DanielRomero

Vaya día para $NBIS
: +34% es una locura

Un aspecto importante de la $NBIS llamada:
El cambio hacia los contratos a corto plazo
Si bien los contratos con hyperscalers son una excelente base financiera, para extraer el máximo potencial alcista, los contratos a corto plazo son más rentables
Esta ha sido la estrategia de $NBIS desde que la empresa salió a bolsa
> En las primeras llamadas, dijeron que querían «que los contratos con hyperscalers sobrevivieran si llega un invierno de las neoclouds».
¿Qué significa eso?
Si dependes de pequeñas empresas para llenar tu capacidad, estas empresas son las primeras en quebrar si hay una recesión

$NBIS COMENTARIOS SOBRE VINELAND
"Hasta la fecha, hemos entregado a Microsoft todos los tramos de capacidad contemplados en el contrato, incluidos dos tramos durante el último mes."
Ahora esperamos la llamada de resultados

$NBIS Perspectivas clave
El ACV por MW aumentó de $12M a más de $20M para los acuerdos del T2 y a más de $40M para los acuerdos a corto plazo del T3
Nebius firmó cuatro acuerdos del T2 por un promedio superior a $1B cada uno, con pagos anticipados que cubren entre el 50 y el 60 % del capex y un periodo de recuperación estimado de 22 meses
El margen EBITDA ajustado de AI Cloud alcanzó el 50 %, frente al 45 % del T1 y el 24 % del T4
La previsión de potencia contratada para finales de año aumentó de más de 4 GW a 5 GW
Nebius terminó el T2 con $8B en efectivo y obtuvo $775M de financiación respald

$NBIS Acaba de informarse
El sitio web está caído, pero aun así obtuvimos las cifras
🟢 Ingresos: $582,3 millones frente a $574,7 millones estimados (+1,3% por encima de lo previsto)
🟢 EBITDA ajustado: $236,2 millones frente a $173,1 millones estimados (+36,5% por encima de lo previsto)
🟢 Margen de EBITDA ajustado: 40,6% frente a 30,1% estimado (+10,5 pp)
🟢 EBIT ajustado: -$23,5 millones frente a -$202,0 millones estimados (pérdida un 88,4% menor)
🟢 BPA ajustado: -$0,12 frente a -$0,70 estimado (pérdida un 83,1% menor)
Una enorme superación en rentabilidad

La escasez de GPU se está aliviando
La energía se está convirtiendo en el cuello de botella más restrictivo
En la Cumbre de IA Sostenible de Delta Electronics, el director de tecnología de Wistron, Shen Ching-Yao, dijo que los plazos de entrega de las GPU se han acortado significativamente, y que ahora los pedidos generalmente requieren alrededor de seis meses de planificación anticipada. La electricidad disponible se ha convertido en la restricción más importante para el despliegue de centros de datos de IA
La propia Delta estima que los centros de datos de EE. UU. podrían requerir 44 GW de p

Todo eso de “Vaya, las A100 todavía tienen valor económico”...
Pues claro.
Fue el sistema de vanguardia hasta 2023, con 80GB de HBM2e, 2 TB/s de ancho de banda de memoria y 312 TFLOPS de capacidad de cómputo FP16 Tensor Core
Claro que todavía tiene valor económico; la cuestión es cuánto

¿Por qué todo el mundo se está volviendo loco porque $CRWV firma un contrato por A100 si ni siquiera conocemos el precio?
Si el precio es el 1 % de lo que era en el lanzamiento, entonces sigue siendo prácticamente un activo obsoleto
Eso no significa que no tenga valor económico, pero hay que evaluarlo de forma relativa
Por supuesto, un A100 siempre tendrá valor económico. Para empezar, tiene 80 GB de HBM2
Es un sistema potente siempre que no lo compares con generaciones posteriores, y todavía tiene valor computacional
Pero eso no significa que justifique extender los calendarios de depreciació

"Citadel dice que hay que prepararse para recargar las apuestas apalancadas."
Muy oportuno. Me pregunto qué pasó con la tasa sorpresa. Un cambio de opinión considerable.

$NBIS disparándose por las $CRWV ganancias
¿Te imaginas la reacción de Burry si las ganancias son sólidas, se disipa la incertidumbre sobre los plazos de Vineland y obtenemos una fuerte reacción del mercado?

$AMD Lisa Su hoy sobre cómo la oferta limita el crecimiento:
“Como saben, hay muchas cosas en la cadena de suministro que están ajustadas. Resulta que estamos muy bien posicionados porque, dependiendo del trimestre, somos el tercer o cuarto mayor cliente de TSMC, y llevamos mucho tiempo siendo un socio leal para ellos.
Una de las cosas interesantes es que, cuando Lisa habla de esto, la industria es bastante buena. Si proporcionas previsiones precisas y suficiente antelación, la industria es bastante buena a la hora de conseguirte suministro. Es cuando vienes y pides cosas con un plazo muy infe

La red está congestionada y los centros de datos recurren cada vez más a la generación eléctrica con motores in situ
HD Hyundai anunció hoy que suministrará 1 GW de motores HiMSEN de 9,6 MW para proyectos de centros de datos en EE. UU. vinculados a hiperescaladores
Incluido el pedido de 684 MW anunciado en abril, HD Hyundai ha asegurado ahora 1,68 GW de pedidos de motores para centros de datos en EE. UU. disclosed

$MU sobre la ventaja de tener sede en EE. UU.:
“Nuestra interpretación ha sido que las inversiones de Samsung están en fundiciones de lógica, no en memoria. Las inversiones de Hynix están en fabricación de etapas posteriores, ensamblaje y empaquetado. Micron es la única empresa que invierte en fabricación de obleas de etapas iniciales en EE. UU. Tenemos Idaho 1 e Idaho 2, fábricas de memoria de vanguardia que entrarán en funcionamiento a mediados del próximo año. La primera fábrica y la segunda fábrica, a finales de 2028. Después tenemos New York 1 y, más allá, un grupo de fábricas en Nueva Yo

$MU sobre los suelos de precios de las SCA:
Los suelos de precios de las SCA están fijados en un nivel que proporciona a Micron “un margen bruto muy superior a cualquier máximo anterior en los ciclos de la industria”.
El máximo cíclico anterior del margen bruto de Micron fue del 61% en el cuarto trimestre fiscal de 2018
Si Micron hubiera generado un margen bruto del 61% el último trimestre y lo hubiéramos anualizado, el ingreso operativo anualizado habría sido de $95B
Con su capitalización de mercado actual, Micron cotiza a 10× ese ingreso operativo anualizado, incluso utilizando un margen bru

$NVDA Y WALL STREET FINANCIARÁ $500B CENTROS DE DATOS
Apollo Global, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs y KKR están trabajando con Nvidia para reunir un paquete de financiación de 500 mil millones de dólares para el desarrollo de infraestructura de IA
El acuerdo podría anunciarse tan pronto como el lunes

$AMZN ha sido aprobado como el mayor complejo energético permitido para centros de datos de IA
$AMZN ha sido revelada como la empresa detrás del proyecto de centro de datos de 7,65 GW en el condado de Pecos, en el oeste de Texas
El complejo está autorizado para 35 turbinas de gas e incluye planes para 1,8 GW de almacenamiento en baterías y hasta 750 MW de energía solar
Pacifico Energy será propietaria y operadora de la planta eléctrica, mientras Amazon compra la electricidad
Se espera que la primera energía esté disponible en el 1T de 2027, con 1 GW operativo en 2028, una trayectoria hacia m

Elon Musk quiere invertir más de $120B en Terafab
En parte, para fabricar memoria
Estoy seguro de que eso se debe a que ve que los precios de la memoria se están desplomando desde los niveles actuales
Cuando uno de los mayores consumidores de memoria decide fabricar su propia memoria, eso te indica hacia dónde se dirige el mercado

La cantidad de gente que dice que la operación de memoria está muerta...
¿Dónde estaban estas opiniones hace un mes?
> Alcista en el máximo, bajista en -50%
No hay alfa en seguir el sentimiento
La mayoría de las opiniones ni siquiera entra en los números
Solo dicen “materia prima” y “un PER bajo significa techo”
¿No era también una materia prima en junio?