SandwichDodger

说实话，最近看二级市场那些版税争议，越看越觉得…有点头疼。按说创作者该拿的就该拿，但链上执行谁都没法保证，你设了版税，结果被人走个绕过路由就直接跳过去了，说白了就是没法硬性绑定。最后吵来吵去，一边说你不尊重创作，一边说市场自由，结果最受伤的还是那些认真做项目的人。
反正我最近搞 NFT 换手都在挑支持链上强制执行版税的协议，滑点保护也得多设一点，免得被夹。看到有人拿 RWA 和美债收益率对比链上收益产品，道理是有点绕，但跟这个版税问题一比，反而觉得挺讽刺的——链上这些收益产品结构那么复杂都能落地，一个版税机制反而吵这么久。算了，先调好我自己的路由再说。

Acabo de pasar por una operación que vuelve loco cualquiera; hagamos un repaso y llámeme la atención.
Quería comprar en el “suelo” de una moneda pequeña on-chain. La profundidad parecía decente, así que puse un deslizamiento (slippage) por defecto sin pensarlo mucho. Pero el mercado se movió de repente: confirmé tarde, llegué con medio paso de retraso. Cuando la operación se incluyó en la cadena, me comieron más de diez puntos de slippage. En pocas palabras: me “clavaron” una cuchillada los robots MEV.
Me enfado, pero pensándolo bien, también es culpa mía. Eso de la profundidad es dinámico: en

Vaya, acabo de ver en un grupo que otra vez están reenviando capturas de un “auditoría de reservas” de cierta stablecoin, con una frase: “los que entienden, entienden”. Tenía las manos con ganas, casi hice clic en “comprar al precio de mercado”, — menos mal que al apagar las luces y frotarme los ojos, me sonó el cuello “crac” y me dejó bien despierto. Me duelen los ojos, pero no es por estar mirando el gráfico: todo el día estuve ajustando a ojo el código equivocado para la lógica de protección del slippage, y por la noche volví a dar otra vuelta a los rumores de desanclaje. No sé cómo explica

刚才 vi un NFT 大le de nivel inadecuado regañando que las regalías del mercado secundario casi no valen nada; la verdad me conmovió bastante. Eso de la economía del creador suena muy bonito en el papel, pero si el contrato on-chain se deja “cerrado” al final, las regalías se convierten en “opcional”. Ahora muchos proyectos nuevos directamente vienen con el modelo por defecto sin regalías: si el comprador ve un deslizamiento bajo y comisiones bajas, ¿quién se preocuparía por el interés a largo plazo de los creadores? Dicho sin rodeos, esto es un juego: ¿estás dispuesto a pagar unos puntos extra po

刚看到群里有个人在晒再质押的APY，收益率贼高，底下都喊“冲”。说实话，我有点怕。
不是说不信这个逻辑，我也在研究LST和再质押的收益来源。其实说白了，收益无非来自两部分：一是节点运营+AVS奖励，二是从底层流动性里抠出来的那一层“搭便车”溢价。但问题是，你押进去的资产，到底是被谁拿去干嘛了？如果底层AVS的激励机制没跑通，或者节点出问题，那再质押的这部分“额外收益”，本质上就是承担了更高风险换来的。
最近老看到质押解锁、代币解锁日历的帖子，大家都在担心抛压。我也不例外，手里有些仓位，说实话心里有点慌。但更让我焦虑的是，有些项目把再质押包装成“无风险套利”，这我就不太信了。反正，我现在看到那种“高收益还稳如老狗”的帖子，第一反应就是：先看看它背后的AVS到底有没有真实需求，不然，再高的APY也只是个数字。
（我不再信“高收益无风险”这种话了，至少在链上，没有免费的午餐。）

Recientemente vi a mucha gente quejarse del MEV y de la equidad del ordenamiento; la verdad, a los minoristas los asusta que los “encajen”. Yo, que me dedico a evitar sándwiches, también me preguntan a menudo cómo判断 si un proyecto es confiable, sobre todo esos de GitHub, los informes de auditoría, y las multisig con muchas actualizaciones: para los principiantes, de verdad es un dolor de cabeza.
En realidad, no hace falta entender todo el código. Primero mira si el repositorio tiene actualizaciones constantes; no vaya a ser una cuenta “zombi”. Los informes de auditoría hay que centrarse en “qu

Oye, pensé que eso de poner RWA en la cadena no era más que llevar los datos de los activos del mundo real a la cadena para añadir un poco de liquidez. ¿Y qué pasó? Al ver recientemente las cláusulas de reembolso de varios proyectos, descubrí que el agua está bastante profunda. En pocas palabras: lo que ves como “liquidez on-chain” puede convertirse en una ilusión en cualquier momento debido a que una bolsa pausa retiros, o porque las condiciones para que se active el reembolso son demasiado estrictas. Hice una simulación una vez: la página on-chain se veía bastante fluida, pero la ventana sub

En serio, cada vez que autorizo un contrato, todavía me tiembla la mano un poco. La autorización de límite infinito, en pocas palabras, es entregar las llaves de tu monedero: la otra parte puede tomar lo que quiera, cuando quiera. Yo por mi parte ya lo convertí en hábito: autorizo y acto seguido voy a revocar, como algo natural al cerrar la puerta antes de dormir.
La caída de la temporada reciente en los juegos de cadena me ha puesto un poco nervioso. El estudio se pasa el día minando a lo loco; cuando sube la inflación, el precio de las monedas cae en espiral hacia abajo. Y muchas veces, ante

Últimamente veo que en los grupos todos los días se está posteando el calendario de desbloqueos, y cuando sale el desbloqueo de los stakings enseguida gritan “colapso”, y la gente ya está un poco ansiosa, como con síntomas de ansiedad. En realidad, los datos como la oferta de stablecoins y las entradas netas de capital en los ETF se ven animados, pero ¿eso está realmente directamente conectado con las subidas y bajadas del precio? Creo que no hay que convertirlo en una cadena de causalidad. El mes pasado subió la oferta de stablecoins y el mercado general no se desplomó igual, ¿o qué? La liqui

La verdad, la liquidez de los NFT últimamente está tan fría que resulta un poco ridículo. El precio mínimo se ha ido a la mitad y luego a la mitad otra vez; por muy conmovedora que sea la narración del proyecto por parte de la comunidad, no hay forma de que una simple disputa de regalías lo compense. Blur y OpenSea se enfrascaron en una guerra de palabras durante horas, pero al final quienes salen perjudicados son los creadores: ganan menos y, además, la liquidez tampoco mejora demasiado.
Yo antes era un “fanático de mirar solo la cadena”: clavado en Dune para seguir la evolución del precio mí

Recientemente he estado saltando repetidamente entre L2 y la red principal. La verdad, es bastante molesto. Una transacción en la red principal de Ethereum cuesta decenas de dólares, pero para evitar el sandwich sí vale la pena esperar ese tiempo extra de confirmación; en L2 es barato, pero el puente también exige esperar, y además el deslizamiento (slippage) es fácil que te haga caer en trampas. Total, soy rápido con las manos pero me da desconfianza: prefiero gastar un poco más de gas en L1 y no quiero que en L2 algún contrato me haga una jugada. En pocas palabras, no hay un punto medio perf

A eso de las 3 y pico de la madrugada no podía dormir; revisé el mempool y, como era de esperar, estaba atascado como en la hora punta de la tarde. Al mirar el estado de la gas war, vi que algunas transacciones, para llegar primero, directamente metían 2 ETH de gas en el pool con el objetivo de que su operación tocara la red cinco segundos antes que la anterior. La verdad, es bastante exagerado.
En periodos de congestión, la sensación más directa es que: tu protección de slippage quizá ni siquiera sea suficiente, porque alguien te pisa por delante y cuando entras, el precio ya se ha disparado.

刚 vi un anuncio nuevo de incentivos para un L2; el mensaje del grupo explotó de inmediato y un montón de gente dijo “¡Vayan!” y “¡Vayan por las recompensas y véndanlas!”. La verdad es que estuve a punto de seguir el impulso, pero con el dedo en el ratón de repente recordé lo horrible que fue la vez anterior, cuando me dejaron en medio con una “sandwich”: el slippage estaba mal configurado, el gas era alto y el resultado fue que un bot de MEV se quedó con el chollo. Ahora ya aprendí: primero reviso la ruta, veo que la liquidez de los pools es ridículamente baja y lo cierro de inmediato. Por muy

La verdad, cada día veo a esas Layer2 presumir TPS con comparación de GAS, y pelearse por ver quién es el “Ethereum” “ortodoxo”, y solo quiero decir una cosa: tú ves oportunidades, para otros todo son comisiones. Hace un par de días probé una ruta nueva; le puse un deslizamiento (slippage) un poco más conservador y el resultado fue que, con mis propios ojos, el intermediario se comió tres operaciones “sándwich”. Me enfadé tanto que me dieron ganas de desinstalar la wallet. Pero luego pensé: ¿no es esto el mercado enseñándome a hacer las cosas bien? Total, yo que soy rápido con las manos pero m

Rascar ingresos ahora de verdad se parece cada vez más a ir a trabajar; cuando sale la puntuación de la “bruja”, vaya tela, directamente te ponen una calificación de empleado. Antes todavía pensaba que ir haciendo tareas rápidas era bastante ligero, pero ahora todo el tiempo es plataforma de tareas, puntos, KPI; hasta un simple airdrop parece una evaluación de desempeño. Dije que yo solo me fío de los datos on-chain, y luego la otra vez robaron el puente entre cadenas: la cotización de la oracle salió anormal; los datos on-chain se veían normales, pero nadie se atrevía a mover nada. Todos ahí

He estado sumergido mucho tiempo, pero ya no aguanto y tengo que decir una cosa: eso de los monederos multi-cadena, con los activos por aquí y por allá, está más desordenado que los envíos de la “doble 11”. Yo quería hacer una operación privada para esquivar el sandwich, pero al final en la cadena di una vuelta y antes de nada me quemaron la vida con las comisiones de gas. Luego descubrí que mis activos estaban repartidos en cuatro cadenas y ni siquiera sabía dónde estaba cada cosa. También he visto la pelea de saliva reciente sobre las regalías de los NFT: en el fondo, los creadores y el merc

En serio, últimamente veo a todo el mundo hablando maravillas de la modularidad en L1/L2; por muy vistoso que lo desarmen a nivel técnico, para usuarios normales como yo, la verdad es que solo hay dos palabras: sin sensación. Total, cuando yo toco comprar o vender, si en la cadena realmente abstrajeron una capa de ejecución y una de liquidación, ni lo noto. El slippage sigue siendo algo que tengo que configurar yo mismo; si la ruta no es la adecuada, igual te meten un recorte.
Dicho claro: la mayor ventaja de la modularidad para el usuario final quizá sea que en el futuro no tengas que cambiar

La verdad, después de hacer más operaciones on-chain, te das cuenta de que lo de “revisar el libro a fin de año” es el verdadero ataque tipo sándwich.
Ahora mi costumbre es, al terminar cada transacción, capturar de inmediato el hash de la transacción y la tarifa de gas, ponerlo en una carpeta y archivarlo por meses; así, cuando llegue el momento, no tengo que quedarme mirando en silencio las páginas de scan de una docena de direcciones.
En realidad, herramientas como Crypto Tax pueden extraerlo de forma automática, pero cuando hay entrecruzamiento de cadenas, combinaciones y contratos esp

Acabo de ver un proyecto de RWA: la minería de liquidez está bastante animada y el TVL también ha subido de forma exagerada. Pero al revisar las cláusulas de reembolso, pone: “sujeto a los ciclos de liquidación de los activos subyacentes”. En claro, es T+7 e incluso más: ves cómo los números en pantalla saltan, pero cuando de verdad necesitas el dinero, podrían retenerte unos días. Me recordó a un protocolo DeFi anterior que, durante el día a día para comprar y vender era fluido; pero en cuanto ocurría un cisne negro, suspendía el reembolso de inmediato. Ese sentimiento es como un sándwich: te