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微软砍了150亿 de dépenses, le cours de l’action explose de 8% — mais la vérité est peut-être l’inverse

Microsoft vient de publier son rapport financier, et les chiffres sont tout simplement impeccables.

Mais le plus explosif, c’est celui-ci :

Les prévisions de dépenses en capital pour 2026 passent de 19 milliards de dollars à 17,5 milliards de dollars.

Soit 1,5 milliard de dollars de moins, exactement.

En dehors des heures de cotation, le cours de l’action bondit de plus de 8%. Le marché s’emballe — « la vague de dépenses pour l’IA finit enfin par se calmer » !

Mais je vais te dire un fait qui pique :

Ces 1,5 milliard, il n’a jamais été réduit d’un iota.

Que veut dire ça ?

Microsoft a allongé la durée d’amortissement des centres de données, de 15 ans à 25 ans.

En parallèle, une partie des contrats de location-acquisition a été reclassée en location simple (operating lease).

En additionnant ces deux mesures, le chiffre des dépenses en capital « à l’écran » baisse de 1,5 milliard.

Mais le CFO Amy Hood l’a dit clairement lors de la conférence téléphonique : le plan d’investissement réel ne change pas.

Au quatrième trimestre, les dépenses en capital s’élèvent à 41 milliards de dollars, soit une hausse de 69% en glissement annuel. En un an, 88 centres de données ont été ouverts.

Leurs GPU à acheter n’ont pas été réduits, et leurs centres de données à construire n’ont pas été diminués.

Ils ont juste changé la façon de comptabiliser, et donc le compte de résultat paraît un peu plus « propre ».

C’est aussi simple que ça.

Microsoft « coupe » 1,5 milliard de dollars (en réalité, ne coupe rien), et le cours grimpe de 8%.

Pendant ce temps, chez son voisin Google, les dépenses en capital sont relevées à 2 050 milliards de dollars, et le cours baisse de 7%.

Meta, elle aussi, relève le plancher de dépenses, et le cours baisse de plus de 7%.

Désormais, le marché récompense les entreprises qui donnent l’impression de se contenir, et pénalise celles qui disent franchement qu’elles continuent de dépenser pour l’IA.

Même logique : brûler de l’argent —

Les entreprises qui savent « bien présenter » leurs comptes montent.

Celles qui ne savent pas « bien présenter » leurs comptes baissent.

Mais le coup le plus piquant, c’est celui-ci :

Microsoft passe la durée d’amortissement des centres de données de 15 ans à 25 ans.

Les puces IA sont remplacées en 18 mois.

Dans un centre de données, les GPU qu’on y met deviennent obsolètes en seulement deux ans.

Et du coup, tu les amortis 25 ans ?

David Woo, économiste, dit directement : « la bulle de l’IA a officiellement éclaté ».

D’accord, pas besoin d’aller aussi loin.

Mais je veux juste te poser une question :

Un objet qui est éliminé en 18 mois, tu me dis qu’il peut servir 25 ans — tu y crois ?

Quelqu’un demande : « en quoi est-ce que ça me concerne ? »

La réponse : ça te concerne beaucoup.

Moody’s a déjà relevé les prévisions de dépenses en capital de six grands fournisseurs de cloud pour 2026 à 785 milliards de dollars. En 2027, ça file tout droit vers 1 000 milliards de dollars.

L’argent brûle vraiment, mais le bilan ne le montre pas.

Si tu investis dans des actifs liés à l’IA — que ce soit les actions de Nvidia, ou des crypto-monnaies adossées à l’infrastructure IA —

Les chiffres que tu regardes dans leurs rapports financiers peuvent être en train de te tromper.

Disons-le sans détour :

Le « beau maquillage comptable » de Microsoft est du niveau « manuel ».

Ils cachent la réalité des dépenses dans un amortissement étalé sur 25 ans, et maquillent l’investissement réel en « retenue ».

Le marché a récompensé cette mise en scène.

Alors, qui imitera la suite ?

Google ? Meta ? Amazon ?

Quand tout le monde apprend ce jeu consistant à dissimuler le véritable niveau d’investissement —

À quoi peux-tu encore croire dans les chiffres d’un rapport financier ? #Gate独家美股0费率 #USD1持币生息最高8% #美伊举行谈判油价显著下跌 $MSFT $GOOGL $METAG

Le premier deal du mois d’août est plutôt chanceux—est-ce que ce sera un beau début ?
À court terme, je continue à consolider un peu, j’ai l’impression qu’il y a encore de la marge ; pour l’objectif suivant, je vise d’abord 1 800.

本周财报核弹来袭！SpaceX 首发季报叠加非农，美股面临大变盘：
周一 8月3日
1. Palantir $PLTR
盘后发布。共识约EPS $0,34–0,35、营收约$1,81 milliard（YoY +80–81%），贴近/略超自身指引。核心看US政府+商业双轮驱动（尤其AIP落地转化、商业增速回升）、Rule of 40/毛利/FCF，以及全年指引上修空间。若商业超预期且维持高增速+指引上调，盈利预期上调空间大，股价有望强势反弹（隐含波动约±12–15%）；若商业不及预期或估值担忧主导，则可能回调。
周二 8月4日
2. 超威半导体 $AMD
盘后发布。共识约EPS $1,61–1,62、营收约$11,3 milliards（YoY +47%），贴近自身指引中值（约$11,2 milliards ±$0,3 milliard）。核心看数据中心（Instinct AI加速器+EPYC CPU）贡献、毛利率（指引约56%）、客户端/嵌入式表现，以及下半年/全年指引。若AI加速器超预期且毛利稳中有升，盈利预期上调空间大，股价有望延续强势（隐含波动约±8–10%）；若数据中心增速放缓或竞争担忧上升，则可能回调。
3. SpaceX $SPCX
盘后发布（首份季度财报）。共识约营收$6,8–6,9 milliards、EPS约-$0,20至-$0,35（仍亏损）。核心看Starlink用户/收入增速与利润率、Space发射表现、AI/算力租赁进展、Starship进展与资本开支/现金消耗。若Starlink继续高增且亏损可控（投资而非恶化），股价有望企稳反弹（隐含波动较大，约±10–15%+，因新上市+锁定期临近）；若亏损扩大或增长不及预期，则可能承压。
周三 8月5日
4. 闪迪 $SNDK
盘后发布（财年Q4）。共识约EPS $33–35、营收约$8,3–8,5 milliards（YoY +340%+），贴近/略超自身指引（营收$7,75–8,25 milliards、EPS $30–33）。核心看NAND价格与供需、企业级SSD/AI存储需求、毛利率，以及明年指引与投资者日前瞻。若价格与需求超预期且指引强劲，盈利预期上调空间大，股价有望大涨（隐含波动约±20–25%）；若库存/价格不及预期，则可能大幅回调。
5. 西部数据 $WDC
盘后发布（财年Q4）。共识约EPS $3,3–3,35、营收约$3,7 milliards（YoY +40%+），贴近自身指引。核心看HDD/闪存价格与AI数据中心需求、毛利率（指引约51–52%）、库存与供需平衡，以及下半年展望。若价格与出货超预期且毛利稳，盈利预期上调空间大，股价有望延续强势（隐含波动约±12–16%）；若需求或价格不及预期，则可能回调。
周五 8月7日
6. 非农就业（NFP，7月数据）
共识约新增就业+85K（前值+57K），失业率约4,3%（前值4,2%），平均时薪环比约+0,3%。核心看就业韧性 vs 降温信号、工资增速、劳动力参与率。若大幅超预期（就业强+工资热），则强化Fed鹰派预期，股债承压、美元走强；若明显不及预期（就业弱+失业率升），则增强降息预期，风险资产有望受益。整体对大盘隐含波动中等，但对利率敏感板块影响更大。

$BTC est à un carrefour important après avoir clôturé la semaine entre un soutien majeur et une résistance.

Le graphique en plus petit intervalle ne donne pas beaucoup de confiance aux haussiers.

Le prix évolue à l’intérieur d’un petit canal H4, et la structure actuelle favorise encore une poursuite de la baisse.

Une cassure décisive de cette fourchette.

#GateStocksZeroFees

72 heures. Trois obstacles. Le projet de loi n’est même pas encore à l’ordre du jour.

Le 3 août, lundi.

Le Sénat a publié l’agenda de la semaine.

Le projet de loi CLARITY n’y figure pas.

À sa place, il y a un vote procédural sur la motion de résolution continue H.R.6500.

Le 7 août, le Sénat fait une pause.

Le temps laissé au projet de loi : 72 heures.

Mais le problème, c’est—

Même la ligne de départ n’est pas atteinte.

Tu crois que 72 heures, c’est long ?

Je te décompose la procédure anti-humaine du Sénat.

Premier obstacle : déposer une demande de cloture, avec la signature de 16 sénateurs.

16 personnes. Tu te dis que ce n’est pas beaucoup ? Sauf que c’est une demande pour « mettre fin au débat »—ce qui veut dire qu’il faut convaincre 16 sénateurs d’accepter : « on arrête de discuter, on vote directement ».

Deuxième obstacle : vote de cloture, nécessitant 60 voix.

Sur 100 sénateurs, les trois cinquièmes. Même si les Républicains votent tous pour—53 voix—il faut encore rallier au moins 7 démocrates.

Sept personnes.

Ce sont ces 7 personnes qui bloquent le projet de loi pendant deux mois.

Troisième obstacle : même si la cloture passe, il reste encore 30 heures de débat.

30 heures. Après ce débat, seulement alors on vote « pour entrer en examen »—ce n’est pas encore le vote sur le projet de loi lui-même.

Même si tout passe au vert, le plus tôt serait un vote de cloture vendredi (7 août).

Et après ? Pause.

Le projet de loi lui-même ? Même l’examen n’a pas commencé.

Tu vois où est le problème maintenant ?

Mercredi (5 août), c’est la dernière chance pour déposer une demande de cloture.

Jeudi ? Trop tard. Vendredi ? Pause.

Donc—si mercredi avant la signature de 16 personnes n’est pas obtenue, ce projet de loi n’a même pas la possibilité d’être rejeté. Il meurt directement dans l’œuf.

Comment le marché voit ça ?

Aujourd’hui, BTC se maintient dans la fourchette de 63 000 à 63 500 dollars.

Mais ne te laisse pas tromper par les chiffres—le volume d’échanges a chuté de 71 %.

Acheteurs et vendeurs n’osent pas bouger.

Pourquoi ? Parce que tout le monde attend le même signal : le projet de loi a-t-il encore une chance ?

Sur Polymarket, la probabilité d’adoption du projet de loi en 2026—**31 %**.

Au début de l’année, ce chiffre était à 74 %.

Galaxy Research est encore plus dur : ils l’ont coupé de 50 % à 30 %.

30 %. Un tiers.

Tu sais ce que ça signifie ?

Le marché pense que la probabilité d’adoption est plus faible que celle de tomber juste en lançant une pièce.

Et disons-le franchement—

La semaine dernière, Grayscale pressait encore le Sénat d’organiser un vote rapidement. Le secrétaire au Trésor Bessent a lancé un appel public. Les représentants du secteur ont cumulé des contacts avec le Congrès plus d’un million de fois.

Est-ce utile ?

Dès que l’agenda du lundi est sorti—rien.

Les deux partis continuent de débattre des clauses éthiques, du rendement des revenus des stablecoins, et même de la question de savoir si les responsables peuvent émettre des tokens.

Un projet de loi de 616 pages bloque sur quelques mots.

La famille de Trump a gagné 1,2 milliard de dollars grâce aux cryptos. Les démocrates disent : tu as gagné trop, cette loi on n’y croit pas. Les Républicains disent : les clauses peuvent être modifiées, mais le vote sera planifié d’abord.

Les deux camps jouent.

La phrase la plus importante—

Même si des votes procéduraux sont lancés cette semaine, cela ne fera que donner un « espoir » après la reprise de septembre.

Reprise en septembre ? Il reste encore deux mois avant les élections de mi-mandat.

À ce moment-là, qui aura le temps de s’occuper de ta loi crypto ?

La probabilité d’adoption en 2026 se réduit heure par heure.

Si tu as encore une grosse quantité d’altcoins et que tu paries sur une nouvelle impulsion après l’adoption du projet de loi—

Tu paries sur un événement dont la probabilité de survenir est de 72 %.

Jiang Zhuoer dit que si le projet de loi CLARITY ne peut pas être adopté avant la pause, le Bitcoin pourrait achever la dernière baisse du marché baissier.

Dans la fourchette de 62 000 à 63 000 dollars, la concentration des « lots » atteint 8 %, similaire à la veille du fiasco FTX de 2022.

Forte concentration + catalyse négatif = redistribution violente.

Tu ne tiens pas une position. Tu attends d’être redistribué. #Gate独家美股0费率 #USD1持币生息最高8% #美伊举行谈判油价显著下跌 $BTC $ETH $SOL

La probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre est désormais “pariée” à plus de 80 %, et ce retournement de scénario est tout simplement invraisemblable.
Auparavant, tout le monde misait sur une baisse des taux, mais au final, à cause des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et d’une envolée brutale du prix du pétrole, les débats ont explosé en interne à la Fed, avec un vote 9 contre 3. Waller va même jusqu’à dire qu’il s’agit d’une dispute familiale digne de ce nom. Résultat : le marché a immédiatement recalibré le pricing de la hausse de taux en septembre, et la “grande monnaie” ainsi que ces valeurs boursières liées aux concepts crypto ont aussitôt pris une claque.
Le plus concret, c’est que la grande monnaie est aujourd’hui coincée entre 62 000 et 65 000 dollars, en lutte acharnée sur cette zone.
Avant, une foule de gens encensaient l’or numérique, les actifs refuges, etc. Puis, dès que le risque géopolitique est arrivé, l’or et l’argent ont fortement bondi, et la grande monnaie a chuté en même temps que les actions américaines : cette nature d’actifs à forte bêta ne se laisse tout simplement pas “camoufler”.
C’est en lisant ça que je me suis rendu compte que la demande de hausse des taux la plus toxique n’est pas seulement celle qui écrase le prix des cryptos, mais celle qui vient directement percuter la saison des résultats des géants de la tech américaine.
Quelques géants, rien qu’en dépenses d’investissement (capex), ont déjà englouti près de 750 milliards de dollars pour faire de l’IA. Et dès que des acteurs comme Google ou Meta brûlent un peu trop de cash, le marché inverse immédiatement la vapeur et les sanctionne par une chute brutale. Seul Microsoft, en abaissant ses prévisions, s’en est à peine sorti.
Si en septembre on repousse encore les taux à la hausse, une fois le coût du financement plus élevé, la tolérance du marché face à l’idée de brûler pour faire de l’IA et remplacer cela par une croissance sera forcément en train de s’effondrer. Si les valeurs de la tech américaine sont réévaluées, l’effet d’assèchement de liquidité que cela pourrait provoquer pour $BTC et $MSTR , ces valeurs “concepts” à fort effet de levier, risque d’être bien plus douloureux qu’une simple hausse de 25 points de base.
On verra ce que décideront les responsables lors du CPI du 12 août et au sommet de Jackson Hole. En tout cas, à l’heure actuelle, tout le monde a replié ses positions et observe. La liquidité est tellement sollicitée qu’on en devient fou.
#美联储 #BTC #美股 #macroéconomie

Cela fait longtemps que je n’ai pas fait la connaissance de nouveaux partenaires. #BlueV échanges mutuels Pour vos comptes à tous, simplement gagner des abonnés n’est qu’une base. Je suis surtout impatient de construire des connexions bidirectionnelles porteuses de valeur, et d’attendre que des amis qui vibrent à l’unisson créent davantage de points de rencontre. Tant que vous me suivez, je vous suivrai en retour ❤️

Le $USDC trésor de la plateforme Treasury de Circle a récemment émis 250 millions d’unités USDC supplémentaires sur la chaîne Solana. Il faut noter que l’augmentation de l’offre en USDC ne signifie pas nécessairement que les fonds ont déjà afflué sur le marché ; il s’agit surtout de constituer des stocks en amont pour de futures émissions, rachats et besoins de liquidité. Toutefois, si par la suite ces USDC continuent d’entrer sur les exchanges ou dans des protocoles DeFi, cela indique souvent que l’activité des fonds on-chain pourrait encore progresser.

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J’ai demandé à GPT de m’aider à organiser des documents, et au milieu il a fait apparaître une demande d’autorisation. J’ai cliqué sur « autoriser » par réflexe. Ce n’est qu’après que j’ai compris : ce truc ne se contente plus de discuter. Il peut aussi lire des fichiers, exécuter du code, ouvrir des pages web, et même opérer le système d’exploitation à la place de l’utilisateur. Par coïncidence, l’Union européenne commence à discuter avec OpenAI et Anthropic des questions de sécurité @OpenAI的测试智能体曾逃出沙盒访问外部系统. Anthropic a aussi divulgué @claudeai模型在安全评估中未经授权进入三家真实机构. Avant, on avait peur que l’IA ne fasse pas le travail. Maintenant on commence à craindre qu’elle fasse trop bien le travail, et surtout on ne sait pas quand il faut s’arrêter.

C’est très similaire aux autorisations dans la crypto. Tu autorises un contrat : l’intention est simplement qu’il exécute une transaction. Mais si les permissions sont trop larges et que la durée est trop longue, quand quelque chose tourne mal, le problème ne se limite peut-être plus à cette seule opération. Les agents IA, c’est pareil : l’humain lui donne un objectif, puis on lui ouvre un accès au navigateur, au code, à l’e-mail et aux fichiers, et il cherchera un moyen de mener la tâche à bien. Le problème n’est peut-être pas que l’IA ait soudainement développé une conscience. C’est plus probablement que l’humain donne trop de clés, sans préciser quelles portes ne doivent pas être ouvertes.

Donc je pense que la prochaine étape de la concurrence en IA ne doit pas seulement se jouer sur la “taille” de l’intelligence du modèle, mais aussi sur la manière dont les permissions peuvent être hiérarchisées, si chaque étape laisse une trace, et si, avant de franchir une limite, on peut forcer l’arrêt. À l’avenir, quand une entreprise achètera un agent IA, la vraie question ne sera peut-être pas « combien de travail pourra-t-il faire à ma place », mais plutôt « quelles autorisations a-t-il obtenues, et qui est responsable s’il fait une bêtise ». La crypto a déjà appris à maintes reprises, via des vols et des pertes, une leçon : plus un outil est pratique, moins il faut cliquer “par réflexe” sur les autorisations.

C’est donc de la hausse pour acheter, puis du bas pour revendre, c’est ça ? 😂 Arthur Hayes n’a pas vendu à perte 2 364 ETH que l’avant-veille, au prix de 1 821 dollars, et là il vient tout juste de les racheter à un prix plus élevé : via des OTC, il a converti 5 millions USDC en 2 675,6 ETH, au prix de 1 869 dollars.

$GRVT en train de standardiser l’élan !

$GRVT montre un fort élan haussier, s’échange actuellement à 0,27699 $ (+5,87 %) après un breakout soudain !

Indicateurs clés du graphique 15m :
Plus haut sur 24h : 0,29160 $
Plus bas sur 24h : 0,23221 $
Volume sur 24h : 232,45M GRVT (60,23M USDT de volume d’échanges)

Après avoir établi une base solide près du niveau de support à 0,25850 $, les acheteurs sont intervenus massivement pour pousser le prix au-delà de 0,29.

Le graphique se consolide juste au-dessus de 0,276 : est-ce qu’on se prépare à un nouvel élan vers de nouveaux sommets ?

Surveillez ce mouvement !#GateStocksZeroFees #BitcoinSmallTransfersHitPostFTXHigh

Frères, cette semaine, quatre rapports financiers sont à surveiller.

3 août après la clôture : Palantir

4 août après la clôture : AMD + SpaceX

5 août avant l’ouverture : Circle

Les valeurs tech et les valeurs crypto se marchent dessus.

Et en plus, pas au bon moment.

Lors du dernier marathon des géants de la tech qui ont tous rendu leurs copies—Microsoft, Amazon, Meta, Apple—les revenus ont tous dépassé les attentes. Résultat ?

📈 Microsoft termine en hausse de 15,5 %, avec la plus forte hausse de capitalisation boursière sur une seule journée de l’histoire de la bourse US

📈 Amazon grimpe d’abord de plus de 9 % après la clôture

📉 Meta chute de plus de 9 %

📉 Apple recule de plus de 4 % après la clôture

La différence ne vient pas des chiffres du trimestre, mais des perspectives pour le prochain.

Côté crypto, les copies sont déjà rendues pour trois :

❌ Coinbase : revenus T2 de 1,22 milliard de dollars, en baisse d’environ 19 % sur un an, et de 14 % en séquentiel, sous les attentes de 1,29 milliard. Perte nette de 359 millions de dollars, troisième trimestre consécutif dans le rouge. -5,3 % après la clôture.

❌ Robinhood : revenus totaux record de 1,31 milliard, +32 % sur un an, ça a l’air bien, non ? Sauf que le revenu crypto s’effondre de 38 % à 100 millions de dollars. Le plus piquant : les revenus issus du marché de prédiction atteignent 156 millions, la première fois que ce segment dépasse à la fois les opérations crypto et les transactions d’actions. Les particuliers n’especulent même plus sur le coin.

✅ Tether : profit net d’exploitation de 1,5 milliard de dollars, en hausse d’environ 50 % par rapport au T1. Quantité de USDT en circulation : 184,6 milliards, part de marché qui dépasse les 60 %. Détention d’or : 146 tonnes, plus que de nombreux banques centrales.

Trois ont rendu leur copie, deux ont décroché, une a gagné sans forcer.

❓ Il reste Circle—la dernière carte des stablecoins.

Wall Street estime les revenus T2 de Circle à 717 millions de dollars, +3,3 % en séquentiel ; EPS attendu : 0,164 dollar. La circulation de l’USDC fin de T1 : 77 milliards de dollars, +28 % sur un an.

Mais le problème, c’est que—l’EPS T1 de Circle n’a déjà pas atteint les attentes du marché. Cette fois, pourra-t-il renverser la vapeur ?

Honnêtement :

Les géants de la tech ont déjà prouvé une chose : des chiffres au-dessus des attentes ne comptent pas, ce sont les perspectives du prochain trimestre qui font vraiment mal.

Côté crypto, autre preuve : les revenus de trading s’écroulent, et seuls les stablecoins s’en sortent en mode gagnant.

Circle, c’est la dernière carte de la semaine. Si elle est bonne ou pas, ça décide directement du ton de tout le marché crypto la semaine prochaine. #Gate独家美股0费率 #USD1持币生息最高8% #Strategy二季度亏损82亿美元 $BTC $SPCX $AMD

Je suis le 1️⃣er design de la prochaine génération de Meme : donner au Meme des actifs dès le départ, et créer un projet de Treasury appartenant à la communauté Meme, générant des revenus :
frais de transaction, partenariats de marque, revenus de l’écosystème
une partie de ces revenus est versée au Treasury

Le Treasury détient des actifs du monde réel :
actions américaines, or, ETF d’obligations d’État…

Tous les actifs sont publics et transparents, vérifiables on-chain.

Avec le temps, ce Meme…

Les États-Unis et l’Iran reviennent à la table des négociations, et le marché crypto reçoit un “signal positif complexe”

Vendredi dernier, Trump lançait encore sur les réseaux sociaux : “les armes sont chargées”, promettant une frappe militaire “sans précédent depuis la Seconde Guerre mondiale” contre l’Iran. Le Département d’État américain a même adressé des alertes de sécurité aux citoyens américains au Moyen-Orient, leur suggérant “d’envisager de quitter les lieux”.

Et ensuite ? En moins de 48 heures, le scénario a tout changé.

Sur Air Force One, Trump a annoncé : annulation de la frappe, négociations dès lundi. L’Arabie saoudite, les Émirats arabes unis et le Qatar se sont concertés pour faire la paix, et de son côté l’Iran a aussi “demandé l’annulation”.

Dès que la nouvelle est tombée—

Le Brent a chuté de 7,3% en séance, jusqu’à un plus bas à 81,55 dollars.

Le WTI est passé sous 80 dollars.

Après une hausse mensuelle proche de 25% en juillet, une seule journée a tout reperdu presque un tiers.

Et le Bitcoin ? Il monte.

Il franchit 63 000 dollars, l’Ethereum progresse de plus de 2% et le SOL de plus de 3%. Les contrats à terme sur les actions US montent, l’or dépasse 4 080 dollars.

Sur les réseaux sociaux, c’est la fête : “La paix est là ! Les actifs à risque décollent !”

Pas si vite. Pour le Bitcoin, cette “paix” n’est pas si simple.

En réalité, on peut distinguer deux voies de transmission complètement opposées :

Voie A — favorable.

Baisse du prix du pétrole → reflux des anticipations d’inflation → ouverture de la marge pour une baisse des taux de la Fed → amélioration de la liquidité → revalorisation des actifs à risque.

Lors de la réunion de la Fed de juillet, on a déjà vu 3 votes contre. Pourquoi ? À cause du prix du pétrole. Quand le pétrole est monté vers 100 dollars, le CPI a rebondi : comment la Fed pourrait-elle baisser ses taux ?

Maintenant que le pétrole s’effondre, la logique d’une baisse des taux redevient valable.

Voie B — défavorable.

Conflit géopolitique annulé → apaisement du sentiment de refuge → disparition de la “prime de guerre” sur l’or et le Bitcoin → sorties de capitaux à court terme.

Ces derniers mois, les combats au Moyen-Orient ont collé au Bitcoin l’étiquette de “l’or numérique” comme valeur refuge. Aujourd’hui, cette étiquette est en train d’être arrachée.

Comment le marché cote-t-il ces deux voies ?

On le voit aux prix—

Le Bitcoin monte, mais seulement de 1%. Le Brent recule de 7%.

La logique de la Voie A fonctionne, mais le marché hésite encore.

Pourquoi hésite-t-il ?

Parce que l’Iran dit : Trump affirme que la demande de l’Iran de stopper l’attaque est “un nouveau mensonge”.

Parce que l’Iran dit : la situation dans le détroit d’Ormuz “ne reviendra pas à ce qu’elle était avant le déclenchement du conflit”.

Parce que ce conflit dure depuis plus de 5 mois, et le “revirement soudain” de Trump n’est pas une première.

Le Bitcoin n’a pas besoin d’une guerre mondiale pour prouver sa valeur. Ce dont il a besoin, c’est que le système des monnaies fiduciaires continue de se déprécier — et avec un prix du pétrole plus bas, les banques centrales disposent justement de davantage d’excuses pour injecter des liquidités.

À court terme, la disparition de la prime de refuge pèsera sur le BTC. Mais à moyen terme, le repli du prix du pétrole est une opportunité en or pour la gestion de l’inflation mondiale.

Tant que les “anticipations de baisse des taux” ne sont pas brisées, ce repli peut devenir, au final, une fenêtre pour observer la résilience.

La vraie question est : ce sommet peut-il vraiment aboutir ?

Le ministre iranien des Affaires étrangères a dit que les négociations avec Oman “entrent dans la phase finale”. Trump a dit “qu’il existe déjà un accord concernant le détroit d’Ormuz”.

Mais le porte-parole iranien a répondu tout de suite : une “nouvelle route” ne veut pas dire que “le détroit d’Ormuz sera ouvert ou restera ouvert”.

L’un dit “c’est conclu”, l’autre dit “ce n’est pas vrai”.

Donc, le marché de ce matin ne valorise que “l’absence de guerre”.

Quant à savoir si “la paix peut vraiment exister” — c’est le scénario suivant. #Gate独家美股0费率 #USD1持币生息最高8% #美伊举行谈判油价显著下跌 $BTC $BZ $CL

🚨 $XRP se trouve à un point de décision.

Le prix reteste une zone de cassure majeure qui avait auparavant déclenché une hausse de 500%+.

Si l’histoire se répète et que ce support tient, la prochaine impulsion pourrait prendre beaucoup de monde au dépourvu.

Le support d’abord. Les objectifs ensuite.

Vous accumulez ici ou vous attendez une confirmation ?

Inversion du cycle du secteur des semi-conducteurs et de la technologie : 6 signaux de creux solides (pour éviter le “bottom fishing” au milieu de la pente)
La tech et le stockage ne se “devinent” pas par la baisse. Une vraie inversion de cycle exige une convergence à double dimension : fondamentaux + technique. Ces 6 signaux doivent tous être validés : c’est seulement à ce moment-là qu’on parle d’un retournement de tendance avec un haut niveau de certitude.

I. Trois cœurs de base pour identifier la vraie inversion de cycle (pour dater la validité)
1. Hausse des prix des puces dans l’ensemble des catégories qui se propage
Les prix des contrats DRAM et NAND augmentent de façon consécutive pendant 2 mois d’affilée, en variation mensuelle. Et la hausse se transmet du haut de gamme HBM vers DDR5 et vers l’ensemble des NAND grand public, toutes catégories.
Un prix en hausse sur un seul segment, c’est du trading spéculatif. Une hausse généralisée sur tout le spectre, c’est la demande réelle de reprise sectorielle : c’est le premier ancrage du creux du cycle.

2. Déstockage terminé, retour du redémarrage des capacités
Les jours de rotation des stocks des principaux fabricants reviennent à moins de 80 jours. La réduction de production est terminée, et le taux d’utilisation remonte progressivement.
La surabondance de stocks est la cause racine de la baisse de ce cycle. Une fois la liquidation des stocks achevée, cela signifie que le rapport offre-demande s’inverse totalement, et que l’ensemble des facteurs de risque baissier du secteur est effacé.

3. Des commandes concrètes deviennent réalité, et la performance est livrée
Les appels d’offres des fournisseurs de cloud à l’étranger deviennent effectifs : les commandes de puces IA et de stockage passent de l’accord-cadre à une planification et des livraisons réellement engagées, et les dépenses d’investissement des grands groupes augmentent.
En sortant du simple jeu de thématiques, l’atterrissage des commandes confirme le point d’inflexion des résultats et soutient une hausse de tendance.

II. Trois signaux de confirmation techniques (pour fixer le timing d’entrée)
1. Divergence haussière en base sur le graphique hebdomadaire + volume
Le cours forme un nouveau plus bas, mais le MACD et le RSI sur le graphique hebdomadaire refusent de faire un nouveau plus bas, avec en plus un volume soutenu à des niveaux bas.
L’épuisement de la dynamique baissière, et l’accumulation à bas niveau des capitaux principaux : c’est le signal le plus explicite d’un fonds placé en bas de cycle.

2. Rupture efficace de la tendance baissière
Le secteur / les leaders rompent avec volume la ligne de tendance baissière hebdomadaire, et y restent pendant deux semaines consécutives sans que cela casse.
Une rupture sur une seule journée peut être un “faux signal” pour attirer. Si la tendance tient la ligne, cela signifie que la tendance de long terme à la baisse est totalement terminée.

3. Neutralisation des mauvaises nouvelles, assise renforcée au fond
Après une explosion de résultats (mauvaises surprises) et la matérialisation des mauvaises nouvelles sectorielles, le cours ne fait plus de nouveaux plus bas et affiche des mèches longues en bas.
“Les mauvaises nouvelles ne font pas baisser” signifie que tous les éléments de sentiment négatif sont entièrement “prix dans” : la zone de fond est définitivement consolidée.

La méthode de trading ultime
1. Le fond est une fourchette, pas un point unique. Tant que la convergence de plusieurs signaux n’est pas terminée, on n’entre pas en position lourde ;
2. Ne traiter que des inversions de certitude, et refuser de “deviner le bottom” à gauche ou de “bottom fishing” au milieu de la pente ;
3. Les fondamentaux définissent la direction, la technique définit le point d’achat : les deux sont indispensables, aucun ne suffit à lui seul.

Les 7 règles d’or des investissements en crypto :
1. Ne paniquez pas et ne vendez pas en coupant vos pertes
2. En cas de hausse, prenez vos profits en plusieurs fois
3. Éloignez-vous du levier
4. Gardez un peu de liquidités (U) pour aller chercher le “bas” de l’autre
5. Diversifiez la répartition de vos positions
6. Ne montez pas à l’achat en voyant une grosse bougie haussière (grande “sun”)
7. La panique, c’est une opportunité

Premier jour ouvré d’août
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Souhaitons à tout le monde de continuer à gagner fort et dans la bonne humeur en août
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