Concentrons-nous sur l'analyse des principales raisons de la hausse du Bitcoin au cours du deuxième trimestre de 2024. Cette hausse n'est pas le résultat d'un seul facteur, mais plutôt le résultat de plusieurs informations positives qui agissent ensemble.

La principale force motrice provient de l'afflux massif de capitaux du monde financier traditionnel, soutenue par des attentes de changement de politique macroéconomique et des avancées emblématiques de l'industrie des jetons.

Tout d'abord, et c'est le plus important, il s'agit de l'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis et des flux de capitaux continus. Depuis son approbation en janvier 2024, ces ETF émis par des institutions financières de premier plan telles que BlackRock et Fidelity ont offert aux capitaux traditionnels un canal d'investissement Bitcoin conforme et pratique. Le marché a connu des flux nets énormes et continus, en particulier des fonds en provenance d'investisseurs institutionnels, ce qui a créé une forte pression d'achat, faisant directement grimper le prix du jeton. Ce n'est pas seulement une spéculation conceptuelle, mais un achat réel et continu.

Deuxièmement, les attentes de baisse des taux d'intérêt dans l'économie macroéconomique créent un environnement favorable pour les actifs à risque. Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale mette fin à son cycle de hausse des taux et commence à abaisser les taux d'ici la fin de l'année. Une baisse des taux réduira le rendement des actifs sans risque, rendant des actifs à haut risque et à forte volatilité comme le Bitcoin à nouveau attrayants. Parallèlement, une potentielle baisse des taux indique également que la liquidité du marché pourrait redevenir abondante, ce qui fournit un carburant pour la hausse de tous les actifs à risque, y compris le Bitcoin.

Troisièmement, l'événement de "halving" du réseau Bitcoin lui-même (avril 2024) fournit un soutien solide du point de vue de la logique de l'offre et de la demande. Le halving réduit de manière permanente la vitesse de production de nouveaux Bitcoins, ce qui équivaut à une réduction significative de l'inflation du côté de l'offre. Dans un contexte de demande en constante augmentation (en particulier la nouvelle demande apportée par les ETF), le resserrement soudain de l'offre établit économiquement une base pour une hausse des prix à long terme. Bien que son impact se manifeste généralement à moyen et long terme, cela fournit au marché de fortes attentes psychologiques et un récit haussier.

Enfin, l'optimisme du marché et la rotation des capitaux ont également joué un rôle important. La forte hausse du Bitcoin attire l'attention mondiale, générant un sentiment de "FOMO" (peur de manquer) qui attire davantage de petits investisseurs et de traders. En même temps, une partie des capitaux sort des marchés traditionnels, qui ont des performances relativement plates, pour se diriger vers le marché des crypto-monnaies à la recherche de rendements plus élevés, amplifiant ainsi l'effet de la hausse.
En résumé, la récente hausse de Bitcoin est une tempête parfaite dominée par trois facteurs : "l'entrée des institutions (ETF) + des informations positives macroéconomiques (baisse des taux) + un resserrement de l'offre (halving)". Cela marque la transition de Bitcoin d'un actif spéculatif marginalisé à une option de configuration incontournable sur les marchés financiers traditionnels.