Le marché des stablecoins va connaître une développement de conformité et d'institutionnalisation.
La loi « GENIUS » établit un cadre fédéral de réglementation pour l'émission et la circulation des stablecoins, exigeant que tous les stablecoins de paiement soient émis par des banques, des coopératives de crédit ou des institutions non bancaires agréées, et qu'ils soient entièrement réservés à hauteur de 1:1 avec des actifs très liquides tels que des espèces et des obligations d'État à court terme, accompagnés de rapports de transparence mensuels et d'audits annuels.
Cette mesure a considérablement amélioré la sécurité et la transparence des stablecoins, renforçant la confiance des consommateurs et des investisseurs institutionnels, et devrait attirer davantage d'institutions financières traditionnelles et de grandes entreprises à participer au marché des stablecoins, favorisant ainsi l'expansion de la taille du marché.
La demande pour le dollar et les obligations américaines a considérablement augmenté, renforçant ainsi la position dominante du dollar dans le monde.
Le projet de loi exige que les stablecoins conformes soient adossés à des dollars américains ou à des obligations d'État américaines en tant qu'actifs de réserve principaux, ce qui signifie que pour chaque dollar de stablecoin émis, un actif équivalent en dollars est verrouillé.
Avec la croissance de la circulation des stablecoins, il est prévu qu'ils apporteront jusqu'à 2 000 milliards de dollars de nouvelle demande sur le marché des obligations du Trésor américain, devenant ainsi de nouveaux acheteurs importants des obligations américaines, ce qui est particulièrement significatif dans le contexte d'une réduction des achats par les acheteurs souverains traditionnels.
En facilitant la circulation mondiale des stablecoins en dollars, les États-Unis peuvent continuer à exporter des dollars de manière numérique, consolidant ainsi leur position en tant que monnaie de réserve mondiale.
La concurrence entre les émetteurs s'intensifie, entraînant une sélection naturelle dans l'industrie.
Des exigences strictes en matière de réserves, de transparence et de Conformité élimineront les émetteurs qui ne répondent pas aux normes, favorisant ainsi la sélection naturelle dans l'industrie.
Les émetteurs conformes autorisés (comme USDC, USDT, etc.) sont susceptibles d'obtenir une plus grande part de marché, tandis que les nouvelles régulations ouvrent également de l'espace pour des produits financiers innovants et des scénarios de paiement, stimulant la concurrence et l'innovation dans le domaine des paiements.
Les émetteurs de stablecoins étrangers sont limités, le pouvoir de parole des monnaies numériques en dollars revient aux États-Unis
Le projet de loi exige que les émetteurs étrangers respectent les mêmes normes réglementaires que celles en vigueur aux États-Unis, sinon ils seront interdits de fournir des services sur les plateformes d'échange américaines, empêchant ainsi efficacement les entités non américaines de "détourner" le pouvoir dominant des jetons numériques en dollars.
Renforcement de la protection des consommateurs et des mécanismes de lutte contre le blanchiment d'argent
Le projet de loi précise les exigences de paiement prioritaire en cas de faillite, ainsi que les exigences de Conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, afin d'améliorer la sécurité des actifs des utilisateurs et le niveau de conformité du marché.
Défis et controverses potentiels
Bien que la loi contribue à la réglementation de l'industrie, certaines voix critiques estiment que les normes de régulation ne sont pas encore assez strictes, ce qui pourrait rendre difficile l'éradication complète des transactions illégales ou la protection adéquate des consommateurs.
Résumé
L'adoption de la loi GENIUS encouragera le marché des stablecoins à passer d'une "croissance sauvage" à une conformité, une institutionnalisation et une mondialisation, renforçant ainsi la position internationale du dollar et des obligations américaines, remodelant le paysage financier numérique mondial et incitant les autres économies mondiales à accélérer leur réglementation des monnaies numériques.
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Impact de l'adoption de la loi « GENIUS » sur le marché des stablecoins
La loi « GENIUS » établit un cadre fédéral de réglementation pour l'émission et la circulation des stablecoins, exigeant que tous les stablecoins de paiement soient émis par des banques, des coopératives de crédit ou des institutions non bancaires agréées, et qu'ils soient entièrement réservés à hauteur de 1:1 avec des actifs très liquides tels que des espèces et des obligations d'État à court terme, accompagnés de rapports de transparence mensuels et d'audits annuels.
Cette mesure a considérablement amélioré la sécurité et la transparence des stablecoins, renforçant la confiance des consommateurs et des investisseurs institutionnels, et devrait attirer davantage d'institutions financières traditionnelles et de grandes entreprises à participer au marché des stablecoins, favorisant ainsi l'expansion de la taille du marché.
Le projet de loi exige que les stablecoins conformes soient adossés à des dollars américains ou à des obligations d'État américaines en tant qu'actifs de réserve principaux, ce qui signifie que pour chaque dollar de stablecoin émis, un actif équivalent en dollars est verrouillé.
Avec la croissance de la circulation des stablecoins, il est prévu qu'ils apporteront jusqu'à 2 000 milliards de dollars de nouvelle demande sur le marché des obligations du Trésor américain, devenant ainsi de nouveaux acheteurs importants des obligations américaines, ce qui est particulièrement significatif dans le contexte d'une réduction des achats par les acheteurs souverains traditionnels.
En facilitant la circulation mondiale des stablecoins en dollars, les États-Unis peuvent continuer à exporter des dollars de manière numérique, consolidant ainsi leur position en tant que monnaie de réserve mondiale.
Des exigences strictes en matière de réserves, de transparence et de Conformité élimineront les émetteurs qui ne répondent pas aux normes, favorisant ainsi la sélection naturelle dans l'industrie.
Les émetteurs conformes autorisés (comme USDC, USDT, etc.) sont susceptibles d'obtenir une plus grande part de marché, tandis que les nouvelles régulations ouvrent également de l'espace pour des produits financiers innovants et des scénarios de paiement, stimulant la concurrence et l'innovation dans le domaine des paiements.
Le projet de loi exige que les émetteurs étrangers respectent les mêmes normes réglementaires que celles en vigueur aux États-Unis, sinon ils seront interdits de fournir des services sur les plateformes d'échange américaines, empêchant ainsi efficacement les entités non américaines de "détourner" le pouvoir dominant des jetons numériques en dollars.
Le projet de loi précise les exigences de paiement prioritaire en cas de faillite, ainsi que les exigences de Conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, afin d'améliorer la sécurité des actifs des utilisateurs et le niveau de conformité du marché.
Bien que la loi contribue à la réglementation de l'industrie, certaines voix critiques estiment que les normes de régulation ne sont pas encore assez strictes, ce qui pourrait rendre difficile l'éradication complète des transactions illégales ou la protection adéquate des consommateurs.
Résumé
L'adoption de la loi GENIUS encouragera le marché des stablecoins à passer d'une "croissance sauvage" à une conformité, une institutionnalisation et une mondialisation, renforçant ainsi la position internationale du dollar et des obligations américaines, remodelant le paysage financier numérique mondial et incitant les autres économies mondiales à accélérer leur réglementation des monnaies numériques.