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Los datos económicos de EE. UU. transmitieron un mensaje claro: la inflación está avanzando por encima de lo esperado, pero la demanda de los consumidores y partes del sector manufacturero siguen mostrando una resiliencia sorprendente.
🔹 Esta combinación coloca a la Reserva Federal en una posición difícil. Después del IPC del miércoles, por encima de las previsiones, los datos de precios al productor de hoy reforzaron el argumento a favor de que las tasas se mantengan altas durante más tiempo.
📊 Los datos disponibles:
🔹 PPI subyacente: +0,7% intermensual (previsión: +0,3%). El mayor aumento mensual desde marzo de 2022.
▪️ PPI general: +1,3% intermensual (previsión: +0,6%), +6,3% interanual (previsión: +5,3%). La lectura anual más alta desde diciembre de 2022.
▪️ Ventas minoristas subyacentes: +0,9% intermensual (previsión: +0,6%).
▪️ Ventas minoristas: +0,8% intermensual (previsión: +0,3%). Las gasolineras representaron aproximadamente el 70% del aumento.
▪️ Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo: 199 mil (previsión: 199 mil). El mercado laboral sigue históricamente ajustado.
▪️ Manufactura del Empire State: 25,5 (previsión: 12,1). La lectura más sólida desde diciembre de 2021.
▪️ Manufactura de la Fed de Filadelfia: 20,9 (previsión: 28,2). Todavía en territorio de expansión, pero desacelerándose.
Respuesta del mercado hasta ahora:
🔹 Bonos del Tesoro: El rendimiento a 10 años cayó más de 13 puntos básicos, hasta aproximadamente el 5,05%, ya que la demanda de bonos como refugio compensó la sorpresa inflacionaria.
▪️ Índice del dólar (DXY): Retrocedió hasta aproximadamente 102,03, borrando las ganancias posteriores al IPC mientras se reevaluaban las probabilidades de una subida de tasas.
▪️ Oro: Rebotó por encima de $4.150, con un alza superior al 1,3%, ya que la caída de los rendimientos y un dólar más débil respaldaron al metal pese al dato de inflación elevada.
▪️ Bitcoin: Cayó brevemente por debajo de $80.000, hasta $80.168, antes de estabilizarse cerca de $80.500. La capitalización total del mercado cripto cayó aproximadamente un 3,6%, hasta $2,7 billones.
▪️ Liquidaciones cripto: Aproximadamente 977 millones de dólares en posiciones de futuros fueron liquidadas en 24 horas, y las posiciones largas representaron la gran mayoría: 203,83 millones de dólares solo en posiciones largas de Bitcoin y 286,11 millones de dólares en posiciones largas de Ethereum.
▪️ Crudo WTI: Retrocedió aproximadamente un 1%, hasta $94,07 por barril, revirtiendo las ganancias de la sesión anterior mientras los inversores sopesaban los riesgos de oferta frente a las señales de demanda.
Perspectiva estructural:
🔹 Desde una perspectiva estructural a largo plazo, los datos de hoy confirman que las presiones sobre los costos se están extendiendo más allá de la energía. El PPI subyacente en +0,7% intermensual —más del doble de lo esperado— muestra que la inflación a nivel del productor no está aislada en componentes volátiles. Combinado con unas ventas minoristas resilientes y un mercado laboral que se niega a ceder, la Fed tiene un margen limitado para adoptar un tono moderado.
▪️ La variable clave ahora es el mercado de bonos del Tesoro. Si los rendimientos reanudan su ascenso pese a la caída de hoy, cabe esperar un nuevo respaldo para el dólar y presión sobre el oro, las acciones y las criptomonedas. Si los rendimientos se mantienen contenidos incluso con datos de inflación elevada, eso sugeriría que el mercado está descontando un cambio más estructural en la trayectoria de las tasas.
▪️ Para activos de riesgo como Bitcoin, el entorno macroeconómico sigue siendo difícil para adoptar posiciones agresivas. El nivel de $80.000 es una zona de soporte crítica; una ruptura sostenida por debajo podría abrir la puerta a una caída más profunda.
▪️ Las recompras de bonos del Tesoro pueden ayudar a la liquidez del mercado y aliviar la tensión en algunas partes del mercado de bonos, pero no resuelven el problema subyacente de la inflación.
🔹 Me mantengo en modo de observación, vigilando BTC, Gold, Silver y XRP mientras el mercado asimila este conjunto de datos tan denso. El próximo movimiento no estará determinado por un solo titular: observar los rendimientos de los bonos del Tesoro, el DXY y cómo reaccionan el oro y BTC será clave.
💬 ¿Cómo interpretan la combinación de datos de hoy para la trayectoria de las tasas y los activos de riesgo? 👇
#PPI #CPI
#USSeptemberPPIBeatsExpectations #USSeptemberCPITopsEstimates #BTCBreaksBelow82K
No es asesoramiento financiero.

El índice del dólar estadounidense (DXY) sube a su nivel más alto en 18 meses.
El índice del dólar se mantuvo alrededor de 102,2 el lunes, cerca del máximo de 102,54 alcanzado la semana pasada —su nivel más fuerte desde abril de 2025. El movimiento extiende una cuarta ganancia semanal consecutiva, la racha más larga desde 2025.
Los factores detrás del movimiento:
• Tensiones en Oriente Medio: La escalada en torno al estrecho de Ormuz y las rutas marítimas está respaldando la demanda de refugio seguro por el dólar.
• Precios del petróleo elevados: Dado que EE. UU. es ahora un exportador neto de energía, los precios más altos del crudo están actuando como un factor de apoyo para el dólar en lugar de lastrarlo.
• Expectativas sobre los tipos: El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el descenso de las apuestas por una flexibilización de la Fed a corto plazo están impulsando el interés por el dólar.
• Crecimiento relativo: Los sólidos beneficios, el resistente gasto de los consumidores y la inversión relacionada con la IA siguen respaldando la narrativa de crecimiento de EE. UU.
El índice subió desde aproximadamente 98,8 a principios de septiembre hasta superar 102, rompiendo el máximo de julio de 101,6. Un dólar más fuerte suele presionar a los activos de riesgo, y la correlación es visible: Bitcoin ha retrocedido hacia los 83.000 dólares mientras el DXY subía.
¿Hacia dónde creen que se dirige el dólar: consolidación cerca de 102 o un nuevo impulso alcista? 👇
#DXY #GateSquare #Macro #Forex
#BTCUp1.17%
No es asesoramiento financiero.

¡Me alegra mucho haber presenciado en persona cómo Max ganó por primera vez el Gran Premio de Singapur!

#GateXRedBullWinsSingaporeGP
🏆 Finalmente conquista Singapur, Max desbloquea un nuevo logro profesional
Partiendo desde la pole y liderando de principio a fin, Max Verstappen logró una espectacular victoria de pole a meta en el Gran Premio de F1 de Singapur, consiguiendo su primera victoria en el GP de Singapur 🏎️
El fundador de Gate, el Dr. Han, también estuvo presente con el equipo Red Bull, celebrando este momento histórico con Max. La actuación de Isack Hadjar también merece aplausos.
Desde el encuentro entre pilotos y aficionados de TOKEN2049 hasta la victoria en el GP de F1 de Singapur, Gate, como patrocinador oficial y socio a largo plazo de Red Bull Racing, ha acompañado el recorrido, presenciando juntos la velocidad y los avances.
💙 Primera victoria asegurada, la leyenda continúa.
Lleva #Max首夺F1新加坡站冠军 a Gate Square para charlar:
¿Qué momento de la carrera te dejó la impresión más profunda?

#GateXRedBullWinsSingaporeGP
🏁 La temporada 2026 de Red Bull ha sido una historia de dos mitades.
Un comienzo difícil, con problemas en la unidad de potencia y un coche al que le costaba mantener la consistencia. Después, un ascenso constante y deliberado.
El punto de inflexión llegó a mitad de temporada, con un importante paquete de mejoras que permitió al equipo luchar de forma constante en la parte delantera. Desde el parón de verano, el RB22 ha mostrado un ritmo genuino en distintos circuitos, y Verstappen lo ha convertido en podios y ahora en dos victorias consecutivas.
El resultado de Singapur fue la confirmación más clara. Pole, vuelta rápida y una victoria de principio a fin. La primera de Verstappen en Marina Bay. La remontada de Hadjar desde el pit lane hasta la P10 añadió un punto valioso en la lucha de constructores.
📊 La clasificación refleja el progreso:
• Verstappen ocupa ahora el cuarto puesto en el campeonato de pilotos y se acerca a los tres primeros.
• Red Bull está a siete puntos de McLaren por el tercer puesto en la lucha de constructores.
El director del equipo, Laurent Mekies, ha sido mesurado con respecto a las expectativas. Considera a Mercedes como la referencia y apunta a conseguir podios en lugar de victorias en las carreras restantes.
Ese realismo importa. La diferencia con los líderes sigue siendo significativa. Pero la trayectoria es clara y, con varias carreras aún por disputar, hay margen para seguir construyendo.
¿Qué crees que ha sido clave en la remontada de Red Bull? 👇
#GateSquare #RedBullRacing #F1

Todas las miradas estaban puestas en Gate durante TOKEN2049 Singapore 2026. Mientras el pulso de la industria cripto global se aceleraba en Marina Bay Sands —con 25.000 asistentes de 160 países, 250 ponentes y más de 500 expositores—, la atmósfera se intensificó aún más cuando Gate subió al escenario principal. No fue un discurso cualquiera; marcó el anuncio de un nuevo capítulo en una trayectoria de trece años.
El fundador y director ejecutivo de Gate, el Dr. Han, pronunció un discurso inaugural titulado «One Gate, Everything Money» y presentó oficialmente Gate Money. Gate Money es una súper app financiera que integra activos digitales, monedas fiduciarias, acciones, ETF, oro, cuentas bancarias y servicios de pago en una sola plataforma. El mensaje —«Deja que tus activos crezcan, deja que tu valor se mueva libremente»— resumió la esencia del producto en una sola frase.
Este anuncio demuestra que Gate no es simplemente un exchange, sino que aspira a abarcar todos los aspectos de la vida financiera de sus usuarios. Durante el evento, el ecosistema de Gate se mostró de diversas maneras. El Gate Lounge ofreció a los asistentes la oportunidad de explorar los productos y conocer al equipo. Como parte de la colaboración con Red Bull Racing de F1, el cuatro veces campeón del mundo Max Verstappen se unió al director de marketing de Gate, Kyle Chiu, en el escenario principal para hablar sobre el rendimiento, la innovación y el mantenimiento de una ventaja competitiva. Después del evento, Verstappen visitó el stand de Gate y dejó una huella de su mano especial. Mientras tanto, el Gate Gala reunió a líderes de la industria global y socios empresariales en un evento exclusivo en el Raffles Hotel. La presencia de Gate en este evento fue un reflejo de la infraestructura que ha construido durante los últimos 13 años. Todos los anuncios y actividades del evento marcaron los primeros pasos tangibles hacia la visión «One Gate, Everything Money». En TOKEN2049 de este año, Gate destacó no solo como participante, sino como un actor clave en la configuración de la arquitectura financiera del futuro.
Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El análisis se basa en información disponible públicamente y no garantiza resultados futuros.
#GateAtTOKEN2049
#Gate亮相TOKEN2049

$SAMSUNG #SamsungQ3OperatingProfitSurges782.5%
Samsung Electronics informó de un beneficio operativo preliminar de 107,4 billones de wones en el tercer trimestre, o aproximadamente 80,1 mil millones de dólares, un aumento del 782,5% respecto al mismo periodo del año anterior. Es la primera vez que una empresa surcoreana supera los 100 billones de wones de beneficio operativo trimestral y el cuarto trimestre récord consecutivo del mayor fabricante de chips de memoria del mundo. Los ingresos del periodo de julio a septiembre ascendieron a aproximadamente 195 billones de wones, un 126,59% más interanual.
El motor de este repunte es la memoria. La demanda de memoria de alto ancho de banda y DRAM para servidores ha superado la oferta a medida que se expanden los centros de datos que impulsan la inteligencia artificial. Los envíos de bits de HBM de Samsung aumentaron casi un 50% intertrimestral, y los ingresos de HBM4 se triplicaron con creces respecto al trimestre anterior. La cuota de mercado de HBM de la empresa aumentó del 21% en el primer trimestre al 33% en el segundo trimestre, y sus chips HBM4 están destinados a suministrar el acelerador de IA Vera Rubin de Nvidia en la segunda mitad de 2026. Los analistas de SK Securities estiman que el margen operativo de la división de memoria de Samsung alcanzó el 76% en el tercer trimestre, sin cambios respecto al trimestre anterior y entre los niveles más altos registrados por el negocio.
Los resultados superaron las expectativas. La estimación de consenso recopilada a partir de informes de corredurías rondaba los 105,4 billones de wones de beneficio operativo, y la cifra real quedó por encima de esa marca. Samsung Securities, Meritz Securities y KB Securities han fijado precios objetivo para la acción de 400.000 wones, mientras que Hanwha Investment & Securities y SK Securities han establecido objetivos de hasta 580.000 wones y 610.000 wones, respectivamente. Los analistas de Meritz señalaron que es probable que los precios de la DRAM sigan subiendo el próximo año, y KB Securities proyectó que el precio medio de venta de la HBM de Samsung se duplicará con creces interanualmente en 2027, mientras que la HBM4 pasará de representar el 40% de los ingresos totales de HBM este año al 80% el próximo.
Sin embargo, la reacción del mercado no estuvo a la altura de la solidez de los resultados. El KOSPI cerró con una caída del 2,62%, en 6.625,93, y las acciones de Samsung bajaron alrededor de un 1,5% tras subir inicialmente en la apertura. El descenso se atribuyó a una combinación de factores, entre ellos el fin del programa de recompra de acciones de Samsung, el vencimiento de opciones y el reajuste de los fondos cotizados de semiconductores. La presión vendedora de inversores extranjeros e institucionales lastró el índice pese a los resultados récord. La divergencia entre el informe de resultados y el precio de la acción refleja que el mercado ya había descontado unos resultados sólidos y que los inversores estaban centrados en lo que viene, en lugar de en lo que ya se había conseguido.
El informe completo de resultados, incluidos los desgloses por división y una conferencia telefónica con la dirección, está previsto para el 29 de octubre. Esa publicación ofrecerá más detalles sobre el negocio de memoria, la división de fundición y las perspectivas de la empresa para el cuarto trimestre y más adelante. Por ahora, las cifras preliminares confirman que el ciclo de la memoria sigue expandiéndose, impulsado por una demanda que aún no ha mostrado señales de desaceleración. La cuestión de cara al futuro es si esa demanda seguirá siendo lo bastante fuerte como para mantener el ritmo actual de crecimiento de los beneficios, o si la cautela del mercado refleja preocupaciones sobre la durabilidad del ciclo.
Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El análisis se basa en información disponible públicamente y no garantiza resultados futuros.

La Reserva Federal publicó las actas de su reunión del 15–16 de septiembre el 7 de octubre, y el documento transmitió un mensaje que el mercado ha dedicado los días posteriores a intentar interpretar. El titular es sencillo: los 19 funcionarios respaldaron la subida de un cuarto de punto que llevó la tasa de los fondos federales al 3,75%–4,00%, la primera subida desde 2023. La mayoría de los participantes consideró que otra subida antes de final de año podría ser apropiada. Sin embargo, la reacción del mercado desde la publicación sugiere que los inversores no están tratando las actas como una señal de que una medida sea inminente.
La distinción entre «antes de final de año» y «en la próxima reunión» es ahora el centro del debate. Las actas mostraron que la mayoría de los participantes consideraba potencialmente apropiada otra subida, pero también subrayaron que las decisiones seguirían dependiendo de los datos y no indicaron que la reunión del 27–28 de octubre fuera el momento previsto. Esa ambigüedad se refleja en los futuros sobre tasas, donde la probabilidad de una subida en octubre ha caído aproximadamente al 17%–25%, dependiendo de la medición, frente a alrededor del 70% antes de que los funcionarios comenzaran a hablar públicamente a finales de septiembre. Las probabilidades de una medida en diciembre siguen siendo considerablemente mayores.
El debate interno revelado en las actas añade otra capa. Algunos participantes consideraban que la tasa de política monetaria actual no era restrictiva o solo lo era ligeramente, una opinión que reduciría el umbral para un mayor endurecimiento. Un par de ellos elevaron sus estimaciones de la tasa neutral, el nivel que ni estimula ni frena la economía. Los riesgos de inflación fueron descritos como sesgados al alza, y a algunos participantes les preocupaba que, después de más de cinco años de inflación por encima del objetivo, las expectativas y el comportamiento de fijación de salarios y precios pudieran empezar a cambiar. En cuanto al mercado laboral, la mayoría de los funcionarios evaluó que los riesgos se habían equilibrado en términos generales, y una mayoría afirmó que el mercado laboral se había fortalecido ligeramente recientemente.
La reacción de Bitcoin a las actas destacó por lo reducida que fue. El precio subió alrededor de un 0,18% en los cinco minutos posteriores a la publicación, al pasar de aproximadamente $83.159 a $83.306 en una plataforma, una ganancia mayor que las variaciones de las acciones o del oro durante el mismo periodo. Es una reacción modesta bajo cualquier criterio, y se produjo después de un descenso previo a la publicación. La respuesta contenida sugiere que el mercado ya había descontado un tono restrictivo y buscaba algo más definitivo que moviera la dirección.
La variable más importante ahora figura en el calendario. El Índice de Precios al Consumidor de septiembre se publicará el 14 de octubre, dos semanas antes de la próxima decisión de la Fed. Las previsiones apuntan a un aumento mensual de alrededor del 0,4% y a una tasa anual cercana al 3,4%, pero algunos analistas ven riesgos al alza derivados de los elevados precios del petróleo y su repercusión en los costos de los alimentos y el transporte. Las propias actas señalaron que cuanto más tiempo se mantengan elevados los precios de la energía, mayor será el riesgo de presiones de precios más amplias. Si el dato del IPC supera las expectativas, se fortalecerá el argumento a favor de una subida en octubre. Si confirma que la inflación se está enfriando, la narrativa de una pausa ganará respaldo.
Para los activos de riesgo, el canal de transmisión pasa por el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro. El rendimiento a 10 años se mantiene cerca del 5,3%, y el dólar se ha mantenido firme. Cuando la tasa libre de riesgo es tan elevada, aumenta el costo de oportunidad de mantener activos que no pagan un rendimiento, y esa presión ha mantenido a Bitcoin dentro de un rango en las últimas semanas. Un dato del IPC más débil aliviaría esa presión al reducir la probabilidad de un mayor endurecimiento. Un dato más elevado produciría el efecto contrario.
Las actas también abordaron el mercado del Tesoro, y algunos participantes lo describieron como funcionando de forma fluida, aunque destacaron la necesidad de prepararse para posibles tensiones. Esa cautela refleja la magnitud de las necesidades de endeudamiento público y la sensibilidad del mercado a los cambios en las expectativas sobre las tasas. Por ahora, el mensaje de la Fed es que está observando los datos y no se ha comprometido con una trayectoria. El informe del IPC del 14 de octubre es el próximo dato que podría cambiar ese cálculo.
Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El análisis se basa en información disponible públicamente y no garantiza resultados futuros.
$BTC $GT $ETH
#FedSeptemberMinutesLeanHawkish
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“La verdadera oportunidad consiste en convertir las criptomonedas en una parte fundamental de las finanzas cotidianas.”
@Dr. Han
Gate Money, la aplicación financiera unificada presentada por Gate, reúne activos digitales, monedas fiduciarias, acciones, ETF, oro, cuentas bancarias y servicios de pago en una sola cuenta dentro de Gate App. El producto fue anunciado oficialmente por el fundador y director ejecutivo, el Dr. Han, durante una conferencia magistral en TOKEN2049, en Singapur, donde presentó el lanzamiento en torno a la idea de que guardar, hacer crecer y gastar dinero no debería ocurrir en lugares separados.
La premisa central de Gate Money es que los límites entre los tipos de activos deberían ser menos rígidos. En una conversación con CoinDesk, el Dr. Han describió la verdadera oportunidad como convertir las criptomonedas en una parte fundamental de las finanzas cotidianas y ofreció un ejemplo concreto de lo que eso significa en la práctica: usar acciones de Nvidia para comprar una taza de café. En el modelo tradicional, esa transacción requeriría vender las acciones, esperar a que se liquide la operación, retirar los fondos a una cuenta bancaria y después efectuar el pago. Gate Money comprime esos pasos en un único marco de cuenta en el que se pueden consultar, intercambiar y utilizar distintos activos.
La estructura de la cuenta refleja esa intención. Los usuarios elegibles pueden abrir una cuenta bancaria global a su propio nombre directamente a través de la aplicación, con transferencias en más de 60 monedas locales. Se espera que el servicio se amplíe a mercados como Europa, Australia y Dubái. La cuenta bancaria funciona como un centro, en lugar de como una herramienta aislada, y conecta depósitos en moneda fiduciaria, tenencias de activos digitales y productos de inversión en un solo lugar. Los usuarios pueden convertir entre monedas y activos, gestionar tenencias de distintas categorías y acceder a productos de rendimiento, con saldos elegibles como USDT que ofrecen un rendimiento anualizado de hasta el 3,6% sin periodo de bloqueo.
La capa de pagos amplía la funcionalidad al gasto cotidiano. Una asociación con Visa llevará una tarjeta de pago vinculada a criptomonedas a más de 40 países y territorios, lo que permitirá a los usuarios pagar en cualquier comercio que acepte Visa, abarcando más de 150 millones de establecimientos en todo el mundo. Cuando se realiza una compra, los activos digitales elegibles mantenidos en la cuenta de Gate se convierten automáticamente en moneda fiduciaria en el punto de venta. La tarjeta puede vincularse a billeteras digitales ampliamente utilizadas, y los usuarios pueden solicitarla y gestionarla a través de Gate App.
El Dr. Han situó el lanzamiento dentro de una visión más amplia de la evolución de los servicios financieros. Señaló que la demanda de los usuarios se ha ampliado del trading a la tenencia de activos, las transferencias de fondos, las inversiones en acciones y los pagos diarios, y predijo que las aplicaciones financieras integrales podrían convertirse en la mayor tendencia de consumo del sector cripto este año y el próximo. La idea subyacente es que las cuentas no deberían definirse por el tipo de activo que contienen, sino por la libertad que ofrecen a los usuarios para mover valor entre las distintas áreas de su vida financiera.
La empresa ha establecido bases de cumplimiento normativo en mercados como Europa, Dubái, Australia y Japón, y se ha asociado con instituciones de pago internacionales, bancos, custodios e instituciones de compensación para respaldar el servicio. El cumplimiento de la promesa de Gate Money dependerá de lo fluido que sea el proceso de conversión en la práctica, de la amplitud de aceptación de la tarjeta y de que los costes sean lo bastante razonables para el uso cotidiano. El producto está disponible para los usuarios que actualicen Gate App, y los detalles de su despliegue en los más de 40 mercados mostrarán hasta qué punto la visión se traduce en utilidad diaria.
Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El análisis se basa en información disponible públicamente y no garantiza resultados futuros.
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Las actas de septiembre adoptan un tono restrictivo, pero las probabilidades de una subida en octubre han caído por debajo del 20%. Esa divergencia es ahora el foco central para los activos de riesgo, con el IPC del 14 de octubre como principal catalizador.
El tono del acta de la reunión del 16 y 17 de septiembre fue firme. Todos los votantes respaldaron la subida de 25 pb, y 16 de los 18 funcionarios aún prevén al menos una subida más antes de fin de año para protegerse contra una presión persistente sobre los precios. El acta subrayó que la política debería seguir siendo restrictiva durante más tiempo y que persiste el riesgo alcista para el crecimiento de los precios. Al mismo tiempo, altos funcionarios señalaron que no hay prisa para octubre, apuntando a una probable pausa en octubre y a un debate abierto para diciembre. Los futuros ahora descuentan aproximadamente un 17,7% de probabilidad de una subida en octubre y un 82,3% de probabilidad de una pausa, frente a cerca del 70% justo después del movimiento de septiembre.
1. ¿Cómo afectaría a las probabilidades de una subida un IPC superior a lo esperado?
El IPC del 14 de octubre es el último indicador importante de precios antes del periodo de silencio y de la reunión del 27 y 28 de octubre.
Si el IPC subyacente registra un 0,3% intermensual o más, se reabre el caso a favor de una subida en octubre. Una lectura elevada del IPC subyacente no puede descartarse como impulsada por la energía, por lo que elevaría las probabilidades de una subida en octubre de nuevo hacia el 40-50% y consolidaría diciembre como prácticamente seguro. Los rendimientos a corto plazo subirían, los rendimientos reales aumentarían y el USD se fortalecería.
Si el IPC subyacente registra un 0,2% intermensual o menos, confirmará los datos débiles del mercado laboral: nóminas en 29 mil frente a las 84 mil esperadas, tasa de desempleo al 4,2% y crecimiento salarial a la baja, hasta el 3,0%. En ese caso, las probabilidades de una subida en octubre caerían casi a cero y el debate se trasladaría por completo a diciembre. Esa trayectoria favorece un repunte de alivio en los activos de mayor duración y de riesgo.
2. ¿Cómo podría afectar la perspectiva de la Fed a las criptomonedas y a las acciones estadounidenses?
Para la renta variable estadounidense, la menor probabilidad de una subida en octubre alivió la presión sobre los múltiplos de crecimiento. Una pausa mantiene más bajos los tipos de descuento, favorece la valoración de los flujos de caja de las empresas tecnológicas y limita el estrés crediticio. Una reversión provocada por un IPC elevado tendría el efecto contrario: mayores rendimientos reales, menores múltiplos bursátiles y diferenciales crediticios más amplios.
Para las criptomonedas, el impacto opera a través de tres canales claros:
Canal de liquidez y rendimiento real: Cuando caen las probabilidades de una subida, el rendimiento real del bono estadounidense a 10 años retrocede desde la zona del 5,2% y las condiciones financieras se relajan. Esto supone un impulso directo para BTC y ETH, que cotizan como activos de alta beta y proxies de liquidez. Las condiciones laxas también impulsan el crecimiento de la oferta de stablecoins y el apalancamiento en cadena.
Canal del apetito por el riesgo y los flujos: La menor probabilidad de una subida a corto plazo eleva el apetito por el riesgo. Lo hemos visto en un mayor volumen spot, tasas de financiación positivas y una reanudación de las entradas en ETF tras la publicación de los datos de empleo. Un IPC elevado volvería negativas las tasas de financiación, aumentaría las liquidaciones y reduciría el riesgo.
Canal del USD y de los mercados cruzados: Una reevaluación más expansiva debilita el USD. Las criptomonedas suelen moverse de forma inversa a la fortaleza del USD. Si el IPC es elevado y el USD sube, las criptomonedas afrontan vientos en contra aunque la adopción a largo plazo se mantenga intacta. Si el IPC es moderado y el USD sigue débil, las criptomonedas se benefician más que la renta variable debido a su mayor beta.
En un escenario de IPC elevado, cabe esperar un short squeeze en los tipos, una caída de la beta de BTC frente a la renta variable y salidas primero de las altcoins de alta beta. En un escenario de IPC moderado, cabe esperar que BTC lidere, que ETH le siga gracias a una renovada actividad DeFi y que las altcoins ganen terreno por la mejora del apetito por el riesgo.
3. ¿La perspectiva actual ya está descontada?
La pausa de octubre está ampliamente descontada. La renta variable y las criptomonedas repuntaron al caer las probabilidades del 70% a menos del 20%. Lo que no está plenamente descontado es diciembre. Los mercados aún descuentan más del 70% de probabilidades de al menos una subida más antes de fin de año. Eso significa que la curva descuenta una pausa en octubre, no el fin de las subidas.
Si el IPC es moderado, el potencial alcista para los activos de riesgo se limita a un movimiento de alivio, ya que la pausa de octubre ya está descontada. El movimiento mayor se produciría en la duración y en la disminución de las probabilidades para diciembre.
Si el IPC es elevado, la caída no está totalmente descontada. Un salto de las probabilidades de una subida en octubre del 17% al 40% o más obligaría a una rápida reevaluación tanto en las acciones como en las criptomonedas, y los activos de alta beta serían los más afectados.
Conclusión: las actas de septiembre dieron al año un sesgo restrictivo, pero los datos posteriores dejaron margen para esperar. El IPC del 14 de octubre decidirá si octubre sigue fuera de la mesa o vuelve a estar sobre la mesa. Para las criptomonedas, un IPC moderado favorece la continuación del rebote actual, con BTC al frente. Un IPC elevado pone en riesgo el rebote reciente y reaviva el temor a los tipos.
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💬 Tema destacado de esta semana
Las actas de septiembre fueron restrictivas, pero las probabilidades de una subida en octubre han caído por debajo del 20%. El IPC del 14 de octubre podría ser clave. ¿Subirá la Fed los tipos en octubre?
💡 Debate
1️⃣ ¿Cómo afectarían a las probabilidades de una subida unos datos del IPC superiores a lo esperado?
2️⃣ ¿Cómo podrían las expectativas sobre la Fed afectar a las criptomonedas y las acciones estadounidenses?
3️⃣ ¿Las perspectivas actuales ya están descontadas?
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#OneGate见证计划 #美联储会议纪要将公布 Actas de la Fed se publicarán esta noche: ¿cuántas subidas de tipos se esconden en el comentario de Waller de que es «difícil calificar [policy] de restrictivo»?
¿Una subida de 25 puntos básicos en septiembre es solo el principio? Las actas podrían revelar cómo determina la Fed «hasta qué punto la política es realmente restrictiva». Una frase de Waller ha dejado una pregunta clave en el aire.
Por qué la palabra «restrictiva» se ha vuelto tan importante
Primero, expliquemos qué significa «política restrictiva».
En pocas palabras, significa que los tipos de interés son lo bastante altos como para frenar la demanda y reducir la inflación. Si la política es realmente restrictiva, las empresas reducirán sus préstamos, los consumidores recortarán el gasto en compras importantes y la economía se ralentizará notablemente. Por el contrario, si los tipos simplemente «ya no son acomodaticios», pero en realidad no han endurecido las condiciones, la inflación puede repuntar fácilmente. Waller dijo que era «difícil calificar [policy] de restrictivo», reconociendo efectivamente que los tipos actuales aún podrían encontrarse en la fase de «retirada de una acomodación extrema», lejos de la fase de «endurecimiento genuino». Esto deja al mercado ante una enorme incógnita: si la política aún no es lo bastante restrictiva, ¿cuánto más tendrán que subir los tipos?
Indicadores de condiciones financieras: el dinero sigue siendo relativamente barato
El mercado ha intentado responder a esta pregunta con datos, pero la respuesta apenas resulta tranquilizadora. El Índice Nacional de Condiciones Financieras de la Fed de Chicago muestra que las condiciones financieras de Estados Unidos en realidad se han relajado gradualmente desde que alcanzaron un máximo en otoño de 2022. Aunque las condiciones actuales no son las más laxas desde una perspectiva histórica a largo plazo, todavía se inclinan hacia el lado acomodaticio de su rango histórico.
En otras palabras, pedir dinero prestado en el mercado estadounidense todavía no resulta especialmente difícil.
Ahora fijémonos en el mercado de bonos corporativos. El diferencial ajustado por opciones del ICE BofA US High Yield Index sigue siendo relativamente estrecho, y solo un número muy reducido de periodos de la historia ha registrado niveles inferiores a los actuales. Unos diferenciales estrechos en los bonos de alto rendimiento significan que los inversores están dispuestos a comprar bonos corporativos más arriesgados con primas relativamente bajas, lo que hace que las condiciones de financiación empresarial sean bastante acomodaticias. Esto apunta a la misma conclusión: las condiciones financieras no se han «endurecido» realmente.
Michael Kramer, fundador de Mott Capital Management, señaló que, si la Fed está observando efectivamente estos indicadores, las condiciones financieras actuales difícilmente podrían definirse como restrictivas en sentido estricto. Esto también explica por qué la subida de tipos de septiembre podría ser solo el principio, en lugar de un movimiento de «una y no más».
Los tipos reales son de solo 50 puntos básicos: ¿dónde está la «restricción»?
Una comparación más intuitiva proviene de los tipos de interés reales.
Primero, algunos antecedentes. Los datos del PCE de agosto se publicaron solo después de la reunión de septiembre, por lo que la información disponible para las actas no incluía ese informe. Sin embargo, cuando la BEA publicó los datos de agosto, también realizó una revisión anual, ajustando retrospectivamente los datos desde 2021. Tras la revisión, el PCE general subió un 3,4% interanual en agosto, mientras que el PCE subyacente aumentó un 3,0%, ambos sin cambios respecto a julio.
Obsérvese un detalle: aparte de un breve periodo en 2024 y 2025, el PCE general casi nunca ha caído por debajo del 2,5% desde comienzos de 2021 y nunca ha alcanzado el objetivo del 2%. Esto significa que la inflación aún está considerablemente lejos de que la «misión esté cumplida». Hagamos ahora los cálculos. El tipo efectivo actual de los fondos federales es de aproximadamente el 3,9%. Según el PCE general, el tipo real de los fondos federales es de solo unos 50 puntos básicos; incluso según el PCE subyacente, es de alrededor de 90 puntos básicos. Unos tipos reales de entre 50 y 90 puntos básicos difícilmente pueden considerarse «restrictivos» según los estándares históricos.
El propio Waller debería ser muy sensible a esto. A mediados de 2006, ejercía como gobernador de la Reserva Federal. En aquel momento, la inflación del PCE general era de aproximadamente entre el 3,3% y el 3,5%, un nivel comparable al actual. Pero el tipo real de los fondos federales se situaba entonces entre el 1,5% y el 2,0%; para octubre de 2006, a medida que la inflación descendía gradualmente, el tipo real había subido aún más, hasta el 3,6%. En otras palabras, con niveles de inflación similares, el tipo real actual está más de 300 puntos básicos por debajo de donde se encontraba durante el mandato de Waller a mediados de 2006. Incluso en comparación con los niveles anteriores de 2006, la brecha sigue siendo enorme. Por eso Waller dijo que era «difícil calificar [policy] de restrictivo»: no estaba siendo cortés, sino exponiendo un hecho basado en los datos.
Qué podría estar oculto en las actas
Kramer cree que lo más importante que hay que observar en las actas no es por qué la Fed subió los tipos 25 puntos básicos en septiembre; esa decisión ya se ha anunciado. Lo que realmente requiere una lectura atenta es cómo abordan los funcionarios las condiciones financieras, los tipos de interés reales y el ritmo de desinflación. Conviene tener presentes tres preguntas al leer las actas:
Primero, ¿con qué rapidez quiere la Fed que la inflación vuelva al 2%? Si las actas muestran desacuerdos entre los funcionarios sobre «permitir pacientemente que la inflación descienda lentamente», eso indicaría que las expectativas internas sobre cuánto tiempo debe continuar el endurecimiento no están alineadas. Segundo, ¿creen los funcionarios que la política actual ya es suficientemente restrictiva? Si las actas coinciden con el tono de la rueda de prensa de Waller y enfatizan repetidamente que «las condiciones financieras siguen siendo relativamente acomodaticias», básicamente se puede inferir que habrá más medidas.
Tercero, ¿se considera la reciente subida de los tipos de interés del mercado un sustituto del endurecimiento?
Si los funcionarios creen que «la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro equivale a que la Fed suba los tipos por ellos», aumentará la probabilidad de mantener los tipos sin cambios en diciembre; si creen que la subida de los tipos del mercado solo refleja las expectativas de inflación, el banco central aún tendrá que actuar por sí mismo.
Por supuesto, las actas también tienen limitaciones: reflejan únicamente el debate de la reunión de septiembre y podrían no incluir los datos publicados posteriormente, como los resultados revisados del PCE de agosto y los últimos datos de empleo no agrícola; también podrían carecer de una orientación clara sobre el futuro. Si las actas emplean un lenguaje vago y evitan cuantificar hasta qué punto la política es «restrictiva», el mercado podría seguir especulando.
Qué significa esto para el mercado
Las actas publicadas hoy temprano son, en esencia, un punto de referencia para que el mercado reajuste sus precios.
Si las actas reconocen que «las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias, los tipos reales son bajos y es necesario seguir observando», las expectativas de otra subida de tipos en diciembre ganarán respaldo, los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían volver a subir, el dólar podría fortalecerse y el oro y las acciones de crecimiento podrían verse presionados.
Si las actas enfatizan que «la reciente subida de los rendimientos a largo plazo ha endurecido automáticamente las condiciones financieras», eso dejaría abierta la puerta a pausar las subidas de tipos. El mercado podría interpretarlo como una señal moderada, con una caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, un debilitamiento del dólar y cierto alivio para los metales preciosos y los activos de renta variable.
El escenario más sutil es que las actas no se comprometan ni con nuevas subidas de tipos ni con su finalización, y enfaticen únicamente la dependencia de los datos.
En ese caso, el mercado centrará su atención en los siguientes datos del IPC, el empleo no agrícola y los acontecimientos geopolíticos, mientras que las propias actas solo podrán proporcionar volatilidad a corto plazo.
Según los precios actuales del mercado, las expectativas de una subida de tipos en diciembre siguen por encima del 50%, pero también cobran fuerza las voces que dicen que «septiembre fue solo el principio». Las actas se convertirán en el «indicador» más importante antes de la próxima decisión direccional.

$HYPE desbloqueo: 3.75 millones de tokens, aproximadamente $340 millones
Estaba previsto que Hyperliquid desbloqueara 3.75 millones de $HYPE el 6 de octubre, con un valor aproximado de $340 millones, equivalente al 1.69% de la oferta liberada (la oferta liberada figura en 474.83 millones de un total de 1.000 millones).
El equipo mencionó que esos tokens se destinarán a un comprador institucional. Es el mayor desbloqueo individual previsto a principios de octubre.

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Narrativas de Web3 — Datos: 7 de octubre de 2026
Una mirada factual a las tendencias que están dando forma al mercado en este momento.
📉 Memecoins
· 3% de la capitalización total del mercado de altcoins — aproximadamente 35,1 mil millones de dólares
· DOGE: aproximadamente 14,7 mil millones de dólares
· SHIB: aproximadamente 3,4 mil millones de dólares
· PEPE: aproximadamente 1,8 mil millones de dólares
· Volumen diario de memecoins de Robinhood Chain: $443M a principios de septiembre, seguido de una caída del 96%
🏗️ Capa 1
· El 71% de las blockchains monitorizadas no tuvo comisiones en 24 horas el 3 de octubre
· Valores tokenizados: 3,2 mil millones de dólares; se prevé que alcancen $2T para 2028
· Capa 1 de Ethereum: casi ningún volumen de DEX de acciones tokenizadas
🤖 Agentes de IA
· BlackRock espera que los agentes de IA aumenten la demanda de criptomonedas
· Robinhood lanzó agentes de trading con IA
🔒 Privacidad
· Zcash: +700% en lo que va de año, cotizando entre 1.300 y 1.370 dólares
· 4,9 millones de ZEC en el pool blindado
· Monedas de privacidad: +205% desde abril
💰 DeFi y RWA
· Desde abril: UNI +189%, AERO +157%, KAMINO +129%, AAVE +93%
· BTC en el mismo periodo: +27%
· Acciones tokenizadas: más de $3B
· Ondo tokeniza la exposición a empresas de IA previas a su salida a bolsa
· Mercado de stablecoins: 300,9 mil millones de dólares al 1 de octubre
🎯 Conclusión
Las narrativas con más probabilidades de liderar en adelante son los agentes de IA, la privacidad, los RWA tokenizados y las capas 1 con ingresos reales por comisiones. La especulación por sí sola ya no es suficiente. El capital se está moviendo hacia protocolos con uso real, flujo de caja e integración sistémica.
Hablemos en el stream: ¿qué narrativas esperan ustedes? Únanse en directo y compartan su tesis.
#BTC

$AMD ‌
AMD está preparando una importante expansión de su cadena de suministro en Asia, y su directora ejecutiva, Lisa Su, afirmó que la empresa planea invertir decenas de miles de millones de dólares para asegurar la capacidad de fabricación necesaria para su próxima generación de chips de IA. El compromiso se basa en una inversión de 10 mil millones de dólares en Taiwán anunciada en mayo de 2026, que Su confirmó que sigue según lo previsto y que ahora se espera que aumente a medida que la demanda continúe superando la oferta.
El eje central del esfuerzo es impulsar la expansión de la capacidad de empaquetado avanzado junto con su socio de fabricación de larga trayectoria, TSMC. El empaquetado avanzado es el proceso de combinar varios chips en un único paquete, un paso que se ha convertido en un cuello de botella crítico para los aceleradores de IA. La plataforma a escala de rack Helios de AMD, que combina sus procesadores para servidores Venice con la GPU Instinct MI450X, depende de esta tecnología y tiene previsto comenzar despliegues de varios gigavatios en la segunda mitad de 2026. Su afirmó que AMD está coordinando la capacidad entre proveedores de fabricación, empaquetado y sustratos, y que la empresa está planificando con sus socios con una anticipación de tres a cinco años.
En Corea del Sur, Su se reunió con Samsung y SK Hynix, a quienes describió como socios clave en IA, y calificó la cadena de suministro del país de indispensable. El foco de esas conversaciones fue la memoria de alto ancho de banda, o HBM, un tipo especializado de memoria que se sitúa junto a los procesadores de IA y les suministra datos a velocidades extremadamente altas. La última generación, HBM4, escasea, y Su afirmó que AMD está alentando a los fabricantes de memoria a expandir su capacidad lo más rápido posible. Samsung ha dicho que triplicará su capacidad de producción de HBM para finales de 2026, mientras que SK Hynix también está aumentando su producción.
La escala de la inversión refleja la economía de la expansión de la IA. El segmento de centros de datos de AMD se ha convertido en su mayor fuente de ingresos, y la empresa ha asegurado compromisos de despliegue de varios gigavatios por parte de grandes clientes. Esos compromisos no pueden cumplirse sin un aumento correspondiente de la capacidad de fabricación, y la capacidad no puede añadirse rápidamente. Construir una nueva línea de fabricación o una nueva instalación de empaquetado lleva años, por lo que AMD está cerrando acuerdos ahora para obtener un suministro que no estará disponible hasta 2027 o después.
La estrategia conlleva riesgos de ejecución. El compromiso de inversión de AMD es elevado en relación con su gasto de capital histórico y depende de que sus socios cumplan sus propios planes de expansión. El mercado de la memoria, en particular, tiene un historial de ciclos pronunciados, y un aumento de la capacidad que llegue después de que la demanda haya tocado techo puede presionar los precios y los márgenes de toda la industria. Su reconoció que la empresa puede utilizar más suministro del que tiene actualmente, incluso mientras aumenta su producción, lo que sugiere que es poco probable que la limitación a corto plazo se resuelva rápidamente.
El movimiento también sitúa a AMD en una competencia más directa con Nvidia por la misma reserva limitada de capacidad de fabricación avanzada. Ambas empresas dependen de TSMC para sus chips de vanguardia y de un pequeño grupo de proveedores de memoria para HBM. Cuando dos de los mayores diseñadores de chips de IA compiten por la misma capacidad, la ventaja es para quien tenga las relaciones más sólidas y los compromisos de volumen más creíbles. La gira de AMD por Asia es, en parte, un esfuerzo por asegurarse de no ser la empresa que quede esperando.
Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El análisis se basa en información disponible públicamente y no garantiza resultados futuros.

$XAUUSD ‌
El oro cotiza cerca de los 4.102 dólares, con una caída de aproximadamente el 1,47% en el día, después de tocar los 4.066 dólares en su punto más bajo. El metal ha caído a su nivel más débil en dos meses, y el movimiento está impulsado por dos fuerzas que tienen poco que ver con el oro en sí: un dólar fortalecido y el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El índice del dólar subió a 102,07, recuperándose de una breve caída, y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años volvió a superar el 5,3%. Cuando la tasa libre de riesgo está tan elevada, aumenta el coste de oportunidad de mantener un activo que no genera rendimiento, y el oro ha pagado el precio.
La presión sobre el oro no es uniforme entre todos los compradores. Mientras el mercado de papel se vende, los bancos centrales siguen acumulando. El banco central de China añadió otras 740.000 onzas de oro a sus reservas en septiembre, ampliando su racha de compras a 23 meses consecutivos. Las compras totales para 2026 han alcanzado aproximadamente 103 toneladas, y el Banco Popular de China se acerca ahora a dos años completos de acumulación ininterrumpida. Estas compras se producen mientras los precios caen, no mientras suben, lo que supone un patrón diferente al de la demanda impulsada por el momentum. Los bancos centrales gestionan reservas, y sus compras están impulsadas por decisiones de asignación a largo plazo, no por la evolución de los precios a corto plazo.
La divergencia entre la demanda de papel y la física es la tensión central del mercado del oro. La liquidación está impulsada por el dólar y los rendimientos, ambos en respuesta a las mismas fuerzas macroeconómicas: unos precios del petróleo elevados, una Reserva Federal que ha subido las tasas y podría hacerlo de nuevo, y un mercado de bonos que está reevaluando toda la trayectoria de las tasas. Las compras provienen de los bancos centrales y de inversores institucionales que ven el oro como una cobertura frente al deterioro fiscal y la depreciación de las divisas. Estos dos grupos operan con horizontes temporales diferentes, y el mercado de papel está fijando actualmente el precio.
Los analistas han ajustado sus previsiones para reflejar el nuevo entorno de tasas. HSBC redujo su previsión del precio medio del oro en 2026 a 4.490 dólares por onza, desde 4.560 dólares, citando las expectativas de nuevas subidas de tasas y precios del petróleo más altos, aunque mantuvo una perspectiva positiva a más largo plazo. La previsión del banco para 2027 se sitúa en 4.825 dólares y la de 2028, en 5.200 dólares. En una conferencia sobre metales preciosos, los delegados encuestados para una perspectiva a 12 meses apuntaron a un precio superior a 5.000 dólares. Estas previsiones son estimaciones, no garantías, y reflejan la opinión de que la presión actual es cíclica y no estructural.
El panorama técnico muestra al oro poniendo a prueba una zona de soporte que se ha mantenido durante semanas. La resistencia inmediata se sitúa entre 4.165 y 4.185 dólares, y un cierre de cuatro horas por encima de esa banda abriría el camino hacia los 4.240-4.260 dólares. A la baja, el nivel de 4.110 dólares es el que más importa. Una ruptura sostenida por debajo de ese nivel desplazaría la atención hacia los 4.027 dólares, el siguiente objetivo identificado por los analistas técnicos. El RSI se encuentra en territorio de sobreventa, lo que aumenta la probabilidad de un rebote a corto plazo, pero las condiciones de sobreventa pueden persistir cuando el contexto macroeconómico es desfavorable.
La lectura neta es que el oro está atrapado entre dos fuerzas opuestas. El dólar y los rendimientos del Tesoro están presionando los precios a la baja a corto plazo, y es poco probable que esas fuerzas se reviertan rápidamente, dadas las presiones inflacionarias y fiscales que las impulsan. Al mismo tiempo, los bancos centrales están comprando a un ritmo sin precedentes recientes, lo que proporciona un suelo estructural al mercado que las ventas de papel no pueden romper fácilmente. El nivel de soporte de 4.110 dólares es la variable que hay que vigilar. Si se mantiene, el metal puede estabilizarse y esperar a que se alivie la presión macroeconómica. Si se rompe, la corrección se extenderá hacia la zona de los 4.000 dólares que los compradores de los bancos centrales han estado buscando.
Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El análisis se basa en información disponible públicamente y no garantiza resultados futuros.

El empleo en el sector de la información de EE. UU. cayó en otros 10.000 puestos en septiembre, hasta los 2,739 millones, el nivel más bajo desde diciembre de 2020. Si se excluye el periodo de la pandemia, esta es la lectura más débil desde diciembre de 2014. El sector ha perdido ahora 376.000 puestos, o el 12,1 % de su fuerza laboral, desde su máximo de noviembre de 2022.
El descenso se concentra en áreas específicas del sector de la información. El empleo en la producción cinematográfica y la grabación de sonido ha caído de unos 456.000 a 329.000 puestos desde finales de 2022, un descenso del 28 %. Las telecomunicaciones han perdido aproximadamente 100.000 puestos durante el mismo periodo. La industria tecnológica en general ha recortado 165.925 puestos este año, un 54 % más que durante el mismo periodo de 2025.
El patrón no se limita al sector de la información. Las actividades financieras perdieron 7.000 puestos en septiembre y han eliminado 129.000 puestos desde su máximo de mayo de 2025. Los servicios profesionales y empresariales han perdido 292.000 puestos desde finales de 2022. Estos tres sectores representan conjuntamente la mayor parte de la debilidad del informe de empleo de septiembre, que mostró que la economía estadounidense añadió solo 29.000 puestos en total.
Los economistas señalan varios factores detrás del descenso. Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon, señaló que la tendencia refleja una contratación selectiva en lugar de despidos masivos. «Esto no se manifiesta tanto en despidos masivos, sino en una contratación más selectiva», afirmó. «Los líderes empresariales están replanteándose su enfoque respecto al talento en este nuevo mundo dominado por la IA». Joe Brusuelas, economista jefe de RSM, añadió que el sector tecnológico siempre está a la vanguardia de la adopción de nuevas tecnologías y no necesita tanta mano de obra para impulsar la actividad general.
La narrativa de la IA está presente, pero no domina los datos de despidos. La IA fue citada como motivo de solo 3.961 de los 43.281 recortes de empleo anunciados en septiembre, aproximadamente el 9 % del total. En lo que va de año, la IA ha sido citada como motivo de 120.136 recortes de empleo, o el 21 % de todos los recortes. Mientras tanto, los empleadores publicaron 272.040 nuevas ofertas de empleo de TI en septiembre, un aumento del 16 % interanual. Esta discrepancia entre las pérdidas de empleo y las ofertas de empleo indica una búsqueda de habilidades específicas, en lugar de una contracción generalizada de la demanda de talento tecnológico.
El desempleo entre los trabajadores tecnológicos aumentó ligeramente hasta el 3,3 % en septiembre, aunque sigue por debajo de la tasa nacional del 4,2 %. El número de personas empleadas en ocupaciones tecnológicas se mantiene por encima de los 7 millones. El patrón es el de un sector que elimina algunos puestos mientras tiene dificultades para cubrir otros, en lugar de un descenso uniforme en todos los ámbitos.
Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El análisis se basa en información disponible públicamente y no garantiza resultados futuros.
$BTC $GT $ETH

Tres acontecimientos distintos ocurridos en la misma semana indican un hito significativo en la regulación global de las criptomonedas. Sberbank, el mayor banco de Rusia, recibió la aprobación regulatoria para ofrecer servicios de custodia de activos digitales. Hong Kong confirmó oficialmente que presentará ante su legislatura una ley integral de licencias para proveedores de servicios de criptomonedas a finales de este año. China, aunque mantiene su postura restrictiva respecto a las actividades con criptomonedas, se prepara para adoptar nuevas medidas de supervisión de las iniciativas transfronterizas de activos digitales. Estos acontecimientos coinciden con el fracaso de la ley integral sobre la estructura del mercado para ser aprobada por el Congreso de EE. UU.
El acontecimiento en Rusia muestra cómo el mayor banco estatal del país entra directamente en la infraestructura de las criptomonedas. Sberbank obtuvo una licencia de custodia digital del Banco Central de Rusia, que le autoriza a mantener activos como Bitcoin, Ethereum y USDT en nombre de sus clientes. El banco planea lanzar sus primeros productos de criptomonedas el 1 de diciembre de 2026; inicialmente, estos productos admitirán Bitcoin, Ethereum y USDT y estarán disponibles a través de las plataformas SberBank Online y SberInvestments. La licencia de custodia, a diferencia de la autorización para operar o emitir activos, solo cubre la tenencia segura de activos. Los criterios de elegibilidad de los clientes y las condiciones del servicio aún no están claros. Este paso, considerado junto con las recientes enmiendas de Rusia a su legislación fiscal sobre criptomonedas, indica el avance del país hacia el establecimiento de una infraestructura de activos digitales a nivel corporativo.
Mientras tanto, en Hong Kong se ha establecido un calendario formal para ampliar el marco regulatorio. Christopher Hui, secretario de Servicios Financieros y del Tesoro, anunció que el Gobierno presentará este año al parlamento una ley de licencias que abarcará los servicios de negociación, custodia, asesoramiento y gestión de activos de criptomonedas. La ley se está preparando como una enmienda a la Ordenanza contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo, y las cuatro categorías de licencias estarán bajo la supervisión de la Comisión de Valores y Futuros. No habrá un periodo de transición para las empresas que no cuenten con licencias existentes; es posible que estas empresas deban cesar sus operaciones cuando las normas entren en vigor. Hong Kong emitió sus primeras licencias para emisores de stablecoins en abril de 2026 en virtud de la Ordenanza sobre Stablecoins, que entró en vigor en agosto de 2025; la nueva ley amplía este marco para incluir la negociación y la custodia.
La posición de China, sin embargo, está tomando una dirección diferente. Una declaración conjunta publicada en febrero de 2026 por ocho organismos gubernamentales reiteró que los criptoactivos como Bitcoin, Ethereum y USDT no tienen condición de moneda de curso legal y que las actividades con criptomonedas dentro del país están estrictamente prohibidas por constituir actividades financieras ilegales. La declaración también prohíbe que entidades extranjeras ofrezcan servicios de criptomonedas a residentes de China y restringe la emisión de stablecoins denominadas en yuanes por motivos de soberanía monetaria. La tokenización de activos del mundo real también está prohibida; solo están exentas las actividades realizadas a través de infraestructuras financieras específicas con la aprobación de instituciones autorizadas. Esta postura estricta demuestra que China se centra en aumentar su capacidad para supervisar las iniciativas transfronterizas de activos digitales mientras mantiene su prohibición de la negociación de criptomonedas.
Estos tres acontecimientos coinciden con el fracaso de la ley integral sobre la estructura del mercado para ser aprobada por el Congreso de EE. UU. Debido al bloqueo legislativo, los reguladores estadounidenses han recurrido a crear sus propios marcos utilizando las facultades legales existentes. Las medidas adoptadas por Rusia, Hong Kong y China están determinadas por contextos jurídicos y políticos diferentes; cada uno avanza de acuerdo con sus propias dinámicas y prioridades internas. El elemento común de estos acontecimientos es que la regulación de los activos digitales ya no es un debate limitado a unas pocas economías importantes, sino que distintos enfoques están tomando forma simultáneamente a escala mundial.
Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El análisis se basa en información disponible públicamente y no garantiza resultados futuros.
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