DanielRomero

$AMD Lisa Su hoy sobre cómo la oferta limita el crecimiento:
“Como saben, hay muchas cosas en la cadena de suministro que están ajustadas. Resulta que estamos muy bien posicionados porque, dependiendo del trimestre, somos el tercer o cuarto mayor cliente de TSMC, y llevamos mucho tiempo siendo un socio leal para ellos.
Una de las cosas interesantes es que, cuando Lisa habla de esto, la industria es bastante buena. Si proporcionas previsiones precisas y suficiente antelación, la industria es bastante buena a la hora de conseguirte suministro. Es cuando vienes y pides cosas con un plazo muy infe

La red está congestionada y los centros de datos recurren cada vez más a la generación eléctrica con motores in situ
HD Hyundai anunció hoy que suministrará 1 GW de motores HiMSEN de 9,6 MW para proyectos de centros de datos en EE. UU. vinculados a hiperescaladores
Incluido el pedido de 684 MW anunciado en abril, HD Hyundai ha asegurado ahora 1,68 GW de pedidos de motores para centros de datos en EE. UU. disclosed

$MU sobre la ventaja de tener sede en EE. UU.:
“Nuestra interpretación ha sido que las inversiones de Samsung están en fundiciones de lógica, no en memoria. Las inversiones de Hynix están en fabricación de etapas posteriores, ensamblaje y empaquetado. Micron es la única empresa que invierte en fabricación de obleas de etapas iniciales en EE. UU. Tenemos Idaho 1 e Idaho 2, fábricas de memoria de vanguardia que entrarán en funcionamiento a mediados del próximo año. La primera fábrica y la segunda fábrica, a finales de 2028. Después tenemos New York 1 y, más allá, un grupo de fábricas en Nueva Yo

$MU sobre los suelos de precios de las SCA:
Los suelos de precios de las SCA están fijados en un nivel que proporciona a Micron “un margen bruto muy superior a cualquier máximo anterior en los ciclos de la industria”.
El máximo cíclico anterior del margen bruto de Micron fue del 61% en el cuarto trimestre fiscal de 2018
Si Micron hubiera generado un margen bruto del 61% el último trimestre y lo hubiéramos anualizado, el ingreso operativo anualizado habría sido de $95B
Con su capitalización de mercado actual, Micron cotiza a 10× ese ingreso operativo anualizado, incluso utilizando un margen bru

$NVDA Y WALL STREET FINANCIARÁ $500B CENTROS DE DATOS
Apollo Global, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs y KKR están trabajando con Nvidia para reunir un paquete de financiación de 500 mil millones de dólares para el desarrollo de infraestructura de IA
El acuerdo podría anunciarse tan pronto como el lunes

$AMZN ha sido aprobado como el mayor complejo energético permitido para centros de datos de IA
$AMZN ha sido revelada como la empresa detrás del proyecto de centro de datos de 7,65 GW en el condado de Pecos, en el oeste de Texas
El complejo está autorizado para 35 turbinas de gas e incluye planes para 1,8 GW de almacenamiento en baterías y hasta 750 MW de energía solar
Pacifico Energy será propietaria y operadora de la planta eléctrica, mientras Amazon compra la electricidad
Se espera que la primera energía esté disponible en el 1T de 2027, con 1 GW operativo en 2028, una trayectoria hacia m

Elon Musk quiere invertir más de $120B en Terafab
En parte, para fabricar memoria
Estoy seguro de que eso se debe a que ve que los precios de la memoria se están desplomando desde los niveles actuales
Cuando uno de los mayores consumidores de memoria decide fabricar su propia memoria, eso te indica hacia dónde se dirige el mercado

La cantidad de gente que dice que la operación de memoria está muerta...
¿Dónde estaban estas opiniones hace un mes?
> Alcista en el máximo, bajista en -50%
No hay alfa en seguir el sentimiento
La mayoría de las opiniones ni siquiera entra en los números
Solo dicen “materia prima” y “un PER bajo significa techo”
¿No era también una materia prima en junio?

Elon Musk resumió la tesis alcista de la memoria en la última $SPCX llamada de resultados:
«La producción de memoria está aumentando alrededor de un 20% al año.
¿La demanda está aumentando un 20% al año? No. La demanda está aumentando un 200% al año, quizá más.
Si la demanda aumenta mucho más rápido que la oferta, los principios básicos de economía indicarían que el precio sube. No disminuye».

$NBIS La ampliación de Vineland se enfrenta a una oposición cada vez mayor
La oposición se ha intensificado, con 2.900 firmas y cientos de asistentes a la audiencia del 5 de agosto
El diseño revisado de DataOne seguiría emitiendo 2,19 mil millones de libras de CO₂ al año, consumiendo alrededor de 8 millones de galones de agua e incluyendo un tanque de GNL de 1,5 millones de galones
La audiencia de seis horas del 5 de agosto terminó sin votación ni testimonios públicos. Se reanudará el 17 de agosto, cuando la Junta de Planificación podría decidir si aprueba la ampliación revisada y la infraestr

EE. UU. impone un arancel del 15% al polisilicio
Afecta a las células de silicio, las obleas de silicio y los módulos solares terminados
La Asociación de la Industria de Semiconductores advirtió que la capacidad nacional de obleas de EE. UU. actualmente no puede satisfacer la demanda, especialmente en el caso de las obleas avanzadas de 300 mm

Citi afirma que el retroceso de las memorias es una oportunidad de compra
Reitera la calificación de compra sobre $SKHY, eleva sus estimaciones de beneficio operativo para 2026 y 2027 un 4 % y un 3 %, respectivamente, y mantiene su precio objetivo de ₩3,1 millones
Citi también espera que el ciclo dure más debido a los LTA

¡Por fin!
Nunca he estado en Texas
Supongo que para todo hay una primera vez

Gráfico bastante útil de Bernstein sobre la monetización de MW

Los sustratos ABF ya están agotados hasta 2028
$NVDA, $AMD y los hiperescaladores están reservando capacidad para asegurar el suministro de sustratos de Ajinomoto Build-up Film hasta 2028
Los clientes también están alentando a los proveedores a comenzar a planificar ampliaciones para 2029–2030, incluidos nuevos acuerdos de coinversión

Reuters informa de que $MSFT, $META, $ORCL, $AMZN y $GOOG tienen 1,1 billones de dólares en pagos de arrendamiento comprometidos para arrendamientos que aún no han comenzado
Microsoft reveló 329,1 mil millones de dólares, Meta 279,0 mil millones de dólares más otros 68 mil millones de dólares firmados en julio, Oracle 260 mil millones de dólares, Amazon 137,2 mil millones de dólares y Alphabet 85,2 mil millones de dólares
Los contratos de Oracle generalmente tienen una duración de 15–19 años