétuels — transformant le capital-investissement en un marché transparent et liquide.

Un moteur double de vHYPE et de points alimente sa croissance.

Son système de staking liquide et de récompenses gamifiées crée une boucle d'auto-renforcement de la liquidité, de l'engagement communautaire et de l'expansion du protocole sans inflation prématurée des tokens.

Le soutien de Paradigm ancre la crédibilité.

Avec un soutien technique et stratégique profond de Paradigm, Ventuals se positionne à la frontière entre l'innovation DeFi et la finance traditionnelle.

L'ORIGINE D'UN NOUVEAU MARCHÉ

Dans la finance mondiale, les plus grandes explosions de valeur se produisent souvent longtemps avant qu'une entreprise ne soit cotée en bourse. Avant qu'OpenAI, SpaceX ou Neuralink n'atteignent jamais la bourse, leurs évaluations se multiplient derrière des portes closes. Ces gains ont toujours été réservés aux initiés et aux investisseurs accrédités. Ventuals veut changer cela.

Construit sur la blockchain Hyperliquid, Ventuals crée le premier marché de dérivés on-chain pour les valorisations d'entreprises privées. Son produit phare, le « Contrat à terme de valorisation », permet à quiconque de parier à la hausse ou à la baisse sur la valorisation future des meilleures entreprises technologiques privées. Un utilisateur peut parier sur le prochain tour de financement d'OpenAI ou prendre le côté opposé sur SpaceX. Cela transforme le marché des actions pré-IPO, autrefois opaque, en une couche transparente et négociable de découverte des prix.

La fondation est Hyperliquid, une couche 1 haute performance conçue pour la finance. Après la mise à jour HIP-3, tout constructeur peut mettre en jeu des jetons HYPE pour lancer un marché perpétuel sans autorisation. Ventuals est devenu le premier projet majeur à utiliser ce modèle, montrant comment une seule blockchain peut héberger de nombreux protocoles financiers indépendants sous un moteur partagé.

DES MARCHÉS FERMÉS À LA LIQUIDITÉ OUVERTE

Les marchés privés traditionnels ont un défaut fondamental : ils ne se négocient pas. Les évaluations ne sont mises à jour que quelques fois par an, établies derrière les murs des sociétés de capital-risque. Ventuals propose une voie différente en combinant des données fondamentales avec le sentiment du marché en temps réel grâce à un système d'oracle hybride.

La moitié de son flux de prix provient de Notice, un fournisseur de données qui suit les évaluations privées, les valeurs des fonds communs de placement et les divulgations de financement. L'autre moitié reflète l'activité de trading on-chain, moyennée sur huit heures pour capter le pouls du marché. Ce double design maintient les prix ancrés dans les fondamentaux tout en laissant de la place pour la spéculation et la réaction aux nouvelles de dernière minute. Le résultat est un marché qui se comporte à la fois rationnellement et émotionnellement — tout comme tout marché réel.

La liquidité est alimentée par le pool VLP, construit avec Hyperbeat. Les utilisateurs déposent des stablecoins, qui sont déployés à travers des stratégies de création de marché automatisées. En retour, ils partagent les bénéfices et les frais de négociation. Cette structure permet à Ventuals de maintenir une liquidité profonde dès le premier jour sans dépendre d'un bureau de création de marché centralisé.

L'accessibilité est une autre priorité. Grâce à son intégration avec Privy, les utilisateurs peuvent se connecter en utilisant un e-mail ou des comptes sociaux. Un portefeuille est créé automatiquement en arrière-plan — pas d'extensions de navigateur, pas de phrases de récupération. En quelques minutes, n'importe qui peut ouvrir une position sur la valorisation d'une entreprise privée. Cela fait que la DeFi semble moins être une expérience et plus un produit construit pour les investisseurs quotidiens.

LE MOTEUR ÉCONOMIQUE DE VHYPE ET DES POINTS

Le momentum de lancement de Ventuals a été immédiat. En moins de trente minutes, son coffre de staking a attiré plus d'un million de tokens HYPE — environ trente-huit millions de dollars. La clé était un mécanisme appelé vHYPE.

Sous HIP-3, chaque nouveau marché doit être soutenu par du HYPE staké. Ventuals a transformé cette exigence en un processus dirigé par la communauté. Les utilisateurs déposent HYPE et reçoivent vHYPE, un jeton de staking liquide qui s'apprécie au fil du temps. Les détenteurs gagnent à la fois des récompenses de staking Hyperliquid et des points Ventuals supplémentaires, créant un double rendement.

Le système de points ajoute une couche de gamification puissante. Les premiers stakers ont reçu des multiplicateurs de dix fois, tandis que les traders sur testnet, les fournisseurs de liquidités et les détenteurs de NFT ont gagné des boosts supplémentaires. Ces points fonctionnent comme des récompenses pré-token — beaucoup s'attendent à ce qu'ils se transforment en tokens de gouvernance ou en airdrops. Cette croyance a déclenché une boucle de rétroaction d'afflux de capitaux et d'engagement communautaire.

Le design fonctionne comme un circuit auto-renforçant. Les utilisateurs fournissent des capitaux pour gagner des points. Les points prennent de la valeur à mesure que le projet réussit. Ce succès dépend à son tour de la liquidité que ces utilisateurs créent. Sans inflation ni émission précoce de jetons, Ventuals a construit une dynamique que peu de nouveaux protocoles atteignent jamais. Cela est devenu un modèle de la manière dont les incitations — et non le marketing — peuvent alimenter la croissance de la DeFi depuis la base.

RISQUES, STRUCTURE ET LA ROUTE À SUIVRE

Derrière Ventuals se trouve une équipe ayant des liens étroits avec Paradigm. Le fondateur Alvin Hsia, ancien responsable produit chez Airbnb et Goldfinch, a développé le projet grâce au programme d'incubation interne de Paradigm. Paradigm n'est pas seulement un investisseur ; il a aidé à concevoir le projet depuis le début, fournissant des recherches et des conseils stratégiques.

Pourtant, chaque innovation comporte des risques. Ventuals opère dans l'un des domaines les plus sensibles de la réglementation financière. Offrir une exposition à effet de levier aux évaluations des entreprises privées pourrait attirer l'attention des régulateurs comme la SEC. Son oracle hybride pourrait faire face à des risques de manipulation, tandis qu'une liquidité faible pourrait amplifier la volatilité ou déclencher des réactions en chaîne de liquidations. Pour un protocole qui fait le pont entre la crypto et la finance traditionnelle, ces défis sont réels et continus.

Pourtant, Ventuals indique où la DeFi pourrait se diriger ensuite. Si la finance blockchain vise réellement à se connecter à l'économie réelle, elle doit apprendre à évaluer les actifs réels. Ventuals offre un moyen de le faire : transformer l'innovation elle-même en un instrument négociable. L'équipe prévoit de lancer bientôt ses marchés mainnet et de clarifier comment les points se convertiront en tokens. Si cela réussit, Ventuals pourrait devenir une pierre angulaire de l'écosystème Hyperliquid et un modèle pour les futurs protocoles de trading d'actifs privés.

Ceci est plus grand qu'un simple projet. C'est une déclaration selon laquelle la découverte des prix ne devrait pas appartenir uniquement aux initiés. Lorsque les évaluations des géants privés commencent à se négocier sur la chaîne, un nouveau chapitre de la finance s'ouvrira — un chapitre où la ligne entre les marchés privés et publics commence à s'estomper, et où la foule, et non seulement le capital, définit ce que vaut l'innovation.

〈Ventuals : Ouvrir la porte à la liquidité pré-IPO pour tout le monde〉Cet article a été initialement publié dans《CoinRank》.