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#StrategyAdds4603BTC $BTC ‌
Strategy reanuda las compras de Bitcoin tras una pausa de dos meses
Strategy ha reanudado las compras de Bitcoin tras una pausa de aproximadamente dos meses. Entre el 24 y el 30 de agosto, la empresa gastó aproximadamente 370 millones de dólares para adquirir 4.603 BTC. El precio medio de las compras fue de 80.318 dólares. Este movimiento marca la primera compra importante de Bitcoin de la empresa desde finales de junio.
Estructura de financiación y estrategia
La compra se financió con ingresos netos de 602,8 millones de dólares procedentes de la venta de acciones de la empresa. De esta cantidad, 151,8 millones de dólares se destinaron a la recompra de acciones ordinarias STR, 50,7 millones de dólares al pago de dividendos y aproximadamente 30 millones de dólares a las reservas de efectivo. Como resultado de esta operación, las tenencias de Bitcoin de la empresa alcanzaron los 845.050 BTC. El coste total de la compra fue de 63,73 mil millones de dólares, con un coste medio de 75.412 dólares.
Durante los meses de verano se produjo un cambio significativo en la estrategia de la empresa. A mediados de junio, cuando el precio de Bitcoin cayó hasta los 58.500 dólares, la empresa vendió 6.948 BTC por aproximadamente 432 millones de dólares. Estas ventas se realizaron a un precio medio de 62.250 dólares. La empresa volvió a adoptar una posición compradora en agosto, cuando Bitcoin subió un 23% y regresó al nivel de los 80.000 dólares.
Saylor comentó este movimiento con un «hemos vuelto». Tras esta operación, el ratio de apalancamiento neto de la empresa cayó al 0% y los activos totales en dólares alcanzaron los 6,71 mil millones de dólares. Sin embargo, la empresa afirma que podría volver a adoptar una posición vendedora si Bitcoin cae por debajo de los 60.000 dólares.
Comportamiento de las acciones de MSTR
Tras conocerse la compra, las acciones de MSTR ganaron un 4,42%, hasta los 132,94 dólares. Los indicadores técnicos muestran que la acción cotiza por encima de la media móvil exponencial de 200 periodos, situada en 123,60 dólares, y se aproxima al nivel de resistencia de 145,24 dólares. El índice de fuerza relativa se sitúa en 66,89 y el indicador MACD continúa señalando en la zona positiva.
Esta información no constituye asesoramiento de inversión. Realiza tu propia investigación.

Aumenta la probabilidad de una subida de tipos de la Fed: el mercado se centra en la decisión del 9 de septiembre
El discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole alteró significativamente las expectativas del mercado sobre los tipos de interés. El mensaje agresivo de Warsh elevó la probabilidad de una subida de tipos en la reunión de septiembre de alrededor del 30% al 57-60%.
¿Qué dijo Warsh?
Warsh enfatizó que la inflación aún no ha alcanzado el nivel deseado. Afirmó que la inflación debe volver al objetivo del 2% «de forma clara y a un ritmo suficiente»; de lo contrario, la Fed «tiene trabajo por hacer». Los mercados interpretaron estas declaraciones como una clara advertencia de una subida de tipos de interés.
El exvicepresidente de la Fed, Roger Kohn, afirmó que Warsh revirtió la mentalidad política anterior. Declaró que ahora la premisa es «subir los tipos de interés salvo que se demuestre lo contrario».
¿Cómo reaccionaron los mercados?
Tras el discurso, se produjo un reajuste rápido en los mercados:
• Rendimientos de los bonos: El rendimiento de los bonos a 10 años subió al 4,78%, mientras que el rendimiento de los bonos a 2 años aumentó al 4,37%.
• Dólar: El índice del dólar se fortaleció, alcanzando su nivel más alto en 2,5 meses.
• Oro: Los precios del oro se vieron presionados por las expectativas de una subida de tipos de interés. El precio del oro había subido un 14% en agosto, pero cedió parte de esa ganancia.
• Acciones: El índice Russell 2000 cayó un 1,39%, mientras que el S&P 500 retrocedió un 0,25%.
• Bitcoin: Tras los mensajes agresivos de la Fed, BTC tiene dificultades para superar el nivel de resistencia cercano a los 80.000 dólares.
Nueva lógica de política monetaria
Los analistas resumen así el cambio más significativo de Warsh:
Antes, la pregunta era «¿Qué debe ocurrir para subir los tipos de interés?», y ahora se ha convertido en «¿Qué debe ocurrir para evitar subir los tipos de interés?»
Este enfoque también indica un cambio en la estrategia de comunicación de la Fed. Warsh criticó la política de orientación futura de la Fed, dando a entender que los mercados deberían actuar basándose en los datos.
Las próximas semanas serán decisivas
La valoración del mercado es una probabilidad, no una certeza. La decisión sobre los tipos de interés de septiembre dependerá de dos datos clave que se publicarán en las próximas semanas:
1. Datos de empleo: cifras de nóminas no agrícolas
2. Datos de inflación: datos del IPC de agosto (11 de septiembre)
Si los datos quedan por debajo de las expectativas, la probabilidad de una subida de tipos de interés podría caer rápidamente. Sin embargo, si los datos son sólidos, la probabilidad podría superar el 70%.
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Gigantes de la banca mundial y 21 instituciones se unen en una iniciativa de stablecoin
Un acontecimiento largamente debatido en el mundo financiero se ha hecho oficial. 21 instituciones financieras internacionales, entre ellas Bank of America, Citigroup y Goldman Sachs, unirán fuerzas en una nueva iniciativa de stablecoin cuyo lanzamiento está previsto para el primer semestre de 2027.
Estructura y objetivos de la alianza
Esta formación, compuesta por 21 gigantes mundiales, se establecerá oficialmente en el segundo semestre de 2026 y operará bajo una nueva empresa, aún sin nombre. El objetivo inicial de la alianza es lanzar una stablecoin de dólar estadounidense respaldada al 100% por reservas. Si tiene éxito, está prevista su expansión a otras monedas del G7, principalmente el euro.
El objetivo central del proyecto es crear una infraestructura de moneda digital fiable para pagos transfronterizos y liquidaciones de activos digitales en mercados mayoristas, institucionales y minoristas, ofreciendo cumplimiento normativo de nivel bancario, una gobernanza sólida y gestión de riesgos corporativos.
Cambios en la lista de participantes
En comparación con el grupo inicial identificado, anunciado en octubre de 2025 con 10 bancos, se ha producido una expansión significativa. La nueva lista, que excluye a Barclays y BNP Paribas, incluye por primera vez nombres como Wells Fargo y Fidelity Investments, mientras que también ha aumentado la participación de Europa y Asia. Esta configuración de la lista pone de relieve el cambio en la perspectiva de las finanzas tradicionales sobre las stablecoins.
El campo de competencia
Este enorme consorcio representa un desafío directo para el mercado de las stablecoins, que ya supera los 3 billones de dólares y está dominado por USDT de Tether y USDC de Circle. El movimiento de los bancos se interpreta como parte de una estrategia para dejar de considerar las stablecoins una amenaza e integrarlas en sus propios modelos de negocio.
El camino diferente de JPMorgan
Un detalle destacable de la alianza es la ausencia de JPMorgan de este consorcio. JPMorgan está considerando emitir su propia stablecoin, además de su producto de depósito tokenizado existente, JPM Coin. Un portavoz declaró que actualmente no existe ningún plan, pero que se evaluarán todas las opciones en función de la demanda de los clientes y del entorno normativo.
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#Gate用户突破6000万 #Gate60MillionUsers
Gate supera los 60 millones de usuarios
Gate ha superado un nuevo umbral en su base de usuarios global. Los usuarios registrados de la plataforma han alcanzado los 60 millones. Esta cifra refleja la transformación que ha experimentado la empresa y la diversidad de servicios que ofrece.
Factores detrás del crecimiento
La plataforma ha ampliado significativamente su gama de productos recientemente. A día de hoy, es posible acceder a más de 5.000 activos digitales y a más de 12.800 acciones y ETF a través de Gate. Esta expansión es el resultado de la transformación de la plataforma, que ha pasado de ser solo un exchange de criptomonedas a convertirse en un ecosistema multiactivo.
Gate ofrece operaciones 24/7 en bolsas de valores de Estados Unidos, Hong Kong, Corea del Sur y Japón. La plataforma también proporciona acceso a clases de activos tradicionales como RWA, divisas, metales y materias primas.
Solidez financiera
Además del crecimiento de usuarios, la estructura financiera de la plataforma también se está fortaleciendo. Según los últimos datos, las reservas totales de Gate han alcanzado los 82,15 mil millones de dólares. El índice de reservas se sitúa en el 127%. Las reservas de Bitcoin y Ethereum muestran un excedente del 22,79% y del 22,05%, respectivamente.
Activos globales
Gate continúa con sus esfuerzos para cumplir los marcos regulatorios en distintas regiones. La plataforma ha completado procesos de licenciamiento y registro en diversas jurisdicciones, entre ellas Malta, las Bahamas, Japón, Australia y Dubái. Estas medidas se consideran parte de la estrategia de crecimiento global de la plataforma.
Esta información no constituye asesoramiento de inversión. Investiga por tu cuenta.
https://www.gate.com/announcements/article/101496
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Una nueva era para Gate: opciones sobre acciones estadounidenses ya disponibles en la plataforma
Gate comenzó a ofrecer a sus usuarios acceso directo a opciones sobre acciones estadounidenses a través de su plataforma el 2 de septiembre de 2026. Este avance marca el último paso de la estrategia de expansión de Gate hacia los productos financieros tradicionales. Los usuarios existentes pueden acceder a este nuevo instrumento sin necesidad de abrir una cuenta adicional ni contratar financiación por separado.
Inicialmente, las opciones ofrecidas se basan en las acciones tecnológicas más seguidas del mercado. La lista incluye Nvidia, Tesla, Apple, Meta Platforms, AMD, Micron Technology, Amazon, Alphabet y Broadcom. Esta selección proporciona un marco para que los usuarios desarrollen estrategias tanto orientadas al crecimiento como basadas en el valor. Se espera que la plataforma amplíe esta lista con más acciones y ETF en el futuro.
El horario de negociación de las opciones está limitado al horario habitual del mercado estadounidense. Se puede operar entre semana de 9:30 a. m. a 4:00 p. m., hora de Nueva York, y la negociación se suspende durante los festivos estadounidenses y en los días de cierre anticipado del mercado. Este acuerdo busca proporcionar un entorno de negociación coherente con las condiciones del mercado al contado, que constituyen la base fundamental de la valoración de las opciones.
Uno de los aspectos más destacables del proceso es que las transacciones se realizan en USDT, sin entrega física. Esto elimina la necesidad de que los usuarios mantengan acciones o efectivo disponibles al gestionar sus posiciones en opciones. Todos los cálculos y liquidaciones se realizan en activos digitales, de acuerdo con el precio de liquidación determinado al final del periodo de vencimiento correspondiente.
La política de precios de la plataforma para ofrecer este servicio también difiere de las prácticas actuales del mercado. Gate no cobra tarifas de plataforma, comisiones ni costes de entrega por las transacciones de opciones. El único coste para los usuarios son las obligaciones legales impuestas por las instituciones reguladoras y de compensación estadounidenses. Estos costes externos consisten en importes fijos por transacción y deducciones proporcionales aplicadas a las operaciones de venta.
Este paso se considera parte del avance planificado de Gate para aumentar la variedad de productos que ofrece a sus usuarios. Tras el lanzamiento anterior de la negociación de acciones y ETF, la incorporación de opciones busca diversificar las carteras de los usuarios y ampliar su acceso a herramientas de gestión de riesgos. Para activar este servicio, los usuarios deben actualizar la aplicación a la última versión y habilitar la negociación de acciones en la configuración de su cuenta.
https://www.gate.com/announcements/article/101491
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Potencial de Gate AI para las acciones: investigación eficiente previa a la apertura
Gate ha lanzado una nueva herramienta de investigación impulsada por IA. Gate AI Potential Stock es una plataforma de análisis de datos diseñada para identificar posibles oportunidades durante el periodo previo a la apertura del mercado. Esta herramienta busca proporcionar a los usuarios acceso a información crucial antes de la apertura del mercado y hacer más eficientes sus procesos de investigación.
Funciones clave del sistema
La plataforma supervisa las áreas de posibles movimientos del mercado mediante un mecanismo de monitorización dinámica. Esta monitorización está estructurada para abarcar no solo la situación actual, sino también posibles efectos indirectos. El sistema proporciona un marco de análisis basado en eventos al combinar flujos de noticias, dinámicas sectoriales y anomalías del mercado.
Una de las características más destacadas de la herramienta es que también explica al usuario la lógica detrás de los posibles puntos identificados. El sistema no solo muestra qué acciones deben supervisarse, sino que también interpreta el contexto de los acontecimientos, las conexiones de la cadena de suministro y las posibles áreas de impacto. Este enfoque busca proporcionar a los usuarios una base más sólida para elaborar sus propios análisis.
Cobertura y accesibilidad del mercado
Gate AI Potential Stock está diseñado para cubrir las bolsas de Estados Unidos, Hong Kong y Corea del Sur. Esta amplia cobertura geográfica permite evaluar diferentes dinámicas del mercado en la misma plataforma. Se puede acceder al sistema mediante aplicaciones web y móviles.
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https://www.gate.com/ai/ai-picks

#Gate用户突破6000万 Gate: de los números al ecosistema, la historia de los 60 millones de usuarios de un exchange

Cuando se fundó en 2013, Gate apenas era un miembro poco destacado entre los numerosos exchanges de criptomonedas. Más de una década después, esta plataforma ya se encuentra entre las principales del mundo por número de usuarios: el último informe de reservas muestra que el número de usuarios registrados de Gate a nivel global ha superado los 59 millones y avanza hacia la marca de los 60 millones; admite más de 4900 activos digitales y más de 12.800 acciones y ETF, cubre los cuatro grandes mercados de acciones —Estados Unidos, Hong Kong, Corea del Sur y Japón— y cuenta con reservas superiores a 8200 millones de dólares, con una cobertura de hasta el 127%.

Pasar de 59 a 60 millones parece simplemente un salto numérico, pero detrás se encuentra la transformación de Gate de «una plataforma de trading» a «una infraestructura financiera digital integral». Los números son el resultado; el ecosistema es la causa.

El crecimiento de las cifras: un salto en tres etapas del número de usuarios

Al repasar la trayectoria de crecimiento de usuarios de Gate, se observa una aceleración clara. En marzo de 2026, los usuarios globales superaron los 51 millones; en abril, los 53 millones; al cierre del segundo trimestre, alcanzaron los 58 millones; y, según el último informe de reservas de agosto, ya superaban los 59 millones. En seis meses, el número de usuarios creció en aproximadamente 8 millones, sin que el ritmo de crecimiento muestre señales de desaceleración.

Este crecimiento no es casual. Durante todo 2026, el mercado de las criptomonedas experimentó una fuerte volatilidad, con la ola global de ventas de julio y el rebote de agosto. Gate demostró precisamente su resiliencia en medio de la volatilidad: su volumen de trading al contado se mantuvo durante mucho tiempo entre los tres primeros del mundo y, en un momento dado, su volumen de trading al contado en 24 horas ocupó el segundo lugar global; el interés abierto de los contratos perpetuos mantuvo una cuota global de entre el 11% y el 12%, situándose en la primera línea de los derivados. La profundidad del mercado y la actividad de los usuarios aumentaron de forma simultánea, formando un ciclo positivo de «mejor liquidez — más usuarios — aún mejor liquidez».

Expansión horizontal: del trading de «monedas» al ecosistema de «todos los activos»

Al mismo tiempo que se expandía el número de usuarios, el mapa de activos de Gate dejó hace tiempo de limitarse a las criptomonedas. Este es el aspecto central que la distingue de la gran mayoría de sus competidores: trasladar los activos financieros tradicionales a la experiencia de trading de criptomonedas.

Hoy, desde una sola cuenta de Gate, los usuarios pueden operar con Bitcoin y Ethereum, comprar y vender acciones de Estados Unidos, Hong Kong, Corea del Sur y Japón, así como diversos ETF, y también acceder a categorías de activos tradicionales como divisas, metales, índices y materias primas. Gate también ha creado una línea completa de productos Pre-IPO (participaciones previas a la cotización), IPO directo (suscripción directa) y gStocks (acciones tokenizadas). Las cuotas de Pre-IPO de activos populares como SpaceX llegaron a atraer suscripciones por más de 100 millones de dólares, lo que demuestra la aceptación de los inversores hacia este modelo de «configurar activos globales desde una sola cuenta».

Esta estrategia de «coordinación multiactivo» hace que Gate deje de ser un participante pasivo de los ciclos alcistas y bajistas de las criptomonedas y se esfuerce por convertirse en un puente entre los activos digitales y los mercados financieros tradicionales.

Profundización vertical: de plataforma de trading a infraestructura financiera

La expansión horizontal consiste en ampliar las clases de activos, mientras que la vertical extiende la profundidad de los servicios. En torno al trading como núcleo, Gate está desarrollando una matriz completa de ecosistemas:

Gate Wallet gestiona los activos on-chain y sirve como puerta de entrada a Web3; Gate Ventures se encarga de la inversión y la incubación del ecosistema; Gate Wealth integra los servicios globales de gestión patrimonial; y Gate for AI Agent incorpora capacidades de IA a la asistencia para el trading. La plataforma también ha lanzado nuevos escenarios, como los mercados de predicción y las aplicaciones de IA.

De los contratos al contado a la gestión patrimonial, del trading de acciones al Pre-IPO, de las carteras on-chain a la gestión de patrimonios, el objetivo de Gate ha pasado de «permitirte operar» a «permitirte completar toda la asignación de activos en esta plataforma». Esta transformación de «exchange» a «plataforma financiera integral» es el soporte fundamental que permite que el número de usuarios siga superando nuevos hitos.

Globalización y cumplimiento normativo: los cimientos del crecimiento del ecosistema

Otra línea subyacente de la expansión del ecosistema es la globalización del sistema de cumplimiento normativo. Gate ha obtenido o completado registros regulatorios y solicitudes de licencias en múltiples jurisdicciones, entre ellas Malta, Lituania, Chipre, Bahamas, Japón y Australia. La empresa de Malta obtuvo una licencia como entidad de pago conforme a la directiva PSD2 de la Unión Europea. El establecimiento de puntos de apoyo regulatorios en Europa y otras regiones le proporciona garantías institucionales para expandirse en mercados emergentes.

Transparencia y seguridad: la base de confianza del ecosistema

En la industria de las criptomonedas, cuanto mayor es el número de usuarios, mayor es el coste de generar confianza. Gate eligió la «transparencia» como respuesta: fue una de las primeras plataformas del sector en implementar una prueba de reservas del 100%; la cobertura de sus reservas aumentó del 115% al 127%, abarcando cerca de 500 activos de los usuarios, mientras que sus reservas principales de BTC, ETH y otros activos crecieron de forma constante. En el mundo de las criptomonedas, que ha sufrido múltiples colapsos de proyectos, estas reservas de activos visibles son la confianza que permite retener a 59 millones de usuarios y avanzar hacia los 60 millones.

Conclusión: detrás de las cifras está la profundidad del ecosistema

60 millones de usuarios, 4900 activos digitales, 12.800 acciones y ETF, cuatro grandes mercados de acciones, 8200 millones de dólares en reservas y una cobertura de reservas superior al 117%... En conjunto, estas cifras dibujan no un «exchange más grande», sino una plataforma financiera digital integral que está tomando forma.

De las cifras al ecosistema, del trading a la asignación de activos, de las criptomonedas a los activos globales, la historia de crecimiento de Gate es, en esencia, un reflejo de cómo la industria de las criptomonedas avanza hacia la adopción generalizada. Cuando llegue el momento en que el número de usuarios supere los 60 millones, no representará únicamente otro hito en el número de usuarios, sino también la prueba de que la especie «plataforma de trading de criptomonedas» se ha convertido oficialmente en una «infraestructura financiera global».

Durante la próxima década, el interés no estará en la cifra de usuarios en sí, sino en hasta qué punto estos más de 60 millones de usuarios podrán ser realmente «atendidos» por este ecosistema.$GT ‌

#BTC Bitcoin (BTC), tras experimentar una fuerte subida en agosto (aproximadamente del 24% mensual), entró a principios de septiembre en una fase de consolidación y corrección en niveles altos, mostrando en general un patrón de “amplio rango lateral”. La dirección a corto plazo aún no está clara y alcistas y bajistas se encuentran en fase de disputa. A continuación, un análisis integral del mercado:
I. Situación actual y características del mercado
· Rango de precios: BTC ha oscilado recientemente ampliamente entre 77.000 y 80.000 dólares, y actualmente (a principios de septiembre) se consolida principalmente en el rango de 78.000 a 79.000 dólares, con una clara pugna intradía entre alcistas y bajistas.
· Características del mercado: oscilación en niveles altos con reducción del volumen, estrechamiento de las bandas de Bollinger y una fase de recuperación técnica. Bitcoin ha mostrado mayor resistencia que ETH y otras altcoins, pero la presión vendedora en el nivel de 80.000 dólares es considerable; varios intentos de superar ese nivel han fracasado. En la zona de 77.000 a 78.000 dólares existe cierto soporte.
II. Factores impulsores principales
· Entorno macroeconómico (presión y disputa): el aumento de las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre, junto con el fortalecimiento del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ejerce presión macroeconómica sobre el mercado de criptomonedas; sin embargo, los ETF de Bitcoin al contado (como IBIT de BlackRock) mantienen entradas netas de capital, proporcionando cierto soporte al mercado.
· Mercado (sentimiento y disputa): el sentimiento del mercado se encuentra en una pugna entre la “codicia” y el “miedo”. Los alcistas que toman beneficios y la presión vendedora de los bajistas en los niveles de resistencia están generando una “estrangulación bidireccional”, mientras que a corto plazo falta impulso sostenido para una ruptura unilateral.
III. Niveles clave y escenarios futuros
· Niveles de resistencia superiores: 79.000-79.500 dólares (nivel psicológico a corto plazo y máximos anteriores), 80.000 dólares (nivel de fuerte resistencia; una ruptura podría abrir margen alcista) y 81.000 dólares.
· Niveles de soporte inferiores: 77.700-78.000 dólares (mínimos recientes y soporte inmediato), 77.000 dólares (soporte clave; una ruptura podría desencadenar una corrección más profunda) y 76.000-75.000 dólares (zona de fuerte soporte).
· Escenarios futuros:
· Escenario optimista (ruptura al alza): si BTC logra consolidarse por encima de 80.000 dólares con un aumento del volumen, los alcistas podrían reactivarse y llevar el precio a probar el máximo anterior (81.000 dólares) y niveles superiores.
· Escenario pesimista (corrección a la baja): si rompe efectivamente por debajo de 77.000 dólares, podría comenzar una corrección profunda, con una prueba de 76.000 dólares e incluso de la zona de 75.000 dólares.
IV. Recomendaciones operativas y advertencias de riesgo
· Estrategia operativa: el mercado se encuentra actualmente en una fase lateral; se recomienda centrarse en “vender en niveles altos y comprar en niveles bajos”, evitando perseguir las subidas de forma impulsiva por encima de 80.000 dólares. Puede esperarse a que el precio se estabilice en la zona de 77.700-78.000 dólares para abrir posiciones largas por tramos, o probar posiciones cortas ligeras cuando encuentre resistencia en la parte alta del rango (79.000-79.500 dólares), estableciendo estrictamente niveles de stop loss.
· Advertencia de riesgo: los datos macroeconómicos de septiembre (como los datos de empleo no agrícola, el IPC y la reunión de tipos de la Reserva Federal) afectarán directamente a las expectativas del mercado. La volatilidad será elevada, por lo que es necesario prestar atención al control del riesgo de las posiciones.$BTC ‌

#$MU Citigroup rebaja el precio objetivo de Micron; el motivo no se sostiene
El 7 de agosto, Citigroup redujo el precio objetivo de Micron de 1.400 dólares a 1.150 dólares, manteniendo la recomendación de compra. Diez días después, UBS publicó un informe elaborado tras acompañar a la dirección de Micron en una ronda de presentaciones para inversores, con un precio objetivo de 1.625 dólares y también recomendación de compra. Hay una diferencia de 475 dólares entre ambas. Pero, al revisar sus previsiones de beneficios, son casi idénticas. UBS calcula que Micron ganará 148 dólares por acción en 2028, mientras que Citigroup calcula 148,60 dólares, una diferencia inferior al 1%. No discrepan sobre cuánto puede ganar Micron. La discrepancia está en cuántas veces valen esos beneficios.
01 Qué recortó exactamente Citigroup
Este informe de Citigroup se publicó el 7 de agosto y tiene 14 páginas; sus analistas son Atif Malik, James Bowlin y Kelsey Chia. La referencia de valoración es el cierre del 6 de agosto, de 881,47 dólares. El nuevo precio objetivo de 1.150 dólares equivale a 8 veces el beneficio por acción previsto para el año natural 2027. Antes era de 10 veces. La sección de previsiones de beneficios apenas cambió. La previsión para el ejercicio fiscal 2027 se redujo un 1% y la del ejercicio fiscal 2028, un 2%. Es decir, la opinión de Citigroup sobre cuánto puede ganar Micron prácticamente no cambió; lo que cambió fue cuánto cree que el mercado está dispuesto a pagar por esos beneficios. El precio objetivo cayó un 17,9%; solo entre un 1% y un 2% procede del ajuste de beneficios, mientras que el resto se debe íntegramente a la compresión del múltiplo de valoración. La base de esta decisión es una trayectoria de precios de la DRAM.
Citigroup prevé que el crecimiento se reduzca trimestre a trimestre: todavía más del 20% en el trimestre de agosto, menos del 10% en el de noviembre, solo un 2% el próximo febrero, cero en mayo y una caída del 5% en la segunda mitad de 2027.
La trayectoria de NAND es similar. El margen bruto correspondiente retrocedería desde alrededor del 85% hasta cerca del 75%. La sección 4.4 del informe esconde además un detalle que no llegó al resumen ni fue mencionado en ningún artículo posterior: aproximadamente el 40% de la producción de DRAM de Micron está cubierta por contratos a largo plazo, el porcentaje más bajo entre los cuatro grandes fabricantes de memoria. El 60% restante sigue los precios del mercado, por lo que su exposición es mayor que la de Samsung y SK hynix.
02 UBS escuchó una historia diferente de la dirección
El 17 de agosto, UBS publicó «Junto a la dirección». El informe se redactó después de acompañar a la dirección de Micron en una ronda de presentaciones para inversores. La recomendación es de compra y el precio objetivo, de 1.625 dólares, un 41% superior al de Citigroup. Las discrepancias entre ambas se concentran en tres puntos.
Uno, la valoración de la evolución de los precios es completamente opuesta. Citigroup cree que el crecimiento de la DRAM se desacelerará trimestre a trimestre, llegará a cero a mediados del próximo año y caerá en la segunda mitad. UBS registró las palabras textuales de la dirección: la oferta y la demanda del año natural 2027 estarán más ajustadas que en 2026. Micron actualmente puede satisfacer menos de la mitad de la demanda de sus clientes de centros de datos, y el precio medio de venta de la HBM sigue subiendo. UBS también detalló los hitos de capacidad: la nueva capacidad de 2027 procederá principalmente de la ampliación de dos fábricas antiguas y no será de gran volumen; la producción a gran escala no llegará hasta 2028. La presión de la oferta se retrasa un año. Citigroup dice que «se acerca al máximo»; la dirección dice que «aún no ha llegado al máximo». En diez días, la línea de valoración quedó dibujada al revés.
Dos, difieren en el grado de cobertura de los contratos a largo plazo. Citigroup dice que aproximadamente el 40% de la producción de Micron está cubierta por contratos a largo plazo, el porcentaje más bajo entre las cuatro compañías. UBS desglosó por primera vez la estructura de los acuerdos con los clientes estratégicos de Micron: el objetivo es incluir más del 50% de los ingresos bajo la protección de estos acuerdos; aproximadamente un 10% corresponde a contratos de «pago obligatorio» —el cliente puede no recoger el producto, pero debe pagar; el precio no queda fijado— y otro 40% incluye un precio fijo o un rango de precios. Citigroup calcula sobre la base de la producción y UBS sobre la base de los ingresos, por lo que las dos cifras no pueden compararse directamente. Pero la dirección de ambas afirmaciones es opuesta: Citigroup dice «es la que menos tiene cubierta», mientras que UBS dice que «más del 50% de los ingresos tiene tres capas de protección».
Tres, la referencia de valoración difiere en un año completo. Citigroup utiliza 8 veces los beneficios del año natural 2027. UBS utiliza 11 veces los beneficios por acción de 148 dólares del año natural 2028. La propia previsión de Citigroup para el beneficio por acción de Micron en el ejercicio fiscal 2028 es de 148,60 dólares. Si se multiplica la previsión de beneficios de Citigroup por el múltiplo de UBS, se obtienen 1.635 dólares, apenas un 0,6% por encima de los 1.625 de UBS.
Ambas difieren en 475 dólares, sus previsiones de beneficios son casi idénticas y toda la discrepancia está en «qué año mirar» y «cuántas veces asignar».
03 Ambas tienen conflictos de intereses
El nivel de conflicto declarado por Citigroup es medio-alto e incluye remuneración por actividades de banca de inversión e intereses financieros significativos.
En el caso de UBS, hay algo más llamativo: posee una posición corta superior al 0,5% en Micron y, al mismo tiempo, actúa como creador de mercado de sus acciones, pero le asignó una recomendación de compra y el precio objetivo más alto de Wall Street. Una tiene actividades de banca de inversión en marcha y, aun así, recorta el precio objetivo. La otra mantiene una posición corta y, aun así, fija el precio objetivo más alto. Las relaciones de intereses de ambas partes no están limpias.
04 La rebaja de Citigroup esta vez no se sostiene
La previsión de beneficios solo cambió entre un 1% y un 2%, pero el precio objetivo cayó un 17,9%. Lo que se redujo no fue la capacidad de Micron para generar beneficios, sino el múltiplo de valoración que Citigroup cree que debería asignarle el mercado. Es un juicio subjetivo, no un descubrimiento sobre el negocio.
Más importante aún, la premisa de precios que sustentaba ese juicio —que el crecimiento de la DRAM se reduciría trimestre a trimestre y llegaría a cero a mediados del próximo año— fue negada cara a cara por la dirección de Micron apenas diez días después de la publicación del informe. La dirección dijo que 2027 estará más ajustado que 2026, que la nueva capacidad no llegará hasta 2028 y que, por ahora, ni siquiera puede satisfacer la mitad de la demanda de los centros de datos. Citigroup también tiene una contradicción interna. Por un lado, mantiene la recomendación de compra; por otro, sitúa su previsión de beneficios entre un 13% y un 15% por debajo del consenso del mercado. La razón por la que considera atractiva a Micron es que sus acciones están baratas, pero su propio modelo no respalda que «la compañía pueda ganar más». Los 1.150 dólares se parecen más a un límite inferior conservador. Pero los 1.625 de UBS tampoco pueden aceptarse sin más. Ese precio objetivo se fijó el 26 de mayo y no se ha actualizado en tres meses. Un precio objetivo que no se ajusta durante tres meses se acerca más a una declaración de intenciones. Además, la institución que lo estableció mantiene una posición corta en Micron.
RESUMEN La única conclusión que se sostiene es una
La rebaja de Citigroup esta vez afectó al múltiplo de valoración, no a los fundamentales. Reducir la posición siguiendo ese movimiento equivale a seguir las preferencias de valoración de Citigroup, no los cambios operativos de Micron. En cuanto a si conviene seguir manteniendo Micron, los tres informes eluden la misma cuestión clave: ¿la producción de HBM está incluida en ese porcentaje del 40% de cobertura mediante contratos a largo plazo? Este vacío determina cuál es la exposición real al precio de la DRAM convencional de Micron. Ninguno de los tres informes da una respuesta.
Qué observar a continuación
① Si en sus próximos resultados Micron revela una cobertura mediante contratos a largo plazo claramente superior al 40%, ya no se sostendrá que es «la que menos tiene cubierta de las cuatro».
② Si el precio de la DRAM sigue realmente la línea trazada por Citigroup —con un crecimiento inferior al 10% en el trimestre de noviembre y de solo el 2% el próximo febrero—, la dirección se habrá equivocado y Citigroup tendrá razón.
③ Si UBS mantiene los 1.625 en su próxima actualización, no cambiar durante tres meses será determinación; no cambiar durante seis meses significará que no está haciendo seguimiento. $MU

#WTI原油 Las perturbaciones geopolíticas impulsan al alza los precios del crudo; 80-90 dólares sigue siendo la banda de precios en disputa entre las partes
Actualmente, los factores geopolíticos siguen dominando el mercado internacional del crudo; las subidas de precios suelen producirse cuando se intensifican las tensiones entre Estados Unidos e Irán, mientras que las bajadas suelen deberse a una distensión en las relaciones entre ambos países. Recientemente, Estados Unidos atacó dos instalaciones de lanzamiento de cohetes en la isla iraní de Larak. Como represalia, Irán lanzó misiles contra bases estadounidenses en Oriente Medio. La situación de ataques mutuos podría provocar muy probablemente el cierre total del estrecho de Ormuz, por lo que tampoco podría mantenerse el tránsito actual de decenas de barcos al día.
Para los precios internacionales del crudo, una oferta inestable es la noticia más favorable. Desde el 26 de agosto, el precio del crudo estadounidense WTI ha mantenido una tendencia alcista; ayer alcanzó un máximo de 85,57 dólares y hoy podría marcar un nuevo máximo semanal. Las noticias favorables han tenido un impacto significativo en el mercado. Consideramos que un precio del WTI cercano a 85 dólares se sitúa en la parte media-alta, en línea con el contexto actual de perturbaciones geopolíticas. El rango de 80 a 90 dólares podría convertirse en una banda de precios de largo plazo para la negociación entre las partes. Tanto una ruptura al alza como una ruptura a la baja requerirían nuevos cambios sustanciales en la situación geopolítica, cuya probabilidad no es alta. Por un lado, Estados Unidos se enfrenta a un elevado nivel de deuda y a las elecciones de mitad de mandato; por otro, Irán también necesita exportar su petróleo a través del estrecho de Ormuz. Si ambas partes volvieran a protagonizar un conflicto de alta intensidad, podría producirse una situación de pérdidas para ambos aún más grave.
Recientemente se ha informado de que Estados Unidos ya ha obtenido participaciones en 17 yacimientos petrolíferos estratégicos de Venezuela, lo que significa que, como exportador neto de petróleo, Estados Unidos obtendrá una mayor producción petrolera potencial. El presidente estadounidense Donald Trump está decidido a revertir la enorme situación de déficit comercial de Estados Unidos. Sus mayores exportaciones son los productos petrolíferos, por lo que aumentar la producción petrolera potencial puede sentar las bases para incrementar posteriormente el volumen potencial de exportaciones de petróleo, en línea con su estrategia habitual. Sin embargo, como puede observarse en el gráfico anterior, la curva de las reservas estratégicas de petróleo de Estados Unidos está cayendo rápidamente y su último valor es de 289,726 millones de barriles, muy por debajo del nivel máximo de 726 millones de barriles. La oferta petrolera estadounidense también afronta limitaciones, lo que pone de manifiesto el importante impacto del bloqueo del estrecho de Ormuz sobre la estructura energética internacional.
A largo plazo, consideramos que el bloqueo del estrecho de Ormuz no se mantendrá y que terminará de alguna manera inesperada. Aunque Arabia Saudí, Irak y otros países exportarán petróleo mediante oleoductos y transporte terrestre, el volumen total y los costes seguirán sin poder competir con el transporte marítimo. Los precios elevados del petróleo se corresponden con una inflación elevada, que podría impulsar a la Reserva Federal a volver a subir los tipos de interés; esto sería muy desfavorable para un nivel de deuda estadounidense que ya supera los 40 billones. Actualmente, el precio internacional del petróleo cotiza en el rango de 80 a 90 dólares; consideramos que, a largo plazo, la probabilidad de romper a la baja los 80 es mayor que la de superar los 90. $XTIUSD ‌

Gigantes bancarios mundiales y 21 instituciones se unen a una iniciativa de stablecoin
Un acontecimiento del que se ha hablado durante mucho tiempo en el mundo financiero se ha hecho oficial. 21 instituciones financieras internacionales, entre ellas Bank of America, Citigroup y Goldman Sachs, unen fuerzas para una nueva iniciativa de stablecoin prevista para su lanzamiento en la primera mitad de 2027.
Estructura y objetivos de la alianza
Esta formación, compuesta por 21 gigantes mundiales, se establecerá oficialmente en la segunda mitad de 2026 y operará bajo una nueva empresa aún sin nombre. El objetivo inicial de la alianza es lanzar una stablecoin de dólar estadounidense respaldada al 100 % por reservas. Si tiene éxito, está prevista su expansión a otras monedas del G7, principalmente el euro.
El objetivo central del proyecto es crear una infraestructura fiable de moneda digital para pagos transfronterizos y liquidaciones de activos digitales en mercados mayoristas, institucionales y minoristas, ofreciendo cumplimiento normativo de nivel bancario, una gobernanza sólida y gestión de riesgos corporativos.
Cambios en la lista de participantes
En comparación con el grupo exploratorio inicial anunciado en octubre de 2025, con 10 bancos, se ha producido una expansión significativa. La nueva lista, que excluye a Barclays y BNP Paribas, incluye por primera vez nombres como Wells Fargo y Fidelity Investments, mientras que también ha aumentado la participación de Europa y Asia. Esta composición de la lista pone de relieve el cambio en la perspectiva de las finanzas tradicionales sobre las stablecoins.
El campo de competencia
Este enorme consorcio representa un desafío directo para el mercado de las stablecoins, que ya supera los 3 billones de dólares y está dominado por USDT de Tether y USDC de Circle. El movimiento de los bancos se interpreta como parte de una estrategia para dejar de considerar las stablecoins una amenaza e integrarlas en sus propios modelos de negocio.
El camino diferente de JPMorgan
Un detalle destacable de la alianza es la ausencia de JPMorgan de este consorcio. JPMorgan está considerando emitir su propia stablecoin, además de su producto de depósito tokenizado existente, JPM Coin. Un portavoz afirmó que actualmente no hay ningún plan, pero que se evaluarán todas las opciones en función de la demanda de los clientes y del entorno regulatorio.
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Las ofertas de empleo en EE. UU. caen por debajo de las expectativas: cautela en los mercados antes del informe de empleo
Los datos de ofertas de empleo de julio del Departamento de Trabajo de EE. UU. quedaron por debajo de las expectativas del mercado. El número de puestos vacantes, registrado en 7,271 millones, fue significativamente inferior a la estimación de los economistas de 7,690 millones. Además, la cifra de junio fue revisada a la baja, hasta 7,182 millones.
Estos datos refuerzan las señales de una desaceleración significativa del mercado laboral durante los meses de verano. Este descenso en las ofertas de empleo se considera un indicador clave para la política de tipos de interés de la Fed. En línea con el enfoque de política «basado en los datos» del presidente de la Fed, Kevin Warsh, enfatizado en su discurso de Jackson Hole, este debilitamiento del mercado laboral podría ser decisivo en la decisión sobre los tipos de interés de septiembre.
Tras la publicación de los datos de ofertas de empleo, se produjo volatilidad en los mercados. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó hasta el 4,70%, mientras que el índice del dólar se debilitó. Esta situación llevó al mercado a descontar una menor probabilidad de una subida de los tipos de interés de la Fed.
Sin embargo, el principal foco de atención de los mercados es el informe de nóminas no agrícolas de agosto, que se publicará este viernes. Este informe es crucial para la decisión de la Fed sobre los tipos de interés en su reunión de septiembre. Si los datos de nóminas no agrícolas quedan por debajo de las expectativas, la probabilidad de una subida de los tipos de interés podría debilitarse aún más. Por otro lado, un informe de empleo sólido podría reavivar las expectativas de un aumento de los tipos de interés.
Este descenso en las ofertas de empleo refuerza las evaluaciones de que la economía estadounidense muestra señales de enfriamiento, lo que hace que los mercados centren su atención en los datos de empleo del viernes. Los inversores están revisando sus posiciones ante la expectativa de que estos datos afecten directamente a la decisión de la Fed en su reunión de septiembre.
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