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IPC de EE. UU. de octubre: un informe de inflación, tres reacciones distintas del mercado

El mercado se acerca a una importante prueba de inflación, pero creo que los operadores deben mirar más allá de si la cifra general supera o no las expectativas.

La verdadera pregunta es si la inflación subyacente finalmente está desacelerándose lo suficiente como para cambiar las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal, o si las presiones sobre los precios siguen siendo lo bastante persistentes como para mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo.

Está previsto que el informe del IPC de octubre se publique el 10 de noviembre a las 8:30 a. m., hora del Este. El IPC general de septiembre aumentó un 0.6% intermensual y un 3.7% interanual. El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un 0.3% intermensual y un 2.6% interanual.

Para octubre, los economistas esperan un crecimiento mensual de aproximadamente el 0.3% en el IPC general y del 0.2% en el IPC subyacente.

Este mes hay un detalle inusual: la BLS no publicará la comparación interanual habitual de la inflación de octubre. El cierre del gobierno de 2025 impidió recopilar los datos de precios de octubre de 2025, por lo que no hay una base de comparación fiable.

Esto hace que las cifras mensuales sean especialmente importantes.

Por qué el IPC subyacente merece más atención

La inflación general puede cambiar considerablemente cuando varían los precios de la energía. Por ejemplo, una caída de los precios de la gasolina puede hacer que la cifra global parezca mejor, sin necesariamente indicar que la inflación subyacente haya mejorado.

El IPC subyacente ofrece a los inversores otra perspectiva, ya que excluye los alimentos y la energía. Los costos relacionados con la vivienda, los servicios, el transporte y otras categorías pueden ayudar a revelar si la inflación se está volviendo más persistente.

Si la inflación general se modera, pero la subyacente se mantiene firme, es posible que el mercado no obtenga el alivio que espera. Una lectura más moderada en ambas medidas sería una señal más sólida de que las presiones sobre los precios están cediendo.

También evitaría tratar una sola lectura mensual como prueba de que la inflación está bajo control. La tendencia importa más que una sola publicación.

Los tres posibles escenarios de mercado

Un informe por encima de lo esperado podría impulsar al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar, mientras los inversores reevaluan la posibilidad de nuevas subidas de tasas. Eso presionaría a Bitcoin y a las acciones orientadas al crecimiento. El oro también podría verse afectado si suben los rendimientos reales.

Un informe más moderado podría mejorar el apetito por el riesgo. Las menores expectativas de rendimientos podrían favorecer a Bitcoin y a las acciones tecnológicas, mientras que un dólar más débil podría dar un apoyo adicional al oro.

Un resultado en línea con las expectativas podría provocar una reacción más compleja. En lugar de elegir de inmediato una dirección para el mercado, los operadores podrían centrarse en categorías específicas de inflación, los rendimientos de los bonos y la próxima reunión de la Reserva Federal.

No hay garantía de que los tres mercados se muevan en la misma dirección.

Bitcoin: los compradores deben mostrar fortaleza

Mi gráfico de BTC/USDT del 10 de noviembre muestra a Bitcoin alrededor de $74,809. El RSI está en aproximadamente 36.38, mientras que el MACD sigue en terreno negativo.

El nivel de soporte cercano se sitúa alrededor de $74,809, seguido de $73,603 y $73,161. Si la inflación sorprende al alza y aumenta la presión vendedora, estos niveles inferiores cobran importancia.

En una recuperación, primero vigilaría los $75,812, seguidos por la zona de $77,020–$77,689. Recuperar estas zonas aportaría mejores indicios de que los compradores están regresando.

Para mí, una sola vela alcista después de la publicación del IPC no bastaría para confirmar una recuperación. Querría ver que el precio se mantenga por encima de la resistencia y que el impulso mejore.

Oro: una reacción distinta a la inflación

Mi gráfico de XAUTUSDT muestra al oro alrededor de $4,111.77, con el RSI cerca de 56.17 y un impulso positivo del MACD.

La zona de $4,150 es un nivel de resistencia cercano importante. Si el precio la supera y se mantiene por encima, eso podría fortalecer la estructura de recuperación.

A la baja, vigilaría la zona de $4,111 y luego el nivel de soporte más amplio alrededor de $3,872.

La reacción del oro no siempre es sencilla. Una inflación elevada puede favorecer al oro como cobertura contra la inflación, pero las tasas de interés más altas y un dólar más fuerte pueden jugar en su contra. Por eso, conviene prestar atención a los rendimientos de los bonos del Tesoro y al dólar, además de la cifra del IPC.

¿Qué pasa con las acciones estadounidenses?

El reciente repunte del Nasdaq, del 2.74%, muestra que los compradores estuvieron dispuestos a volver después de la caída previa de las acciones tecnológicas. Pero una sola sesión sólida no establece una nueva tendencia alcista.

Si la inflación se modera, las menores expectativas de tasas podrían favorecer las valoraciones tecnológicas y mejorar la confianza del mercado. Si la inflación sigue siendo persistente, los mayores costos de endeudamiento podrían poner en duda la sostenibilidad del repunte.

Observaría si las compras se extienden más allá de un puñado de grandes empresas tecnológicas. Una recuperación más amplia sería más convincente que un repunte concentrado en unas pocas acciones.

Mi opinión

Prefiero esperar a conocer los datos y ver la primera reacción del mercado antes que abrir una posición demasiado grande antes de la publicación.

La señal más importante será si la inflación subyacente confirma la mejora que sugiere la estimación de la inflación general. Si ambas lecturas son moderadas, los activos de riesgo podrían recibir un apoyo significativo. Si la inflación subyacente sorprende al alza, la reciente recuperación de las acciones y las criptomonedas podría afrontar otra prueba.

Mi enfoque consiste en observar primero las cifras y luego buscar confirmación en el precio. El objetivo no es predecir con exactitud una cifra del IPC, sino entender cómo el resultado modifica el equilibrio entre inflación, tasas de interés, liquidez y riesgo de mercado.

¿Qué mercado creen que reaccionará con más fuerza al informe del IPC de octubre: $BTC, las acciones estadounidenses o el oro?

Esto no es asesoramiento financiero.

@Gate_Square