La croissance du marché boursier semble forte sur le papier, mais elle est principalement alimentée par les géants de la technologie et de l'IA, tandis que la plupart des actions luttent.
L'histoire montre que lorsque seules quelques entreprises connaissent des hausses, les marchés font souvent face à des corrections douloureuses peu de temps après.
Les analystes mettent en garde que le cycle haussier d'aujourd'hui reflète les bulles passées, avec un leadership étroit laissant les investisseurs exposés à des risques aigus.
Les marchés mondiaux approchent d'une phase critique alors que la croissance se resserre fortement dans des secteurs spécifiques. Les analystes avertissent que le cycle haussier en cours présente des parallèles inquiétants avec les bulles passées.
Selon Axel Adler Jr, « Le marché est dans une phase de cycle haussier mature, avec une croissance fortement concentrée dans le secteur des Mag7 et de l'IA. » Il a souligné qu'un potentiel de hausse supplémentaire reste possible, mais que le profil de risque global s'est considérablement affaibli. Adler a ajouté que le Bitcoin montre une phase de maturité similaire.
En plus de l'évaluation d'Adler, Jurrien Timmer de Fidelity a souligné un problème plus profond. « En termes de largeur, ce marché haussier reste étroit, avec seulement un tiers des actions surperformant l'indice », a déclaré Timmer.
Il a comparé la structure du marché d'aujourd'hui à la bulle technologique de 1998-2000 et à l'ère du Nifty 50 dans les années 1970. Les deux périodes ont vu une forte dépendance à quelques leaders, créant une fragilité dans la performance globale.
Les cycles historiques révèlent des modèles
Le graphique du cycle du marché S&P 500 présenté par Timmer offre une perspective à long terme. Il suit les phases de hausses et de baisses de 1961 à 2024. Les marchés haussiers apparaissent en vert et les marchés baissiers en rouge, marquant clairement les fluctuations.
De plus, le graphique met en évidence des hausses suivies de fortes baisses. La fin des années 1960 a connu un rallye de 77 % avant une correction brusque de 37 %. De même, le milieu des années 1980 a enregistré une hausse de 129 % avant que le krach de 1987 ne fasse chuter les valeurs de 36 %. La bulle technologique a créé le plus grand sommet, les marchés ayant grimpé de 169 % avant de s'effondrer de 50 % en 2001.
De plus, la crise financière de 2008 a entraîné une autre baisse sévère de 58 % après une forte double montée de plus de 100 % de gains. Plus récemment, le choc du COVID-19 en 2020 a provoqué une chute soudaine de 35 % avant que les marchés ne rebondissent fortement. Les données actuelles jusqu'en 2024 montrent un gain de 86 % suivi d'une correction de 28 %, soulignant la volatilité.
Les risques de concentration augmentent
Ainsi, les analystes considèrent que le marché haussier actuel est exceptionnellement étroit et concentré. Le point d'Adler sur l'IA et la domination des Mag7 s'aligne avec l'inquiétude de Timmer concernant la faiblesse de la largeur du marché. Par conséquent, les investisseurs sont confrontés à un cycle avec de fortes gains en tête d'affiche mais une participation globale plus faible.
Le leadership du marché devient dangereusement concentré dans l'IA et la technologie. L'histoire montre que de tels marchés haussiers étroits font souvent face à des retournements brusques.
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Les cycles du marché se resserrent alors que la technologie et l'IA mènent la charge
La croissance du marché boursier semble forte sur le papier, mais elle est principalement alimentée par les géants de la technologie et de l'IA, tandis que la plupart des actions luttent.
L'histoire montre que lorsque seules quelques entreprises connaissent des hausses, les marchés font souvent face à des corrections douloureuses peu de temps après.
Les analystes mettent en garde que le cycle haussier d'aujourd'hui reflète les bulles passées, avec un leadership étroit laissant les investisseurs exposés à des risques aigus.
Les marchés mondiaux approchent d'une phase critique alors que la croissance se resserre fortement dans des secteurs spécifiques. Les analystes avertissent que le cycle haussier en cours présente des parallèles inquiétants avec les bulles passées.
Selon Axel Adler Jr, « Le marché est dans une phase de cycle haussier mature, avec une croissance fortement concentrée dans le secteur des Mag7 et de l'IA. » Il a souligné qu'un potentiel de hausse supplémentaire reste possible, mais que le profil de risque global s'est considérablement affaibli. Adler a ajouté que le Bitcoin montre une phase de maturité similaire.
En plus de l'évaluation d'Adler, Jurrien Timmer de Fidelity a souligné un problème plus profond. « En termes de largeur, ce marché haussier reste étroit, avec seulement un tiers des actions surperformant l'indice », a déclaré Timmer.
Il a comparé la structure du marché d'aujourd'hui à la bulle technologique de 1998-2000 et à l'ère du Nifty 50 dans les années 1970. Les deux périodes ont vu une forte dépendance à quelques leaders, créant une fragilité dans la performance globale.
Les cycles historiques révèlent des modèles
Le graphique du cycle du marché S&P 500 présenté par Timmer offre une perspective à long terme. Il suit les phases de hausses et de baisses de 1961 à 2024. Les marchés haussiers apparaissent en vert et les marchés baissiers en rouge, marquant clairement les fluctuations.
De plus, le graphique met en évidence des hausses suivies de fortes baisses. La fin des années 1960 a connu un rallye de 77 % avant une correction brusque de 37 %. De même, le milieu des années 1980 a enregistré une hausse de 129 % avant que le krach de 1987 ne fasse chuter les valeurs de 36 %. La bulle technologique a créé le plus grand sommet, les marchés ayant grimpé de 169 % avant de s'effondrer de 50 % en 2001.
De plus, la crise financière de 2008 a entraîné une autre baisse sévère de 58 % après une forte double montée de plus de 100 % de gains. Plus récemment, le choc du COVID-19 en 2020 a provoqué une chute soudaine de 35 % avant que les marchés ne rebondissent fortement. Les données actuelles jusqu'en 2024 montrent un gain de 86 % suivi d'une correction de 28 %, soulignant la volatilité.
Les risques de concentration augmentent
Ainsi, les analystes considèrent que le marché haussier actuel est exceptionnellement étroit et concentré. Le point d'Adler sur l'IA et la domination des Mag7 s'aligne avec l'inquiétude de Timmer concernant la faiblesse de la largeur du marché. Par conséquent, les investisseurs sont confrontés à un cycle avec de fortes gains en tête d'affiche mais une participation globale plus faible.
Le leadership du marché devient dangereusement concentré dans l'IA et la technologie. L'histoire montre que de tels marchés haussiers étroits font souvent face à des retournements brusques.
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