RiskParachute

La tendencia bajista está clara; los rebotes son carnaza. Me apunto.

Seamos sinceros: en la cadena no hay tanta privacidad… Cada transacción queda escrita en un libro mayor público, y el supuesto anonimato no es más que engañarse a uno mismo. Después de todos estos años diseñando estrategias, mi mayor aprendizaje es no esperar que la cadena te ofrezca un escondite; se trata más bien de aprender a compartimentar: separar las wallets según su uso y también los riesgos de las posiciones, para que, cuando llegue una situación extrema del mercado, al menos sepas cuáles quedarán expuestas. El asunto del cumplimiento normativo es aún más delicado: cuando los regulador

Cuando el mempool está congestionado es realmente desesperante: ves claramente tu transacción haciendo cola, pero no entra en un bloque y solo puedes quedarte mirando. Los que hacen frontrunning ofrecen más, y detrás viene un montón de gente subiendo la puja; si no aumentas el precio, te quedas atascado indefinidamente, pero si lo aumentas, temes quedar atrapado, y al final el precio de liquidación resulta incluso más conveniente que el precio de ejecución. Sinceramente, con el tiempo me acostumbré a fijar el gas un poco más alto: prefiero ganar un poco menos que quedarme atascado a mitad de c

Recientemente me puse demasiado entusiasmado revisando datos on-chain, pero cuanto más miro, más me doy cuenta de que algo no cuadra: esos sistemas de etiquetas y el orden de los reenviadores, en el fondo, son “productos a medio terminar” que te da otra gente. Tú persigues la finalización bloque por bloque, y en realidad es lo mismo que perseguir un tema de moda: igual de fácil es que te lleven la corriente. Así que últimamente me he creado un hábito: parar. Parar la mano, sin prisa por copiar operaciones; parar y mirar, sin ir a refrescar esos bonitos paneles; parar de revisar, y dejarle un p

Acabo de ver en el grupo que siguen discutiendo los distintos rendimientos de “hacer dinero sin hacer nada” con el re-staking, y la verdad me he puesto un poco nervioso. La lógica de LST y del re-staking es bastante clara: abajo está el rendimiento del staking + reparto de MEV, y arriba están los incentivos adicionales de los protocolos. Pero cuanto más gente se mete, más riesgos quedan escondidos en la desalineación de liquidez, las vulnerabilidades de contratos y la confianza en los nodos; en particular, los “re-staking pools” que montan protocolos pequeños, que hablan de TAE de decenas de p

Acabo de ver un informe de auditoría de una stablecoin: la reserva tiene un montón de “pagarés con una liquidez excelente”, pero al comprobar los datos on-chain, las solicitudes de reembolso de los últimos tres días han aumentado casi al doble. La verdad, al ver esta combinación, mi primera reacción no es lanzarme a comprar la caída para promediar, sino acordarme de aquellos proyectos que se desancoraron el año pasado. Acorralar esta clase de cosas es como el pánico: se contagia sin lógica. La transparencia de las reservas no basta con escribir un informe; hay que ver si se pueden convertir en

Después de pasarme un buen rato mirando las expectativas de tipos de interés y la aversión al riesgo, la verdad es que esto se transmite a las posiciones de forma bastante directa. Recientemente, cuando mejora el sentimiento del mercado, todos empiezan a pensar que ya vienen recortes de tipos, y el dinero se lanza hacia arriba. Luego también vuelven a sacar a colación el tema, bastante insignificante, de las tasas en el mercado de NFT: que la liquidez del mercado secundario no es buena y que los ingresos de los creadores son menores. Dicho sin rodeos: cuando el sentimiento está bien, se puede

Anoche vi que la tasa de financiación volvió a irse a extremos. En el grupo otra vez empezaron las discusiones: ¿es una reversión o continúa el apretón de la burbuja? En fin, los de ambos lados dicen que van a “pinchar” hacia los extremos… Yo, por mi parte, dormí bastante bien, porque la posición la dividí por capas desde hace tiempo y ya tenía configurada una estrategia tipo grid. Si hay mucha volatilidad, se va comiendo automática; si la volatilidad es baja, queda ahí, esperando. La verdad, el grid/DCA, aunque por sensaciones no da el mismo “enganche” que una entrada a todo o nada para gener

刚 vi por el grupo y otra vez están difundiendo todo tipo de chismes sobre regalías. Lo de cobrar regalías en el mercado secundario lleva años discutiéndose. La verdad, hasta ahora tampoco lo he entendido del todo: ¿quién es realmente el titular de los derechos de autor y quién es la plataforma? ¿A quién le toca pagar al final? En cualquier caso, como yo, un inversor minorista, cuando no lo entiendo, mejor no hago nada.
La vez pasada, un proyecto de NFT hizo no sé qué “reforma de la economía de los creadores”. Dudé y no entré; y aun así, hasta ahora no siento que me haya perdido nada.
Lo que sí

Acabo de ver un debate: dice que el dólar y los activos de riesgo suben juntos, y que la lógica macro se ha vuelto un caos. Las expectativas de recorte de tipos van y vienen una y otra vez; en estos momentos, lo que me preocupa más es mi propia privacidad: ¿en qué se diferencia una transacción on-chain de ir “desnudo”? Hace un tiempo revisé información sobre algunos protocolos de privacidad descentralizados y descubrí que muchas exigencias de cumplimiento están directamente en contra de la protección de la privacidad. Para un usuario común, si intenta usar un mezclador o una privacy pool, si n

La verdad, últimamente me estoy enganchando un poco al mercado de memes, pero en el fondo tengo siempre una cuerda tensa. Que sea todo un ambiente festivo y que la narrativa sea más sexy no cambia que, cuando el precio cae en picada, primero se dispara la parte emocional. Yo lo tengo así: antes de comprar, ya lo pienso, si cae un 80% ¿puedo aguantarlo? y con eso decido la posición. Ahora la temporada de airdrops y el sistema de puntos tienen a la gente como si estuviera yendo al trabajo; las plataformas de tareas y la lucha anti-sybil también van fuerte. Pero, al final, cuando se reduce la liq

最近, en la parte de los NFT, el suelo cayó de una forma que a uno le deja un poco aturdido. Después de recortar las regalías, esa sensación de confianza entre los equipos del proyecto y la comunidad se volvió bastante más tenue. Hay liquidez en el pool, pero el volumen de operaciones es deprimente y bajo; hay órdenes apiladas para vender en varias capas, pero nadie las compra.
Cuando me encuentro con algo así, siento que estoy investigando cómo no quedarme varado cuando baja la marea, en lugar de perseguir la ola. Algunos proyectos que antes se sostenían con relatos de la comunidad ahora inclus

Acabo de mirar una ronda el funding rate y está de lo más extremo. En estos momentos, la verdad, es bastante difícil decidir: abrir un short directamente para hacer de contrapartida y supuestamente ganar la diferencia del fee, pero si la tendencia se acelera y la posición termina explotando en pedazos, esos fees ni alcanzan para compensar. Mi hábito ahora es: como no tengo claro el rumbo, mejor esquivar la volatilidad primero, bajar la exposición, o incluso pasar a arbitraje con stablecoins; al menos no tengo que apostar a una dirección.
El reciente “season” de airdrops con sistema de puntos e

刚关掉K线图，打开个Excel表格开始整理今年乱七八糟的转账记录。
说实话，每次到这时候就有点烦。以前总觉得交易记录无所谓，年底一翻，几十笔跨链转账、合约交互，根本对不上成本。现在学乖了，每笔都提前记：钱包地址、链、时间、转账类型（是swap还是单纯移动？），然后定期导出交易所的csv做备案。
关键是当天记，别拖——拖到后面连自己都分不清哪笔是买卖哪笔是搬砖。反正我把每个链的钱包都按季度做个备注，亏了赚了自己心里有数。现在天天有人在吵，说美股ETF怎么着，币价又跟着怎么着，但我看再热闹，该记账还是得记，不然审计来了真头大。
做这行说白了就是防翻车，记录也是一种降落伞。

Recientemente, al mirar a los equipos de proyectos, cada vez siento más que “en qué se gasta” es más importante que “qué fanfarroneo” se hace.
Me he puesto una regla: si las dos tablas de un proyecto, “gastos del tesoro” y “hitos”, no coinciden, o si directamente no las publican, lo trato como simple ruido. Me dices que te financiaron, pero durante medio año no pasa nada; o que de repente repartes fondos para montar un evento, pero los datos no mejoran en absoluto… ¿cómo quieres que crea que estás haciendo las cosas en serio?
En estos días, la tasa de financiación se mueve de un extremo a otro

Acabo de ver una “coincidencia” de transferencias on-chain; otra vez, ese tipo de fondos de gran cuantía se dividen en decenas de órdenes pequeñas, dan una vuelta y luego se vuelven a reunir en una dirección nueva. Antes quizá uno pensaba que era un “washing” o una “cola de zorro”, pero ya he visto suficientes casos: en realidad, muchas veces son capas de arbitraje ajustando posiciones, o bien creadores de mercado cambiando de pool; no tiene nada que ver con la manipulación maliciosa. Pero aun así, cada vez que veo esta ruta, no puedo evitar revisarla unas cuantas capas más, porque cuando ocur

Recientemente, al revisar datos on-chain, siempre hay gente que trata las “transferencias por coincidencia” como si fueran una especie de magia; en realidad, si desglosas la ruta, la mayoría son acciones controlables. Por ejemplo, grandes montos de U que salen de un exchange centralizado hacia una nueva dirección y, en cuestión de pocos minutos, vuelven a transferirse a un pool DeFi: detrás de este tipo de operación, es muy probable que haya un creador de liquidez haciendo segmentación de liquidez, o que sea un arbitrajista “trasladando” posiciones; no tiene nada que ver con “coincidencias”. L

En la zona de NFT, últimamente se nota bastante el “calor” y el “frío”: hay un montón de proyectos cuyos suelos cayeron hasta destrozarse, pero algunos que se sostienen con la narrativa de la comunidad todavía aguantan. Después de que bajaron las regalías, quienes se dedican a aportar liquidez en el ecosistema se volvieron, en cambio, más cautelosos. En pocas palabras: la parte con menos regalías tiene que apoyarse en el volumen de operaciones o en otros incentivos para compensar; si no, ¿quién querría asumir el riesgo de la pérdida impermanente para poner órdenes? Yo, por mi parte, sigo igual

刚看到群里又在问哪个 puente cross-chain（跨链桥）快、哪个 barato。说实话，我每次都挺矛盾的。有些桥确实好用，界面顺滑，几秒钟就到账。但一想背后是多签管理、预言机喂价，就觉得还是慢点好。
其实跨链桥最大的风险不是技术漏洞，而是你太信任「等确认」这三个字。我之前吃过一个亏，链上显示确认了，但另一端的预言机还没更新，结果资金卡了半天。从那以后，我就养成了习惯：无论多急，都等至少两端都确认了再操作。
今天看到 lo de las regalías（版税）NFT 又吵起来了，创作者收入跟着二级市场流动性一起波动，挺无奈的。但说实话，比起那个，我更担心跨链桥的 seguridad（安全）问题。毕竟流动性还能等，资产丢了可就真没了。反正我自己的策略是：跨链时选那种慢但 transparente（透明）的桥，多等几分钟，比事后后悔强。

刚 terminé de leer una propuesta de DAO; a simple vista es un ajuste de la distribución de recompensas, pero al mirar de cerca el peso del voto y el mecanismo de delegación, me da la sensación de que vuelve a haber rastros de “muñeca rusa”. En pocas palabras, la emisión de recompensas y el poder de voto a menudo están vinculados, y la propia propuesta también podría esconder un desvío de incentivos: quien tenga más tokens de gobernanza, naturalmente tendrá más poder de decisión, mientras que las voces de los contribuyentes externos en realidad suelen diluirse con facilidad. Recientemente, las t