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El S&P 500 registra su mayor subida en 7 meses: ¿está listo el mercado para recuperarse?

Una subida diaria del 2,3% en el S&P 500 es significativa, especialmente después de la fuerte presión vendedora de la semana pasada. El Nasdaq avanzó alrededor de un 2,7% y las acciones de semiconductores registraron una recuperación aún más pronunciada.

Pero creo que lo más interesante de este movimiento no es la magnitud del repunte. Es lo que ocurrió bajo la superficie.

Los inversores compraron en una parte mucho más amplia del mercado, incluso cuando uno de los nombres más importantes de la apuesta por la IA siguió cayendo. Eso nos indica que el rebote no fue simplemente un regreso a la compra de todas las acciones relacionadas con la IA.

Una recuperación más amplia, no solo un rebote tecnológico

El 9 de noviembre, los 11 principales sectores del S&P 500 cerraron al alza. Las acciones industriales y de consumo discrecional estuvieron entre las de mejor desempeño, mientras que el Russell 2000 también avanzó más de un 3%.

Esa participación más amplia es importante.

Cuando un índice sube porque solo unas pocas grandes empresas tecnológicas avanzan, el repunte puede ser frágil. Cuando participan más sectores y empresas pequeñas, eso sugiere que los inversores se sienten más cómodos asumiendo riesgos en todo el mercado.

Sin embargo, una sola sesión no basta para establecer una tendencia duradera. La prueba importante es si los compradores siguen activos después de la recuperación inicial.

Por qué se recuperaron las acciones de IA, pero el debate no ha terminado

La reciente venta masiva de acciones tecnológicas se debió a la preocupación por el costo y la rentabilidad futura de la infraestructura de IA.

Construir centros de datos requiere inversiones enormes en procesadores, memoria, equipos de redes, electricidad y refrigeración. Los inversores se preguntan cada vez más si los ingresos generados por los productos y servicios de IA justificarán el gasto.

El repunte del lunes sugiere que algunos inversores consideraron excesiva la caída anterior.

El Philadelphia Semiconductor Index subió aproximadamente un 6,9%. Broadcom ganó alrededor de un 8,8%, mientras que AMD avanzó aproximadamente un 13,3%.

Pero Nvidia se movió en la dirección opuesta y cayó a pesar de la recuperación general. Esta divergencia es importante porque demuestra que los inversores están siendo más selectivos, en lugar de tratar a todas las empresas de IA como si fueran la misma inversión.

La verdadera pregunta es el rendimiento de la inversión en IA

Sigo interesado en el ciclo de largo plazo de la infraestructura de IA, pero el aumento del gasto por sí solo no garantiza que las ganancias aumenten para todas las empresas involucradas.

Me centraría en tres cosas:

Si las grandes empresas tecnológicas siguen aumentando sus presupuestos para infraestructura de IA.

Si la demanda de chips avanzados, redes y capacidad de centros de datos se traduce en ingresos sostenibles.

Si los márgenes operativos y el flujo de caja justifican el capital invertido.

Una empresa puede informar un fuerte crecimiento de los ingresos y aun así decepcionar a los inversores si sus necesidades de gasto aumentan más rápido que su potencial de ganancias.

Por eso prefiero evaluar el desempeño real de las empresas en lugar de asumir que cada repunte de los semiconductores representa un nuevo ciclo de crecimiento.

Lo que muestran mis gráficos

Mi gráfico del 10 de noviembre de SPXUSDT muestra el instrumento de índice relacionado alrededor de 0.3588, con el RSI cerca de 47.36. El impulso aún no es claramente alcista. La zona de resistencia cercana se sitúa alrededor de 0.3883–0.3911, mientras que 0.3330 es un nivel de referencia inferior importante.

En cuanto a Broadcom, mi gráfico de AVGOUSDT muestra aproximadamente 352.73, con el RSI alrededor de 47.39 y el MACD ligeramente negativo. El gráfico presenta una resistencia cercana alrededor de 380.30 y niveles de soporte de referencia alrededor de 340.50 y 320.19.

Estas lecturas sugieren que la recuperación aún necesita confirmación. Una subida del precio sería más convincente si mejora el impulso y el mercado logra mantenerse por encima de zonas de resistencia importantes.

Estas son lecturas de los instrumentos relacionados que aparecen en mis capturas de gráficos, no necesariamente los precios de cierre exactos en el mercado al contado de las acciones o del índice subyacentes.

¿Qué podría poner en entredicho el rebote?

El informe del IPC de EE. UU. de octubre es un riesgo importante a corto plazo. Si la inflación sigue siendo persistente, los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían subir y volver a presionar las valoraciones tecnológicas.

Los precios del petróleo son otro factor. Su reciente caída ayudó a reducir la preocupación por la inflación y respaldó el repunte del lunes. Si los precios de la energía vuelven a subir bruscamente, parte de ese respaldo podría desaparecer.

También está la cuestión de la regulación de la IA y el desarrollo de centros de datos. La incertidumbre política quizá no detenga al sector, pero los cambios en los permisos, el acceso a la energía y los costos de infraestructura podrían influir en la velocidad con que avanzan los nuevos proyectos.

Mi opinión

Considero que el movimiento del lunes representa una mejora significativa en el sentimiento del mercado, pero aún no demuestra que la apuesta por la IA haya recuperado su fortaleza anterior.

La señal positiva más clara fue la participación más amplia del mercado. La mayor advertencia fue la divergencia entre los líderes individuales de la IA y el sector de semiconductores en general.

Observaría si el S&P 500 puede mantener su recuperación, si los fabricantes de chips siguen teniendo un desempeño superior y si las empresas relacionadas con la IA pueden respaldar sus valoraciones con ganancias y flujo de caja reales.

Un rebote fuerte es alentador. Para que la recuperación sea sostenible, hacen falta pruebas.

¿Crees que este repunte marca el inicio de un nuevo movimiento alcista o es simplemente un rebote temporal de alivio tras una venta masiva inusualmente pronunciada?

Esto no es asesoramiento financiero.
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