Comprendre les réductions de taux pour les débutants : de la définition aux dernières prévisions de la Fed

Le sens de base de la réduction des taux d'intérêt

« La baisse des taux d'intérêt » désigne la mesure par laquelle la banque centrale utilise des politiques pour réduire les taux d'intérêt, influençant ainsi les coûts d'emprunt sur le marché financier. Après la baisse des taux d'intérêt, les coûts des prêts aux entreprises, des prêts immobiliers personnels et des prêts automobiles diminueront. Une baisse des taux d'intérêt est l'un des outils importants pour promouvoir la reprise économique.

Lorsque l'économie tombe dans une période de faiblesse, les entreprises hésitent à investir et les consommateurs sont réticents à dépenser, le gouvernement peut abaisser les taux d'intérêt pour "injecter de la confiance" et libérer plus de fonds dans l'économie réelle.

Que signifie la baisse de taux d'intérêt "一码" ?

Dans les médias financiers, on dit souvent « une réduction de taux d'un point de base », mais en réalité, un point de base représente 25 points de base, ou 0,25 %. C'est une « unité de mesure » couramment utilisée lorsque les banques centrales ajustent les taux d'intérêt à l'échelle mondiale. Si nous disons « une réduction de taux de deux points de base », cela indique une diminution des taux d'intérêt de 0,5 %.

Par exemple, lorsque la Fed abaisse le taux d'intérêt de 5,25 % à 5 %, cela est appelé « une réduction de 25 points de base ».

Quelle est la différence entre les baisses de taux d'intérêt et les baisses du ratio de réserves obligatoires ?

• Réduction des taux d'intérêt : Elle ajuste les coûts d'emprunt et affecte le mécanisme des prix.
• Réduction du taux de réserve obligatoire : L'ajustement concerne le taux de réserve obligatoire des banques, permettant aux banques d'avoir plus de fonds disponibles pour le prêt.

Bien que les deux soient des mesures d'assouplissement monétaire, les réductions de taux d'intérêt se concentrent davantage sur les attentes du marché et l'orientation du sentiment, tandis que les réductions du ratio de réserve obligatoire se concentrent davantage sur l'offre de fonds. Une réduction du ratio de réserve obligatoire peut être considérée comme un "replenissement de sang", tandis qu'une réduction des taux d'intérêt concerne la "réduction du fardeau".

Comment la réduction des taux d'intérêt affecte-t-elle nos vies ?

1. Des taux d'intérêt sur les prêts plus bas : Les paiements hypothécaires mensuels peuvent diminuer de plusieurs centaines à plus d'un millier de yuans, affectant surtout ceux qui ont des hypothèques.
2. Réduction du taux d'intérêt de dépôt : Les intérêts des déposants diminuent, ce qui peut les inciter à se tourner vers la gestion de patrimoine, les fonds obligataires et d'autres produits.
3. Les prix des actifs augmentent : le marché immobilier, le marché boursier et les fonds en bénéficient généralement.
4. Le risque de dépréciation de la monnaie augmente : si le cycle de réduction des taux d'intérêt se prolonge, cela pourrait entraîner des pressions inflationnistes.

Pour la personne moyenne, une réduction des taux est une arme à double tranchant : emprunter de l'argent devient plus facile, mais la "valeur temps" de l'argent est en déclin.

L'attente de baisses des taux d'intérêt en 2025 s'intensifie.

Alors que nous entrons dans la deuxième moitié de 2025, les attentes du marché concernant les baisses de taux d'intérêt augmentent rapidement :

• Les minutes de la réunion de juin de la Fed montrent que la plupart des membres du comité estiment que les taux d'intérêt peuvent être réduits plus d'une fois avant la fin de l'année.
• En termes de prévisions institutionnelles, Goldman Sachs s'attend à trois baisses consécutives des taux commençant en septembre, chacune de 25 points de base ; Citigroup prévoit que le taux directeur tombera entre 3 et 3,25 % d'ici la fin de l'année.
• Les rendements des obligations d'État continuent de baisser, l'or dépasse 3330 USD, et le marché boursier reflète également les attentes de liquidité engendrées par les baisses de taux d'intérêt.

Cette série de signaux indique que la politique monétaire passe de « resserrement » à « assouplissement », et le cycle du marché pourrait bientôt s'inverser.

Comment se préparer à un cycle de baisse des taux à l'avance ?

1. Ajustement de la stratégie d'épargne : se concentrer sur les fonds du marché monétaire, les fonds obligataires à court terme et d'autres alternatives aux dépôts à terme.
2. L'accent des investissements se déplace vers les actifs de croissance : actions technologiques, secteurs innovants, fonds immobiliers, etc., qui bénéficient généralement des baisses de taux d'intérêt.
3. Les utilisateurs de prêts peuvent rembourser le prêt à temps ou verrouiller le taux d'intérêt variable.
4. Concentrez-vous sur les attentes d'inflation : si les niveaux de prix augmentent progressivement, la banque centrale pourrait resserrer à nouveau les politiques.