Des drapeaux rouges flottent : évitez cette action de croissance maintenant.

En 2025, le marché a été moins qu'accueillant pour les actions de DocuSign (DOCU).

Malgré un deuxième trimestre optimiste de son exercice 2026, l'action a chuté de 10,7 % depuis le début de l'année, sous-performant le marché global. Cependant, ses bénéfices du deuxième trimestre ont dressé le tableau d'une entreprise s'accélérant vers une nouvelle phase de croissance à long terme alors qu'elle intègre agressivement l'intelligence artificielle (AI) tout au long du cycle de vie de l'accord.

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C'est probablement pourquoi les analystes de Wall Street prédisent que l'action peut se redresser et s'envoler de 50 % pour atteindre son prix cible élevé de 125 $. Cependant, en tant que petit acteur sur le marché des logiciels, DOCU vaut-il le risque ?

www.barchart.com ## À propos de DocuSign

Évaluée à 16,5 milliards de dollars, DocuSign est une entreprise de logiciels qui permet aux entreprises et aux personnes de signer, d'envoyer et de gérer des contrats en ligne. Ses solutions de signature électronique et de gestion des contrats remplacent les processus papier, rendant les transactions plus rapides, plus sécurisées et légalement contraignantes. Elle sert des clients dans divers secteurs, y compris l'immobilier, la banque, la santé, le droit, le gouvernement et la technologie, qui nécessitent que les contrats soient complétés rapidement et en toute sécurité. DocuSign redéfinit son modèle commercial autour de la gestion des accords alimentée par l'IA. Au cours du deuxième trimestre, les revenus ont augmenté de 9 % d'une année sur l'autre pour atteindre 801 millions de dollars, grâce à une augmentation de 13 % des facturations, en faisant l'un des meilleurs trimestres de croissance des deux dernières années.

Lors de l'appel sur les résultats, le directeur financier Blake Grayson a déclaré que la demande directe des clients, l'amélioration de la rétention brute, les renouvellements anticipés et la transition vers des contrats de facturation annuelle ont conduit à la croissance. La rétention nette en dollars a augmenté à 102%, indiquant une amélioration de la rétention brute et une utilisation accrue. L'ensemble de la clientèle de DocuSign a augmenté de 9% d'une année sur l'autre, atteignant plus de 1,7 million.

Le point culminant du trimestre a été l'utilisation croissante de DocuSign Intelligent Agreement Management (IAM), une plateforme native d'IA qui va au-delà de la signature électronique et de la gestion du cycle de vie des contrats (CLM). L'adoption par les entreprises commence à augmenter, avec plus de la moitié des représentants d'entreprises concluant au moins un contrat IAM au deuxième trimestre. DocuSign s'attend à ce que les clients IAM représentent une faible proportion à deux chiffres de son portefeuille d'ici la fin de l'année.

L'histoire continue DocuSign prévoit d'implémenter des agents IA dans IAM, ce qui promet de découvrir encore plus de cas d'utilisation et d'étendre le marché adressable de l'entreprise. Au-delà de IAM, la division Gestion du cycle de vie des contrats (CLM) de DocuSign s'est également démarquée, avec une croissance à deux chiffres d'une année sur l'autre au deuxième trimestre, l'un des meilleurs trimestres de l'entreprise dans l'histoire récente.

Contrairement à de nombreuses entreprises de logiciels en phases de transformation agressives, DocuSign est rentable. Cependant, les bénéfices ajustés ont chuté de 5,1 % à 0,92 $ par action pour le trimestre. DocuSign se positionne non seulement comme un fournisseur de signatures électroniques, mais aussi comme le leader de la catégorie dans la gestion des accords alimentée par l'IA. Sur le plan financier, l'entreprise reste également dans une bonne position avec 1,1 milliard $ en espèces et aucune dette. L'entreprise a également généré 218 millions $ de flux de trésorerie libre et a racheté pour 200 millions $ d'actions.

Pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2026, la direction s'attend à une augmentation d'environ 7 % des revenus, tirée par une augmentation de 8 % des revenus d'abonnement et une croissance de 7 % des facturations. Les estimations des analystes pour l'exercice fiscal 2026 s'alignent sur les prédictions de l'entreprise. Les analystes prévoient également une augmentation de 3,07 % des bénéfices pour l'exercice fiscal 2026, suivie d'une croissance de 9,5 % pour l'exercice fiscal 2027. Actuellement évalué à 20 fois les bénéfices prévus pour 2027, DocuSign est surévalué pour une action avec une croissance des bénéfices estimée à un chiffre bas.

Que dit Wall Street sur l'action DOCU ?

Dans l'ensemble, Wall Street classe l'action DOCU comme un Achat Modéré. Parmi les 18 analystes couvrant l'action, cinq la classent comme un “Achat Fort” et 13 la classent comme un “Conserver”. Sur la base de son prix cible moyen de 92,93 $, l'action a un potentiel de hausse de 15,6 % par rapport aux niveaux actuels. De plus, son estimation de prix élevée de 124 $ suggère que l'action pourrait augmenter jusqu'à 55 % au cours des 12 prochains mois.

www.barchart.com ## DOCU est-il un bon achat maintenant ?

Si DocuSign peut accélérer considérablement la croissance des revenus au-delà de l'objectif actuel de 7 % et montrer une facturation réaccélérée et une expansion des grands comptes, l'action a une meilleure chance d'atteindre 124 $.

Cela dit, DocuSign reste une action risquée car la signature électronique et la gestion des accords représentent un petit secteur avec un potentiel de croissance limité. L'entreprise fait face à une forte concurrence dans le domaine des logiciels de la part de plus gros acteurs tels qu'Adobe (ADBE), Salesforce (CRM) et Microsoft (MSFT). Par conséquent, je pense que si vous recherchez une excellente action de croissance à long terme, DOCU pourrait ne pas valoir le risque.

À la date de publication, Sushree Mohanty n'avait pas (de manière directe ou indirecte) de positions dans l'une des valeurs mobilières mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été publié à l'origine sur Barchart.com

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