Depuis un an après la fusion d'Ethereum, la part de marché de MEV-Boost s'est maintenue autour de 90 %. Actuellement, la complexité du MEV est déjà très élevée, impliquant uniquement des rôles non-utilisateurs tels que Searcher, Builder, Relayer, Validator, Proposer, etc. Ils s'engagent dans des jeux multilatéraux au cours d'un temps de bloc de 12 secondes, poursuivant chacun leur propre intérêt maximal.
Cet article comparera les variations de la rentabilité avant et après le MEV, présentera le cycle de vie du MEV après la fusion, et partagera quelques réflexions personnelles sur des questions de pointe.
1. Les profits MEV ont considérablement diminué après la fusion.
Un an avant la fusion, le profit moyen de MEV était d'environ 22MU/M
Un an après la fusion, le profit moyen du MEV est d'environ 8,3 MU/M
Après avoir exclu les événements de piratage qui ne devraient pas être attribués au MEV, le rendement global a chuté d'environ 62 %.
Il est important de noter que, en raison des différences dans les méthodes de calcul des différentes plateformes, seule une validation macro pourrait être faite ici, et non pas une précision absolue.
2. Mode MEV traditionnel
MEV est principalement capturé par des traders DeFi à travers des stratégies d'arbitrage, les mineurs profitant indirectement des frais de transaction.
Il existe de nombreux hackers intelligents sur la chaîne qui exploitent constamment les failles des contrats, mais ils sont confrontés au dilemme de comment réaliser des profits sans se faire devancer. Une fois que la signature de la transaction entre dans la mémoire de l'Ethereum, elle se propage publiquement et peut être ciblée par d'innombrables chasseurs et simulée en quelques secondes.
Certains hackers utilisent la méthode du contrat imbriqué pour dissimuler la logique de profit final, mais les chasseurs analysent non seulement les transactions parentes, mais aussi chaque sous-transaction et réalisent des simulations de profits.
En outre, il existe des pratiques visant à augmenter le taux de profit MEV en occupant des liens P2P, ainsi que des arbitrages autour des serveurs d'échange.
3. Modèle MEV après la fusion
Après la fusion d'Ethereum, l'intervalle de bloc est devenu stable, les incitations pour les mineurs ont diminué, ce qui incite les validateurs à accepter plus volontiers les enchères de transactions MEV.
Les rôles impliqués après la fusion comprennent :
Chercheur : rechercher des transactions rentables et les assembler en un Bundle à livrer au Builder
Builder : choisir des séquences de trading avec un rendement plus élevé
Relay: vérifier la validité de la séquence de transactions et recalculer les gains
Proposer et Validator : choisir la séquence de transactions la plus rentable pour finaliser le bloc
Le cycle de vie de chaque bloc est en gros le suivant :
Le Builder reçoit des transactions de diverses sources pour créer des blocs.
Le Builder soumet le bloc au Relay
Relay vérifie la validité des blocs et calcule les revenus
Relay envoie le paquet de séquences de transactions et l'enchère au Proposer
Le proposeur choisit le paquet de séquence avec le rendement le plus élevé.
Le Proposer renverra l'en-tête de bloc signé au Relay
Après le blocage, la récompense est répartie entre le Builder et le Proposer.
4. Résumé
MEV-Boost refaçonne le cycle de vie des transactions, en divisant en segments plus fins pour permettre des jeux d'acteurs. Les chercheurs et les constructeurs sont en forte concurrence interne, et finalement, le flux d'ordres est roi.
Les explorations de pointe incluent les transactions privées, les transactions équitables, l'amélioration de PBS, etc.
Ethereum a une certaine résistance à l'examen de l'OFAC, tant que ce n'est pas un examen à 100%, cela équivaut à 0 %.
Le manque d'incitations pour les relais pourrait entraîner une centralisation, et à l'avenir, des revenus pourraient être générés par des modèles tels que le partage de MEV.
La popularité d'ERC4337 pourrait augmenter temporairement la difficulté MEV, mais à long terme, elle est inévitable.
DeFi et CeFi ont chacun leurs avantages, s'adressant à différents groupes cibles.
Layer-2 a éliminé dans une certaine mesure le MEV provenant des mineurs grâce à une structure spéciale, mais il existe encore des opportunités de MEV sur les chaînes latérales qui ne communiquent pas avec le réseau principal Ethereum.
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FalseProfitProphet
· Il y a 4h
Mining, avec des revenus comme ça, qui va encore le faire ?
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TestnetScholar
· 08-05 06:41
C'est devenu comme ça, le profit n'est même pas la moitié de ce qu'il était avant. Je pleure.
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TokenTherapist
· 08-05 06:40
Les chercheurs de profit doivent être en larmes, le bénéfice a directement subi un Effondrement de 50.
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TheShibaWhisperer
· 08-05 06:37
Tous ceux qui ont essayé le mev disent qu'il est difficile à jouer.
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GateUser-75ee51e7
· 08-05 06:35
Que font les joueurs, les profits ont chuté si dramatiquement.
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ImpermanentPhilosopher
· 08-05 06:22
mev est si mauvais que les mineurs sont en train de pleurer dans leur lit.
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Depuis un an après la fusion d'Ethereum, la part de marché de MEV-Boost s'est maintenue autour de 90 %. Actuellement, la complexité du MEV est déjà très élevée, impliquant uniquement des rôles non-utilisateurs tels que Searcher, Builder, Relayer, Validator, Proposer, etc. Ils s'engagent dans des jeux multilatéraux au cours d'un temps de bloc de 12 secondes, poursuivant chacun leur propre intérêt maximal.
Cet article comparera les variations de la rentabilité avant et après le MEV, présentera le cycle de vie du MEV après la fusion, et partagera quelques réflexions personnelles sur des questions de pointe.
1. Les profits MEV ont considérablement diminué après la fusion.
Après avoir exclu les événements de piratage qui ne devraient pas être attribués au MEV, le rendement global a chuté d'environ 62 %.
Il est important de noter que, en raison des différences dans les méthodes de calcul des différentes plateformes, seule une validation macro pourrait être faite ici, et non pas une précision absolue.
2. Mode MEV traditionnel
MEV est principalement capturé par des traders DeFi à travers des stratégies d'arbitrage, les mineurs profitant indirectement des frais de transaction.
Il existe de nombreux hackers intelligents sur la chaîne qui exploitent constamment les failles des contrats, mais ils sont confrontés au dilemme de comment réaliser des profits sans se faire devancer. Une fois que la signature de la transaction entre dans la mémoire de l'Ethereum, elle se propage publiquement et peut être ciblée par d'innombrables chasseurs et simulée en quelques secondes.
Certains hackers utilisent la méthode du contrat imbriqué pour dissimuler la logique de profit final, mais les chasseurs analysent non seulement les transactions parentes, mais aussi chaque sous-transaction et réalisent des simulations de profits.
En outre, il existe des pratiques visant à augmenter le taux de profit MEV en occupant des liens P2P, ainsi que des arbitrages autour des serveurs d'échange.
3. Modèle MEV après la fusion
Après la fusion d'Ethereum, l'intervalle de bloc est devenu stable, les incitations pour les mineurs ont diminué, ce qui incite les validateurs à accepter plus volontiers les enchères de transactions MEV.
Les rôles impliqués après la fusion comprennent :
Le cycle de vie de chaque bloc est en gros le suivant :
4. Résumé
MEV-Boost refaçonne le cycle de vie des transactions, en divisant en segments plus fins pour permettre des jeux d'acteurs. Les chercheurs et les constructeurs sont en forte concurrence interne, et finalement, le flux d'ordres est roi.
Les explorations de pointe incluent les transactions privées, les transactions équitables, l'amélioration de PBS, etc.
Ethereum a une certaine résistance à l'examen de l'OFAC, tant que ce n'est pas un examen à 100%, cela équivaut à 0 %.
Le manque d'incitations pour les relais pourrait entraîner une centralisation, et à l'avenir, des revenus pourraient être générés par des modèles tels que le partage de MEV.
La popularité d'ERC4337 pourrait augmenter temporairement la difficulté MEV, mais à long terme, elle est inévitable.
DeFi et CeFi ont chacun leurs avantages, s'adressant à différents groupes cibles.
Layer-2 a éliminé dans une certaine mesure le MEV provenant des mineurs grâce à une structure spéciale, mais il existe encore des opportunités de MEV sur les chaînes latérales qui ne communiquent pas avec le réseau principal Ethereum.