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Unitree subió hasta un 12%, hasta unos 735 RMB, y la pregunta habitual es si esto supone una nueva ola para los robots humanoides o simplemente otro día volátil. Responderé dejando hablar primero a los alcistas y a los bajistas, y después revisaré las cifras.

Qué lo desencadenó

Un artículo de investigación del equipo de Apple describió un sistema de control robótico que se probó en el humanoide G1 de Unitree. Alcanzó una tasa media de éxito del 91% en 360 pruebas realizadas en seis entornos que el robot nunca había visto. Las acciones de IA física y humanoides subieron juntas en China, y algunas alcanzaron su límite diario al alza. Otro catalizador es una empresa conjunta en la que participa Unitree, cuyo anuncio público está previsto hasta el 13 de noviembre.

El argumento alcista

El artículo muestra que el hardware de Unitree se está convirtiendo en una plataforma de pruebas predeterminada para la investigación en IA incorporada, lo que constituye una señal real de credibilidad. La IA física también es una forma de seguir participando en la historia de la IA mientras las operaciones con chips y centros de datos en EE. UU. están bajo presión. El repunte se produjo incluso cuando los inversores compraban en las caídas de las acciones de Hong Kong, tras una semana de fuertes pérdidas por las preocupaciones sobre una ralentización de la IA.

El argumento bajista

Un artículo de investigación no es una orden de compra. Nos dice que se usó un robot en una prueba, no que alguien esté comprando miles de ellos. Además, según un informe, la acción cotiza a unas 574 veces sus ganancias de los últimos doce meses. El desglose de Unitree para 2024 mostró que cerca del 65% de las ventas procedían de robots cuadrúpedos y el 30% de humanoides, por lo que el mercado está pagando un precio de empresa de humanoides por un negocio que todavía consiste principalmente en otra cosa.

Las cifras que lo determinan

El cierre anterior equivale a unos 656 RMB, así que una subida del 12% añadió aproximadamente 78 RMB por acción en una sola mañana. Con una relación precio-beneficio de 574, la rentabilidad de las ganancias es de alrededor del 0,17%. Según mis cálculos, para que la acción bajara a una valoración todavía elevada de 100 veces al precio actual, las ganancias tendrían que multiplicarse casi por seis. Eso no significa que sea imposible, pero muestra cuánto futuro ya está descontado en el precio. Acciones con estos precios se mueven por las historias, y las historias pueden cambiar en un día.

El gráfico

Mi gráfico de Unitree está expresado en dólares. Muestra 105.13, cifra que coincide con 735 RMB a un tipo de cambio aproximado de 7 yuanes por dólar, así que ambas cifras concuerdan. La resistencia está en 107.88, apenas un 2,6% por encima. El RSI ronda 78, lo que indica sobrecompra. Por debajo, los niveles marcados más cercanos son 81.35 y 78.63, un 22,6% y un 25,2% menos, respectivamente. Es una distancia enorme sin niveles marcados intermedios. Desde mi línea de soporte en 78.63, el precio ha subido alrededor de un 34%. Cuando un gráfico tiene tanto espacio vacío debajo, una corrección puede avanzar mucho antes de encontrar un suelo.

Cómo evaluaría si el impulso es real

Primero, querría ver que el volumen se mantenga alto durante las correcciones, no solo en los repuntes bruscos. Segundo, vigilaría las demás acciones de robótica, porque si solo se mueve Unitree, se trata de una historia de una sola acción; si todo el grupo mantiene las ganancias, parece más bien una temática. Tercero, esperaría anuncios de pedidos reales o de clientes, porque eso es lo que distingue un titular de investigación de los ingresos. El periodo para anunciar la empresa conjunta termina el 13 de noviembre, así que esa es la primera fecha que hay que vigilar.

Mi opinión: es ambas cosas. La temática es real, pero el precio se está adelantando a las pruebas, y un solo artículo de investigación es una evidencia escasa para una valoración de 574 veces. No voy a perseguir una acción con un RSI cercano a 78 y sin soporte durante más del 20% de la caída. Consideraría más interesante cualquier corrección hacia los 80 que los máximos.

Esto no es asesoramiento financiero.

¿Crees que esto es el inicio de una nueva ola de IA física o una operación de alta volatilidad que se desvanecerá? ¿Y qué tendrías que ver para creer en ella?
@Gate_Square