Communauté de KOL crypto et tendances du marché

1,41亿美金的ETH被吸走，Robinhood这条L2，可能是以太坊今年最大的叙事

Frères, j’ai un chiffre qui m’empêche totalement de dormir.

Robinhood Chain, lancé seulement le 1er juillet. En moins de deux semaines, l’ETH acheminé depuis le pont principal d’Ethereum a déjà dépassé 141 millions de dollars.

La semaine passée, ce chiffre a été multiplié par 10.

Le plus dingue, c’est que — sur les dernières 24 heures, le volume des échanges DEX sur cette chaîne a atteint 877 millions de dollars, dépassant Ethereum L1 et son concurrent Base.

Une L2 lancée depuis moins de deux semaines, et elle surpasse le volume de l’ensemble du réseau principal d’Ethereum.

À votre avis, ça veut dire quoi.

Je sais ce que vous allez dire — « encore du pump de memecoins ? Dans deux semaines, ça va retomber ».

Oui, pour l’instant, l’activité on-chain est effectivement surtout tirée par les memecoins. Le projet Noxa, sur Robinhood Chain, a généré 76,6 millions de dollars de revenus de frais sur les 7 derniers jours. Un token jusque-là longtemps resté en sommeil sur DBK Chain, et dès qu’il a changé de chaîne, il s’est mis à exploser.

Mais justement, ça met le doigt sur le vrai sujet : le flux arrive réellement.

La première semaine, plus de 17 millions de transactions traitées au total, des adresses actives proches de 350 000, TVL du protocole d’environ 250 millions de dollars. Les utilisateurs actifs quotidiens atteignent 194 000.

Ce n’est pas du vent. Ce sont de vrais utilisateurs qui votent avec de l’argent réel.

Maintenant, la question centrale : cette dynamique a-t-elle un impact concret sur la demande à long terme de ETH ?

Ma réponse : oui, et possiblement beaucoup plus que ce que vous imaginez.

Robinhood Chain utilise l’ETH comme token de gas natif. Qu’est-ce que ça signifie ? Ça veut dire que les utilisateurs de Robinhood — dans plus de 120 pays — que ce soit pour échanger des actions tokenisées, faire des prêts DeFi, ou jouer aux memecoins, chaque action on-chain consomme de l’ETH.

Ce n’est pas la logique d’avant — « le projet émet un token, fait un pump puis dump et s’en va ».

C’est une maison de courtage avec des dizaines de millions d’utilisateurs réels qui transfère son activité on-chain, et le carburant de cette chaîne, c’est l’ETH.

Même Token Terminal le dit : si l’adoption continue d’augmenter, Robinhood Chain pourrait devenir une nouvelle source importante de demande pour l’ETH.

Notez bien ce mot — « nouvelle ».

Quelle était la logique de la demande passée en ETH ? DeFi avec des fonds verrouillés, NFT, spéculation. Maintenant, il y en a une en plus : de l’activité commerciale du monde réel.

Robinhood Chain permet aux utilisateurs de transformer des actions tokenisées en collatéral pour des prêts DeFi. C’est la connexion entre les actifs financiers traditionnels et la finance on-chain. Et le « péage » de ce passage, c’est l’ETH.

Mais il y a une réalité qui fait mal —

L’explosivité actuelle de Robinhood Chain dépend fortement d’échanges spéculatifs comme les memecoins.

Les 7,66 millions de dollars de frais de Noxa ne viennent pas d’échanges de son token de gouvernance, mais de frais de trading capturés par l’application on-chain. En clair : l’argent est gagné au niveau des applications, et l’ETH n’est que ce « carburant » consommé.

C’est comme une autoroute qui vient d’ouvrir : les premiers à rouler, ce sont surtout des gens qui font la course. Difficile de dire que ça représente un flux de voitures durablement stable.

Mais l’objectif ultime de Robinhood n’a jamais été les memecoins. Leur plan à long terme, c’est le RWA (actifs du monde réel). Les actions tokenisées, les échanges 24/7, les prêts DeFi — ce sont les vraies armes.

Et ce qui est encore plus intéressant, c’est la réaction de Solana.

À cause de la montée de Robinhood Chain, il y a récemment un phénomène : plusieurs projets ont « annoncé » vouloir migrer vers Robinhood Chain.

Et que s’est-il passé ? L’équipe officielle de Solana est sortie pour répondre : la plupart de ces « annonces » étaient juste une blague.

pumpfun, GMTrade se sont mis à jouer sur le même délire, mais en réalité il n’y a aucun plan de migration. GMTrade a même répondu sur X en mode allégeance : « Une journée sur Solana, pour la vie sur Solana ».

Vous avez compris quelque chose là-dedans ?

Solana s’est énervé.

Même si Solana reste numéro 1 en volume DEX — 1,133 milliard de dollars sur 24 heures, et 13,428 milliards de dollars sur une semaine — l’équipe a quand même tenu à répondre à la blague de quelques projets.

Ça montre que cette chaîne, Robinhood Chain, agit vraiment comme un poisson-chat qui remue le marché.

Alors, on revient à la question initiale : l’ETH de 141 millions de dollars ponté, ça a un impact réel sur la demande à long terme d’ETH ?

À court terme, c’est un catalyseur émotionnel.

ETH fluctue autour de 1 800 $. En chute de plus de 60 % depuis son plus haut. Le marché a besoin d’un récit, de preuves que « ETH n’est pas mort ». Robinhood Chain, en moins de deux semaines, a donné une réponse claire et belle.

À long terme, c’est le prélude d’un changement structurel.

Quand un courtier avec des dizaines de millions d’utilisateurs choisit de construire son propre L2 basé sur Ethereum, d’utiliser ETH pour le gas, et de relier actions tokenisées et DeFi — ce n’est pas de la spéculation, c’est un pari sur le niveau infrastructure.

L’évaluation d’Odaily le résume très bien : « Le siècle précédent de la cryptographie a choisi de “dumper” des tokens via l’infrastructure, et la prochaine ère choisira Ethereum L1+L2 pour construire de vraies activités. »

Le succès de Robinhood Chain prouve une chose : Ethereum n’est pas mort, il a juste changé de « acheteurs ».

Avant, ceux qui achetaient Ethereum étaient des équipes de projet qui émettaient des tokens pour couper la laine sous les pieds. Maintenant, ceux qui achètent Ethereum, ce sont des entreprises bien réelles qui font du vrai business.

Enfin, dites quelque chose du fond du cœur :

« Les memecoins amènent le flux, le RWA amène la confiance. Robinhood Chain a le premier, et mise sur le second. »

L’ETH de 141 millions de dollars ponté, ce n’est que le début.

Si Robinhood arrive à faire tourner vraiment la négociation d’actions tokenisées dans ces 120 pays — alors la propriété « consommable » de l’ETH sera réévaluée.

Vous pensez que le pontage de ces 141 millions d’ETH sur Robinhood Chain, c’est juste une folle fête de memecoins éphémère, ou bien un point de bascule dans la logique de demande pour Ethereum ?

Pour ma part, le premier est l’apéritif, et le second le plat principal.

Qu’en pensez-vous ? #PreIPOs第二期OpenAI认购 #LAB两日腰斩53% #伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡 $ETH $SOL $HOOD

Le $4663 que j’avais poussé aussi a explosé à la hausse. De mon côté, je ne l’ai pas gardé jusqu’au bout : j’en ai retiré 500 yuans et je suis parti. Parce que, à l’époque, j’ai mis tout l’argent que j’avais sur Robin dans mon $1 Robin Hood le plus convaincant. Et c’est avec ces deux mèmes que j’ai tout joué : ils ont tous les deux explosé. Ça a recréé une sensation façon Solana de l’an dernier : l’esthétique est plus “premium”, et la manière de jouer est davantage orientée vers l’Europe et les États-Unis.

Trump, juste avant : « on s’est mis d’accord ». L’Iran, juste après : il fait exploser un navire

Ils avaient accepté un accord hier, renonçant à toutes les conditions. Moins d’une heure après être sortis de la pièce, ils ont attaqué un navire au moyen d’un drone.

C’est la phrase exacte de Trump.

Il y a 25 jours, la Chine Iran et les États-Unis venaient de signer un mémorandum d’entente. Le détroit s’est brièvement apaisé. Le marché a respiré, le prix du pétrole est redescendu depuis ses plus hauts, les anticipations d’inflation se sont calmées, et le marché américain ainsi que les actifs crypto ont repris leur souffle.

Puis, le 11 juillet, un porte-conteneurs a été attaqué dans le détroit d’Ormuz : la poupe a été endommagée, un incendie s’est déclaré sur le pont, et un membre d’équipage a disparu.

Le 12 juillet, aux premières heures, la marine des Gardiens de la révolution iraniens a annoncé : à partir de maintenant, le détroit d’Ormuz est fermé, aucun navire ne doit y passer, jusqu’à nouvel ordre.

Dans la foulée, les forces armées américaines ont lancé, cette semaine, leur troisième série de frappes contre l’Iran : elles ont touché plus de 140 objectifs militaires. L’Iran a immédiatement riposté par des missiles contre des bases américaines au Qatar, au Koweït et en Jordanie.

Trois séries d’escarmouches, une semaine. 140 objectifs explosés. Des missiles traversant plus de la moitié du Moyen-Orient.

L’un dit : c’est fermé. L’autre dit : c’est ouvert.

L’Iran dit : le détroit est fermé, aucun navire ne doit passer.

Les États-Unis disent : la circulation continue, l’Iran ne contrôle pas le détroit.

Trump dit : le détroit est libre.

Le Qatar dit : tous les armateurs « suspendent temporairement » le passage.

Quatre voix, quatre versions. On appelle ça « Rashomon ».

Et la réalité, c’est : les navires passant par le détroit le 9 juillet sont passés de 30 à 22, baisse continue. Le dimanche, presque aucun navire n’a circulé. Environ 6 000 marins sont bloqués à l’intérieur du Golfe persique.

Les paroles frappent, mais les navires ne bougent pas.

Un cinquième du pétrole mondial est coincé ici.

La réaction des prix du pétrole n’a rien d’étonnant.

Le WTI a augmenté de 3,29 %, à 73,76 dollars ; le Brent a augmenté de 3,29 %, à 78,51 dollars. La semaine dernière, le Brent avait déjà progressé de 5,4 % au total.

Mais ce n’est pas encore le bout.

La trajectoire du pétrole à moyen terme : trois mots, pas de sommet.

Pourquoi ?

D’abord, ce n’est pas un conflit ordinaire : c’est une confrontation directe pour le « contrôle du détroit ».

Après le mémorandum signé en juin par l’Iran et les États-Unis, deux routes aériennes se sont dessinées : la route nord contrôlée par l’Iran, et la route sud assistée par les États-Unis. L’Iran dit maintenant clairement au monde : il n’existe pas de « route sud ». Vous passez par la ligne des États-Unis, je vous attaque.

La phrase exacte du président du Majlis iraniens, KALIBAF : « L’ère des accords unilatéraux est révolue. Soit on respecte les engagements, soit on paie un prix. »

Ce n’est pas un langage de négociation, c’est un langage de déclaration de guerre.

Deuxième point : les mots de l’Iran pour cette fois sont « fermeture indéfinie ».

Pas « temporaire », pas « 24 heures », c’est « jusqu’à ce que les États-Unis cessent l’ingérence » .

Les États-Unis vont-ils cesser l’ingérence ? Trump vient juste de dire que la « trêve est terminée ».

Les deux parties n’ont aucune porte de sortie. À court terme, pas de solution.

Troisième point : ce que le marché craint le plus n’est pas « fermé », mais « on ne sait pas combien de temps ça restera fermé ».

Wood Mackenzie a fait des simulations : si la fermeture du détroit couvre la majorité des périodes de l’année, d’ici fin 2026, le prix du Brent pourrait s’approcher de 200 dollars le baril.

200 dollars. Pas 100, pas 120 : 200.

Bien sûr, c’est un scénario extrême. Mais ce que le marché est en train de calculer, c’est précisément l’augmentation de la probabilité de ce scénario extrême.

Prix du pétrole en hausse → rebond de l’inflation → la Fed n’ose pas baisser les taux → voire pourrait relever à nouveau.

BTC, le marché boursier américain, tous les actifs à risque : tous vont recevoir des coups.

Vous pensez que le bitcoin peut être une « or numérique » pour se protéger ? Quand tout le monde se précipite pour le pétrole et les denrées alimentaires, personne ne pense d’abord à votre cold wallet. Quand la liquidité se resserre, ce sont d’abord les actifs à risque qui sont vendus.

Dans cette séquence, le pétrole qui dépasse 90 n’est qu’une question de temps. Le dépasser 100 ? Ce n’est pas un rêve.

Et vos positions en crypto, prêtes à subir une nouvelle vague de « choc macro » ?

« La paix, c’est le texte à la table des négociations ; les missiles, c’est la langue maternelle du Moyen-Orient. »#PreIPOs第二期OpenAI认购 #LAB两日腰斩53% #伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡 $BTC $BZ $CL

@tyhvip Je ne vois pas de flux d’or entrer non plus… Mon or est encore en perte, moi 😂

@Rav_Hedda C’est si doux

Les ETF reviennent avec 200 millions, mais le marché des contrats se met à vendre à découvert de façon folle — ce décalage sur le BTC, je ne le comprends pas.

D’un côté, les ETF au comptant viennent de mettre fin à huit semaines consécutives de sorties nettes. La semaine dernière, l’afflux net était d’environ 197 millions de dollars. L’IBIT de BlackRock a capté 291,9 millions de dollars sur une seule semaine. Les institutions ont l’air de revenir.

De l’autre, d’après Coinglass, les taux de financement de l’ensemble des principaux CEX et DEX sont passés en territoire négatif. Le sentiment du marché est « nettement plus tiède ». Les vendeurs à découvert ajoutent massivement des positions sur le marché des dérivés.

Le même BTC : au comptant, on achète ; sur les contrats, on frappe.

Ce genre de divergence, cette année, je ne l’ai jamais vu.

Et aujourd’hui, le 13 juillet, la dernière cotation du BTC est d’environ 62 800 dollars, avec une baisse sur 24 heures proche de 2 %.

Pour l’instant, les vendeurs à découvert gagnent.

Ces 197 millions des ETF… ce n’est pas si « magique »

197 millions, ça a l’air de beaucoup, non ? Mais sais-tu combien d’argent les ETF ont perdu sur les huit semaines précédentes ?

82,6 milliards de dollars.

197 millions n’en ont récupéré que 2,4 %.

Et le plus piquant, c’est que ces 197 millions viennent presque entièrement d’une seule entreprise : BlackRock. L’afflux vers l’IBIT est de 291,9 millions. Tandis que le flux sortant du GBTC de Grayscale s’élève à 108 millions, et celui du FBTC de Fidelity à 93,4 millions.

Ce n’est pas un retour collectif des institutions : c’est BlackRock qui tient le coup seul.

Lundi, ils ont encaissé 265,7 millions, mercredi et jeudi, il y a eu encore des sorties de 180 millions, et au final, c’est seulement grâce à 90 millions le vendredi que la semaine a été ramenée à un solde positif.

Ce n’est pas une « inversion de tendance ». C’est une version institutionnelle du poursuite de la hausse et de la vente panique des particuliers.

Mais les taux de financement ne mentent pas — les vendeurs à découvert parient vraiment de l’argent

Les données des ETF peuvent être embellies : elles peuvent se concentrer, et une seule mégabale peut tenir la baraque.

Mais les taux de financement, ce sont des votes payés en argent réel par d’innombrables traders.

Quand le taux de financement est inférieur à 0,005 %, cela indique que le marché fait des paris à la baisse. Et à l’heure actuelle, les principaux CEX et DEX sont globalement plutôt baissiers.

Ils voient ceci : le Bitcoin de Coinbase, l’indice de prime sur le BTC, est resté en prime négative pendant 55 jours consécutifs, ce qui constitue la plus longue série depuis le lancement de cet indicateur. La demande acheteuse américaine est totalement absente.

Ils voient ceci : Timmer, responsable macro mondial chez Fidelity, dit que le BTC s’approche du niveau de support correspondant au modèle de loi de puissance à 58 000 dollars, et qu’il pourrait devoir y osciller pendant plusieurs mois.

Le marché au comptant hésite. Le marché des dérivés parie sur une baisse — pour les vendeurs à découvert, ils croient avoir vu la vérité.

Au final, qui a raison ? Mon avis, c’est —

Personne n’a tout juste, et personne n’a tout faux.

Le retour des ETF est un fait, mais il est trop faible, trop concentré, et trop facile à faire basculer en sens inverse. 197 millions, face aux sorties de 82 milliards, ne font même pas une onde.

Le fait que les taux de financement soient baissiers est aussi un fait, mais n’oublie pas : quand tout le monde est baissier, on est souvent pas très loin du bas.

La vraie réponse est pour demain.

Le 14 juillet, les données CPI sont le point de test de tout cela.

Si le CPI est bas : les anticipations de baisses de taux de la Fed s’intensifient, les ETF continuent d’affluer, les vendeurs à découvert sont forcés de couvrir leurs positions, et le BTC rebondit violemment.

Si le CPI est haut : l’inflation reste collante, les vendeurs à découvert renforcent leurs positions, les ETF repartent à la baisse, et le BTC se dirige vers 58 000.

Maintenant, le marché ressemble à un arc bandé — des deux côtés, on attend que la chaussure tombe.

Les ETF traduisent l’hésitation des institutions, les taux de financement reflètent la frénésie des parieurs. Et le vrai creux vient toujours du mélange entre l’hésitation et la folie.

Je ne te conseille pas de faire un achat de fond maintenant, et je ne te conseille pas non plus de vendre à découvert.

Je dis juste ceci : quand les données s’affrontent, ne mets pas toute ta position d’un coup.

Attends le CPI. Attends la direction. Attends ce signal qui te permettra de dormir la nuit. #PreIPOs第二期OpenAI认购 #LAB两日腰斩53% #伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡 $BTC $ETH $BZ

En voyant cette actu, je me suis emballé, en me disant que notre équipe nationale de football allait enfin se qualifier pour la Coupe du monde, puis j’ai vérifié son classement : 93e. Quoi… c’est encore loin !🥲🥲

Les résultats explosent de 556%, et pourtant l’action plonge en entrant dans un marché baissier — la logique des valeurs de stockage a été complètement renversée.

Aujourd’hui, sur le marché boursier sud-coréen, c’est le déluge de sang.

SK Hynix chute directement de plus de 10% dès l’ouverture, en passant sous le seuil des 2 millions de wons coréens. Samsung Electronics recule de plus de 5%. Le KOSPI déclenche le mécanisme de coupe-circuit.

Tu devines ce qui s’est passé ? Un bad news sur les résultats ? L’industrie s’effondre ?

Au contraire.

Le bénéfice d’exploitation du 2e trimestre de SK Hynix est attendu à 60,4 mille milliards de wons coréens, en hausse de 61% en séquentiel et de 556% en glissement annuel.

556% de hausse. L’un des résultats les plus spectaculaires de l’histoire.

Mais le marché ne reconnaît pas. Non seulement il ne reconnaît pas, mais il se retourne et enchaîne directement par une violente baisse.

En partant du plus haut historique du 25 juin, sur trois semaines, SK Hynix a reculé de 33%, et est officiellement tombée dans un marché baissier technique.

Ce n’est pas un cas isolé. Une semaine auparavant, Samsung Electronics a publié un avertissement sur ses résultats du 2e trimestre : bénéfice d’exploitation en hausse de 18 fois sur un an, à 89,4 mille milliards de wons coréens. Résultat ? Le cours a chuté de près de 7% le jour même.

Plus les résultats sont bons, plus la baisse est violente.

La logique cyclique des actions du stockage est en train de vivre un retournement brutal.

Pourquoi des résultats explosifs, et pourtant une chute du cours ?

Le cœur du sujet, c’est en quatre mots : attentes déjà comblées.

Ces six derniers mois, de combien le cours de SK Hynix a-t-il grimpé ? De plus de 300%. Sur l’année, Samsung Electronics a progressé de près de 116%. Le marché a déjà mâché, avalé et même digéré l’histoire de « l’explosion de la demande en stockage liée à l’IA ».

À ce moment-là, quand tu publies des résultats, même avec +556% en glissement annuel, tant que tu ne dépasses pas le chiffre déjà pris en compte par le marché, c’est une mauvaise nouvelle.

Où se situe le problème de SK Hynix cette fois ? La prévision de la société coréenne KIS est de 60,4 mille milliards de wons coréens, tandis que le consensus du marché est de 65 mille milliards. Soit 8% d’écart : l’action perd 10%.

Le marché des capitaux est impitoyable : ce qui compte, ce n’est pas à quel point tu fais du bon travail, mais si tu fais mieux que le niveau « déjà anticipé ».

Plus douloureux encore : cette fois-ci, la raison du « moins bien que prévu » est précisément le plus gros atout de Hynix — la part de HBM trop élevée.

Le raisonnement est le suivant : la HBM fait appel à des contrats d’approvisionnement de long terme qui verrouillent les prix. Le prix du contrat est relativement fixe, donc il ne monte pas fortement avec les fluctuations du marché. En revanche, les prix du DRAM et du NAND ordinaires sont plus élastiques sur le marché spot ; lors de cette vague de hausse, ils montent même davantage.

KIS prévoit que le prix moyen du DRAM du T2 augmente d’environ 30% en séquentiel, et que le NAND monte d’environ 50%. Mais à cause d’une part de HBM trop élevée, SK Hynix voit l’augmentation globale de son ASP freinée par le prix des contrats.

Ton propre fossé défensif, ce sur quoi tu es fier, devient un frein à un moment donné du cycle.

Les camps s’affrontent à tout rompre : s’agit-il d’un simple repli à court terme, ou d’un sommet de cycle ?

Les baissiers disent : le stockage, c’est un titre cyclique. Plus les profits sont épais, plus l’expansion des capacités est forte, et tôt ou tard l’écart offre-demande sera comblé. Les usines de wafers de Samsung à Yongin produisent en avance, Micron rattrape la cadence : l’offre est en train de se libérer. Ajoute à cela le fait que Meta commence à louer de la puissance de calcul : le plus grand acheteur envoie le signal qu’il « en a assez acheté ». Le sommet du cycle est déjà là : faire ses gains à temps, c’est prudent.

Les haussiers rétorquent : vous ne comprenez pas. C’est un super-cycle porté par l’IA, rien à voir avec les cycles du stockage d’avant.

La Banque de Corée s’est même exprimée directement : « Le cycle du secteur des semi-conducteurs ne montre pas encore de signes de ralentissement ». L’investissement dans l’infrastructure IA pousse fortement la demande, mais le rythme d’expansion de l’offre reste lent.

Bank of America est encore plus agressive : elle relève directement ses prévisions de prix et de revenus pour les puces de stockage en 2026-2027, et estime que la taille du marché en 2026 sera proche de 900 milliards de dollars, et qu’en 2027 elle dépassera 1 200 milliards de dollars. Bank of America dit que le marché a une « tarification erronée » de la vente de Samsung.

La citation exacte du PDG de SK Hynix, Kwak Ro-jeong, est la suivante : « 2027 pourrait devenir l’année où l’offre dans l’industrie du stockage sera la plus tendue de l’histoire. Même avec une expansion continue des capacités, la demande pourrait rester supérieure à l’offre après 2030 ».

Les haussiers ont aussi une autre carte : HBM4. Des sources du secteur indiquent que le prix de la prochaine HBM4 pourrait passer d’environ 2 dollars par gigabit au second semestre 2026 pour bondir jusqu’à 4 à 5 dollars, voire davantage — un doublement direct. Le cycle de production de HBM4 dure 4 à 6 mois, et la consommation de capacité wafer est trois fois celle de la DDR5 standard. Les capacités ne peuvent tout simplement pas suivre.

D’un côté, la panique d’un « sommet déjà atteint » du cycle ; de l’autre, la certitude que le « super-cycle ne fait que commencer ».

Le paradoxe que tu vois, c’est précisément la nature du cycle.

Les valeurs du stockage ne sont jamais des valeurs de croissance : ce sont des valeurs de croissance cycliques — elles ont une dimension de croissance, mais au fond, ce sont des cycles.

Quand ça monte, le marché l’achète comme une valeur de croissance liée à l’IA, avec une valorisation très élevée. Dès qu’une brise tourne, les prises de profits affluent. Et il redevient alors ce titre cyclique où le profit suit le prix.

La cause profonde de cette chute, en clair, tient à une seule phrase :

Au cours des six derniers mois, ça a trop monté ; toute nouvelle « pas assez parfaite » sera amplifiée en mauvaise nouvelle.

SK Hynix a d’ailleurs réussi son entrée en Bourse sur le Nasdaq vendredi dernier, avec une hausse de 12,8% le jour même. Une bonne nouvelle, donc une partie des capitaux choisit naturellement de réaliser des gains. Et en plus : ajustements à la baisse des prévisions par des brokers coréens, trop de profits déjà engrangés sur la période précédente, et des transactions extrêmement encombrées — trois forces qui se superposent, et c’est aujourd’hui la ruée.

Mais est-ce le signal de la fin du cycle ?

Je ne le pense pas.

L’analyse de la Banque de Corée, le relèvement de Bank of America, l’avertissement du PDG, les anticipations de hausse de prix de HBM4 — tout cela n’est pas du simple bruit à court terme, ce sont des signaux de fond au niveau des fondamentaux.

Le modèle commercial de l’industrie du stockage est en train de changer en profondeur : avant, il ressemblait aux matières premières, avec des contrats par trimestres ou par années ; maintenant, pour sécuriser l’approvisionnement critique, les fournisseurs cloud et les centres de données IA signent des accords de long terme de 3 à 5 ans. Qu’est-ce que ça signifie ? Que les capacités des prochaines années sont déjà verrouillées, et que l’élasticité de l’offre baisse fortement.

Ce n’est pas un cycle qu’on peut facilement « combler » en augmentant les capacités.

« Le sommet d’un titre cyclique ne se situe jamais quand les résultats sont les plus mauvais, mais quand les résultats sont les meilleurs, et que tout le monde se dit : “cette fois, c’est différent”. »

Mais cette fois, peut-être que c’est vraiment différent. #PreIPOs第二期OpenAI认购 #LAB两日腰斩53% #伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡 $BTC $SKHY $MU

Une semaine agitée !
Le week-end, le conflit entre l’Iran et Israël s’est encore intensifié, le détroit d’Hormuz a été fermé, les prix du pétrole et le dollar se sont renforcés en même temps : le marché revient donc à trader l’inflation liée à l’énergie et le risque de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale, ce qui constitue un contexte majeur de pression sur les actifs à risque aujourd’hui.
Demain soir, à 20 h 30 (heure de Pékin/heure de Singapour), publication de l’IPC américain ; mercredi, à 20 h 30, publication de l’IPC des prix à la production (PPI) ;
cette semaine, il y aura aussi la prise de parole du président de la Réserve fédérale, Wosch, devant le Congrès.
Au cours des deux prochains jours, il est très facile d’observer un marché en va-et-vient, avec une forte volatilité.
$XAU $BTC

Une nouvelle semaine commence, continuez à suivre et à échanger avec tout le monde en double sens, afin que le trafic des comptes puisse s’entraîner mutuellement. Construisons-le ensemble, petit à petit.
Continuez à viser 10 000 abonnés #互关蓝v

Avant, un ami faisait tourner une activité de type « gris », mais n’arrivait plus à l’exploiter. Il a alors commencé à se fabriquer des histoires : il a prétendu que des agents l’avaient arrêté, qu’il avait enclenché son « mode disparition ». Pour expliquer ça à ses clients, il a dit qu’il avait dû fermer temporairement pour « mise en conformité », et que des agents avaient ensuite saisi ses locaux. Or, les clients ont été au contraire étonnamment silencieux : ils attendaient continuellement d’avoir un résultat sur le dossier. À la fin, il n’en pouvait plus, l’affaire en est restée là, sans suite.

Hier, j’ai vu quelqu’un dire que #Ju老板 Liu Yuan a été arrêté : qu’il aurait ouvert deux comptes sur JuBi, et que ceux-ci auraient été entièrement vidés. Je ne sais pas non plus si le patron Liu a monté tout ça lui-même, en se faisant passer pour un échappement en « cicogne (Golden Cicada) ». Après tout, c’est aussi quelqu’un avec un QI et une intelligence sociale très élevés.

Écart d’info aujourd’hui sur les actions US liées à l’IA :
1. $SKHY chute de 12 %, deux fois pire pour Hynix : -21 % ! La société de courtage sud-coréenne réduit ses prévisions de bénéfices pour l’an prochain de 11 % ; à l’avenir, si vous espérez encore une hausse folle, c’est peu probable
2. Les actions sud-coréennes entraînent tout dans leur chute ! Les valeurs des puces mémoire baissent toutes ! $DRAM $SNDK $MU $RAM $minimax $KIOXIA chute de 5 à 17 %
3. $SPCX La capitalisation va atteindre 6 000 milliards de dollars ? Elon Musk : tu n’as apparemment pas compris, la valeur de SpaceX dépassera la somme de tout ce qui existe sur Terre
4. $BTC Inversion des pôles ! Les ETF Bitcoin ont enregistré 197 millions de dollars d’entrées nettes la semaine dernière, mettant fin à 8 semaines de sorties ; Michael Saylor met des points orange, suggérant l’achat de BTC
5. La chaîne Robinhood renaît grâce aux memecoins ! $CASHCAT la capitalisation dépasse 230 millions de dollars, le volume de trading DEX atteint 800 millions de dollars par jour, 250 000 adresses actives sur NOXAfun, et un profit sur une semaine de 76 millions de dollars, soit plus de 4 fois Pumpfun

Autrefois, un ami faisait une activité dans un secteur « gris », mais n’arrivait plus à la gérer. Il a alors commencé à se fabriquer des histoires, disant qu’il avait été arrêté par les “chapeaux” (la police) et qu’il avait déclenché son mode de disparition. La raison donnée aux clients, c’était que sa société avait été mise en pause et que ses comptes avaient été saisis par ces “chapeaux”. Les clients, au contraire, sont restés anormalement calmes : ils attendaient toujours la suite, le résultat. Finalement, à force d’y croire et d’y mettre du cœur, il s’est épuisé et l’affaire en est restée là, sans suite.
Hier, j’ai vu quelqu’un dire que #Ju, le patron Liu Yuan, a été arrêté, et que les deux comptes de Jubi ont été vidés. Je ne sais pas si c’est vraiment lui, ou s’il s’agit d’une mise en scène pour s’en sortir, un “envol de cigale” en se déchargeant. Après tout, c’est aussi quelqu’un réputé avoir un quotient d’intelligence et un sens de la communication très élevés.

Grande semaine pour la crypto.
La Chambre des représentants des États-Unis tiendra une audition sur le CLARITY Act ce vendredi — une étape clé vers des réglementations crypto plus claires aux États-Unis.
Un cadre réglementaire clair pourrait apporter plus de confiance, d’innovation et de croissance durable à l’industrie. Tout le monde attend vendredi.
Faites vos propres recherches.

Ce n’est pas vaincre le destin
ni « l’homme triomphe du ciel »
mais, à chaque instant où l’on a envie d’accepter sa fatalité,
choisir d’aller encore un pas plus loin.
Ce pas, c’est la volonté du ciel 🙏

Scénario classique : un bon signal qui se concrétise équivaut à une mauvaise nouvelle

Les actions sud-coréennes de SK hynix plongent de 8,3 %
C’est une rare grande bougie baissière récente qui brise toutes les moyennes mobiles
L’euphorie spéculative une fois cotée aux États-Unis est officiellement terminée
Les prises de profits quittent collectivement le navire, déclenchant une panique effrénée
Même si le PDG sort un message de confiance majeur : le stockage jusque 2030, rien n’arrêtera la fuite des capitaux
À court terme, ne jamais se précipiter pour racheter à l’aveugle une « lame qui tombe » !

Un bon débouché est en fait la plus grande mauvaise nouvelle.

SK Hynix : à l’ouverture des marchés, les actions sud-coréennes ont chuté directement de 8,2 %.
Récemment, une rare grande bougie rouge.
Une bonne nouvelle devenue, en réalité, une frénésie de prises de bénéfices.
Les flux de capitaux à court terme déclenchent une tendance de panique avec des ventes en cascade !
En séance, même le signal positif du CEO sur le stockage jusqu’en 2030, aucune nouvelle n’a pu stopper la baisse…

SK海力士 (SK Hynix) : à l’ouverture de la bourse sud-coréenne, chute directe de 7,61 %, avec une très rare grande bougie rouge ces derniers temps. Les bonnes nouvelles se sont concrétisées, mais elles ont été vendues de façon frénétique — une ruée de capitaux à court terme pour racheter/éviter les pertes vient de commencer !
En séance, même les signaux favorables du CEO sur le stockage jusqu’en 2030 n’ont pas suffi à stopper la baisse…

Franchement, après que le “8” de Scatman soit parti en fuite, l’autre, celui qui est 100% meme, va forcément décoller, parce que l’attention sur Twitter va monter au maximum : tout le monde en parlera. Et en plus, ce “b” est carrément incroyable, le piratage de comptes est très impressionnant. C’est juste une prédiction et l’impression de quelqu’un qui joue la même paire pendant longtemps. J’en ai acheté un peu à bas niveau, puis je lui ai fait la main en le piégeant d’un côté.

L’Acte de clarification de la cryptographie pourrait passer le 13 juillet — le prix que je vois pour Bitcoin

Le marché se concentre sur un événement cette semaine : le Crypto Clarity Act.

S’il est adopté, je pense que cela pourrait devenir l’un des signaux de confiance les plus forts que l’industrie crypto ait vus depuis des années.

Pourquoi ?

Parce que les marchés ne se lancent pas seulement grâce aux bonnes nouvelles : ils montent quand l’incertitude commence à disparaître.

Des règles plus claires peuvent faciliter l’augmentation de l’exposition de $BTC pour les institutions, les gestionnaires d’actifs et les grandes entreprises, sans le même niveau de doute réglementaire. Plus de confiance peut entraîner davantage de capitaux, et plus de capitaux alimentent souvent des tendances plus solides.

Bitcoin montre déjà une force impressionnante. Si la clarté réglementaire devient le prochain grand catalyseur, je pense qu’un mouvement au-dessus de 100 000 dollars est une possibilité réaliste.

Est-ce que cela se fera du jour au lendemain ? Probablement pas.

Mais si le projet de loi est adopté et que le marché le voit favorablement, cela pourrait marquer le début de la prochaine étape de ce cycle haussier plutôt que sa fin.

Ceci n’est que mon avis de marché, pas un conseil financier.