La crise de liquidité et les solutions dans un écosystème multichaîne

Dans le paysage multi-chaînes actuel, la fragmentation de la liquidité est devenue un problème majeur. Avec la montée de la modularité, allant de l'idée multi-chaînes de Cosmos et Polkadot à la prospérité des Rollups à l'ère Ethereum L2, jusqu'au développement de diverses chaînes d'applications, de plus en plus de protocoles et d'applications commencent à construire des chaînes dédiées pour des besoins spécifiques. Cette diversité, bien qu'elle offre plus de possibilités à l'écosystème en ligne, entraîne également une extrême dispersion de la liquidité.

La fragmentation de la liquidité non seulement aggrave la complexité des opérations pour les utilisateurs, mais limite également le développement ultérieur des applications DeFi et on-chain. Pour Ethereum et L2, la liquidité ne peut pas circuler librement, ce qui réduit l'efficacité du capital ; pour les nouvelles blockchains, cela signifie des coûts de migration plus élevés et des barrières à l'entrée, rendant difficile la rupture de l'effet d'îlot de liquidité de 0 à 1, et entravant l'expansion de l'écosystème.

Dans ce contexte, les utilisateurs et les développeurs souhaitent ardemment que les fonds puissent circuler efficacement sur les protocoles de chaîne de n'importe quel réseau, brisant ainsi les barrières entre les réseaux. En particulier dans l'écosystème des nouvelles chaînes publiques émergentes, les utilisateurs ont besoin de pouvoir transférer facilement des actifs d'autres chaînes pour participer à diverses opportunités de rendement. Cela nécessite la mise en place d'un cadre technique et de normes unifiés pour intégrer les ressources de liquidité dispersées sur plusieurs chaînes et plusieurs plateformes.

Pour répondre à ce besoin, certaines infrastructures de liquidité innovantes sur l'ensemble de la chaîne commencent à émerger. Ces plateformes visent à aider les nouvelles chaînes publiques et les chaînes d'application à intégrer efficacement les ressources de liquidité inter-chaînes en fournissant des solutions de collecte de liquidité personnalisées, brisant ainsi les îlots de liquidité et favorisant le transfert efficace de capital. Elles apportent non seulement un soutien en liquidité essentiel à l'écosystème des nouvelles chaînes publiques, mais elles posent également les bases de la construction d'infrastructures de liquidité sur l'ensemble de la chaîne.

La valeur fondamentale de cette solution de liquidité sur l'ensemble de la chaîne réside non seulement dans la résolution du problème d'isolement de liquidité entre les nouvelles chaînes publiques et les chaînes d'applications, mais également dans la formation d'un "flywheel de liquidité sur l'ensemble de la chaîne" grâce à un design de mécanisme unique, intégrant des rendements d'actifs multiples et une nouvelle libération de liquidité. Son noyau s'articule autour du LP Token, développant des mécanismes de rendements multiples et de rélibération de liquidité :

1. Le LP Token obtenu après que l'utilisateur a déposé des actifs est à la fois un certificat de droits dans l'écosystème de nouvelles chaînes publiques et la clé pour débloquer de multiples revenus.

2. Les utilisateurs peuvent participer directement aux opportunités de revenus telles que l'exploitation minière de liquidité et les airdrops de tokens de gouvernance dans l'écosystème des nouvelles chaînes publiques.

3. Les tokens LP peuvent également être intégrés aux infrastructures DeFi sur Ethereum, libérant ainsi un potentiel de liquidité supplémentaire, comme fournir de la liquidité sur des DEX, être utilisés comme garantie de prêt, vendre des droits de revenus, etc.

Ce mécanisme permet à un actif d'un utilisateur d'être réutilisé dans plusieurs écosystèmes, maximisant ainsi les rendements tout en réduisant les barrières à l'entrée pour participer à de nouveaux écosystèmes. Sous l'effet de multiples rendements cumulés, un effet de volant positif se forme : plus d'utilisateurs participent → plus de Liquidité injectée → développement accéléré des nouveaux écosystèmes → valorisation des actifs encapsulés améliorée → attirer plus d'utilisateurs à participer.

Avec l'accélération de l'expansion de l'écosystème multi-chaînes, ce type d'infrastructure de liquidité multi-chaînes devrait devenir le noyau central reliant les nouvelles chaînes publiques émergentes et les marchés matures, offrant aux utilisateurs et aux protocoles des solutions de liquidité plus efficaces et plus équitables. Elles peuvent non seulement stimuler l'écosystème en ligne stagnant, mais aussi concevoir des formes de produits avec une efficacité de capital supérieure et des rendements optimaux, tout en répondant à la quête des utilisateurs pour une rentabilité diversifiée, et en fournissant des solutions de liquidité efficaces aux nouvelles chaînes publiques et aux écosystèmes matures.

De "l'augmentation de l'entropie" au dilemme de la liquidité à "l'entraînement par flywheel" de la prospérité écologique, redéfinir l'infrastructure de liquidité de Web3 est à la fois un chemin inévitable pour améliorer les enjeux de liquidité sur toute la chaîne et la solution optimale pour propulser l'écosystème multi-chaînes vers la maturité. Il reste à observer si l'on pourra atteindre le point critique de transformation à l'avenir.