DanielRomero

BofA reitera su recomendación de Compra sobre $MU y eleva su precio objetivo a $1,550, desde $1,500
Vivek Arya anticipa una fijación de precios de memoria más fuerte durante más tiempo, impulsada por la demanda de IA, la disciplina de oferta y los acuerdos estratégicos con clientes
Micron ahora tiene 16 Acuerdos Estratégicos con Clientes, frente a 1 en el trimestre anterior. Estos abarcan plazos de cinco años, aproximadamente desde el año calendario 2026 hasta el 2030
BofA considera que estos SCA reducen el riesgo del ciclo de memoria tradicional, ya que más ingresos quedan vinculados a contr

SK Hynix comenzará a cotizar en Nasdaq el 10 de julio de este año
➡️ La empresa planea recaudar hasta $30B
➡️
Esto causará una dilución de acciones de alrededor del 2.4%
En general, muy alcista. Una decente recaudación de capital, más acceso a una liquidez inmensa. Una victoria para los accionistas
Samsung debería ser el siguiente

UBS eleva $AMD a $670 desde $455
El analista Timothy Arcuri ve que los racks de CPU EPYC están ganando una fuerte adopción, citando:
• La ventaja de AMD en número de núcleos
• Fuerte rendimiento de subprocesos múltiples
• La fortaleza del ecosistema de software x86
Espera que AMD obtenga una participación incremental desproporcionada, dado el roadmap de $INTC y los problemas de suministro
Estimaciones clave
• Ingresos de servidores CPU 2026 mantenidos en $16B
• 2027 elevado a $23B, desde $21B
• 2028 elevado a $29B, desde $27B
• Ingresos de servidores CPU 2030 elevados a $50B, desde $41B
UBS

$MU ha superado significativamente los márgenes de $NVDA
De los últimos trimestres reportados:
Margen bruto de Micron: 84.9%
Margen bruto de NVIDIA: 75.0%

$MU subió un 16% después del cierre
Pasé toda la semana escuchando a la gente decir: "No importa lo que digan en la llamada, el mercado lo interpretará negativamente".
"Si la guía de margen es alta, es malo. Si es baja, también es malo". Bla bla
Los bajistas suenan inteligentes, los alcistas ganan dinero

La Fiesta de la Memoria Continúa
Resultados extremadamente sólidos de $MU
Muy alcista
Aquí está la información que necesitas saber:
La guía del Q4 superó las estimaciones: $50B en ingresos, margen bruto del 86% y BPA de $31, frente a las expectativas de $44B y $26. Mehrotra vinculó directamente la fortaleza al cambio de rol de la memoria: "Los resultados financieros récord de Micron en el tercer trimestre fiscal y las perspectivas aún más sólidas para el Q4 reflejan el valor estratégico de la memoria en la era de la IA." Con un BPA de $31, Micron está anualizando por encima de $120,

La ciclicidad de la memoria está muriendo lentamente
$MU ahora tiene 16 acuerdos estratégicos con clientes, y 14 de ellos representan alrededor de $100B de ingresos contractuales mínimos
Nótese que esto es un piso. Los ingresos reales seguirán dependiendo de la fijación de precios dinámica
Esto le da a $MU visibilidad y estabilidad, dejando espacio para el alza
Modelo de negocio absurdamente fuerte

Parece que Bernstein tuvo mucho que ver con la reciente debilidad en las acciones de memoria
Probablemente uno de los conjuntos de estimaciones más bajistas que hemos visto hasta ahora
Otros no están modelando una caída tan pronunciada en las ganancias por acción
Estimaciones como estas son en realidad bastante alcistas para el sector, porque dejan mucho espacio para sorpresas al alza

$AMD impulsa 4 de las 10 supercomputadoras más potentes del mundo, más que cualquier otra compañía de chips en la última lista TOP500

Hay sangre en las calles
Cuídate

“Incluso con estas adiciones de obleas, esperamos que la memoria DRAM siga siendo insuficiente hasta 2028.”
Si eso se convierte en realidad, realmente querrás estar en largo en memoria aquí
$MU podría estar negociándose a 3 veces las ganancias de 2028 hoy, mientras que SK Hynix y Samsung podrían estar incluso por debajo de eso
Y eso sin recompras de acciones

Dos pensamientos:
1. Si los precios de la DRAM permanecen incluso estables, las ganancias van a explotar
2. CXMT es incluso más grande de lo que pensaba. Empresa enorme

Una corrección estándar, y la gente se asusta
Samsung y SK Hynix ahora cotizan a 7x y 9x las ganancias de 2026
Si estas empresas bajaran aún más, harían toda su capitalización de mercado en ganancias antes de 2030
Esta venta masiva está impulsada por la liquidez y la dinámica de márgenes, no por factores estructurales

TrendForce dice que la escasez de DRAM se está expandiendo hacia las DDR2 más antiguas
Se espera que los precios de los contratos de DDR2 suban entre un 55% y un 60% en el segundo trimestre de 2026, seguidos de otro 35% a 40% en el tercer trimestre de 2026
Los tres principales fabricantes de DRAM están desplazando capacidad hacia HBM y DRAM para servidores porque la demanda de infraestructura de IA es más fuerte y más rentable. Eso reduce la oferta de productos DRAM de nodos maduros y más antiguos.
A medida que la oferta de DDR4 se ajusta y los precios suben, algunas marcas y ODMs están

El fabricante de servidores taiwanés Compal ha recibido la certificación NVL72-Ready para su Unidad de Distribución de Refrigerante
No estoy seguro si pueden competir con los grandes, pero es interesante