La société japonaise MicroStrategy Metaplanet a récemment connu d'importantes fluctuations de son prix des actions. Depuis sa transformation en société de stratégie de réserve de Bitcoin, elle a réussi à attirer l'attention des investisseurs, et le prix des actions a presque multiplié par sept en l'espace d'un an. Cet article présentera le modèle commercial de Metaplanet et fournira plusieurs méthodes pour évaluer le prix des actions de Metaplanet à l'attention des lecteurs.
La société Metaplanet, qui se transforme en entreprise de stratégie de réserve de Bitcoin pour les opérateurs d'hébergement.
Metaplanet (3350.T) est une entreprise fondée en 1999 par l'hôtel Hotel Royal Oak, qui a été cotée en bourse à la Tokyo Stock Exchange en 2004 (TSE). Parmi ses nombreuses activités, elle inclut également des services de conseil Web3. Cependant, l'entreprise n'a pas bien performé en termes de bénéfices au cours des dernières années, et le cours de l'action est également assez morose.
Metaplanet a annoncé en avril 2024 qu'il suivrait la stratégie de MicroStrategy, lançant une stratégie d'investissement Bitcoin, en utilisant divers instruments financiers pour soutenir cet objectif, y compris l'émission d'obligations et d'actions. Ils ont actuellement acheté 7 800 Bitcoins, devenant ainsi la société cotée en bourse avec le plus de Bitcoins en Asie. Cette stratégie a suscité une attention considérable sur le marché japonais et a également été intégrée dans plusieurs ETF mondiaux et locaux japonais.
L'hôtel géré par Metaplanet est en cours de rénovation et sera rebaptisé "Bitcoin Hôtel". L'hôtel comprendra une galerie Bitcoin, un musée d'art et des espaces de coworking, offrant un bon environnement d'échange spécialement pour la communauté crypto.
(La stratégie mène la tendance, un article détaillant le guide d'investissement des entreprises sur la stratégie de réserve de Bitcoin)
Stratégie Bitcoin de Metaplanet : achat continu + revenus d'options
Metaplanet a démontré une stratégie à long terme similaire à celle de la stratégie américaine (, anciennement MicroStrategy ), grâce à une série d'émissions d'actions, d'émissions d'obligations et de plans d'achat de Bitcoin.
En plus d’acheter directement des bitcoins, Metaplanet effectue des transactions d’options bitcoin avec QCP Capital, une société de négoce d’actifs numériques basée à Singapour, pour recevoir une prime en vendant l’option, et de temps en temps par le biais de transactions de synthèse pour augmenter le prix d’exécution afin d’augmenter les revenus de la prime bitcoin. Metaplanet appelle cela « l’achat cible » et met l’accent sur une autre façon d’obtenir Bitcoin.
Dans son dernier rapport financier, les revenus du premier trimestre 2025 s'élèvent à 877 millions de yens, dont 88 % proviennent du trading d'options sur Bitcoin.
(Metaplanet Augmentez le ) de revenus en bitcoins grâce à des transactions de cumul facultatives
Comment évaluer le prix des actions de Metaplanet ?
Après l'adoption de la stratégie d'investissement en Bitcoin, le prix de l'action de Metaplanet a considérablement augmenté. Comment les investisseurs devraient-ils évaluer son prix ? L'auteur propose les trois indicateurs d'évaluation suivants :
P/B ratio
La finance traditionnelle utilise le rapport prix/valeur comptable (Price-Book Ratio, PB) pour évaluer le niveau du prix des actions d'une entreprise. Le rapport P/B est la proportion du prix des actions par rapport à la valeur nette par action, la valeur nette représentant la valeur réelle ou la valeur de liquidation de l'entreprise. Si nous ne considérons pas les autres actifs de l'entreprise et que nous utilisons uniquement la valeur du Bitcoin pour représenter la valeur de liquidation de l'entreprise, nous pouvons également obtenir un rapport P/B.
P/B ratio＝prix de l'action／valeur de Bitcoin par action détenue
Avec un prix de clôture du vendredi de 816 yens, un taux de change dollar/yen de 142,6 et un prix du Bitcoin de 108K, son ratio P/B est de 5,09.
mNAV
Une autre algorithme, mNAV a aussi un sens similaire, comme le site officiel de Strategy qui utilise cet algorithme.
mNAV=Valeur d'entreprise÷Bitcoin NAV
Valeur d'entreprise : capitalisation boursière + total des dettes ( inclut les obligations convertibles Debt et les actions préférentielles Pref)
Bitcoin NAV : sa valeur de marché en Bitcoin
Prime NAV
Le site de l'entreprise spécialisée dans l'analyse des stratégies de réserve de Bitcoin, Strategy Tracker, présente également diverses données et indicateurs en haut de sa page d'accueil. Il calcule également un indicateur similaire au mNAV, appelé NAV Premium, bien que l'algorithme soit légèrement différent.
NAV premium=Capitalisation boursière ( valeur des actions ) ÷Bitcoin NAV ( valeur des bitcoins détenus )
La prime d’ANR exclut les obligations convertibles et les actions privilégiées. Cependant, il est divisé en NAV Premium (Basic) et NAV Premium (Diluted), l’un est calculé sur la base du nombre d’actions existantes en circulation et l’autre est inclus dans les actions converties ultérieurement. L’auteur estime qu’il faut regarder NAV Premium (Diluted) pour connaître la dilution de votre actionnariat. Malheureusement, son graphique statistique fournit des données historiques pour NAV Premium (Basic), qui s’élève actuellement à 4,055, tandis que NAV Premium (Diluted) est actuellement à 5,125.
Ces quelques indicateurs sont similaires au concept du ratio C/B traditionnel des actions, un chiffre plus élevé signifie que le prix de l'action de l'entreprise est relativement plus cher.
Est-ce que le prix actuel de Metaplanet est surévalué ?
Depuis le lancement de la stratégie d'investissement en Bitcoin en avril 2024, Metaplanet a adopté divers outils financiers pour soutenir cet objectif, prévoyant d'acheter un total de 10 000 Bitcoins d'ici la fin de cette année et d'accumuler 21 000 Bitcoins d'ici 2026.
Metaplanet a établi un plan financier clair, comprenant des droits de souscription d'actions à émettre à l'avenir, totalisant 5 tranches pour un total de 21 millions d'actions. Bénéficiant du régime fiscal japonais et de l'avantage d'achat pour les investisseurs particuliers et institutionnels, son NAV premium est resté élevé sur le long terme. Comme l'indique le graphique ci-dessus, son NAV premium a atteint un sommet de 21 fois et a également été proche de 2 fois au plus bas.
Comment déterminer si le prix des actions de Metaplanet est surévalué ? Actuellement, il y a près d'une centaine d'entreprises de stratégie de réserve de Bitcoin sur le marché. En dehors de la société pionnière MicroStrategy, je pense que Metaplanet est l'entreprise la plus solide et la plus crédible pour un investissement à long terme ! Cela s'explique par le fait qu'elle a établi un plan financier clair et qu'elle se développe de manière proactive vers ses objectifs, permettant aux investisseurs d'analyser son prix avec des chiffres pour prendre des décisions d'entrée et de sortie.
L'auteur utilise le ratio P/B, qui est en fait similaire à la prime NAV. Par conséquent, l'auteur croisera les chiffres qu'il a calculés lui-même avec les données historiques de la prime NAV pour identifier les points hauts et bas relatifs de son prix d'action pour investir.
Sur la base du cours de clôture de vendredi de 816 yens, du taux de change USD/JPY de 142,6 et du prix du bitcoin de 108K, le ratio P/B actuel est de 5,09. Si un total de 10 000 bitcoins sont achetés à la fin de l’année, les capitaux propres sont dilués ( un total de 21 millions d’actions seront émises cette année ) et son cours devrait atteindre 1 003 yens sous le même ratio P/B ( l’orange clair ) ci-dessous.
Dans la situation actuelle, si le ratio C/B tombe à 4, le prix de l'action devrait descendre à 640. Si d'ici la fin de l'année, le sentiment optimiste des investisseurs s'intensifie, dans les mêmes conditions, son prix pourrait atteindre 1,180 ( avec un ratio C/B de 6) et 1,380 ( avec un ratio C/B de 7). De cette manière, il est possible d'ajuster et d'évaluer ses points d'entrée et de sortie à tout moment.
Et des actions comme MicroStrategy et Metaplanet, considérées comme des actions de proxy Bitcoin, sont également perçues comme des outils d'investissement à effet de levier sur Bitcoin. Naturellement, lorsque Bitcoin augmente, le ratio P/B a tendance à s'élever, tandis que lorsque Bitcoin baisse, le ratio P/B diminue également. Par conséquent, il est possible d'ajuster en permanence la stratégie d'investissement en fonction de l'évolution de Bitcoin.
Metaplanet devient un nouvel objectif de profit, investissez en faisant vos propres recherches.
Le cours récent de l’action Metaplanet a connu d’énormes fluctuations, en plus d’être la première en termes de volatilité et la société avec la plus forte proportion de vente à découvert, Metaplanet, qui est cotée au Japon et aux États-Unis, est devenue une nouvelle cible pour les arbitragistes, devenant une nouvelle option d’arbitrage comme MicroStrategy pour arbitrer le bitcoin et l’arbitrage du cours de l’action long et court, mais aussi pour utiliser ses multiples actions cotées pour l’arbitrage.
(Metaplanet a établi un nouvel objectif de profit, le prix de l'action a bloqué la hausse pendant deux jours, que s'est-il passé ? )
Il en ressort que Metaplanet, en plus de devenir la société cotée en bourse détenant le plus de Bitcoin en Asie, a également suscité un grand intérêt sur le marché financier. Quant à savoir si ces actions à très haute fluctuation sont adaptées à l'investissement, cela dépend de la tolérance au risque de chacun. Cet article ne représente que l'opinion personnelle de l'auteur et ne constitue pas un conseil d'investissement, il est impératif de faire ses propres recherches (DYOR).
Cet article présente de nouvelles opportunités d'investissement pour les entreprises Bitcoin ! Analyse complète de l'investissement de Metaplanet au Japon, apparue pour la première fois dans les nouvelles de la chaîne ABMedia.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Nouvelles opportunités d'investissement pour les entreprises Bitcoin ! Analyse complète de l'investissement de Metaplanet au Japon
La société japonaise MicroStrategy Metaplanet a récemment connu d'importantes fluctuations de son prix des actions. Depuis sa transformation en société de stratégie de réserve de Bitcoin, elle a réussi à attirer l'attention des investisseurs, et le prix des actions a presque multiplié par sept en l'espace d'un an. Cet article présentera le modèle commercial de Metaplanet et fournira plusieurs méthodes pour évaluer le prix des actions de Metaplanet à l'attention des lecteurs.
La société Metaplanet, qui se transforme en entreprise de stratégie de réserve de Bitcoin pour les opérateurs d'hébergement.
Metaplanet (3350.T) est une entreprise fondée en 1999 par l'hôtel Hotel Royal Oak, qui a été cotée en bourse à la Tokyo Stock Exchange en 2004 (TSE). Parmi ses nombreuses activités, elle inclut également des services de conseil Web3. Cependant, l'entreprise n'a pas bien performé en termes de bénéfices au cours des dernières années, et le cours de l'action est également assez morose.
Metaplanet a annoncé en avril 2024 qu'il suivrait la stratégie de MicroStrategy, lançant une stratégie d'investissement Bitcoin, en utilisant divers instruments financiers pour soutenir cet objectif, y compris l'émission d'obligations et d'actions. Ils ont actuellement acheté 7 800 Bitcoins, devenant ainsi la société cotée en bourse avec le plus de Bitcoins en Asie. Cette stratégie a suscité une attention considérable sur le marché japonais et a également été intégrée dans plusieurs ETF mondiaux et locaux japonais.
L'hôtel géré par Metaplanet est en cours de rénovation et sera rebaptisé "Bitcoin Hôtel". L'hôtel comprendra une galerie Bitcoin, un musée d'art et des espaces de coworking, offrant un bon environnement d'échange spécialement pour la communauté crypto.
(La stratégie mène la tendance, un article détaillant le guide d'investissement des entreprises sur la stratégie de réserve de Bitcoin)
Stratégie Bitcoin de Metaplanet : achat continu + revenus d'options
Metaplanet a démontré une stratégie à long terme similaire à celle de la stratégie américaine (, anciennement MicroStrategy ), grâce à une série d'émissions d'actions, d'émissions d'obligations et de plans d'achat de Bitcoin.
En plus d’acheter directement des bitcoins, Metaplanet effectue des transactions d’options bitcoin avec QCP Capital, une société de négoce d’actifs numériques basée à Singapour, pour recevoir une prime en vendant l’option, et de temps en temps par le biais de transactions de synthèse pour augmenter le prix d’exécution afin d’augmenter les revenus de la prime bitcoin. Metaplanet appelle cela « l’achat cible » et met l’accent sur une autre façon d’obtenir Bitcoin.
Dans son dernier rapport financier, les revenus du premier trimestre 2025 s'élèvent à 877 millions de yens, dont 88 % proviennent du trading d'options sur Bitcoin.
(Metaplanet Augmentez le ) de revenus en bitcoins grâce à des transactions de cumul facultatives
Comment évaluer le prix des actions de Metaplanet ?
Après l'adoption de la stratégie d'investissement en Bitcoin, le prix de l'action de Metaplanet a considérablement augmenté. Comment les investisseurs devraient-ils évaluer son prix ? L'auteur propose les trois indicateurs d'évaluation suivants :
P/B ratio
La finance traditionnelle utilise le rapport prix/valeur comptable (Price-Book Ratio, PB) pour évaluer le niveau du prix des actions d'une entreprise. Le rapport P/B est la proportion du prix des actions par rapport à la valeur nette par action, la valeur nette représentant la valeur réelle ou la valeur de liquidation de l'entreprise. Si nous ne considérons pas les autres actifs de l'entreprise et que nous utilisons uniquement la valeur du Bitcoin pour représenter la valeur de liquidation de l'entreprise, nous pouvons également obtenir un rapport P/B.
P/B ratio＝prix de l'action／valeur de Bitcoin par action détenue
Avec un prix de clôture du vendredi de 816 yens, un taux de change dollar/yen de 142,6 et un prix du Bitcoin de 108K, son ratio P/B est de 5,09.
mNAV
Une autre algorithme, mNAV a aussi un sens similaire, comme le site officiel de Strategy qui utilise cet algorithme.
mNAV=Valeur d'entreprise÷Bitcoin NAV
Valeur d'entreprise : capitalisation boursière + total des dettes ( inclut les obligations convertibles Debt et les actions préférentielles Pref)
Bitcoin NAV : sa valeur de marché en Bitcoin
Prime NAV
Le site de l'entreprise spécialisée dans l'analyse des stratégies de réserve de Bitcoin, Strategy Tracker, présente également diverses données et indicateurs en haut de sa page d'accueil. Il calcule également un indicateur similaire au mNAV, appelé NAV Premium, bien que l'algorithme soit légèrement différent.
NAV premium=Capitalisation boursière ( valeur des actions ) ÷Bitcoin NAV ( valeur des bitcoins détenus )
La prime d’ANR exclut les obligations convertibles et les actions privilégiées. Cependant, il est divisé en NAV Premium (Basic) et NAV Premium (Diluted), l’un est calculé sur la base du nombre d’actions existantes en circulation et l’autre est inclus dans les actions converties ultérieurement. L’auteur estime qu’il faut regarder NAV Premium (Diluted) pour connaître la dilution de votre actionnariat. Malheureusement, son graphique statistique fournit des données historiques pour NAV Premium (Basic), qui s’élève actuellement à 4,055, tandis que NAV Premium (Diluted) est actuellement à 5,125.
Ces quelques indicateurs sont similaires au concept du ratio C/B traditionnel des actions, un chiffre plus élevé signifie que le prix de l'action de l'entreprise est relativement plus cher.
Est-ce que le prix actuel de Metaplanet est surévalué ?
Depuis le lancement de la stratégie d'investissement en Bitcoin en avril 2024, Metaplanet a adopté divers outils financiers pour soutenir cet objectif, prévoyant d'acheter un total de 10 000 Bitcoins d'ici la fin de cette année et d'accumuler 21 000 Bitcoins d'ici 2026.
Metaplanet a établi un plan financier clair, comprenant des droits de souscription d'actions à émettre à l'avenir, totalisant 5 tranches pour un total de 21 millions d'actions. Bénéficiant du régime fiscal japonais et de l'avantage d'achat pour les investisseurs particuliers et institutionnels, son NAV premium est resté élevé sur le long terme. Comme l'indique le graphique ci-dessus, son NAV premium a atteint un sommet de 21 fois et a également été proche de 2 fois au plus bas.
Comment déterminer si le prix des actions de Metaplanet est surévalué ? Actuellement, il y a près d'une centaine d'entreprises de stratégie de réserve de Bitcoin sur le marché. En dehors de la société pionnière MicroStrategy, je pense que Metaplanet est l'entreprise la plus solide et la plus crédible pour un investissement à long terme ! Cela s'explique par le fait qu'elle a établi un plan financier clair et qu'elle se développe de manière proactive vers ses objectifs, permettant aux investisseurs d'analyser son prix avec des chiffres pour prendre des décisions d'entrée et de sortie.
L'auteur utilise le ratio P/B, qui est en fait similaire à la prime NAV. Par conséquent, l'auteur croisera les chiffres qu'il a calculés lui-même avec les données historiques de la prime NAV pour identifier les points hauts et bas relatifs de son prix d'action pour investir.
Sur la base du cours de clôture de vendredi de 816 yens, du taux de change USD/JPY de 142,6 et du prix du bitcoin de 108K, le ratio P/B actuel est de 5,09. Si un total de 10 000 bitcoins sont achetés à la fin de l’année, les capitaux propres sont dilués ( un total de 21 millions d’actions seront émises cette année ) et son cours devrait atteindre 1 003 yens sous le même ratio P/B ( l’orange clair ) ci-dessous.
Dans la situation actuelle, si le ratio C/B tombe à 4, le prix de l'action devrait descendre à 640. Si d'ici la fin de l'année, le sentiment optimiste des investisseurs s'intensifie, dans les mêmes conditions, son prix pourrait atteindre 1,180 ( avec un ratio C/B de 6) et 1,380 ( avec un ratio C/B de 7). De cette manière, il est possible d'ajuster et d'évaluer ses points d'entrée et de sortie à tout moment.
Et des actions comme MicroStrategy et Metaplanet, considérées comme des actions de proxy Bitcoin, sont également perçues comme des outils d'investissement à effet de levier sur Bitcoin. Naturellement, lorsque Bitcoin augmente, le ratio P/B a tendance à s'élever, tandis que lorsque Bitcoin baisse, le ratio P/B diminue également. Par conséquent, il est possible d'ajuster en permanence la stratégie d'investissement en fonction de l'évolution de Bitcoin.
Metaplanet devient un nouvel objectif de profit, investissez en faisant vos propres recherches.
Le cours récent de l’action Metaplanet a connu d’énormes fluctuations, en plus d’être la première en termes de volatilité et la société avec la plus forte proportion de vente à découvert, Metaplanet, qui est cotée au Japon et aux États-Unis, est devenue une nouvelle cible pour les arbitragistes, devenant une nouvelle option d’arbitrage comme MicroStrategy pour arbitrer le bitcoin et l’arbitrage du cours de l’action long et court, mais aussi pour utiliser ses multiples actions cotées pour l’arbitrage.
(Metaplanet a établi un nouvel objectif de profit, le prix de l'action a bloqué la hausse pendant deux jours, que s'est-il passé ? )
Il en ressort que Metaplanet, en plus de devenir la société cotée en bourse détenant le plus de Bitcoin en Asie, a également suscité un grand intérêt sur le marché financier. Quant à savoir si ces actions à très haute fluctuation sont adaptées à l'investissement, cela dépend de la tolérance au risque de chacun. Cet article ne représente que l'opinion personnelle de l'auteur et ne constitue pas un conseil d'investissement, il est impératif de faire ses propres recherches (DYOR).
Cet article présente de nouvelles opportunités d'investissement pour les entreprises Bitcoin ! Analyse complète de l'investissement de Metaplanet au Japon, apparue pour la première fois dans les nouvelles de la chaîne ABMedia.