Le marché des contrats à terme et des options, un indicateur des gros capitaux, soutient de plus en plus l'ether ETH par rapport au bitcoin BTC dans un changement majeur du marché.
Bitcoin, la principale cryptomonnaie par capitalisation boursière, a récemment atteint des sommets historiques de plus de 110 000 $. Selon les données de CoinDesk, la cryptomonnaie a gagné plus de 16 % cette année, tirant sa force des facteurs macroéconomiques et des afflux persistants dans les fonds négociés en bourse de bitcoin au comptant.
Pendant ce temps, l'ether a chuté de 20 % cette année malgré le fait que sa blockchain parente, Ethereum, maintienne sa position de leader sur les marchés de la finance décentralisée (DeFi) et de la tokenisation.
L'écart de performance, cependant, pourrait se combler à court terme alors que l'indicateur suivant montre un biais haussier croissant pour l'ETH.
Les options indiquent un sentiment haussier pour l'ETH
Les options listées sur Deribit montrent une position haussière plus forte pour l'ether par rapport au bitcoin.
Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l'acheteur le droit mais pas l'obligation d'acheter l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date spécifique ou avant celle-ci. Une option d'achat donne le droit d'acheter et représente un pari haussier sur le marché, tandis qu'une option de vente offre une protection contre les baisses de prix.
Au moment de la rédaction, les inversions de risque à 25 deltas de BTC et ETH, une mesure du sentiment dérivée de l'examen de la différence de volatilité implicite (demande) entre les options d'achat et de vente, étaient positives, reflétant un biais en faveur des options d'achat.
Cependant, les retournements de risque ETH étaient plus chers que ceux de BTC. En d'autres termes, les traders étaient relativement plus optimistes sur l'ether par rapport au bitcoin.
options de risque inversés pour ETH et BTC. (Deribit/Amberdata) #### intérêt ouvert des contrats à terme CME
L'intérêt ouvert notionnel dans les contrats à terme bitcoin de la CME, qui représente la valeur en dollars du nombre de contrats actifs, a augmenté d'environ 70 % pour atteindre plus de 17 milliards de dollars depuis le crash début avril, selon la source de données Velo.
La croissance, cependant, a stagné au-dessus de 17 milliards de dollars au cours des sept derniers jours. La FMC est considérée comme un indicateur de l’activité institutionnelle.
Pendant ce temps, l'intérêt ouvert de l'ETH a bondi de 186 % pour atteindre 3,15 milliards de dollars depuis l'effondrement début avril. La croissance s'est accélérée au cours des deux dernières semaines.
Les tendances divergentes montrent que les institutions se tournent de plus en plus vers l'ETH.
Intérêt ouvert des contrats à terme ETH CME. (Velo) #### Primes des contrats à terme et taux de financement perpétuels
Le biais en faveur de l'ETH est également évident par la richesse relative des primes dans les contrats à terme sur l'ether.
Au moment de la rédaction de cet article, les contrats à terme sur l’ether à un mois affichaient une prime annualisée de 10,5 %, la plus élevée depuis janvier, selon Velo. Pendant ce temps, la prime des contrats à terme sur le bitcoin était de 8,74 %.
Primes/base des contrats à terme ETH et BTC CME. (Velo) Des primes élevées indiquent un optimisme et un fort intérêt d’achat, signalant souvent une tendance haussière. Par conséquent, la richesse relative de la prime des contrats à terme sur l’ether suggère que les traders sont plus optimistes sur l’ETH par rapport au BTC. Après tout, l’ether est toujours à 84 % des sommets records atteints lors de la course haussière de 2021.
L'histoire continueIl y a aussi une possibilité que la base du BTC ait été maintenue plus basse par l'arbitrage de cash and carry (traders non directionnels).
Une divergence similaire est observée sur les échanges offshore, où les taux de financement annualisés, représentant le coût de détention de positions longues dans les contrats à terme perpétuels ETH, ont frôlé le seuil de 8 %. Pendant ce temps, les taux de financement du BTC restent en dessous de 5 %.
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L'Éther favorisé par les gros investisseurs, voici 3 indices qui pointent vers un biais en faveur de l'ETH sur le marché de la Crypto
Le marché des contrats à terme et des options, un indicateur des gros capitaux, soutient de plus en plus l'ether ETH par rapport au bitcoin BTC dans un changement majeur du marché.
Bitcoin, la principale cryptomonnaie par capitalisation boursière, a récemment atteint des sommets historiques de plus de 110 000 $. Selon les données de CoinDesk, la cryptomonnaie a gagné plus de 16 % cette année, tirant sa force des facteurs macroéconomiques et des afflux persistants dans les fonds négociés en bourse de bitcoin au comptant.
Pendant ce temps, l'ether a chuté de 20 % cette année malgré le fait que sa blockchain parente, Ethereum, maintienne sa position de leader sur les marchés de la finance décentralisée (DeFi) et de la tokenisation.
L'écart de performance, cependant, pourrait se combler à court terme alors que l'indicateur suivant montre un biais haussier croissant pour l'ETH.
Les options indiquent un sentiment haussier pour l'ETH
Les options listées sur Deribit montrent une position haussière plus forte pour l'ether par rapport au bitcoin.
Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l'acheteur le droit mais pas l'obligation d'acheter l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date spécifique ou avant celle-ci. Une option d'achat donne le droit d'acheter et représente un pari haussier sur le marché, tandis qu'une option de vente offre une protection contre les baisses de prix.
Au moment de la rédaction, les inversions de risque à 25 deltas de BTC et ETH, une mesure du sentiment dérivée de l'examen de la différence de volatilité implicite (demande) entre les options d'achat et de vente, étaient positives, reflétant un biais en faveur des options d'achat.
Cependant, les retournements de risque ETH étaient plus chers que ceux de BTC. En d'autres termes, les traders étaient relativement plus optimistes sur l'ether par rapport au bitcoin.
options de risque inversés pour ETH et BTC. (Deribit/Amberdata) #### intérêt ouvert des contrats à terme CME
L'intérêt ouvert notionnel dans les contrats à terme bitcoin de la CME, qui représente la valeur en dollars du nombre de contrats actifs, a augmenté d'environ 70 % pour atteindre plus de 17 milliards de dollars depuis le crash début avril, selon la source de données Velo.
La croissance, cependant, a stagné au-dessus de 17 milliards de dollars au cours des sept derniers jours. La FMC est considérée comme un indicateur de l’activité institutionnelle.
Pendant ce temps, l'intérêt ouvert de l'ETH a bondi de 186 % pour atteindre 3,15 milliards de dollars depuis l'effondrement début avril. La croissance s'est accélérée au cours des deux dernières semaines.
Les tendances divergentes montrent que les institutions se tournent de plus en plus vers l'ETH.
Intérêt ouvert des contrats à terme ETH CME. (Velo) #### Primes des contrats à terme et taux de financement perpétuels
Le biais en faveur de l'ETH est également évident par la richesse relative des primes dans les contrats à terme sur l'ether.
Au moment de la rédaction de cet article, les contrats à terme sur l’ether à un mois affichaient une prime annualisée de 10,5 %, la plus élevée depuis janvier, selon Velo. Pendant ce temps, la prime des contrats à terme sur le bitcoin était de 8,74 %.
Primes/base des contrats à terme ETH et BTC CME. (Velo) Des primes élevées indiquent un optimisme et un fort intérêt d’achat, signalant souvent une tendance haussière. Par conséquent, la richesse relative de la prime des contrats à terme sur l’ether suggère que les traders sont plus optimistes sur l’ETH par rapport au BTC. Après tout, l’ether est toujours à 84 % des sommets records atteints lors de la course haussière de 2021.
L'histoire continueIl y a aussi une possibilité que la base du BTC ait été maintenue plus basse par l'arbitrage de cash and carry (traders non directionnels).
Une divergence similaire est observée sur les échanges offshore, où les taux de financement annualisés, représentant le coût de détention de positions longues dans les contrats à terme perpétuels ETH, ont frôlé le seuil de 8 %. Pendant ce temps, les taux de financement du BTC restent en dessous de 5 %.
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